كيفيه تقييم أسهم الأسمنت

هناك طريقتان رئيسيتين لتقييم هذه الأسهم وهما حساب مكرر الأرباح وحساب السعر الى العائد الموزع وفي كلتا الحالتين يجب أن يكون التقييم على اساس الأرباح المستقبليه المتوقعه وليس الماضيه. وللأطلاع على توقعاتنا لأرباح العام الحالي المتوقعه الرجاء العوده الى التقرير السابق

وبالأضافه الى الأرباح  يجب أن يؤخذ في عين الأعتبارمدى قدرة الشركات المختلفه على زياده أرباحهاالمستقبليه ولهذا  الغرض فأن بامكاننا تقسيم شركات الأسمنت الى ثلاثه أقسام كما يوضح الجدول رقم 1
فلو أفترضنا نموا في الطلب المحلي على الأسمنت خلال الفتره القادمه فان هناك شركات لن تستطيع أن تزيد انتاجها وهي شركات القسم الأول حيث أنها تعمل حاليا بطاقتها الانتاجيه الكامله وبالتالي فأنها لن تستطيع زياده أرباحها عن المتحقق هذا العام. أما شركات القسم الثاني فأن لديها في الوقت الحاضر طاقه فائضه محدوده الى متوسطه وبامكانها تحقيق زياده معتدله في أرباحها في المستقبل. اما القسم الثالث فيتضمن الشركات التي لديها فائض أكبر من المتوسطوفي حاله نمو الطلب المستقبلي فانها سوف تكون أكبر المستفيدين

حساب مكرر الأرباح
تعد هذه الطريقه افضل طريقه لتقييم اسهم الاسمنت وبمراجعه اسعار أسهم الأسمنت خلال الأعوام السابقه تبين لنا أن التقييم السائدلهذه الأسهم في السوق يتراوح بين مكرر أرباح 14 الى 16 وقد أستعملنا هذا النطاق لحساب السعر العادل فقد تم اعطاء مكرر أرباح مقداره 14 الى شركات القسم الأول و 15 الى شركات القسم الثاني و 16 الى شركات القسم الثالث. ويتم احتساب السعر العادل بضرب مكرر الأرباح المحدد في ربح السهم المحققكما هو موضح في الجدول رقم 2

حساب الربح الموزع
في هذه الطريقه يتم احتساب السعر العادل على أساس الربح الموزع وليس الربح المحقق كما في الطريقه الاولى وسوف نفترض في هذه الحاله أن المستثمر سوف يدفع سعرا يعطيه عائدا وقدره 6 في المائه وهو افتراض متحفظ حيث أن العائد البديل في الودائع والسندات الحكوميه يتراوح بين 3 الى 4 في المائه هذ العام ويتوقع أن تبقى منخفضه في المستقبل المنظور.ويتم احتساب السعر العادل بقسمه الربح الموزع المتوقع هذا العام على 0.06 كما هو واضح في الجدول رقم 3

أما الجدول رقم 4 فيوضح السعر العادل على أساس عائد استثماري وقدره 5 في المائه

نعتقد أن حساب السعر العادل باستخدام الربح المحقق ومكرر الأرباح كما هو مبين في جدول رقم 2 هو الطريقه المثلى لتقييم هذه الشركات. ومهما يكن من أمر فأن يتضح أنه ورغم الزياده في أسعار شركات الأسمنت خلال الشهور الماضيه فأنها لازالت تمثل فرصه طيبه للأستثمار وتحقيق ربح رأسمالي مجزي.

بقيت الأشاره الى أن توقعاتنا بنيت على أساس المعلومات المتوافره لدينا بتاريخ هذا التقرير ويجب على المستثمر متابعه النتائج الفعليه ومقارنتها مع التوقعات الوارده في هذا التقرير وتعديلها هبوطا أو صعودا وتقرير أفضل الفرص الأستثماريه بناءا على ذلك

الأسعار الحاليه

 الصفحه الرئيسيه