المفـهوم الصـحيـح لتخفيــــض رأس المـــــــال ......

[الرشيد]

مــقــدمـــة

يعتقد البعض ان تخفيض راس المال لايكون الا في حالة الشركات ذوات الخسائر المتراكمة والصحيح انه يمكن تخفيض راس المال حتى في الشركات ذوات الارباح والاحتياطيات المتراكمة (مثل اسمنت اليمامة اواخر التسعينات) وذلك عندما يزيد رأسمالهاعن حاجتها.
وما يهمنا في هذا الموضوع هو تخفيض راس المال في الشركات التي ترضخ تحت مجمع من الخسائر المتراكمة وسبب طرحي لهذا الموضوع هو كثرة الاعتقادات الخاطئة المتعلقة به حيث يتصور البعض انه بمجرد تخفيض راسمال شركة ما فانها قد تجاوزت ماضيها الغابر وانقلب حالها بمقدار 180 درجة وانها ستبيض ذهبا يرونه قريبا ... وهذا بلاشك تصور خاطئ يستغله بعض المنتفعين لتحقيق مآربهم .
وسأحاول تبسيط هذا الموضوع الى اكبر قدر ممكن حتى يسهل فهمه على غير المتخصص (فالهدف هو نشر الحد الادنى على الاقل من الوعي المحاسبي لمن يحتاج الى ذلك من خلال هذا المنتدى المتميز ) وخاصة في هذا الوقت لذي كثر فيه الداخلون الى سوق الاسهم مع افتقادهم للحد الادنى من الادوات المساعدة على فهم الاوضاع المالية للشركات المساهمة والمدرجة في سوق الاسهم السعودي .
ولتسهيل فهم الموضوع بشكل اكبر أحببت التدرج في كتابته مع عرض وشرح بعض المفاهيم الاساسية والتي لاغنى عنها لكل قارئ للقوائم المالية والتي ستكون مدخلا ومفتاحا لفهم موضوعنا المطروح

يتبع (باذن الله)

[مشغول البال]

سر على بركة الله وفقك الله دنيا و آخره

فمواضيعك تثري من يقرأها بارك الله فيك و نفع بك اخوانك

[شمالي الخليج]

الرسالة الأصلية كتبت بواسطة مشغول البال

سر على بركة الله وفقك الله دنيا و آخره
فمواضيعك تثري من يقرأها بارك الله فيك و نفع بك اخوانك

:fu: :fu: :fu:

[ABO_ALTaib]

بسم الله

احسنت وجزاك الله خيرا

حبذا لو توضح ايضا مخاطر زيادة راس المال لشركات غارقة بالخسائر .

والله اعلم

[ABO_ALTaib]

بسم الله

كذلك وضح لهم الفرق بين زيادة راس المال من الاحتياطيات بواسطة اسهم منحة وبين زيادة راس المال بطلب قيمة الاسهم الاضافية

والله اعلم

[شمالي الخليج]

up

[الرشيد]

اخي العزيز مشغول البال
جزاك الله خيرا والله لايشغل بالك الا بطاعته

اخي العزيز شمالي الخليج
بارك الله فيك وجعل اصابعك ماتمسها النار

اخي العزيزابو الطيب
وجزيت خيرا
وابشر بطلبك ولكن امهلني (فان يومي سنة )

[الرشيد]

نكمل الموضوع

مفاهيــم اساســيــة

من المفترض ان تقوم كل شركة مساهمة بنشر قوائمها المالية كل ثلاثة اشهر من اجل ان يطلع المستفيدون منها ومن لهم علاقة بها على التغيرات المالية التي حدثت في الشركة خلال الفترة المعنية وتعتبر هذه القوائم المصدر الاساسي لمعرفة موقف الشركة المالي (وليس وكالة يقولون ) وهذه القوائم هي مايلي :
1)قائمة المركز المالي
2)قائمة الدخل
3)قائمة التدفقات النقدية
4)قائمة التغيرات في حقوق المساهمين (وتنشر عادة من ضمن القوائم الختامية )
واختصارا للموضوع وكمدخل سأتناول ماله علاقة مباشرة بموضوعنا الا وهما :
*قائمة المركز المالي (الميزانية)
*قائمة التغيرات في حقوق المساهمين

قـائمـة المركــز المـــالي

هي قائمة تبين المركز المالي لمنشأة ما في لحظة معينة (يعني ماللشركة وما عليها في لحظة معينة ...مثل 31/12/2003م... اي ان مايظهر في قائمة المركز المالي يعكس الموقف المالي في نهاية اللحظة المذكورة ) وتحتوي قائمة المركز المالي على ملخص للموجودات والمطلوبات وحقوق الملاك في لحظة معينة .
ويطلق البعض على تلك القائمة مسمى (الميزانية)والعجيب ان البعض يعتقد ان قائمة المركز المالي عبارة عن ارقام هلامية وطلاسم لايمكن فك رموزها الابواسطة محاسب ماهر أومحلل مالي بارع ولاشك ان هذا الاعتقاد غير صحيح البته ...فالقوائم المالية ماوضعت الا لتلبية حاجات المستفيدين منها سواء كانوا مستثمرين حاليين او مستقبليين أو دائنين .....الخ (وبالتأكيد اخي قد تكون انت واحد من هولاء)
فنصيحتي لكل الاخوة المهتمين بعالم الاسهم محاولة تكوين محصلة محاسبية تساعدهم على قراءة القوائم المالية وفهم محتوياتها (ولا يشترط ان تدرس هذا العلم كمتخصص )

يتبع (باذن الله)

[الرشيد]

نكمل الموضوع

وتنقسم قائمة المركز المالي(الميزانية) الى ثلاثة اقسام:
1)الموجــــودات(الاصـــول)
2)المطــــلوبات(الخصـــوم)
3)حقـــــوق المســاهمين
ومن البديهي في المحاسبة ان نعرف ان الموجودات = المطلوبات +حقوق المســـاهمين
وهذه المعادلة هي اساس المحاسبة ويطلق عليها معادلة الميزانية (لاتخافوا من كلمة معادلة الموضوع سهل جدا ..جمع وطرح)
وهذه المعادلة لاتنطبق على المنشآت فحسب بل حتى على الافراد في حياتهم الخاصة ....فلو فرضنا ان هناك شخصا يملك منزلا وسيارة بقيمة 500 الف ريال (لايملك سوى هذا )وكان عليه دين بقيمة 200 الف ريال وسألناه عن صافي مايملك لقال 300 الف ريال وهذا (اي الصافي) هو مايمكن ان نطلق عليه في قائمة المركز المالي بصافي حقوق المساهمين أي اجمالي الموجودات مطروحا منها المطلوبات
وفيما يلي تعريف مختصر لاجزاء قائمة المركز المالي المذكورة اعلاه:
1)الموجـــودات(الاصـــول) لن اذكر التعريف المحاسبي الدقيق حتى لانحتاج الى شرح مطول ولكن باختصار فان الموجودات هي كل ماتملكه المنشأة من ممتلكات ذات قيمة ويتوقع ان تستفيد منها المنشأة في المستقبل مثل النقد في البنوك وارصدة المدينون (الديون التي للمنشأة على الغير)والاراضي والمباني والسيارات....الخ
2)المطلوبات (الخصـــوم) بعيدا عن التعريف المحاسبي الدقيق دعونا نقول ان المطلوبات هي مااستحق على المنشأة للغير (تعريف عام غير دقيق)
3)حقوق المساهمين (وهي مايهمنا في موضوعنا ) وهي عبارة عن صافي الاصول اي الصافي بعد طرح الخصوم من الاصول وتتكون حقوق المساهمين عادة مما يلي :
*رأس المال (وهو عبارة عن قيمة السهم الاسمية × عدد الاسهم)
*المنح الراسمالية مثل الاراضي التي منحتها الحكومة للشركات الزراعية
*الاحتياطيات مثل الاحتياطي النظامي والاحتياطي الاتفاقي
*الارباح المبقاة او المدورة الغير مخصصة وهي القابلة للتوزيع دون قيود
وفي بعض الشركات لاتظهر بعض هذه البنود نظرا لتراكم الخسائر حيث يظهر بند الخسائر المتراكمة بدلا من الارباح المبقاة
ويمكن لأي قارئ للقوائم المالية لديه الحد الادنى من الفهم المحاسبي معرفة الوضع المالي لشركة ما من خلال النظرالى قسم حقوق المساهمين (مع عدم اغفال السيولة )فرأس المل يعكس المبلغ المستثمر من قبل الملاك والاحتياطيات تعكس ماستقطع من ارباح خلال السنوات السابقة لتكوينها والارباح المبقاة تعكس حجم الارباح القابلة للتوزيع على المساهمين دون قيود
وتكمن المشكلة عندما يظهر لدينا في قسم حقوق المساهمين بند (خسائر متراكمة ) أو (مجمع الخسائر المتراكمة ) وخاصة اذا كانت تمثل نسبة ذات شأن من راس مال شركة ما ... (وهالحين شكلنا مسكنا طرف الخيط )
وسنكمل موضوعنا (باذن الله ) في الحديث عن الخسائر المتراكمة (الله يكفينا وياكم الخساير في الدين والدنيا )

[الرشيد]

الخســائر المتـراكمـــة

من المعلوم ان الارباح السنوية التي تحققها شركة ما يتم ترحيلها الى قائمة المركز المالي في قسم حقوق المساهمين تحت بند ارباح مبقاة بعد ان يخصم منها مايخص الاحتياطيات وبالتالي يظهر لدينا رصيد تحت مسمى ارباح مبقاة وهذا الرصيد هو القابل للتوزيع على حملة الاسهم .
في المقابل عندما تحقق هذه الشركة خسارة في احدى السنوات فانه يتم ترحيلها الى حساب الارباح المبقاة ايضا حيث يخفض بهذه الخسارة رصيد الارباح المبقاة وهكذا دواليك في حالة الربح والخسارة
ســـــؤال :
قد يقول قائل اذا كا ن الوضع كما ذكرت آنفا .....فما هي المشـــكلة اذن ؟
تظهر المشكلة عندما تستمر احدى الشركات في تحقيق خسائر لعدة سنوات مما يؤدي الى القضاء على رصيد الارباح المبقاة (ان كان هناك رصيد سابق للارباح) أو جعل هذا الرصيد سالبا أو زيادة رصيد الخسائر المتراكمة (خسائر على خسائر )

ســــــؤال :
ماذا يعني وجود رصيد للخســـــائر المتـراكمــة ضــمن حقــوق المســاهمين ؟
تؤدي الخسائر الى نقص حقوق المساهمين كما انه لايجوز توزيع اية ارباح حتى يتم تغطية الخســـائر المتراكمة
فلو ان شركة ما حققت ارباحا ضخمة في احدى السنوات وكان لديها رصيد من الخسائر المتراكمة تفوق تلك الارباح المحققة فانه لايمكن اجراء اية توزيعات وانما لابد من تخفيض رصيد الخسائر المتراكمة بالارباح المحققة ومثال ذلك ماحدث في شركة النقل البحري حيث حققت الشركة صافي ارباح بلغ 155.7 مليون ريال تقريبا عن عام 2003م وكان لدى الشركة رصيدا من الخسائر المتراكمة يبلغ 227.2 مليون ريال فتم استخدام هذه الارباح المحققة في تخفيض الخسائر المتراكمة حيث بلغ رصيد الخسائر المتراكمة بعد التخفيض 71.5 مليون ريال(227.5مليون - 155.7 مليون = 71.5 مليون ريال ) أي ان الشركة لايمكن ان تقوم بتوزيع اية ارباح الابعد التخلص من الخسائر المتراكمة
وتتفاقم المشكلة لو ان شركة ما استمرت في تحقيق خسائر لسنوات عديدة (مثل المواشي ....الخ )الامر الذي يضاعف رصيد الخسائر المتراكمة كما تكمن المشكلة فيما لو كانت الارباح المحققة ضعيفة وتقل عن الخسائر المتراكمة بصورة كبيرة بحيث لايمكن تغطية رصيد الخسائر المتراكمة الابعد سنوات طويلة مثل شركة الغذائية (هذا فيما لواستمرت الشركة في تحقيق ارباح )

والســـــؤال المطروح هو : مالحـــل اذن .....؟
هذا ماسنتحدث عنه لاحقا (باذن الله )

[شمالي الخليج]

إيهٍ أيها الرشيد في إسمه
إيهٍ أيها الراشد في عمره
إيهٍ أيها المُرشد في قوله
........... لن نسمح لك إلا بإكمال شرح القوائم المالية كاملة ...........
..................... الزكاة الزكاة (زكاة العلم).........

[بوهموم]

بارك الله فيك على كل حرف كتبته

كلام زائع

وشرح اروع

[الرشيد]

اخي العزيز شمالي الخليج
اشكرك على الاطراء (فقد كسرت ظهري )....وما قمت به لايعدو محاولة متواضعة لتسليط الضوء على هذا الموضوع الهام وخاصة في هذا الوقت ...واطلب من الاخوة (العذر والسموحة )على التقصير....

اخي الكريم بوهموم
اشكرك على تفضلك بالمرور على الموضوع وتقبل تحيتي

ولنا اكمال للموضوع (باذن الله )

[الرشيد]

(نواصل تكملة الموضوع )

في هذا الجزء من حديثنا سنجيب على السؤال المطروح اعلاه (مالحل .....اذن ؟ )كما سنتعرف على أثر عملية تخفيض راس المال على مجموع حقوق المساهمين ثم تأثير عملية التخفيض على عدد اسهم الشركة المخفض راس مالها .وسأبدأ من خلال الاجابة على السؤال المطروح في الجزء السابق

ســــــــــؤال:
ماهو الحل الأنسب لشركة تعاني من خسائر متراكمة لسنوات عديدة .......؟
الجــــــواب :
ذهب البعض الى وجوب تصفية الشركة المتعثرة والتي تعاني من خسائر متراكمة لسنوات عديدة (مثل شركة المواشي وشركة القصيم الزراعية وشركة الباحة .....الخ )ولكن قد يترتب على ذلك مشاكل كثيرة سواء أكانت اقتصادية أو اجتماعية ........وأخذا لهذه المشاكل في الاعتبار رأى بعض المحاسبين ان الحل الانسب لهذه المشكلة يكون عن طريق تخفيض راس المال بنسبة الخسائر المتراكمة مع مراعاة اعادة تقييم بعض الاصول
ســــــــــــؤال:
ماهو تأثير عملية تخفيض راس المال على مجموع حقوق المساهمين ؟
الجـــــــــــــــواب :
لايوجد أي اثر لذلك وانما هي عملية مناقلة بين بنود (حقوق المساهمين ) حيث يتم ازالة رصيد الخسائر المتراكمة في مقابل تخفيض راس المال وبالتالي لايوجد أي اثر على اجمالي حقوق المساهمين
ســـــــــــؤال:
ماهو تأثير عملية تخفيض راس المال على عدد اسهم الشركة المخفض رأسمالها ؟
الجــــــــــــــواب:
من البديهي ان ينخفض عدد الاسهم اذا تم تخفيض راس المال فلو فرضنا ان شركة ما يبلغ رأسمالها 200مليون ريال مقسم الى 4 مليون سهم ( بقيمة اسمية تبلغ 50 ريالا للسهم) ولو فرضنا ان هذه الشركة تعاني من خسائر متراكمة تبلغ نصف راس المال فلوارادت هذه الشركة تخفيض راس مالها بنسبة 50% (أي بنفس قيمة الخسائر المتراكمة ) وذلك بعد اعادة تقييم اصول الشركة .....فان راس مال هذه الشركة سيصبح بعد التخفيض 100 مليون ريال وسيصبح عدد اسهمها بعد التخفيض 2 مليون سهم أي ان من يملك 1000 سهم (بتكلفة 100 ريال للسهم الواحد وقيمة اجمالية 100 الف ريال )سيصبح عدد اسهمه بعد التخفيض 500 سهم وستكون تلكفة السهم الواحد 200 ريال


ولنا اكمال للموضوع (باذن الله )

[ابوسلطان]

اسمح لي بإضافة بعض الروابط لمواضيع ذات علاقة فيما تكتبه لمن أحب الإطلاع ..

http://67.18.46.100/vb/showthread.php?threadid=22785

http://67.18.46.100/vb/showthread.ph...3&pagenumber=1

http://67.18.46.100/vb/showthread.ph...0&pagenumber=1

أرجو الاستمرار ولك جزيل الشكر ،،،

[الرشيد]

شكرا لك اخي العزيز ابوسلطان على الاضافة (وتمون على كل مواضيعي )
وتقبل اطيب التحية

[ابوسلطان]

اخي العزيز الرشيد ماقصرت

طالما أنك بدأت التعمق في قائمة المركز المالي وأقسامها وأقصد الموجودات والمطلوبات وحقوق المساهمين أتمنى أن يكون هناك مرور سريع على التفرقة بين الموجودات المتداولة وغير المتداولة كذلك الحال بالنسبة للمطلوبات أيضا حقوق الاقلية والاصول غير الملموسة في الموجودات والمكاسب الغير محققة من الاستثمارات المتاحة للبيع في حقوق المساهمين

لكون مثل هذه المواضيع المميزة ستكون بمشيئة الله مرجع للجميع،،

ونحتاج فقط من الأعضاء المشاركة على الأقل ببعض الأسئلة عن بعض الجوانب ليتم التوسع التدريجي للموضوع واحتواء كل النقاط وبذلك يكون الموضوع متكامل شبيه بالبحث يستطيع حتى المبتدي بالسوق مستقبلا من فهم الشي الكثير من القوائم المالية للشركة بمجرد الرجوع لمثل هذا الموضوع وكذلك تعديل المفاهيم الخاطئة لدى البعض..

وشكرا،،

[الرشيد]

اخي العزيز ابوسلطان
اشكرك مرة اخرى على الاضافة
اما بخصوص اقتراحك (فأبشر)ولكني افضل ان يكون ذلك في موضوع مستقل حيث اني رغبت افراد موضوع (تخفيض راس المال )بموضوع مستقل لما له من اهمية خاصة في هذا الوقت الذي تكالبت فيه الشركات على تخفيض راس المال او زيادته (الموضة الاخيرة )
مع العلم انه يوجد بعض مما ذكرت في احد الروابط لتي اوردتها في مداخلتك الاولى
ولك مني اطيب التحية