يبدو أنني متحفظ أكثر من اللازم تجاه مناطق اقتناص السهم وأقول هذا بعد مراجعة بعض معلومات الشركة ، وكان أهتمامي أن أضع هذه المعلومات قبل يوم السبت ليكون هناك مجالا للجميع لقراءة المعلومات يوم الجمعة
- عدد أسهم الشركة 4.8 مليون ورأس المال 240 مليون.
- نمو المبيعات والدخل والتوزيع للشركة:
بلغت مبيعات الشركة عام 2000م 411 مليون كما بلغ الدخل الصافي 69 مليون وتم توزيع 9 ريالات للسهم.
بلغت مبيعات الشركة عام 2001م 485 مليون كما بلغ الدخل الصافي 80 مليون وتم توزيع 14 ريال للسهم.
بلغت مبيعات الشركة عام 2002م 541 مليون كما بلغ الدخل الصافي 95 مليون وتم توزيع 17 ريال للسهم.
بلغت مبيعات الشركة عام 2003م 663.3مليون كما بلغ الدخل الصافي 108.8مليون وتم توزيع 20ريال للسهم
- تسعى الشركة لتحقيق نمو في المبيعات بمعدل 17% سنويا خلال الفترة من 2003 إلى 2007 بسبب التوسع في عدد المعارض في السعودية وباقي دول مجلس التعاون الخليجي ، وأن تتراوح نسبة الأرباح الموزعة بين 70 و 80 في المائة من صافي الدخل مستقبلا. ( تصريح رئيس مجلس الإدارة محمد العقيل في ديسمبر وأكتوبر عام 2003م وتوقع أن تصل مبيعات الشركة زيادة بنحو 15% وذلك من خلال إعلان الشركة لأرباح عام 2003).
- استمرار ارتفاع مبيعات الأجهزة وملحقاتها بفضل الاستمرار في تعزيز العلاقات مع بعض شركات أجهزة الكمبيوتر العالمية مثل : اتش بي ، توشيبا ، آيسر ، وفوجيتثو... وقيام الشركة بتوقيع اتفاقيات جديدة مع بعض شركات أجهزة الحاسب العالمية لتوزيع أجهزتها في فروع مكتبة جرير داخل وخارج المملكة..
- لدى الشركة 13 معرضا داخل المملكة ومعرضا واحدا في كل من الدوحة وأبو ظبي والكويت وتخطط الشركة للتوسع مستقبلا.
- تقرير مركز بي إم جي (BMG) للاستشارات المالية عن الشركة نشر بالعدد 3807 بتاريخ 14/3/2004م بجريدة الاقتصادية :
منى داغش من الرياض/
80% متوسط التوزيعات النقدية من صافي الأرباح
معدلات نمو مرتفعة لمبيعات وأرباح " جرير للتسويق "
عام 2002:
المبيعات 541.135 مليون
مجمل الربح 133.043 مليون
الربح من العمليات التشغيلية 99.116 مليون
الربح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 109.312 مليون
صافي الربح قبل الزكاة 97.970 مليون
صافي الربح 94.705 مليون
نصيب السهم من توزيع الأرباح 17 ريال
عام 2003:
المبيعات 663.366 مليون
مجمل الربح 145.742 مليون
الربح من العمليات التشغيلية 107.897 مليون
الربح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 118.770 مليون
صافي الربح قبل الزكاة 113.104 مليون
صافي الربح 108.807 مليون
نصيب السهم من توزيع الأرباح 20 ريال
التوقعات تبدأ من عام 2004م:
المبيعات 766.468 مليون
مجمل الربح 160.909 مليون
الربح من العمليات التشغيلية 119.648 مليون
الربح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 130.822 مليون
صافي الربح قبل الزكاة 125.491 مليون
صافي الربح 120.722 مليون
نصيب السهم من توزيع الأرباح 22.50 ريال
عام 2005:
المبيعات 891.393 مليون
مجمل الربح 182.462 مليون
الربح من العمليات التشغيلية 136.917 مليون
الربح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 148.587 مليون
صافي الربح قبل الزكاة 143.695 مليون
صافي الربح 138.235 مليون
نصيب السهم من توزيع الأرباح 25 ريال
عام 2006:
المبيعات 1024.960 مليون
مجمل الربح 206.118 مليون
الربح من العمليات التشغيلية 155.995 مليون
الربح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 168.184 مليون
صافي الربح قبل الزكاة 163.767 مليون
صافي الربح 157.543 مليون
نصيب السهم من توزيع الأرباح 28.50 ريال
عام 2007:
المبيعات 1160.770 مليون
مجمل الربح 230.076 مليون
الربح من العمليات التشغيلية 157.192 مليون
الربح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 188.120 مليون
صافي الربح قبل الزكاة 184.109 مليون
صافي الربح 177.113 مليون
نصيب السهم من توزيع الأرباح 32 ريال
2008:
المبيعات 1296.107 مليون
مجمل الربح 254.164 مليون
الربح من العمليات التشغيلية 194.285 مليون
الربح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 208.048 مليون
صافي الربح قبل الزكاة 204.163 مليون
صافي الربح 196.405 مليون
نصيب السهم من توزيع الأرباح 36 ريال
أصدر مركز بي إم جي BMG للاستشارات المالية تقريرا مفصلا عن أداء شركة جرير للتسويق ، تناول بالتحليل نشاط الشركة وأدائها المالي وتقييم سهم الشركة . وتوصل المركز إلى سعر مستهدف لسهم الشركة قيمته 424 ريالا سعوديا قبل توزيع أرباح عام 2003 ، أي ما يعادل 404 ريالات بعد تاريخ استحقاق الأرباح بنهاية السابع آذار ( مارس ) ، ومن ثم منح سهم الشركة توصية (إضافة).
وأعتبر باسل محمد الغلاييني رئيس المركز ، شركة جرير مثالا ناجحا للشركات العائلية التي أثبتت على السنين أداء مهنيا واحترافيا مميزا وربحية عالية. ومعلوم أن شركة جرير للتسويق تحولت أخيرا من شركة عائلية إلى شركة مساهمة. فيما يلي أبرز ما جاء في التقرير:
تعد شركة جرير للتسويق أول شركة عائلية صغيرة تتحول إلى شركة مساهمة مدرجة في سوق الأسهم السعودية. ويختص نشاط الشركة في بيع المستلزمات المدرسية والمكتبية علاوة على الكتب والمطبوعات والحاسب الآلي ومنتجات تكنولوجيا المعلومات. وشهدت السنوات الأخيرة من حقبة السبعينيات توسعا في تجارة التجزئة لشركة جرير للتسويق بإنشاء قسم متخصص للبيع للمؤسسات ، فيما تم إنشاء قسم لتجارة الجملة لتوزيع المستلزمات المدرسية والمكتبية لتجار التجزئة والجملة الآخرين داخل المملكة.
وبدأت الشركة التوسع الجغرافي تدريجيا داخل المملكة بإنشاء شبكة من 13 معرضا ، وفي عام 2001 شرعت الشركة في تنفيذ خطة للتوسع الإقليمي، ومدت نشاطها إلى الدوحة ثم أبو ظبي وأخيرا الكويت.
وكان نشاط تجارة التجزئة وتجارة الجملة لشركة جرير للتسويق تتم إدارته بواسطة شركتين هما شركة مكتبة جرير ( تجارة التجزئة ) وشركة جرير للتسويق ( تجارة الجملة ) وفي كانون الثاني (يناير)2000 تم دمج شركة مكتبة جرير في شركة جرير للتسويق ، ثم أخذت الشركة بعد ثلاثة أشهر من ذلك التاريخ أول خطوة لتوسعة ملكيتها بعرض 40 في المائة من أسهم الشركة للبيع في طرح خاص على مجموعة من المستثمرين، وأصبحت حصة عائلة العقيل في الشركة 60% مقسمة بالتساوي بين الإخوة الخمسة. وفي كانون الأول (ديسمبر) الماضي تم إدارج أسهم شركة جرير للتسويق في سوق الأسهم السعودية، بعد دمج شركة مكتبة جرير وشركة جرير للتسويق في شركة واحدة هي شركة جرير للتسويق، لكن ظل هيكل الشركة مقسما إلى قسمين رئيسيين هما قسم تجارة التجزئة وقسم تجارة الجملة. ويخدم قسم تجارة التجزئة المستهلك النهائي وهو إما عميل يتوجه بنفسه لشراء احتياجاته من معارض الشركة أو المؤسسات. ويدير هذا القسم 13 معرضا داخل المملكة ومعرضا واحدا في كل من الدوحة وأبوظبي والكويت. ويقوم قسم تجارة الجملة بالبيع لتجار التجزئة والجملة الذين يعيدون بدورهم بيع المنتجات.
وحققت شركة جرير للتسويق معدلات نمو عالية في المبيعات وصافي الربح مقارنة بالشركات المماثلة في الأسواق الأخرى، كما نجحت إدارة الشركة في الاستخدام الفعال لقاعدة أصولها واستثماراتها والذي يتضح من العائد الجيد على الأصول وحقوق المساهمين لديها، ونمت مبيعات الشركة بصورة مطردة، إذ بلغت عام 2003 نحو 663.4 مليون ، بالمقارنة مع 316.0 مليون ريال في 1997 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 13%. وكان العامل الرئيسي لهذا النمو هو مبيعات التجزئة، فقد بلغت هذه المبيعات 522.9 مليون ريال في 2003 محققة نسبة 78.8% من إجمالي المبيعات بالمقارنة مع 188.2 مليون ريال عام في 1997 التي شكلت نسبة 59.6% من المبيعات. ولم تنمو مبيعات تجارة الجملة كثيرا إذ بلغت 140.5 مليون ريال مقابل 127.8 مليون ريال في عام 1997.
وحققت مبيعات الشركة خارج المملكة نتائج مشجعة للغاية منذ بدايتها من ثلاث سنوات تقريبا، إذ بلغت 61.7 مليون ريال في عام 2003 ، لكنها مع ذلك لم تحقق النمو المرجو إذ بلغت مساهمتها في إجمالي المبيعات 9.3% فقط 2003 وساهم فيها معرضان.
وجاء النمو في مبيعات تجارة التجزئة نتيجة نمو عدد معارض الشركة من 6 معارض 1997 إلى 15 معارضا في عام 2003 ما أدى إلى زيادة إجمالي مساحة المعارض من 17.133 متر مربع إلى 40.776 متر مربع خلال نقس الفترة. وكان النمو أيضا نتيجة التركيز على السوق النامية للحاسب الآلي ومنتجات تكنولوجيا المعلومات، التي زادت مساهمتها في إجمالي المبيعات من 22.3% في عام 2000 (91.8مليون ريال) إلى 40.3% في عام 2003 محققة 267 مليون ريال.
وتدير شركة جرير للتسويق مركزا رئيسيا للتخزين والتوزيع في الرياض يخدم جميع عملياتها داخل وخارج المملكة، وكل مركز مجهز بأحدث نظم إدارة المعلومات، التي كانت عاملا رئيسا في نجاح إدارة الشركة. وساهم ذلك في تحقيق الأداء المالي القوي للشركة، إذ ارتفعت أرباح الشركة من 69.1مليون ريال عام 2000 إلى 108.8 مليون ريال في 2003 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 16.3%.
وعكفت شركة جرير للتسويق على خطة توسعية تهدف إلى تقوية مركزها الإقليمي في نفس الوقت الذي تقوي فيه مركزها داخل المملكة، وسعيا لتحقيق هذا الهدف، تخطط الشركة لفتح معارض جديدة في الكويت والإمارات وعمان والبحرين وقطر ومصر والعراق، بالإضافة إلى افتتاح العديد من المعارض الأخرى في المملكة.
ونتوقع نمو إجمالي مبيعات قسم الجملة بمعدل سنوي 8.9% مقارنة مع 15.6% لقسم التجزئة، ليبلغ 215 مليون ريال في 2008 مقارنة مع 140 مليون ريال في عام 2003.
ويتوقع أن ينمو صافي ربح الشركة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 12.5% خلال السنوات الخمس المقبلة، ليبلغ 196 مليون في عام 2008، وأن تكون حاجة الشركة إلى الإنفاق الرأسمالي محدودة وتنفق بدرجة رئيسية على الشاحنات والسيارات والأثاث والتي سيواكب نموها النمو في إجمالي مساحة معارض الشركة، ولن يزيد الإنفاق الرأسمالي عن 8.3% من التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية حيث أن الشركة تقوم بإيجار كل معارضها الجديدة. وهذا سوف يتيح للشركة مستوى كافيا من التدفقات النقدية للحفاظ على نسبة الأرباح الموزعة من صافي الأرباح الموزعة من صافي الربح، وتخفيض القروض قصيرة الأجل للشركة.
واحتفظت شركة جرير للتسويق بنسبة توزيع أرباح عالية نسبيا بلغت متوسطا قدره 80% من صافي الربح منذ عام 2000، ويتوقع أن تحتفظ الشركة بنسبة توزيع أرباح بين 87 و 89% من صافي ربح الشركة خلال السنوات الخمس المقبلة.
وتم تقييم سهم الشركة باستخدام ثلاثة أساليب :
* أسلوب خصم التدفقات النقدية والذي أسفر عن قيمة عادلة قدرها 429.56 ريال للسهم
* أسلوب خصم توزيعات الأرباح والذي أسفر عن قيمة عادلة قدرها 407.18 ريال للسهم
* أسلوب المقارنة بالشركات المماثلة والذي أسفر عن قيمة عادلة قدرها 434.17 ريال للسهم
وبحساب متوسط القيم العادلة الثلاث تم التوصل إلى سعر مستهدف للسهم قدره 423.64 ريال قبل توزيع أرباح عام 2003 التي تبلغ 20 ريالا للسهم، وبالتالي فإن ذلك التقييم يعادل 403.64 ريال بعد تاريخ استحقاق الأرباح بنهاية السابع من آذار (مارس) ، ومن ثم فقد أعطينا سهم شركة جرير للتسويق توصية " إضافية ".
المرجع مجموعة من الصحف السعودية اليومية وموقع تداول
أسأل الله التوفيق للجميع،،،
رد مع اقتباس
المفضلات