ماذا تعني نسبة العائد إلى القيمة الاسمية؟ لا شئ

[ربيع العمر]

السلام عليكم ورحمة الله:

لاحظت بعض الأخوة في هذا المنتدى يشيدون ببعض الشركات لمجرد ان هذه النسبة مرتفعة. وفي الحقيقة, هذه النسبة لا تعني شئ لسببن:

1- الغالبية العظمى من ملاك الاسهم الحاليين في جميع الشركات لم يقتنوا الاسهم بالقيمة الاسمية، حتى ملاك الاتصالات من الاكتتاب دفعوا علاوة إصدار قدرها 120 ريال.

2- اما بالنسبة للملاك الذين إقتنوا الاسهم من الاكتتاب وبالقيمة الاسمية، فلا يجب ان ينظروا لهذة النسبة لأنها ببساطة لا تعكس الوضع الحالي ولا تعطي أي إعتبار للفرصة البديلة.

ولكم تحياتي

[بريد الكتروني]

فعلا هذه معلومه مضلله لكن المشكله انها تستعمل حتى من قبل مجالس الادارات في تقاريرهم السنويه والمفروض استعمال العائد على القيمه السوقيه بالنسبه لمتداولي السوق والعائد على حقوق المساهمين بالنسبه لمدراء الشركات

[حازم]

قد لا تكون مهمه بالنسبه للمضاربين


لكن ..

لمجالس الإدارات .. مؤشر إيجابى وعادل لهم

هناك شركات فى السوق .. دفعت أرباح لمساهميها أكثر من قيمة تأسيسها بأضعاف مضاعفه


ومن خلال هذه النسبة .. يتضح مقدار أداء مجالس الإدارات فى السنوات الماضيه

الأسعار السوقيه للأسهم متغيره .. فمن غير العدل أن تكون مقياس تراكمى لأداء مجالس الإدارات

[ربيع العمر]

الاخ حازم:
أسمح لي أن اختلف معك في الرأي. كيف نقيم أداء الإدارة ومجلسها من خلال العائد على القيمة الاسمية ؟ كما ذكر الاخ بريد الكتروني، فأن الإدارة ومجلسها يجب أن يقيموا بناء على العائد على حقوق المساهمين وليس رأس المال (القيمة الاسمية). دعني أعطيك مثال على ذلك:
لنفترض أن شركة ما حققت أرباح وقدرها مليون ريال، ورأس المال خمسة مليون ريال، وحقوق المساهمين عشرين مليون (بسبب الارباح المبقاة والتي إختارت الشركة أن لا توزعها على الملاك بهدف إستثمارها).

العائد على رأس المال (القيمة الاسمية) 20%
العائد على حقوق المساهمين 5% فقط.

أرجو أن اكون وفقت في شرح الفكرة.

[حازم]

أخى ربيع العمر

إختلاف الأراء شىء جيد .. وهذا مايميز منتدى أعمال الخليج

دعني أعطيك مثال على ذلك:
لنفترض أن شركة ما حققت أرباح وقدرها مليون ريال، ورأس المال خمسة مليون ريال، وحقوق المساهمين عشرين مليون (بسبب الارباح المبقاة والتي إختارت الشركة أن لا توزعها على الملاك بهدف إستثمارها).

العائد على رأس المال (القيمة الاسمية) 20%
العائد على حقوق المساهمين 5% فقط.

20% هذه النسبه .. سوف تكون مقياس ثابت لجميع مجالس إدارات الشركه ,, للسنوات السابقه واللاحقه
ولا يهم مقدار هذه النسبه .. بقدر مايهمنا صعودها أو نزولها


العائد على حقوق المساهمين مقياس متغير .. ( يعكس وضع الشركه ويهتم به المضارب والمستثمر)

مجالس الإدارات .. تحتاج لمقياس ثابت (القيمه الأسميه) لتقييم أدائها للسنوات السابقه


لو أفترضنا ....

مجلس إدارة لشركة ما .. لمدة ثلاث سنوات .. حقق إنجازات وصرف أرباح مجزيه
ومجلس إدارة لنفس الشركة .. لمدة ثلاث سنوات .. حقق نفس الإنجازات ولم يصرف أرباح

وأردنا أن نقيم أدائهم .. نلاحظ أن :

العائد على القيمه الأسميه .. إعتبارى ولا يدخل فى حسابات الشركة ( وعادل فى التقييم )
العائد على حقوق المساهمين .. حسابى وتخصم منه الأرباح .. ولايعكس أداء مجلس إدارة الشركة، بقدر مايعكس وضع الشركة المالى



الإختلاف .. أنك تنظر لتقيم أداء مجلس الإداره خلال سنة واحده بما لديها من موارد ماليه.. بينما وجهة نظرى أن تنظر لتقيم عدة مجالس إدارات لنفس الشركه خلال فتره زمنيه ما


والله أعلم

[ربيع العمر]

أخ حازم إفترض أنك إستثمرت مليون ريال بسعر الإكتتاب في شركة ما وكنت تملك 10% من رأس مال الشركة:

السنوات الاربع الاولى كانت الشركة تحقق أرباح ولا توزعها نهائيا وحققت في كل سنة ربح وقدره مليونان ريال.

وبالتالي يكون حقوق الملاك (المساهمين) في نهاية السنة الرابعة كما يلي:
رأس المال : 10 مليون ريال
الارباح المبقاة: 8 مليون ريال
حقوق الملاك : 18 مليون ريال

العائد على رأس المال = 2 / 10 = 20%
العائد على حقوق الملاك = 2 / 18 = 11.1 %

وفي بداية السنة الخامسة جاءت إدارة جديدة وقررت أن الشركة ليست بحاجة الى كل الارباح المبقاة وقررت أن توزع نصفها الى المساهمين ( 4 مليون ) وحققت في نهاية السنة ربح وقدرة 1,8 مليون ريال:
وضع حقوق الملاك في نهاية السنة الخامسة:
رأس المال : 10 مليون ريال
الارباح المبقاة: 5,8 مليون ريال ( 8 – 4 + 1،8 )
حقوق الملاك : 15،8 مليون ريال

العائد على رأس المال = 1،8 / 10 = 18 %
العائد على حقوق الملاك = 1،8 / 15،8 = 11.4 %

لذلك من الظلم للإدارة الجديدة أن أقييمها على العائد على رأس المال، لأنه ببساطة لا يعطي أي إعتبار للمبالغ التي تحتفظ بها الشركة من أرباح السنوات السابقة. لذلك مجلس الإدارة، عند إتخاذ قرار بخصوص تحديد نسبة الارباح الموزعة، يجب أن يكون واثقاً من قدرته على تحقيق عائد مجزئ على الارباح المبقاة أو يوزعها على الملاك لكي يستثمروها في مكان أخر.

وأخيراً اسف على الإطالة، وشكراً

[حازم]

كلام سليم 100%

العائد على القيمه الأسميه .. لايهتم بالموارد الماليه الإضافيه المتاحه

لكن يظل مقياس ثابت ..
وتحايل بعض الشركات بعدم رسملة الأرباح المبقاه أو صرفها تبقى حالات خاصه



إذا أردنا أن ننظر لمسيرة الشركه من خلال مجالس إداراتها .. قد نحتاج لهذا المقياس العام


نقول مثلا

شركة .... وزعت أرباح لمساهميها 5% من قيمتها الأسميه لمدة 20 عاما


ودمتم

[الجبل والبحر]

الرسالة الأصلية كتبت بواسطة بريد الكتروني
فعلا هذه معلومه مضلله لكن المشكله انها تستعمل حتى من قبل مجالس الادارات في تقاريرهم السنويه والمفروض استعمال العائد على القيمه السوقيه بالنسبه لمتداولي السوق والعائد على حقوق المساهمين بالنسبه لمدراء الشركات

بريد الكترونى ماشاء الله عليك دائما تأتى بالزبدة ياليت تتكرم وتزيد فى مشاركاتك واجرك على الله