وردتني رسالة من احدى الأخوات -طالبة ماجستير تستفسر عن علاقة سوق النفط بسوق الاسهم في المملكة وفي الاقتصاد العالمي

ولأهمية الموضوع وللفائدة العامة اطرح هذا الموضوع في المنتدى


بداية سأتطرق لهذا الموضوع من ناحيتين _عالميآ ومحليآ:

عالميآ:

يعتبر النفط الى الآن المصدر الأساسي للطاقة في العالم وارتفاع النفط او انخفاضه يؤثر على الأقتصاد العالمي من عدة اوجه اذكر بعضها كالتالي:

1-الشركات العالمية التي يدخل النفط ضمن مدخلاتها الانتاجية تتأثر اسهمها
مباشرة بتذبذب اسعار النفط تأثر عكسي فارتفاع البترول يؤدي الى انخفاض جزئي لأسهم هذه الشركات والعكس صحيح.

2- تم انشاء منتدى الطاقة الدولي قبل حوالي عامين كتجمع للدول المنتجة والمستهلكة للنفط ومن اهداف هذا التجمع التحاور والوصول الى صيغة توافقية تخدم مصلحة الجهتين-الدول المستهلكة للطاقة والدول المنتجة.

3-يعتبر النفط الخليجي والسعودي خصوصآ من افضل انواع النفط العالمية وأقلها تكلفة انتاجية...فتكلفة انتاج البرميل الواحد لا تتعدى 1-2 دولار بينما في مناطق اخرى من العالم كبحر الشمال تصل تكلفة انتاج البرميل الواحد الى 11-12دولار للبرميل الواحد.

4- هنالك دول نفطية كالمكسيك وفنزويلا ونيجيريا والنرويج وبريطانيا ستصل الى اقصى حد للأنتاج بحلول عام 2005 على اقصى تقدير حسب مراكز دراسات مستقلة, هذا بالأضافة الى ان انتاج بحر قزوين من النفط سيزداد حتى 2010ثم يبدأ بالأنخفاض حيث من المعتقد ان اجمالي احتياطي النفط في بحر قزوين لا يزيد عن 50مليار برميل فقط وليس اكثر من ذلك,مما يعطي اهمية استراتيجية للنفط الخليجي والسعودي خصوصآ.

5- شكل النفط الخليجي 42% من احتياجات العالم عام 2000ومتوقع ان يشكل
50%عام 2008مما يزيد من الأهمية العالمية للنفط الخليجي عموما والنفط السعودي خصوصآ كونه يشكل نسبة كبيرة من الأنتاج الخليجي.

6- دعت دول صناعية عدة في اواخر التسعينيات عندما تباطأ الاقتصاد العالمي ووصلت مؤشرات الأسهم العالمية الى مستويات متدنية الى المحافظة على مستويات منخفضة للبترول للمساهمة في انتعاش الاقتصاد العالمي والشركات العالمية التي تدخل مشتقات البترول في مدخلاتها الانتاجية مما جعل اوبك تحدد نطاق سعري مستهدف مابين 22-28دولار للبرميل يخدم الدول المستهلكة والمنتجة على حد سواء.

7- تبرز اهمية النفط الخليجي والسعودي خصوصآ من النقاط 4,5السابقة اضافة الى وجود اكبر احتياطي من النفط في العالم في منطقة الخليج.

8-رغم التقدم العلمي الكبير في العقد الأخير الا ان العالم لم يصل الى بديل للطاقة حتى الآن مما يجعل العالم الصناعي يعتمد وبشكل يكاد يكون كلي على النفط كمصدر رئيسي ووحيد للطاقة التي تشغل وتسير كافة المجتمعات الصناعية مما يبرز اهمية النفط السعودي على النطاق العالمي اضافة الى القدرات الانتاجية الضخمة لأرامكو والتي تعتبر من الشركات القليلة على مستوى العالم المتكاملة رأسيآ من انتاج الخام الى توزيعة كمشتقات بترولية مختلفة.

9- يتم تداول النفط في الأسواق العالمية بالدولار الأمريكي والانخفاض الأخير في قيمة الدولار حيث فقد تقريبآ 28% من قيمته أفقد النفط جزء كبير من قيمته الحقيقية وبالتالي فسعر 30 دولار للبرميل حاليآ بتآكل 28% من قيمة الدولاريساوي فعليآ21.6$من قيمة الدولار السابقة التي جرى اعتماد النطاق السعري لأوبك 22-28حينها.....مما يستدعي معاودة النظر في السعر الحقيقي للبترول بما يخدم الدول المنتجة.... اعتقد بخصوص هذه الجزئية اهمية تسعير النفط عالميآ بقيمة مقاسة عوضآ عن الدولار كأن يتم احتساب قيمة البرميل الواحد بما يوازي قيمته من الذهب الذي يخضع للتسعير العالمي بدلآ من خضوع اسعار البترول للسياسات المالية والنقدية المرتبطة بالدولار.....فانخفاظ قيمة الدولار هو انخفاض موجه تحت ادارةالبنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكي
بما يخدم الاقتصاد الامريكي بالدرجة الأولى لتشجيع الصادرات الامريكية عالميآ.


محليآ:

1-تكمن اهمية النفط محليآ كونه المصدر الرئيسي للدخل وارتفاع اسعار البترول تؤدي الى حدوث فائض بالميزانية مما يساعد على اطفاء الدين العام الذي يعتبر معظمه دين داخلي من البنوك المحلية.

2-تسديد جزء من الدين العام يؤدي الى زيادة السيوله المحلية التي من الممكن ان توظف في الأسهم وبالتالي ارتفاع اسعار الاسهم المحلية والمؤشر العام للأسهم اجمالآ.

3-يأتي انشاء السوق المالية ليزيد من جاذبية الأقتصاد الوطني ويعطي قدرات عالية جدآ للأقتصاد تنعكس على معظم النواحي الأقتصادية ومن ذلك:

أ- دراسة امكانية بيع النفط السعودي في الاسواق الآجلة بسعر محدد سلفآ وبالتالي ستكون ايرادات النفط الا جمالية محددة سلفآ للفترة القادمة مما يؤدي الى تلافي اي عجز قد يحدث مستقبلآ جراء التذبذب في اسعار النفط العالمية ويؤدي ذلك الى سهولة التخطيط المالي للدولة وتلافي العجز .

ب- توفير قنوات للتمويل بالنسبة للشركات المدرجة عن طريق اصدار السندات.

ج- هذا بالأضافة الى العوامل الايجابية الاخرى من توفر الشفافية والثقة في سوق الاسهم مما يحفز الشريحة الوسطى في المجتمع الى الدخول في سوق الاسهم _وحجم وكثافة الشريحة الوسطى من المجتمع محدد لكثافة المتعاملين في اي سوق مالي.

4- في احدى الدراسات تمت دراسة حركة سوق الاسهم السعودي مع حركة اسعار النفط خلال السنوات السابقة ووجد ارتباط ايجابي قوي بمعنى ان حركة سوق الاسهم السعودي كانت تتحرك بشكل عام وفقآللتغيرات في سوق النفط ووجد ان التغيرات في اسعار النفط تحتاج عادة من 6الى12شهر قبل ان تنعكس على سوق الاسهم .

وللاستزادة عن تأثيرات النفط في الاقتصادانصح بقراءة كتاب "مستقبل النفط" الصادر عن مركز دراسات الوحدة العربية طبعة عام2001

مع تمنياتي للجميع بالتوفيق


تركي فدعق