الاخوان الاحباب:
سوف احلل سهم الدوائية بالمختصر المفيد بتاريخ 7-11-2003 :
1- راس المال 12 مليون سهم
2-القيمة الدفترية 98ريال
3- القيمة السوقية 154ريال
4- ربح 2002 6,66 ريال للسهم والمتوقع عام 2003 هو 5 ريال ( لاحظ ان الشركة يوجد لديها اكثر من 700 مليون في سندات تنمية تدر 2.5 % سنويا وعام 2002 كان العائد 1.25% بسبب انخفاض الفوائد البنكية )
5- يوجد خطط طموحة عند المدير لتحويل الدوائية الى منتج مرَخص له ( مثال ذلك بدل انتاج ادوية صداع اسمها فيفادول , الذهاب الى بنادول والاتفاق معهم لتصنيعه محليا مثل ما حصل مع سيالس وسنافي ) ولكن الوكلاء امثال تمر وبترجي والناغي جالسين للدوائية بالمرصاد.
6- مكرر الارباح 25 ( الطبيعي بين 15-17 )
7- الديون لا تذكر .
8- السعر العادل هو 120 ريال فقط لا غير ودليل ذلك الاصول الثابتة المنخفضة ( لم يبنوا مصانع ب 600 مليون راس المال , بل بنو ب 300 و 300 الاخرى تم استثمارها في سندات تنمية )
9- الرئيس : العمير : نائب وزير المالية السابق مشهود له بالامانة ولكنه متحفظ الى ابعد درجة ويهدف الى النمو التدريجي في الربح وبالتالي سعر السهم واغلب بند الاستثمارات في الميزانية هي سندات تنمية ولا عجب في ان يسلك هذا المسلك نائب سابق لوزير المالية.
10- المدير : العبدالقادر : مجتهد وذو عقلية نظيفة وهو من كان وراء سنافي وسيالس ولكن متخذ القرار الرئيسي هو العمير الذي يفكر 10 مرات بالخسارة ومرة واحدة بالربح.
12- كانت لدى الشركة مشكلة في تحصيل الديون من وزارة الصحة حيث كانت مبيعات وزارة الصحة تشكل 80 % من المبيعات والان 20% فقط للوزارة اما ال 80% يتم البيع والتصدير مباشرة الى المستشفيات والصيدليات في المملكة والخليج.
لذلك انصح الاخوان بالتالي :
1- للمستثمر طويل الاجل : السعر غير مناسب ولا تفترب الا اذا رجع السعر الى 120 ريال واشتر لضمان المستقبل لك ولابنائك وستجني عائد بين 10-15% سنويا وربح مضمون 7 ريال
2- للمستثمر قصير الاجل ( اشتر بين 140-150 بعد انخفاض السوق المتوقع هذا الشهر وبيع على نتائج الربع الرابع 2003 المتوقع ان تكون اعلى من الربع الثالث 2003 من 160 - 170 ولاحظ ان السهم ارتفع كثيرا بسبب سنافي وسيالس الذي سوف يشارك في ربحهم الكيميائية ولكن كبداية في استراتيجية جديدة للشركة تسجل للعبدالقادر )
3- للمضارب : السهم سقط من فكر المضاربين حاليا.
اتمنى للجميع الربح والتوفيق
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المفضلات