الأجنبي المؤسسي يبيع على الأجنبي غير النشط وقائمة بالأسهم المستهدفة

[ماكـرو]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته قبل ما يزيد عن عام ذهبت الى احد البنوك المحلية لأستخرج قرض شخصي متوافق مع أحكام الشرعية الإسلامية، واخترت آلية شراء الأسهم مقابل سداد بالآجل على عدة أقساط، فعرض علي موظف البنك قائمة من أسهم السوق السعودي لاختار منها ما أشاء، فأستخدمتُ هاتفي المحمول لأنظر الى السعر الفوري لاسهم السوق السعودي ولأتأكد بأن السهم الذي خططت لشرائه بسبب ارتفاع عائده الاستثماري مازال عند سعره التفضيلي، وقد كان كذلك، فأخبرت موظف البنك باسم السهم المفضل، فبدأ موظف البنك بتحديد عدد الأسهم التي تتوافق مع قيمة القرض ومن ثم شَرع بإجراءات شراء الأسهم ونقلها لمحفظتي الشخصية في البنك، وحين اتم الشراء عرض علي الأسهم التي تم شرائها ونقلها لمحفظتي الشخصية، فتفاجأت بأن سعر شراء الأسهم أعلى من السعر الحالي في السوق بثلاث وحدات سعرية*، سألت الموظف عن السبب فقال بأنه يتم شراء الأسهم من محفظة البنك وليس من السوق مباشرة ومن ثم يتم إيداعها في المحفظة الشخصية. فالبنك لم يكتفي بعمولة اتعاب القرض والتي تجاوزت 1% من قيمة القرض بل استغل تنفيذ آلية التورق لتحقيق المزيد من الأرباح، ولكن ليس هذا هو بيت القصيد في هذه المعاملة البنكية بل إن بيت القصيد هو أن هناك فارق بين أن تشتري من السوق مباشرة وبين أن تشتري من محفظة البنك. ما حدث خلال فترة مزاد الاغلاق يوم الخميس الماضي 14/3/2019 (https://bit.ly/2O2w8BK ) يشابه الى حد كبير ما حدث في المعاملة البنكية المذكورة أعلاه، فالمحافظ التي باعت خلال فترة المزاد هي محافظ اجنبية مملوكة ومدارة من قبل المؤسسات المالية الأجنبية اما المشتري فهو المستثمر غير النشط المالك للوحدات الاستثمارية في الصناديق الاستثمارية المتداولة والتي تركز على الاستثمار في الأسواق الناشئة Emerging Markets Exchange Traded Funds (ETFs) ويوضح الملف المرفق التغير في ملكية الأسهم خلال الأسابيع الماضية من عام 2019 بل ويؤكد بأن المحافظ الأجنبية المؤسسية كانت تشتري بشراهة خلال الفترة الماضية وبالتحديد بداية من العام الميلادي الحالي، وكان ذلك استعداد لنقل مليكة الأسهم من محافظها الى محافظ ملاك الوحدات الاستثمارية في الصناديق الاستثمارية للأسواق الناشئة من خلال آلية مزاد الأغلاق، وبهذا تكون المحافظ المؤسسية الأجنبية ربحت من طريقين: الأول هو تكلفة إدارة الصناديق الاستثمارية والتي يتحملها مالكي الوحدات، اما الطريق الثاني فيتمثل في الفارق بين سعر شراء المحافظ الأجنبية المؤسسية للأسهم وسعر بيع ذات الأسهم للمستثمرين غير النشطين حاملي وحدات صناديق الأسواق الناشئة. اقتباس: " Furthermore, the investment bank could use its own trading desk as counterparty." https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund ومن أشهر صناديق الاستثمار في الأسواق الناشئة الصندوقين التاليين: 1. صندوق "فانجارد فوتسي للأسواق الناشئة" (VWO) والذي يحوي حالياً ما يزيد عن 63 مليار دولار امريكي (السيولة النقدية تمثل 2.2% من إجمالي أصول الصندوق) https://www.etf.com/vwo 2. صندوق مورغان ستانلي للأسواق الناشئة (https://www.etf.com/eem (EEM والذي يحوي أكثر من 43 مليار دولار امريكي وقد مثلت صفقات مزاد الاغلاق ليوم الخميس الماضي فرصة ذهبية لمعرفة الأسهم المحلية المستهدفة من قبل صناديق الأسواق الناشئة ويوضح الملف المرفق الثاني قائمة بأسماء الشركات التي تم تداول أكثر من عشرة آلاف سهم من أسهمها خلال فترة مزاد الاغلاق كما يحوي الملف دراسة بنيت على هذه الإحصائية توضح حصة كل شركة ونسبتها الى اجمالي حصة السوق المالية السعودية في صناديق الأسواق الناشئة وترتب قطاعات وشركات السوق السعودي بناء على عظم حجمها في تلك الصناديق وللتوضيح تظهر الدراسة بأن أكبر الشركات السعودية في صناديق الأسواق الناشئة فوتسي رسل هي شركة سابك وبنسبة 14.3% تقريباً من إجمالي حصة السوق السعودي في تلك الصناديق، فإن كانت حصة السوق السعودي تمثل 2.75% من تلك الصناديق فإن حصة سابك ستمثل (0.0275*0.145) = 3.93% من إجمالي أصول الصندوق المليارية ويجدر التنبيه على أن الدراسة المرفقة هي دراسة تقريبية بسبب عدم دقة أداة القياس (عدد أسهم صفقات مزاد الاغلاق)، وسنتمكن من معرفة الأرقام الدقيقة ولكن بعد اكتمال الانضمام بنسبة 100% والذي من المتوقع أن يحدث قبل نهاية العام الميلادي الحالي. ختاماً يلاحظ بأن بعض الأسهم تم بيعها للمستثمر الأجنبي غير النشط بأسعار بخسة جداً ومثال ذلك سهم عسير وسهم الدوائية وسهم الخدمات الأرضية * https://www.tadawul.com.sa/wps/porta...c_vIBw_qtKQ!!/

[ماكـرو]

إذا كانت المؤسسات المالية الأجنبية المؤهلة والمديرة للصناديق الاستثمارية تجمع في الفترة الماضية لكي تبيع او تضم هذه الأسهم الجديدة الى الصناديق التي تديرها والتي تبيع وحداتها على المستثمر الأجنبي غير النشط فسيكون من صالحها أن تأخذ هذا العد الكبير من الأسهم بأسعار متدنية قبل أن تبيعها للمستثمر غير النشط عند أسعار عالية، وإذا كانت اسهم قطاع البنوك السعودية تمثل اكثر من 41% من حصة مجمل الأسهم السعودية في هذه الصناديق فلا عجب أن يصدر خبر مكذوب من وكالة أنباء أجنبية معروفة قبيل ضم السوق السعودي لمؤشر الأسواق الناشئة بأيام قليلة ليساعد على زيادة المعروض من اسهم البنوك السعودية وعند أسعار متدنية ليتسنى لتلك المؤسسات الأجنبية شراء اكبر عدد من الأسهم وعند أسعار متدنية. وقد سبق ونبهت في حينه الى هذا الامر في موضوع منفصل http://www.thegulfbiz.com/vb/showthr...089&highlight=

[ماكـرو]

تصحيح
نسبة سابك لاجمالي اصول الصندوق المتداول هي 0.393% وليس 3.93%

[طالع نسبه]

وعليكم السلام ورحمة الله وبركاته

مشكور والله يجزاك خير

[ماكـرو]

الله يجزاك خير اخي طالع نسبة
اسعدني مرورك بارك الله فيك

هذا رابط لإحاصئية متصلة بموضوعنا وهي عن تغيرات ملكية المستثمرين الأجانب بالسوق السعودي يوم الخميس الموافق 14 مارس (ارقام)
يلاحظ أن نسب تملك الأجنبي إنخفضت في بعض الأسهم المستهدفة على الرغم من كمية الشراء العالية في تلك الاسهم من قبل صناديق الأسواق الناشئة الأجنبية والمملوكة من قبل المستثمرين غير النشطين
وهذا يدل على أن الأجنبي المؤسسي كان يمتلك جميع تلك الأسهم وقد باع معظمها على المستثمر غير النشط وبعضها على المتداولين المحليين
ولكن الكميات تشير ايضاً الى أن توقيت نقل ملكية الأسهم لم يقتصر على مزاد الاغلاق فقط
http://bit.ly/2ug7dS1

[كايد]

ابوعبدالله
طرح مميز الله يبارك فيك والله استفدت من تحليلك الله يجزاك بالجنه ومن تحب

اخي هل لديك حساب في التويييتر استطيع متابعتك فيه ؟

[ماكـرو]

حياك الله اخي كايد
وأشكر لك كلماتك الطيبة ودعواتك الصالحة
الله يكثر من امثالك

بالنسبة لسؤالك اخي الكريم بخصوص حساب تويتر
فللاسف الشديد فإن موقع تويتر لا يدعم مثل هذا النوع من المواضعي
فأغلب مواضيعي مركبة الافكار طويلة الشرح ومليئة بالروابط والرسومات البيانية

ولكن لا مانع لدي بأن يتم وضع رابط هذا الموضوع او غيره من مواضيعي التي اكتبها في منتديات اعمال الخليج في احد التغريدات ليتم تداولها في موقع تويتر
وهذا التصريح لك خاصة ولمدة ثلاثة اشهر كاملة
وبعد ذلك سيكون لجميع اعضاء منتديات اعمال الخليج

وتقبل تحياتي

[عالم نفس]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته قبل ما يزيد عن عام ذهبت الى احد البنوك المحلية لأستخرج قرض شخصي متوافق مع أحكام الشرعية الإسلامية، واخترت آلية شراء الأسهم مقابل سداد بالآجل على عدة أقساط، فعرض علي موظف البنك قائمة من أسهم السوق السعودي لاختار منها ما أشاء، فأستخدمتُ هاتفي المحمول لأنظر الى السعر الفوري لاسهم السوق السعودي ولأتأكد بأن السهم الذي خططت لشرائه بسبب ارتفاع عائده الاستثماري مازال عند سعره التفضيلي، وقد كان كذلك، فأخبرت موظف البنك باسم السهم المفضل، فبدأ موظف البنك بتحديد عدد الأسهم التي تتوافق مع قيمة القرض ومن ثم شَرع بإجراءات شراء الأسهم ونقلها لمحفظتي الشخصية في البنك، وحين اتم الشراء عرض علي الأسهم التي تم شرائها ونقلها لمحفظتي الشخصية، فتفاجأت بأن سعر شراء الأسهم أعلى من السعر الحالي في السوق بثلاث وحدات سعرية*، سألت الموظف عن السبب فقال بأنه يتم شراء الأسهم من محفظة البنك وليس من السوق مباشرة ومن ثم يتم إيداعها في المحفظة الشخصية. فالبنك لم يكتفي بعمولة اتعاب القرض والتي تجاوزت 1% من قيمة القرض بل استغل تنفيذ آلية التورق لتحقيق المزيد من الأرباح، ولكن ليس هذا هو بيت القصيد في هذه المعاملة البنكية بل إن بيت القصيد هو أن هناك فارق بين أن تشتري من السوق مباشرة وبين أن تشتري من محفظة البنك. ما حدث خلال فترة مزاد الاغلاق يوم الخميس الماضي 14/3/2019 (https://bit.ly/2O2w8BK ) يشابه الى حد كبير ما حدث في المعاملة البنكية المذكورة أعلاه، فالمحافظ التي باعت خلال فترة المزاد هي محافظ اجنبية مملوكة ومدارة من قبل المؤسسات المالية الأجنبية اما المشتري فهو المستثمر غير النشط المالك للوحدات الاستثمارية في الصناديق الاستثمارية المتداولة والتي تركز على الاستثمار في الأسواق الناشئة Emerging Markets Exchange Traded Funds (ETFs) ويوضح الملف المرفق التغير في ملكية الأسهم خلال الأسابيع الماضية من عام 2019 بل ويؤكد بأن المحافظ الأجنبية المؤسسية كانت تشتري بشراهة خلال الفترة الماضية وبالتحديد بداية من العام الميلادي الحالي، وكان ذلك استعداد لنقل مليكة الأسهم من محافظها الى محافظ ملاك الوحدات الاستثمارية في الصناديق الاستثمارية للأسواق الناشئة من خلال آلية مزاد الأغلاق، وبهذا تكون المحافظ المؤسسية الأجنبية ربحت من طريقين: الأول هو تكلفة إدارة الصناديق الاستثمارية والتي يتحملها مالكي الوحدات، اما الطريق الثاني فيتمثل في الفارق بين سعر شراء المحافظ الأجنبية المؤسسية للأسهم وسعر بيع ذات الأسهم للمستثمرين غير النشطين حاملي وحدات صناديق الأسواق الناشئة. اقتباس: " Furthermore, the investment bank could use its own trading desk as counterparty." https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund ومن أشهر صناديق الاستثمار في الأسواق الناشئة الصندوقين التاليين: 1. صندوق "فانجارد فوتسي للأسواق الناشئة" (VWO) والذي يحوي حالياً ما يزيد عن 63 مليار دولار امريكي (السيولة النقدية تمثل 2.2% من إجمالي أصول الصندوق) https://www.etf.com/vwo 2. صندوق مورغان ستانلي للأسواق الناشئة (https://www.etf.com/eem (EEM والذي يحوي أكثر من 43 مليار دولار امريكي وقد مثلت صفقات مزاد الاغلاق ليوم الخميس الماضي فرصة ذهبية لمعرفة الأسهم المحلية المستهدفة من قبل صناديق الأسواق الناشئة ويوضح الملف المرفق الثاني قائمة بأسماء الشركات التي تم تداول أكثر من عشرة آلاف سهم من أسهمها خلال فترة مزاد الاغلاق كما يحوي الملف دراسة بنيت على هذه الإحصائية توضح حصة كل شركة ونسبتها الى اجمالي حصة السوق المالية السعودية في صناديق الأسواق الناشئة وترتب قطاعات وشركات السوق السعودي بناء على عظم حجمها في تلك الصناديق وللتوضيح تظهر الدراسة بأن أكبر الشركات السعودية في صناديق الأسواق الناشئة فوتسي رسل هي شركة سابك وبنسبة 14.3% تقريباً من إجمالي حصة السوق السعودي في تلك الصناديق، فإن كانت حصة السوق السعودي تمثل 2.75% من تلك الصناديق فإن حصة سابك ستمثل (0.0275*0.145) = 3.93% من إجمالي أصول الصندوق المليارية ويجدر التنبيه على أن الدراسة المرفقة هي دراسة تقريبية بسبب عدم دقة أداة القياس (عدد أسهم صفقات مزاد الاغلاق)، وسنتمكن من معرفة الأرقام الدقيقة ولكن بعد اكتمال الانضمام بنسبة 100% والذي من المتوقع أن يحدث قبل نهاية العام الميلادي الحالي. ختاماً يلاحظ بأن بعض الأسهم تم بيعها للمستثمر الأجنبي غير النشط بأسعار بخسة جداً ومثال ذلك سهم عسير وسهم الدوائية وسهم الخدمات الأرضية * https://www.tadawul.com.sa/wps/porta...c_vIBw_qtKQ!!/

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته ..

حياك الله أخوي الأستاذ أبوعبدالله ..

ما قدرت أقراء وأعدي بدون أن أسجل تقديري وإعجابي بالتمييز الذي فرضته على متابعيك وأنا منهم ..

فليس كل ما يُطرح يستوقفنا .. ولكن ( النوع .. والعمق ) فيما تختاره .. يجبرنا أن نضرب لك سلام وتحية .. لما تُحسن دائماً في إختياره .. ما شاء الله عليك ..

وسعيد جداً لما أقتبسته من بين سطورك .. وأنا أعتبرها توصيات ذكية .. بدون أن تكون توصيات صريحة ..

وهي وصف واقعي بما لمحت عنها في موضوعي (( كيف تتشكل الطفرة ) .. ( تناقل الكرة الملتهبة ) !!!! ..

حفظك الله بحفظه ..

وحبيت أني أسلم عليك .. صباح العسل ..

[ماكـرو]

وعليكم السلام ورحمة الله وبركاته
حيا الله ابو سعد
والله يرفع قدرك ويجزاك خير
مداخلتك الطيبة بعد انقطاع زادت الموضوع أهمية وشرف
تحياتي لك ولا تحرمنا من مرئياتك للسوق

[الخليجي نت]

الله يعطيك العافيه
وبالتوفيق ان شاء الله