السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
عُـرف عن المستثمر الامريكي المعروف السيد ووارن بافيت تكراره لقواعد الاستثمار بمفهومه الشخصي
فعادة ما يكرر بأن أولى قواعد الاستثمار هي أن لا تخسر اموالك في الاستثمار بالأسهم
اما القاعدة الثانية فهي أن لا تنسى القاعدة الأولى
وأحد المفاهيم الرئيسية المختلف عليها في عالم الاستثمار هو مفهوم المخاطر (Risk)
فهناك مدرسة تختزل مفهوم مخاطر الاستثمار بسهم ما بمعامل البيتا (ẞ) وهو المعامل الذي يقيس معدل تغير سعر السهم مقارنة بتغير مؤشرات اسوق الأسهم الرئيسية
في حين أن المدرسة الأكثر واقعية والتي يمثلها كبار مستثمري القيمة (Value Investing) كالسيد ووارن بافيت والسيد سيث كارمن (Seth Klarman) توسع مفهوم المخاطر ليشمل جميع العوامل التي قد تسبب خسارة المستثمر لجزء من أمواله فيدخل في هذا المفهوم العوامل التي قد تؤثر على ملاءة الشركة المالية والعوامل التي قد تؤثر على عمليات الإنتاج او التشغيل والعوامل التي قد تؤثر على هوامش الربح وغيرها من العوامل التي تؤثر على استمرارية اعمال الشركة ومستوى ربحيتها.
ولكن ما لا يدخل في هذا المفهوم هو تغير سعر سهم الشركة اليومي في سوق الأسهم (البيتا) فهم ينظرون الى هذه التغيرات كتقلبات سعرية طارئة وغير دائمة (Volatility) ويجب أن لا تؤثر على قرار الاستثمار واستمراره من عدمه.
في رأيي المتواضع فإن السهم الذي نناقشه في هذا الموضوع ينطبق عليه القاعدة الأولى من الاستثمار وهي أن احتمالات أن يخسر المستثمر أمواله في حال الاستثمار في هذا السهم تعتبر ضئيلة جداً
وذلك لأسباب منها:
1. قدرة الشركة التنافسية العالية (High Competitive Advantage)
2.استمرار الشركة بإقرار توزيعات نقدية مجزية عند الأسعار الحالية
3. قدرة الشركة على النمو في حال تحسن اقتصاد المملكة وفي حال تم تنفيذ مبادرة الحج والعمرة بفعالية كبيرة
ومن المخاطر الرئيسية التي تواجه عمليات الشركة المخاطر التالية:
1. التغيرات التنظيمية المتعلقة بمتطلبات السعودة ورسوم العمالة
2. كفاءة إدارة الشركة في تعظيم حقوق المساهمين
3. دخول منافسين جدد في المجال الذي تسيطر عليه الشركة
هذا من الناحية المالية
أما من الناحية الفنية فنذكر التالي:
السهم أكمل نموذج قاعين مزدوجين عند 30.20 ريال بتاريخ 23/12/2018 وتاريخ 25/02/2019
ويتضح من الشارت بأن السيولة الاستثمارية دخلت في السهم بالتواريخ والاسعار التالية:
04/01/2018 39.5 ريال
17/04/2018 37 ريال
12/07/2018 37 ريال
29/10/2018 33 ريال
03/02/2019 31 ريال
سهم الخدمات الأرضية (4031) اغلق اليوم عند 30.60 بالقرب من القاع التاريخي عند 30.20 ريال
وعند هذه الأسعار يكون عائد السهم الحالي (2.03 ÷ 30.6 = 6.63%)
لذلك فإن فرص الخسارة عند المستويات السعرية الحالية تعتبر ضئيلة جداً، فالسهم يقف قريباً من قاع استثماري وقاع فني
وفي المقابل فإن فرص صعود السهم وعودته الى متوسطاته التاريخية كبيرة جداً، فمتوسط 200 يوم يقف اليوم عند 33.7 ريال
إن اصبت فمن الله وإن أخطأت فمن نفسي والشيطان
تحياتي
المفضلات