اليورو

[الضوء الساطع]

تراجع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1280 من 1.1352. تواجه رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد رد فعل عنيف في البرلمان الأوروبي من المشرعين المحافظين الذين ينتقدون الإستراتيجية الخضراء للبنك المركزي الأوروبي باعتبارها "إلهاء" عن واجبه في ترويض التضخم. وقال المشرع الألماني فيربر: "التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي هو ضمان استقرار الأسعار ، وهو أمر لا يقوم به البنك المركزي الأوروبي بشكل جيد في الوقت الحالي". فيما يتعلق بالولايات المتحدة ، كرر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس بولارد الدعوات إلى تسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة الفيدرالية ، قائلاً إن أربعة تقارير تضخم قوية على التوالي تتطلب اتخاذ إجراء وأن البنك المركزي بحاجة إلى "التصديق" على توقعات السوق لتحركاته القادمة . قال بولارد ، الذي ساعد بنفسه في تشكيل تلك التوقعات من خلال دعوات الأسبوع الماضي لزيادة 50 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس ، على قناة سي إن بي سي إن "مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي على المحك" في سعيه لخفض التضخم من 40- أعلى مستوى خلال العام بأكثر من 7٪. في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال ، جادل جورج ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي ، بأن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يزن مبيعات الأصول لكبح التضخم ، كما ذكرت رويترز. أضاف جورج كذلك أنه يجب عليهم إزالة التحفيز بطريقة منهجية.

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1371 من 1.1309. تباطأ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو بشكل حاد على أساس ربع سنوي كما كان متوقعًا في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2021 ، حسبما أكدت البيانات يوم الثلاثاء ، حيث تضرر النشاط بموجة أخرى من إصابات COVID-19 وارتفاع الأسعار الذي قلص الدخل المتاح . أكد مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat تقديراته السابقة بأن الناتج المحلي الإجمالي في البلدان التسعة عشر التي تتقاسم اليورو ارتفع بنسبة 0.3٪ على أساس ربع سنوي في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر بزيادة 4.6٪ على أساس سنوي . وفي الوقت نفسه ، ارتفعت العمالة في منطقة اليورو 0.5 بالمئة على أساس فصلي لتحقق زيادة بنسبة 2.1 بالمئة على أساس سنوي ، كما توقع خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، ارتفعت أسعار المنتجين بأكثر من ثمانية أشهر في يناير وسط ارتفاع في تكلفة رعاية المرضى الخارجيين بالمستشفيات والسلع مثل الطعام والسيارات ، وهي علامة أخرى على أن التضخم المرتفع يمكن أن يستمر خلال معظم هذا العام . تم التأكيد على ضغوط التضخم المتسعة من خلال بيانات أخرى تظهر أن مقياس الأسعار التي تلقتها المصانع في ولاية نيويورك ارتفع إلى مستوى قياسي في فبراير ، بينما أفاد المصنعون أنهم استمروا في دفع أسعار أعلى مقابل المدخلات . وجاءت التقارير في أعقاب أنباء الأسبوع الماضي عن ارتفاع قوي في أسعار المستهلكين في يناير ، حيث سجل معدل التضخم السنوي أكبر زيادة له منذ 40 عامًا .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.1323 و 1.1396. كان عضوي مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي شنابل ومحافظ البنك المركزي الفرنسي فيليروي دي جالو في وضع الاستعداد قبل اجتماع يوم 10 مارس ، حيث سيقرر واضعو أسعار الفائدة مستقبل مخططهم وسط نمو سريع غير عادي في الأسعار . كان كل من Schnabel و Villeroy منفتحين على إنهاء برنامج شراء الأصول ، وهو شرط مسبق وضعه البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة . قال فيليروي في كلمة ألقاها في كلية لندن للاقتصاد : هناك الآن سبب أقل بكثير لمواصلة الضغط على دواسة الوقود مع زيادة مخزون الأصول لدينا ، حيث يتقارب التضخم نحو هدفنا البالغ 2٪ ، مضيفًا أن المخطط يمكن أن ينتهي في الربع الثالث من العام . شنابل قالت لصحيفة فاينانشيال تايمز إنها رأت حجة لإنهاء مشتريات الأصول الصافية لأن فوائدها قد لا تبرر التكاليف الإضافية . سجل التضخم رقما قياسيا بلغ 5.1٪ في يناير وتتوقع المفوضية الأوروبية أن يأتي عند 3.5٪ هذا العام قبل أن ينخفض إلى 1.7٪ في عام 2023. التطبيق مفتوح حاليا ومن المقرر أن يستمر حتى أكتوبر على الأقل . قال البنك المركزي الأوروبي إنه سينهي رفع أسعار الفائدة بفترة وجيزة . في الولايات المتحدة ، زادت مبيعات التجزئة ومبيعات التجزئة الأساسية على حد سواء بأكثر من المتوقع في يناير ، حتى مع ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوى في 40 عامًا واشتداد أوميكرون .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.1323 و 1.1386 . قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي هيرنانديز دي كوس إن أي تشديد سابق لأوانه للسياسة النقدية سيضر بالاقتصاد فقط وينبغي سحب التحفيز تدريجيًا . وقال دي كوس في حدث مالي : الاتجاه الذي يجب أن نتجه إليه واضح ، لكن لا ينبغي أن نستخلص استنتاجات مبكرة فيما يتعلق بالإطار الزمني . ستكون العملية تدريجية وتعتمد على البيانات . قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي ( فيليب لين ) يوم الخميس أنه إذا كان من المتوقع أن يستقر التضخم على المدى المتوسط حول هدف البنك البالغ 2.0٪ ، فإن هذا سيسمح بالتطبيع التدريجي لإعدادات السياسة النقدية . وأضاف لين إذا كان التضخم يهدد بالاستمرار بشكل كبير فوق هدف 2.0٪ على المدى المتوسط ، فإن تشديد السياسة النقدية سيكون مطلوبًا . من ناحية أخرى ، إذا كان من المتوقع أن ينخفض التضخم بشكل ملحوظ إلى ما دون الهدف 2.0٪ على المدى المتوسط ، فسيكون من الضروري وضع سياسة نقدية أكثر ملاءمة . أخيرًا ، قال لين إن هناك العديد من العوامل التي تشير إلى أن بيئة التضخم المنخفضة للغاية التي سادت من 2014 إلى 2019 قد لا تظهر مرة أخرى حتى بعد انتهاء دورة الوباء . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، كرر رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس وعضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المصوت لعام 2022 ، بولارد ، دعواته لزيادة النطاق المستهدف للصناديق الفيدرالية بمقدار 100 نقطة أساس بحلول الأول من يوليو ، مشيرًا مرة أخرى إلى ارتفاع معدلات التضخم . قال في مقابلة على شبكة سي إن إن ، إننا نريد اتباع أفضل سياسة ممكنة ونترك السوق يتكيف بشكل مناسب ، مضيفًا أن هذه هي اللحظة التي نحتاج فيها إلى مشاركة أماكن إقامة أقل .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.1310 و 1.1377. انضم كازيمير ، صانع السياسة بالبنك المركزي الأوروبي ، إلى معسكر متنامٍ من واضعي أسعار الفائدة لصالح إنهاء برنامج شراء سندات البنك المركزي الأوروبي ، والذي تم تصميمه لزيادة التضخم في منطقة اليورو . في مقابلة مع بلومبرج ، قال كازيمير إن برنامج شراء الأصول قد ينتهي في أغسطس ، لكن لا ينبغي أن يُنظر إلى هذا على أنه يمهد الطريق لرفع أسعار الفائدة فورًا . وقال : ضعف نشاط التداول في أغسطس سيكون توقيتًا طبيعيًا جيدًا لإنهاء البرنامج . وكان يردد ما قاله محافظ البنك المركزي الفرنسي فيليروي دي جالو ، الذي قال إن مشتريات السندات قد تنتهي بين يوليو وسبتمبر . ورأى عضو مجلس الإدارة شنابل أيضًا حجة لإنهاء app. انخفض معدل البطالة في فرنسا في الربع الأخير من العام الماضي إلى أدنى مستوى له منذ عام 2008 ، حسبما أظهرت البيانات ، مما عزز أوراق اعتماد ماكرون الاقتصادية قبل أقل من شهرين من الانتخابات الرئاسية . انخفض معدل البطالة إلى 7.4٪ من 8.0٪ هذا ما قالته وكالة الإحصاء الدولية ، توقع استطلاع أجرته رويترز لثمانية خبراء اقتصاديين انه كان في المتوسط 7.8٪ . وفيما يتعلق بالسياسة الجغرافية ، قال وزير المالية الألماني ليندنر إن هناك مخاوف من أن روسيا قد تنتقم من العقوبات الغربية بقطع إمدادات الغاز ستنفق إيطاليا 8 مليارات يورو لحماية المستهلكين والصناعة والسلطات المحلية من ارتفاع أسعار الطاقة ودعم صناعة السيارات ، حيث تهدد فواتير الكهرباء والغاز المتصاعدة بانعدام التعافي . كما حذر دراجي ، رئيس الوزراء ، من أن أي عقوبات دولية تستهدف صناعة الطاقة الروسية ، رداً على العدوان على أوكرانيا ، ستضرب إيطاليا بشكل خاص .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1288 من 1.1391. أظهر مسح أن الانتعاش الاقتصادي في منطقة اليورو انتعش بشكل حاد هذا الشهر حيث أعطى تخفيف القيود المفروضة على فيروس كورونا دفعة لقطاع الخدمات المهيمن في الكتلة ، لكن المستهلكين واجهوا ارتفاع الأسعار بمعدل قياسي . قفز مؤشر مديري المشتريات المركب لشركة IHS Markit ، الذي يُنظر إليه على أنه دليل لصحة الاقتصاد العام ، إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 55.8 في فبراير من 52.3 في يناير ، وهو أعلى بكثير من متوسط التوقعات البالغ 52.7 في استطلاع أجرته رويترز . من المتوقع أن ينكمش الاقتصاد الألماني مرة أخرى في الربع الأول من العام ، حسبما أشار البنك المركزي الألماني ، Bundesbank ، في تقريره الشهري ، وفقًا لما أوردته رويترز . وأوضح بوندسبانك في منشوره : على عكس الموجات السابقة للوباء ، فإن النشاط في قطاع الخدمات ليس فقط هو الذي من المحتمل أن يتأثر بإجراءات الاحتواء والتغيرات السلوكية . بدلاً من ذلك ، من المرجح أن يؤدي التغيب عن العمل بسبب الوباء إلى إضعاف النشاط الاقتصادي بشكل ملحوظ أيضًا في القطاعات الأخرى . ارتفعت أسعار المنتجين الألمان في (يناير) بأسرع معدل لها منذ بدء السجلات الحديثة ، حيث ارتفعت بنسبة 25٪ مع تصاعد تكاليف الطاقة وامتداد سلسلة من الزيادات الحادة التي من المتوقع أن تبقي تضخم المستهلكين عند حوالي 5٪ لعدة أشهر أخرى . كانت القفزة في مؤشر أسعار المنتجين ، التي تعتبر مؤشرًا رئيسيًا لأسعار المستهلك ، هي الأكبر منذ عام 1949 ، عندما تأسست ألمانيا الغربية والشرقية وبدأت سلسلة البيانات الاقتصادية للبلاد بعد الحرب .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.1288 و 1.1367 . بدأت أوروبا الغربية في المضي قدماً في خطوات أكبر للضغط على روسيا من أجل تخفيف حدة الأزمة الأوكرانية ، على الأقل من منظور الدبلوماسية . والشيء الأبرز هو أن المستشار الألماني شولتز أعلن أن الإجراءات الروسية تمثل انتهاكًا خطيرًا للقانون الدولي ، وأن التصديق على خط أنابيب نورد ستريم 2 لا يمكن المضي قدمًا في ضوء التطورات . وفقًا لمراسل WSJ ، سيعلن الاتحاد الأوروبي عن خطط لضرب ثلاثة بنوك روسية بتجميد الأصول وإغلاق أسواق الاتحاد الأوروبي . وستكون البنوك الروسية VEB و Rossiya و Promsvyazbank هي البنوك الثلاثة المتضررة ، وستفرض المملكة المتحدة أيضًا عقوبات على البنكين الأخيرين . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، استعاد النشاط التجاري سرعته في فبراير مع تضاؤل في عدوى COVID-19 ، لكن ارتفاع أسعار المدخلات ظل عبئًا وسط قيود العرض المستمرة . قالت شركة البيانات IHS Markit إن مؤشر الإنتاج المركب لمؤشر مديري المشتريات الأمريكي المركب ، الذي يتتبع قطاعي التصنيع والخدمات ، انتعش إلى قراءة 56.0 هذا الشهر من 51.1 في يناير . وعزت الزيادة الحادة إلى عودة الموظفين من إجازة مرضية وزيادة السفر وزيادة توافر المواد الخام .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1209 من 1.1359. قال هولزمان ، صانع السياسة بالبنك المركزي الأوروبي ، إن البنك المركزي الأوروبي يمكن أن يبدأ في زيادة أسعار الفائدة قبل إنهاء برنامج شراء السندات ، متحديًا وجهة نظر البنك طويلة الأمد بشأن تسلسل تحركات سياسته المقبلة. لم يتم الطعن في هذا الموقف بشأن "التسلسل" حتى الآن ، وقد وافق جميع صانعي السياسة الذين تحدثوا علنًا على الأمر ، وركزوا مناقشتهم على الوقت الذي يجب أن تنتهي فيه مشتريات السندات ، المعروفة باسم التيسير الكمي . وقال هولزمان : عندما يتعلق الأمر بتوقعات أسعار الفائدة ، فقد أشار البنك المركزي الأوروبي دائمًا إلى أن رفع أسعار الفائدة يجب ألا يحدث إلا بعد وقت قصير من انتهاء مشتريات السندات . قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ، فيليروي دي جالو ، "سنقيم العواقب غير المباشرة للأزمة الأوكرانية على التضخم والنمو في مارس . قال مصدر في السوق إن وكالة التمويل الألمانية تدخلت لتخفيف النقص في السندات الذي نشأ في سوق الإقراض لليلة واحدة ، في إشارة إلى التوتر في أعقاب المحور المتشدد للبنك المركزي الأوروبي والأزمة الأوكرانية الروسية في الآونة الأخيرة . قال Vasle صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي إن الوقت مناسب لهم لإخراج السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي من وضع الأزمة وبدء عملية التطبيع التدريجي . وأوضح فاسلي : مع عودة النشاط الاقتصادي إلى مستوى ما قبل الأزمة ، ونقص العمالة الذي يلوح في الأفق ، والضغوط الهيكلية جزئيًا على أسعار الطاقة ، تحتاج سياستنا النقدية إلى البدء في إعادة بناء مساحتها لتكون جاهزة للاستجابة لدورة الأعمال التالية .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي بشكل حاد ، حيث انخفض من 1.1309 إلى 1.1106 ، حيث تلقى الدولار دعمًا واسعًا مع بداية الأعمال العدائية في أوكرانيا . تعافى الصرف منذ ذلك الحين إلى 1.1217. تراجعت الأسهم الأوروبية بنسبة 3٪ مع تخلي المستثمرين عن الأصول ذات المخاطر العالية بعد أن هاجمت روسيا أوكرانيا ، مما أثار مخاوف من أن الحرب في أوروبا ستؤدي إلى ارتفاع التضخم وتعطيل النمو الاقتصادي. يجتمع صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي لما قد يصبح اجتماع أزمة حيث يهدد الغزو الروسي لأوكرانيا بعرقلة النمو الاقتصادي في منطقة اليورو وتعقيد مسار البنك المركزي الأوروبي للخروج من أسعار الفائدة السلبية . كان من المقرر أن يجتمع مجلس إدارة صنع السياسة في البنك المركزي الأوروبي في باريس من أجل لقاء غير رسمي . الاستعجال والتوافق يمثلان أولوية قصوى في الوقت الحالي . نقلت رويترز عن دبلوماسي في الاتحاد الأوروبي قوله في هذه المرحلة ، لم يكن ذلك يعني أي تحرك بشأن سويفت ، لأن القيام بذلك سيكون له عواقب واسعة النطاق ، في أوروبا أيضًا. نحن نعلم أن عزل روسيا عن سويفت هو الخيار . يبدو أن بعض السياسيين في الاتحاد الأوروبي يرغبون في الاحتفاظ بهذه البطاقة في الوقت الحالي كما أضاف مسؤول الاتحاد الأوروبي . وبالنظر إلى الولايات المتحدة ، انخفض عدد الأمريكيين الذين قدموا مطالبات جديدة للحصول على إعانات البطالة بشكل طفيف أكثر من المتوقع الأسبوع الماضي ، مما يشير إلى أن تعافي سوق العمل كان يكتسب زخمًا . أظهر تقرير مطالبات البطالة الأسبوعية الصادر عن وزارة العمل يوم الخميس أيضًا تقلص قوائم البطالة إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 1970 ، مما يؤكد تشديد ظروف سوق العمل . هناك نقص حاد في العمال ، مع عدد شبه قياسي من فرص العمل الشاغرة ، مما يبقي التسريح في حده الأدنى .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

بعد التداول حتى 1.1274 يوم الجمعة ، انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1122 هذا الصباح . قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي لين ، في اجتماع لصانعي السياسة في باريس ، إن الصراع في أوكرانيا قد يخفض الناتج الاقتصادي لمنطقة اليورو بنسبة 0.3٪ -0.4٪ هذا العام ، وفقًا لما قاله أربعة أشخاص على صلة وثيقة بالمسألة لرويترز . كان هذا هو السيناريو الأوسط الذي قدمه لين في اجتماع لمجلس الإدارة يوم الخميس ، بعد ساعات من الغزو الروسي لأوكرانيا . قدم لين أيضًا سيناريو حادًا حيث يتم تخفيض الناتج المحلي الإجمالي بما يقرب من 1٪ وسيناريو معتدل حيث لم يكن للأحداث في أوكرانيا أي تأثير على كتلة العملة ، وهو ما يعتبر الآن غير مرجح . ووصف أحد المصادر التقديرات بأنها حسابات متقلبة ، وقال آخر إنها كانت أولية للغاية وقال ثالث إنها مستمدة في الغالب من أسعار السلع الأساسية . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، قالت وزارة التجارة إن الإنفاق الاستهلاكي ، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي ، ارتفع بنسبة 2.1٪ الشهر الماضي بعد انخفاضه بنسبة 0.8٪ في ديسمبر . وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا انتعاش الإنفاق الاستهلاكي 1.5 بالمئة . يتم دعم الإنفاق الاستهلاكي من خلال المدخرات الهائلة والنمو القوي للأجور وسط تشديد سوق العمل . هذا يعوض انخفاض الأموال الحكومية للأسر . وضع محافظ الاحتياطي الفيدرالي والر القضية لبذل جهود منسقة لكبح جماح التضخم ، داعيًا إلى رفع أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة بحلول منتصف العام ، بدءًا برفع نصف نقطة مئوية في مارس إذا استمرت البيانات في الأسابيع المقبلة للإشارة إلى اقتصاد شديد الحرارة . وقال إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يبدأ أيضًا في تقليص ميزانيته العمومية البالغة 9 تريليونات دولار في موعد لا يتجاوز اجتماعه في يوليو .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1246 من 1.1145. من جانب اخر تجعل الحرب الأوكرانية الاتصالات الصعبة من البنك المركزي الأوروبي خاصة وأن الوضع مائع للغاية . يقول عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ، بانيتا ، إنه في هذه البيئة سيكون من غير الحكمة الالتزام مسبقًا بخطوات السياسة المستقبلية حتى تتضح تداعيات الأزمة الحالية . في ألمانيا ، خلال عطلة نهاية الأسبوع ، تعهدت الحكومة الفيدرالية بزيادة الإنفاق الدفاعي السنوي فوق الهدف الذي حدده الناتو وهو 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي الوطني . وفقًا للمحللين ، يشير هذا إلى إنفاق دفاعي فدرالي إضافي يزيد عن 25 مليار يورو أو 0.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي لكل ميزانية سنوية . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، اتسع عجز تجارة السلع الأمريكية إلى 107.63 مليار دولار في يناير ، وهو مستوى قياسي جديد ، أكبر بكثير من العجز الشهري المتوقع عند 99.6 مليار دولار وأكبر بكثير من عجز ديسمبر البالغ 100.47 مليار دولار ، وفقًا لبيانات من المكتب الاقتصادي الأمريكي . صدر التحليل . زادت واردات السلع مدفوعة بزيادة في المواد الغذائية والسيارات ، وانخفضت في الصادرات مدفوعة بالسلع الاستهلاكية والسيارات . ارتفعت مخزونات التجزئة بنسبة 1.9٪ مقابل + 1.0٪ المتوقعة وزادت مخزونات الجملة بنسبة 0.8٪ من 2.3٪ المعدلة بالزيادة في ديسمبر ، مقابل 1.3٪ المتوقعة . انخفض مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو من 65.2 إلى 56.3 ، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس 2020 ولكن لم يُنظر إليه على أنه يفوق التحسينات في الاستطلاعات الإقليمية الأخرى .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1090 من 1.1233. أظهر استطلاع أن الزخم في نمو التصنيع في منطقة اليورو تضاءل قليلاً الشهر الماضي ، لكن النشاط لا يزال قوياً وخفت قيود سلسلة التوريد ، على الرغم من مواجهة المصانع والمستهلكين لارتفاع الأسعار . انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي لشركة IHS Markit إلى 58.2 في فبراير من 58.7 في يناير ، وهو أقل من التقدير السريع الأولي البالغ 58.4 ولكن بشكل مريح أعلى من 50 علامة التي تفصل النمو عن الانكماش . ساءت مشاكل الإمداد في تجارة التجزئة الألمانية مرة أخرى في فبراير ، حيث قال 76.3٪ من تجار التجزئة إنهم لم يتلقوا جميع السلع التي طلبوها ، مقارنة بـ 57.1٪ في يناير ، قال معهد Ifo للبحوث الاقتصادية : التيسير في يناير لم يثبت أنه دائم . وأضاف خبير IFO : هذا يعني أنه سيستمر وجود بعض الفجوات على الرفوف في الوقت الحالي . أظهرت بيانات أولية أن التضخم السنوي الألماني ارتفع في فبراير بعد انخفاض طفيف في بداية العام بسبب حالة عدم اليقين الناتجة عن الآثار المرتبطة بفيروس كورونا مثل اختناقات العرض . قال مكتب الإحصاء الفيدرالي إن أسعار المستهلك ، المنسقة لجعلها قابلة للمقارنة مع بيانات التضخم من دول الاتحاد الأوروبي الأخرى ، ارتفعت 5.5٪ على أساس سنوي بعد 5.1٪ في يناير .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.1058 و 1.1143. ارتفع معدل التضخم في منطقة اليورو إلى مستوى قياسي آخر الشهر الماضي ، مما أدى إلى تكثيف معضلة السياسة للبنك المركزي الأوروبي ، والتي يجب أن تنقل إحساسًا بالهدوء وسط اضطرابات السوق المرتبطة بالحرب ولكنها تستجيب أيضًا لضغوط الأسعار المتزايدة . وأظهرت بيانات من يوروستات أن التضخم في 19 دولة تشارك اليورو تسارع إلى 5.8٪ من 5.1٪ في يناير ، متجاوزًا التوقعات بنسبة 5.4٪ وأيضًا إرباكًا لتوقعات البنك المركزي الأوروبي بشأن الانخفاض . وقال وزير الاقتصاد الألماني هابيك في بيان نحن مستعدون إذا أوقفت روسيا صادرات الغاز . في وقت سابق من هذا الأسبوع ، دفع هابيك بمقترحات جديدة لمواجهة اعتماد البلاد على الغاز الروسي في أعقاب غزو أوكرانيا . قالت المفوضة الأوروبية للمنافسة ، مارجريت فيستاجر ، يوم الثلاثاء : لا يمكن للاتحاد الأوروبي حظر الغاز الروسي بالكامل . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، انتعش نشاط التصنيع أكثر من المتوقع في فبراير مع انحسار عدوى covid-19 ، على الرغم من تباطؤ التوظيف في المصانع ، مما ساهم في الحفاظ على سلاسل التوريد عالقة وارتفاع أسعار المدخلات . قال معهد إدارة التوريد إن التوقعات الخاصة بالتصنيع خلال الشهرين المقبلين كانت مواتية ، مشيرًا إلى أن الطلبات المتراكمة نمت الشهر الماضي بأكثر من 11 عامًا . أبلغت المصانع أيضًا عن نمو قوي في الطلبات . سوف يمضي مجلس الاحتياطي الفيدرالي قدمًا في خطط رفع أسعار الفائدة هذا الشهر لمحاولة ترويض التضخم المرتفع ، لكن اندلاع الحرب في أوكرانيا جعل التوقعات غير مؤكدة للغاية بالنسبة لواضعي السياسات في البنك المركزي الأمريكي وهم يخططون لخطواتهم التالية ، هذا ما قاله رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي ( جيروم باول ) .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي من 1.1122 إلى 1.1034 في يوم قاد فيه الدولار الملاذات الآمنة إلى الأعلى . ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي لفترة وجيزة من خلال المقاومة طويلة المدى يوم أمس في مواجهة التداعيات المتزايدة من الغزو الروسي لأوكرانيا ، والذي يلقي بثقله على الأسواق الأوروبية ، وبالتالي يزيد من احتمالية أن يتفوق البنك الاحتياطي الفيدرالي على البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة . كانت هناك جولة أخرى من المحادثات بين روسيا وأوكرانيا ، بينما واصلت روسيا مهاجمة أكبر مدن أوكرانيا ، على الرغم من عدم التوصل إلى اختراق فيما يتعلق بوقف إطلاق النار . وقد توصل الجانبان إلى تفاهم بشأن إنشاء ممرات إنسانية لإجلاء المدنيين واقترحوا عقد جولة أخرى من المحادثات . تسارع النشاط التجاري في جميع أنحاء منطقة اليورو بشكل حاد الشهر الماضي مع ارتفاع الطلب ، لا سيما في صناعة الخدمات المهيمنة في الكتلة ، وفقًا لمسح أجري في الغالب قبل غزو روسيا لأوكرانيا . مع انتشار فيروس أوميكرون في جميع أنحاء أوروبا في وقت سابق من هذا العام ، أعادت العديد من الحكومات فرض القيود . لكن تم تخفيف معظم تلك القيود . ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي لشركة IHS Markit ، والذي يُنظر إليه على أنه مقياس جيد للصحة الاقتصادية العامة ، إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 55.5 في فبراير من 52.3 في يناير . تم إصدار محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي (الذي يسبق تاريخ هجوم روسيا على أوكرانيا) ، وكشف أن التضخم من غير المرجح أن ينخفض إلى ما دون الهدف على المدى المتوسط . كان هناك شعور واسع النطاق بأن الخطر الرئيسي لم يكن في تشديد السياسة بل في تشديد السياسة بعد فوات الأوان .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.0822 من 1.1067 مع اشتداد الصراع بين روسيا وأوكرانيا وتحول التركيز إلى التأثير المحتمل على إمدادات الطاقة الأوروبية ، كما أشار المحللون . قال مكتب الإحصاء الفيدرالي إن الصادرات والواردات الألمانية تراجعت بشكل غير متوقع في يناير ، وسط استمرار اختناقات العرض في التصنيع . تسارع النشاط التجاري في جميع أنحاء منطقة اليورو بشكل حاد الشهر الماضي مع ارتفاع الطلب ، لا سيما في صناعة الخدمات المهيمنة في الكتلة ، وفقًا لمسح أجري في الغالب قبل غزو روسيا لأوكرانيا . مع انتشار فيروس أوميكرون في جميع أنحاء أوروبا في وقت سابق من هذا العام ، أعادت العديد من الحكومات فرض القيود . لكن تم تخفيف معظم تلك القيود . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، أضاف أرباب العمل 678000 وظيفة في فبراير ، قالت وزارة العمل يوم الجمعة ، في استمرار سلسلة من النمو القوي للوظائف الذي استمر حتى خلال الموجة الأخيرة من حالات الإصابة بفيروس كورونا ، حيث قوبل النمو القوي للعمالة الأسرية جزئيًا بزيادة المشاركة في القوى العاملة إلى 62.3٪ مقابل 62.2٪ متوقعة . كان متوسط الأجر في الساعة ثابتًا ، مقابل + 0.5٪ زيادة متوقعة وتراجع المعدل السنوي إلى + 5.1٪ . انخفض معدل البطالة إلى 3.8٪ ، وهو أدنى مستوى منذ انتشار الوباء . هناك دلائل على أن القيود المفروضة على توريد العمال قد تخفف كذلك . عاد أكثر من 300 ألف شخص إلى القوى العاملة في (فبراير) ، في إشارة إلى أن تحسين ظروف الصحة العامة ، والمزيد من جداول الدراسة التي يمكن التنبؤ بها ، وفرص العمل الوفيرة تجذب الناس إلى سوق العمل .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.0806 من 1.0942 قبل أن يتعافى إلى 1.0854. أظهر مسح أن معنويات المستثمرين في منطقة اليورو تراجعت في مارس في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا وانعكاساته على الاقتصاد العالمي . وتراجع مؤشر سينتكس لمنطقة اليورو إلى -7.0 في مارس من 16.6 في الشهر السابق مسجلا أدنى مستوى منذ نوفمبر 2020 . وأشار استطلاع لرويترز لمحللين إلى قراءة مارس عند 5.3 . قال وزير المالية الألماني ، إن فرض حظر على الطاقة بمبادرة ذاتية على روسيا لا يبدو أنه من المستحسن استمرار العقوبات ضد روسيا في الوقت الحالي ، وفق ما أوردته رويترز . علاوة على ذلك ، قال وزير المالية إنه لا يستطيع استبعاد العواقب السلبية على نمونا وعلى التضخم في ظل الوضع الحالي مع أوكرانيا ، وأن الحكومة تبحث مع الشركاء الدوليين كيف يمكننا الاستجابة لتأثير الأزمة على مجتمعاتنا ، لكن الاحتمالات محدودة . قالت الحكومة الألمانية إنها تشعر بالقلق إزاء الوضع في أسواق الطاقة وتبذل ما في وسعها لتخفيف العبء عن الناس . في غضون ذلك ، سيضع الاتحاد الأوروبي اليوم الخطوط العريضة لخطة لخفض واردات الغاز الروسي بمقدار الثلثين في غضون عام ، حيث يسعى لتقليل اعتماده على إمدادات الوقود في البلاد بعد غزو موسكو لأوكرانيا . قال تيمرمانز ، المفوض الأوروبي للصفقة الخضراء ، إن الكتلة يمكنها استيراد المزيد من الغاز الطبيعي المسال ، وتعزيز توليد الطاقة المتجددة بسرعة ، وخفض الطلب بإجراءات الكفاءة .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.0849 و 1.0959 . أظهرت البيانات أن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو كان مدفوعًا بشكل أساسي بالاستثمار وارتفاع المخزونات على مدار الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2021 ، حيث انخفض استهلاك الأسر بسبب موجة أخرى من إصابات COVID-19. أكد مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat تقديراته السابقة بأن الناتج المحلي الإجمالي في 19 دولة مشتركة في اليورو ارتفع بنسبة 0.3٪ على أساس ربع سنوي و 4.6٪ على أساس سنوي في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، تراجعت ثقة الشركات الصغيرة إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عام في فبراير في مواجهة موجة تضخم أجبرت نسبة قياسية من المؤسسات على رفع الأسعار وتقويض توقعاتها للاقتصاد ، كما أظهر مسح . قال الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة إن مؤشر تفاؤل الأعمال الصغيرة انخفض 1.4 نقطة إلى 95.7 الشهر الماضي من 97.1 في يناير . كانت القراءة الأدنى منذ يناير 2021 . ارتفعت مخزونات الجملة بنسبة 0.8٪ في يناير ، مقابل + 0.8٪ المتوقعة ودون تغيير عن التقرير الأولي . ارتفع العجز التجاري إلى 89.7 مليار دولار في يناير من 82.0 مليار دولار في ديسمبر . لم يتغير الحجم الإجمالي للتجارة تقريبًا ، مع انخفاض في الصادرات قابله زيادة في الواردات .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1095 من 1.0899 وسط إشارات على استمرار المحادثات بين أوكرانيا وروسيا مع توقع اجتماع وزراء الخارجية في تركيا اليوم . في وقت سابق ، حددت المفوضية الأوروبية كيف يمكن للاتحاد الأوروبي أن يخفض واردات الغاز الطبيعي من روسيا. أعلن الاتحاد الأوروبي أنه سيحد من تقديم خدمات SWIFT للبنوك الرئيسية في بيلاروسيا ، بما في ذلك Belagroprombank و Bank Dabrabyt و Development Bank of the Republic of Belarus ، وكذلك الشركات التابعة لها في بيلاروسيا ، حسبما ذكرت رويترز . سوف يحظر الاتحاد الأوروبي أيضًا المعاملات مع البنك المركزي لبيلاروسيا المتعلقة بإدارة الاحتياطيات أو الأصول وتوفير التمويل العام للتجارة والاستثمار في بيلاروسيا . ارتفعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو ، حيث ينتظر المستثمرون اجتماع سياسة البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس وسط انتعاش في الأصول الخطرة والمخاوف بشأن التأثير الاقتصادي للحرب في أوكرانيا . يُنظر إلى الرئيسة لاجارد على أنه من غير المرجح أن تشجع التوقعات بشأن أي توقيت محدد لرفع سعر الفائدة ، حيث يقوم السوق حاليًا بتسعير 30 نقطة أساس من الارتفاعات لعام 2022 ، مع ظهور أول ارتفاع في سبتمبر . يشعر البنك المركزي الأوروبي بالقلق من أن الميزانيات العمومية للمقرضين يمكن أن تعاني من سلسلة من الضربات بعد الغزو الروسي لأوكرانيا الذي أغرق الاقتصاد العالمي والأسواق في اضطراب . طلبت الهيئة التنظيمية للبنوك تقييم ما إذا كانت بحاجة إلى ادخار أموال للخسائر المحتملة ليس فقط على القروض الممنوحة للشركات الروسية ، ولكن أيضًا لإقراض الشركات الأقل تأثراً بشكل مباشر بالحرب والعقوبات أو التي تمارس أعمالها في روسيا أو أوكرانيا ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.0976 من 1.1121 . على خلفية الغزو الروسي لأوكرانيا ، قرر البنك المركزي الأوروبي وقف مشتريات pepp في نهاية مارس ، ومواصلة app مع مشتريات بقيمة 40 مليار يورو في أبريل ، و 30 مليار يورو في مايو و 20 مليار يورو في يونيه . وذكروا أيضًا أنه إذا دعمت البيانات الواردة التوقعات بأن توقعات التضخم على المدى المتوسط لن تضعف حتى بعد انتهاء مشتريات الأصول الصافية ، فإن مجلس الإدارة سينتهي صافي المشتريات في إطار app في الربع الثالث . غيّر البنك المركزي الأوروبي التوجيهات المستقبلية بشأن التوقيت بين نهاية التيسير الكمي وتاريخ الإقلاع ، من خلال الإشارة إلى أن أي تعديلات على أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي ستحدث في وقت ما بعد نهاية صافي مشتريات مجلس الإدارة بموجب التطبيق وسوف تكون تدريجية . قالت رابطة التجارة الألمانية bga إن دراسة استقصائية لأعضائها أظهرت أن معظمهم يتوقع تباطؤًا اقتصاديًا نتيجة للصراع في أوكرانيا ، لكن هذه الأعمال التجارية دعمت مع ذلك عقوبات الحكومة ضد روسيا . وقال جاندورا ، رئيس مجلس إدارة شركة bga ، إن الشركات تتمسك بالخط وتدعم موقف الحكومة الألمانية من العقوبات ضد روسيا . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، من ناحية البيانات ، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الغاز والطعام والإسكان ، وجزئيًا بسبب ازدهار أسعار السلع الأساسية وسط الأزمة الروسية الأوكرانية ، قفز تضخم المستهلكين بنسبة 7.9 ٪ خلال العام الماضي ، وهو أكبر ارتفاع منذ عام 1982 ومن المحتمل وقال المحللون فقط نذير أسعار أعلى قادمة . ارتفع مؤشر أسعار المواد الغذائية بنسبة 1.0٪ شهريًا ، وزاد بمعدل 0.8٪ شهريًا خلال الأشهر الستة الماضية . ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.5٪ على أساس شهري في فبراير . ارتفعت مطالبات البطالة الأولية بشكل طفيف ، وزادت المطالبات المستمرة مقابل الانخفاض المتوقع .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.0898 من 1.1043 . قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ، كازيمير ، إن أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي لن ترتفع فورًا لأن هناك متسعًا من الوقت وخطر بقاء التضخم فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ لفترة أطول يكون أعلى . وقال كازيمير في بيان إن البنك المركزي سيفعل كل ما هو ضروري لتأمين الاستقرار في الاقتصاد والأسواق المالية . أظهرت دراسة نشرها معهد أبحاث سوق العمل iab أن حرب روسيا في أوكرانيا يمكن أن تقلل من التوسع الاقتصادي لألمانيا 2022 بنقطتين مئويتين ، أي أكثر من النصف في معدل النمو لهذا العام . قال سينتينو عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إن السياسة النقدية يجب أن تسعى إلى موقف أكثر حيادية وأقل ملاءمة ، لكن التحول يحتاج إلى التنسيق مع سياسات الميزانية الأوروبية . وقال في حدث في لشبونة السياسة النقدية تغير دورتها ، وعليها أن تغير دورتها تدريجيا وبعناية ، مضيفا أن قرار البنك المركزي الأوروبي الأخير للحد من التحفيز لم يغير منظور السياسة النقدية على المدى المتوسط . حذر البنك المركزي الأوروبي من أن التضخم في منطقة اليورو قد يصل إلى 7.1٪ هذا العام في ظل سيناريو حاد يسعى إلى التعرف على عواقب الخلفية المتفاقمة للحرب الروسية في أوكرانيا . يفترض الإسقاط ، الذي نُشر يوم الجمعة على موقع البنك المركزي الأوروبي على الإنترنت ، عقوبات أكثر صرامة على روسيا تؤدي إلى اضطرابات في سلاسل القيمة العالمية ، فضلاً عن ارتفاع أسعار الطاقة بسبب التخفيضات الأكثر صرامة في العرض ، وإعادة التسعير الأقوى في الأسواق المالية وتأثيرات الجولة الثانية الأكبر .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.0898 و 1.0994. قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي فيليروي دي جالو : الصدمة النفطية قوية جدًا في حدتها ، ولا نعرف مدتها حتى الآن . وبالمقارنة مع جائحة كوفيد -19 ، فإن الأزمة الناجمة عن الحرب أقل عنفًا للنمو الاقتصادي . لكنه يترجم إلى مزيد من التضخم بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة . من المرجح أن يؤيد وزراء مالية منطقة اليورو وجهة نظر المفوضية الأوروبية بأن السياسة المالية يجب أن تنتقل من السياسة الداعمة إلى الحيادية في عام 2023 ، ولكن يجب أن يكونوا جاهزين بمزيد من الأموال إذا دعت الحرب في أوكرانيا إلى ضرورة ذلك . قال البنك المركزي إن ما لا يقل عن نصف نقطة من النمو الفرنسي هذا العام ويزيد من ضغط التضخم . وفي مواجهة حالة عدم اليقين الناتجة عن الغزو الروسي لأوكرانيا ، أصدر بنك فرنسا سيناريوهين اقتصاديين ، أحدهما يعتمد على الظروف حتى نهاية فبراير والثاني يفترض سياق أكثر تدهورًا بسبب الصراع .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.0926 و 1.1020. من ناحية اخرى قال هيرنانديز دي كوس ، صانع السياسة بالبنك المركزي الأوروبي ، إن الغزو الروسي لأوكرانيا سيكون له عواقب على النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو وإسبانيا ويزيد من الضغوط التضخمية . وقال دي كوس : ليس هناك شك في أن عملية التعافي التدريجي التي انغمس فيها الاقتصادان الإسباني والأوروبي في الأرباع الأخيرة ستتأثر سلبًا بهذه الحرب من خلال قنوات متعددة . قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي إنه في الوقت الحالي ، لا يمكن تقدير حجم هذه الآثار السلبية إلا من خلال حالة عدم يقين غير عادية ، وسيتوقف التأثير ، بالطبع ، على شدة الصراع ومدته . أظهرت أرقام zew الألمانية الرئيسية لشهر مارس أن مؤشر الثقة الاقتصادية تدهور بشكل حاد وسط الحرب الروسية الأوكرانية ، حيث جاء عند -39.3 من 54.3 سابقًا بينما فقد التقديرات عند 10.0 بهامش واسع . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، أشارت بيانات tic إلى أن المستثمرين الأجانب قاموا بشراء الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل في يناير ، وذلك بفضل صافي التدفقات الداخلة من القطاع الرسمي الأجنبي . كانت اليابان أكبر مشترٍ صافٍ لسندات الخزانة طويلة الأجل . وأشار المحللون إلى أن كلاً من أمريكا اللاتينية وآسيا اشترت صافي سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل ، بينما كانت منطقة اليورو وأوروبا ككل بائعين صافين .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1052 من 1.0951 . قال ناجل ، صانع السياسة بالبنك المركزي الأوروبي ، إن حرب روسيا في أوكرانيا ستبطئ من نمو منطقة اليورو وتؤدي إلى ارتفاع الأسعار ، لكن لا يوجد خطر حدوث ركود تضخمي أو فترة من ركود النمو مصحوبًا بالتضخم السريع . وأضاف أن البنك المركزي في منطقة اليورو يجب أن يواصل سياسة التطبيع وأن قرار الأسبوع الماضي بمزيد من الحد من التحفيز كان نتيجة لاتفاق جيد ومتوازن . وقال : لا أتوقع حاليًا حدوث ركود تضخمي ، حتى لو كانت آثار الحرب ستؤدي إلى زيادة معدل التضخم وإضعاف النمو الاقتصادي . ارتفعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو على أمل إحراز تقدم في محادثات السلام بشأن أوكرانيا . بالنظر إلى الولايات المتحدة ، ارتفعت مبيعات التجزئة بشكل معتدل في فبراير حيث أجبر ارتفاع أسعار البنزين والمواد الغذائية الأسر على خفض الإنفاق على السلع الأخرى ، مما قد يحد من النمو الاقتصادي هذا الربع . قالت وزارة التجارة إن مبيعات التجزئة زادت بنسبة 0.3٪ الشهر الماضي . تم تعديل بيانات يناير صعوديًا لتظهر ارتفاع المبيعات بنسبة 4.9٪ بدلاً من 3.8٪ كما ورد سابقًا . انخفض مؤشر سوق الإسكان nahb بمقدار 2 إلى 79 لشهر مارس . رفعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة النطاق المستهدف لسعر الأموال ، كما هو متوقع . تُظهر النقطة المتوسطة في ملخص التوقعات الاقتصادية الآن سته ارتفاعات في أسعار الفائدة في عام 2022 ، ارتفاعًا من المستويات الثلاثة المتوقعة في اجتماع ديسمبر . وتوقع البيان ثباتًا مناسبًا في موقف السياسة النقدية ، مع توقع عودة التضخم إلى 2٪ وبقاء سوق العمل قويًا . قال الرئيس باول إن التفاصيل حول خطط التشديد الكمي ستصدر في غضون ثلاثة أسابيع في محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مارس .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1137 من 1.1036 . يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يبتكر أدوات جديدة لضمان وصول السياسة النقدية إلى جميع أركان منطقة اليورو حتى أثناء إنهاء برنامج تحفيز شراء السندات إذا لزم الأمر ، يمكننا تصميم ونشر أدوات جديدة لتأمين انتقال السياسة النقدية بينما نتحرك على طول طريق تطبيع السياسة ، كما أظهرنا في مناسبات عديدة في الماضي ، هذا ما قالته رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد . وقالت لاغارد إن البنك المركزي الأوروبي منح نفسه مساحة إضافية بين النهاية المخطط لها لبرنامج طباعة النقود هذا الصيف وأول زيادة في أسعار الفائدة منذ أكثر من عقد . قال معهد IFW الاقتصادي إن النمو الاقتصادي في ألمانيا سيتباطأ إلى 2.1٪ في عام 2022 حيث خففت موجات الصدمة من الحرب في أوكرانيا من القوة الشرائية المكبوتة للمستهلكين وتراكم الطلبات الصناعية . وقال Ifw الاقتصاد الألماني يواجه مرة أخرى رياحا معاكسة قوية . توقعت أحدث توقعات الحكومة الألمانية من أواخر يناير نموًا بنسبة 3.6٪ هذا العام ، ارتفاعًا من 2.9٪ العام الماضي . انتعشت بدايات الإسكان في الولايات المتحدة بقوة في فبراير ، حيث قفزت بنسبة 6.8٪ الشهر الماضي . تمثل وتيرة فبراير البالغة 1.77 مليون وحدة أقوى وتيرة للبناء السكني الجديد منذ نهاية عام 2006 . ومع ذلك ، انخفض إجمالي التصاريح بنسبة 1.9 ٪ ، مع انخفاض تصاريح الأسرة الواحدة بنسبة 0.5 ٪ وتراجع تصاريح الأسر المتعددة بنسبة 4.4 ٪ .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.1003 و 1.1119. من جانب اخر دعا جيمس بولارد رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس يوم الجمعة إلى زيادة كبيرة في معدل الإقراض لليلة واحدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أكثر من 3٪ هذا العام ، وهي خطوة يشعر أنها ضرورية لمواكبة التضخم الذي يشكل عبئًا ثقيلًا بشكل خاص على العائلات . في بيان صدر يشرح معارضته لموافقة البنك الاحتياطي الفيدرالي على زيادة ربع نقطة هذا الأسبوع ، قال بولارد إن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه التحرك بسرعة لمعالجة هذا الوضع أو المخاطرة بفقدان مصداقيته فيما يتعلق بالتضخم المستهدف . وقال إنه لم يؤيد زيادة بمقدار نصف نقطة هذا الأسبوع فحسب ، بل زيادات الأسعار بوتيرة تتطلب زيادات بمقدار نصف نقطة في 5 من اجتماعات المجلس الاحتياطي الفيدرالي الستة المتبقية هذا العام . في منطقة اليورو ، قال يوروستات إن العجز التجاري غير المعدل للدول التسعة عشر التي تشارك اليورو بلغ 27.2 مليار يورو مقارنة بفائض 10.7 مليار يورو في العام السابق في يناير 2021 . وانخفض الفائض التجاري الألماني بنسبة 78٪ عن يناير 2021 ، مقارنة بفرنسا . تعمق العجز ، بينما تحولت إيطاليا من الفائض إلى العجز . قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس لصحيفة ألمانية ، سيتخذ البنك المركزي الأوروبي إجراءات إذا رأى آثار تضخم في الجولة الثانية وتراجع توقعات التضخم على المدى المتوسط . على نفس المنوال ، ذكر عضو مجلس الإدارة Knot في Les Echos أن توقعات السوق بزيادة أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام واقعية للغاية .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

انخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.0973 من 1.1034. قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد يوم الاثنين إن سياسات البنك المركزي الأوروبي لن تكون متزامنة مع سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي . لا يريد البنك المركزي الأوروبي أن تكون توقعات السوق بشأن توقعات الأسعار مفرطة . وقالت لاجارد إن الحرب سيكون لها عواقب على النمو مع تسارع التضخم وتضرر الثقة . وقالت إن الصعوبة التي تواجهها البنوك المركزية هي الحفاظ على استقرار الأسعار دون الإضرار بالنشاط . وردا على سؤال حول مخاطر الركود التضخمي ، قالت لاغارد إنه حتى في أسوأ السيناريوهات ، مع تأثيرات الجولة الثانية ، مع مقاطعة الغاز والبنزين وتفاقم الحرب التي تستمر لفترة طويلة - حتى في تلك السيناريوهات نحن لدينا نمو 2.3٪ ولا نشهد عناصر ركود الآن . ارتفعت أسعار المنتجين الألمان بنسبة 25.9٪ على أساس سنوي في فبراير بسبب الزيادات في أسعار الطاقة . كما سجلت أسعار المنتجين قفزة بنسبة 1.4٪ مقارنة بالشهر السابق . قال البنك المركزي الألماني ، الإثنين ، إنه يتعين على الألمان الاستعداد لارتفاع الأسعار وضعف النمو الاقتصادي ، حيث أن الغزو الروسي لأوكرانيا يعطل التجارة ويجعل الوقود والقمح أكثر تكلفة . قدر البنك المركزي الألماني في تقريره الشهري أن الاقتصاد الألماني من المحتمل أن يتعرض للركود في الربع الأول وأن الانتعاش الذي سجله في الربع الثاني سيكون الآن أضعف من المتوقع بسبب الانخفاضات المتوقعة في التجارة الخارجية وزيادة عدم اليقين . قال عضو مجلس الإدارة ناجل : من الواضح جدًا بالنسبة لي أنه إذا كانت توقعات الأسعار تتطلب ذلك ، فيجب علينا الاستمرار في تطبيع السياسة النقدية والبدء أيضًا في رفع أسعار الفائدة الرئيسية لدينا . يجب ألا نؤخر الخروج من السياسة النقدية المتساهلة للغاية .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.0961 و 1.1046. قال صانع السياسة بالبنك المركزي الأوروبي فيليروي دي جالو ، الذي كان يتحدث في مؤتمر الاستدامة الذي نظمته مجلة The Economist ، إن البنك المركزي الأوروبي بحاجة إلى تطبيع السياسة النقدية للحفاظ على توقعات التضخم ثابتة لدى الناس . لقد حان الوقت بالفعل للابتعاد عن التسارع ، كما تقرر خلال مجلس الإدارة الأخير . ومع ذلك ، لا ينبغي أن نبالغ في رد الفعل تجاه التقلبات قصيرة الأجل في أسعار الطاقة ، وبدلاً من ذلك نركز أكثر على التضخم الأساسي وعلى المدى المتوسط ، هذا ما قاله . وقال فيليروي ، وهو أيضًا محافظ البنك المركزي الفرنسي ، إن تحول الطاقة قد يؤثر على التضخم بشكل إيجابي وسلبي ، لكن تأثيره على تكاليف الطاقة كان من المرجح أن يؤدي إلى بعض الضغوط التضخمية . في هذه الأثناء ، ألقى رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الإثنين رسالته الأكثر قوة حتى الآن بشأن معركته مع التضخم المرتفع للغاية ، قائلاً إن البنك المركزي يجب أن يتحرك بسرعة لرفع أسعار الفائدة وربما بشكل أكثر قوة للحفاظ على دوامة الأسعار الصعودية من التعثر . كرر باول يوم الاثنين أن تخفيضات البنك الاحتياطي الفيدرالي لميزانيته العمومية الضخمة يمكن أن تبدأ بحلول مايو ، وهي عملية يمكن أن تزيد من تشديد الأوضاع المالية . قال رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بوستيك ، الذي يتوقع مسارًا مختلف قليلاً لزيادة الأسعار عن معظم زملائه ، في وقت سابق يوم الاثنين إنه منفتح على زيادات في الأسعار أكبر من المعتاد إذا كان هذا ما تشير إليه البيانات مناسبًا . وفي حديثه يوم الجمعة ، قال محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي والر إنه يفضل سلسلة من الزيادات في معدل الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية ليكون لها تأثير أسرع على التضخم .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.0964 و 1.1043. قال معهد Ifo يوم الأربعاء إن النمو الألماني سيكون أضعف مما كان متوقعًا هذا العام بسبب تأثيرات الغزو الروسي لأوكرانيا ، الأمر الذي سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع التضخم في أكبر اقتصاد في أوروبا . وقال فولمرشايزر كبير الاقتصاديين في IFO : نتوقع نموًا يتراوح بين 2.2٪ و 3.1٪ فقط هذا العام . في ديسمبر ، توقعت Ifo نموًا بنسبة 3.7٪ . وراجع المعهد توقعاته للتضخم إلى ما بين 5.1٪ و 6.1٪ ارتفاعا من 3.3٪ التي توقعها في ديسمبر . قال وولميرشايزر : يضعف الهجوم الروسي الاقتصاد من خلال ارتفاع أسعار المواد الخام بشكل كبير ، والعقوبات ، وزيادة اختناقات الإمداد بالمواد الخام وزيادة عدم اليقين الاقتصادي . وتأتي التوقعات المنخفضة بعد أن خفضت ثلاثة معاهد أخرى توقعاتها الأسبوع الماضي بسبب حرب أوكرانيا . قدم الثلاثي - IfW و RWI و IWH - توقعات تتراوح من 2.1٪ إلى 3.1٪ . توقعت الحكومة الألمانية مؤخرًا نموًا في 2022 بنسبة 3.6٪ ، ارتفاعًا من 2.9٪ العام الماضي . في الوقت نفسه ، قال Ifo إن دفاتر الطلبات الكاملة للصناعة وتطبيع جائحة COVID-19 من المرجح أن يعزز الاقتصاد على المدى الطويل . ورفعت توقعاتها للنمو لعام 2023 إلى ما بين 3.3٪ و 3.9٪ من توقعها في ديسمبر عند 2.9٪ ، وقالت إنها تتوقع الآن التضخم العام المقبل بنحو 2.0٪ مقارنة مع 1.8٪ . في الولايات المتحدة ، تراجعت مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 2.0٪ في فبراير لتصل إلى 772،000 وحدة ، بعد تراجع بنسبة 8.4٪ في يناير . على الرغم من الانخفاض في المبيعات الإجمالية ، ارتفعت مبيعات المنازل الجديدة التي لم تبدأ بعد إلى 209000 وحدة خلال الشهر ، مما يعكس تزايد الأعمال المتراكمة للبناة .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار تم تداوله بين 1.0966 و 1.1036 . انخفض عدد الأمريكيين الذين قدموا مطالبات جديدة للحصول على إعانات البطالة إلى أدنى مستوى له في الأسبوع الماضي ، في حين استمرت قوائم البطالة في الانكماش ، مما يشير إلى التراجع السريع في تباطؤ سوق العمل الذي سيستمر في تعزيز تضخم الأجور . القوة في سوق العمل التي أبلغت عنها وزارة العمل يوم الخميس قد تدفع المجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماع السياسة القادم في مايو . قال رئيس البنك الاحتياطي الفدرالي باول يوم الاثنين إن على البنك المركزي الأمريكي أن يتحرك بسرعة لرفع أسعار الفائدة وربما بقوة أكبر لمنع التضخم المرتفع من أن يترسخ . انخفضت المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة الحكومية بمقدار 28000 إلى 187000 معدلة موسمياً للأسبوع المنتهي في 19 مارس ، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 1969. قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس كاشكاري يوم الخميس إنه قرر سبع زيادات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا العام لن تساعد في كبح جماح التضخم المرتفع ، لكنه حذر من المبالغة في ذلك . أظهر مسح يوم الخميس في منطقة اليورو ، نمو الأعمال التجارية أقوى من المتوقع هذا الشهر ، على الرغم من ارتفاع الأسعار بوتيرة قياسية ، مما يضيف على الأرجح إلى الضغط على البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة . وانخفض مؤشر مديري المشتريات الذي يغطي صناعة الخدمات المهيمنة في الكتلة إلى 54.8 هذا الشهر من 55.5 . وبينما ظل نشاط المصانع قوياً ، تباطأت وتيرة النمو إلى أضعف مستوياتها منذ يناير من العام الماضي . انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 57.0 من 58.2 لكنه كان قبل التوقعات بـ 56.0 .

محمد الضويان

[الضوء الساطع]

اليورو مقابل الدولار الأميركي انخفض إلى 1.0945 من 1.0997. حذرت وزيرة الخزانة الأمريكية يلين يوم الجمعة من أن الأزمة الروسية الأوكرانية تؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع ومن المرجح أن تقلل من آفاق النمو العالمي في العام المقبل . أوكرانيا مورد عالمي رئيسي للقمح والذرة ، وقد ارتفعت الأسعار منذ أن غزت روسيا جارتها في أوروبا الشرقية الشهر الماضي . وقالت يلين إن أسعار البنزين قد ترتفع أكثر وإن الولايات المتحدة تعمل مع الحلفاء لمحاولة التخفيف من التأثير على المستهلكين . قالت يلين أيضًا إن جائحة covid-19 والأزمة الأوكرانية سلطتا الضوء على الحاجة إلى تأمين سلاسل إمداد مرنة للشركات . في غضون ذلك ، قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي شنابل يوم الخميس الماضي إن البنك المركزي الأوروبي سينظر في تمديد برنامجه لطباعة الأموال إلى ما بعد هذا الصيف إذا سقط اقتصاد منطقة اليورو في ركود عميق بسبب الصراع في أوكرانيا . قال البنك المركزي الأوروبي في وقت سابق من هذا الشهر إنه سينهي خطة تحفيز شراء السندات هذا الصيف ويرفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ أكثر من عقد في وقت ما بعد ذلك ، حيث يتعلق الأمر بالسيطرة على ارتفاع مفاجئ في التضخم . قال شنابل ، وهو أكثر أعضاء مجلس الإدارة الستة تشددًا الذين يديرون البنك المركزي الأوروبي ، إن البنك المركزي ترك الباب مفتوحًا في حال سارت الأحداث نحو الأسوأ في منطقة اليورو ، التي تعتمد بشكل كبير على الغاز الروسي والمواد الخام الأخرى . قال محافظ البنك المركزي الإستوني مولر ، وهو متشدد آخر في مجلس إدارة صنع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ، إن البنك المركزي الأوروبي لن يمدد برنامج شراء الأصول إلا إذا كان هناك تحول دراماتيكي في توقعات التضخم . وحذر نظيره البرتغالي سينتينو من أن تطبيع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي سيتم بشكل تدريجي ومتناسب في نهاية هذا العام .

محمد الضويان