مرحبا بالجميع
التعليق الاول : بخصوص استحواذ ارامكو على حصة مؤثرة في سابك
رأس مال ارامكو 60 مليار
سابك 30 مليار
بنهاية 2017 ارباح سابك المبقاة 10 مليار واحتياطي عام 110 مليار
قيمة سابك السوقية بحدود 390 مليار بسعر قرب 130
طرح 5% من ارامكو لجمع تقريبا 375 مليار لصندوف الاستثمارات العامة
الطرح الأولي لأرامكو واجه تحديات كثيرة مواقف سياسية وقد تكون قانونية بعد الطرح وأيضا تغير في سعر البترول من 40$ الي فوق 70$ ومرشح للأكثر.
في حال تمت الصفقة أعتقد ستكون بحصة مؤثرة وقد تكون حصة الصندوق كاملة 70 %
تحديد سعر الاستحواذ قد يكون تقييم لسابك بسعر لايقل عن 165 ريال وفي هذه الحالة سيتم جمع 350 مليار (@70%)
سابك من المحتمل رفع رأس مالها 100% الي 30 مليار بمنح اسهم
فوائد الصفقة:
جمع المبلغ لصندوق الاستثمارات العامة والذي كان يراد جمعة من بيع 5% من ارامكو وفي الوقت المحدد لطرح ارامكو
تجنب مواضيع محتملة قانونية وغيرها قد تنشئ من طرح ارامكو
الاحتفاظ بورقة طرح ارامكو لمكاسب مستقبلية
بدل دخول الأجنبي في حصة في حقوق الملكية في ارامكو فستكون فرصتة المشاركة في ادوات الدين التي ستطرحها الشركة
بالنسبة لسابك فستكون الاستفادة تقنية وأيضا المواد الخام وتخفيض التكالف.
التعليق الثاني : متعلق بأرباح سابك
ستعلن يوم الأحد
5.5 - 6.5 مليار تعتبر غير محفزة برغم قربها من التوقعات
6.6 - 7.5 مليار تعتبر متوقعة بناءا على نتائج الشركات التابعة لها.
بالنسبة لي أتوقعها اعلى من 7.5 واذا كانت كذلك فسعر السهم من المفترض ان يصل 185 قريبا.
المفضلات