السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
هذا موضوع قديم كتبته في 2011 ولكن احببت ان اضيف بعض النقاط عليه ...
في عام 2006 ميلادية بلغت ايرادات سابك ما يقارب 87 مليار ريال سعودي ... وبلغت الارباح ما يقارب 20 مليار ريال بمعدل ربح 6.7 ريال للسهم الواحد ... وفي السنة التالية ومع الارتفاع الكبير في اسعار النفط بلغت الايرادات 126 مليار ريال وبمعدل ربح قارب 9 ريال للسهم الواحد ...
ثم كانت الصفقة المشؤومة لسابك بشراء وحدة البلاستيك من شركة جنرال الكتريك ... وهي الصفقة التي لازال يشوبها الغموض ... ولا ادري اهي شبيهة بصفقة اليمامة ولكن من ناحية اقتصادية ام لا ... عموما ومنذ ذلك الوقت ارتفعت الايرادات بصورة مهولة وصلت الى 190 مليار ريال ... تزامن ذلك مع انخفاض الربحية الى 7.8 ريال للسهم ... مع الاخد في الاعتبار ان اللقيم كان لا يزال مدعوما من الدولة ...
اذن هناك مشكلة ... فاذا اردنا الحديث عن نسبة الدخل الى الايرادات فكانت تمثل ما يقارب 22% ... ثم مع مرور الوقت هبطت هذه النسبة الى 12% ... والان مع رفع سعر اللقيم وبحسبة بسيطة فان المبيعات ستكون بحدود 125 مليار ريال ... اي ان ربح السهم لن يزيد عن 4 ريال للسهم ... اما لو اردنا حسابها بالمعدلات العالمية فهي لن تزيد عن 6% من جمالي الايرادات ... ولا اريد ان احسبها لئلا اصاب بالاحباط ...
وبما انه لا توجد مشاريع ضخمة قريبة لسابك ... ما عدا الاستحواذات ... فالسهم حاليا يعاني من حالة تضخم ... ولن يستقر الحال الا عبر تقليص النفقات ... والاهم من هذا الافصاح وبشفافية تامة عن الاثر المالي لصفقة وحدة البلاستيك ... غير هذا فانا غير متفائل كثيرا الا في حال عودة الاسعار الى ما كانت عليه في 2014 ...
عموما الموضوع شائك ... واتمنى من الاخوة المطلعين تصحيح اي معلومة ان كنت مخطئا فيها ... والله تعالى اعلم ...
بالتوفيق ان شاء الله ...
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المفضلات