في رأيي أن آلية الاستحواذ هي من انجع الآليات في سرعة الاستفادة من النمو الهائل في القطاع الصحي المحلي إضافة الى التوسع في بناء المستشفيات الجديدة وقد نجحت دلة في وضع هاتين الاليتين رهن التطبيق السريع باستراتيجية واضحة ودقيقة تعكس حسن الإدارة وتميزها. سأعرض هنا جدولا يبين أثر هذا الاستحواذ حسب اعلان اليوم وسعر اغلاق اليوم. وحسب القوائم المالية لاخر 12شهرا بالنسبة للقطاع الصحي ولشركة دلة: ويلاحظ التالي:
بسعر اغلاق اليوم، مكررات ربحية شركات القطاع الصحي (اخر 12 شهرا)
رعاية =33.7 مرة
المواساة= 30.4 مرة
دلة = 43.5 مرة
لاحظ ارتفاع المكرر لدلة والذي يعكس التقييم شبه الكامل للاستحواذ حيث انه كما يتضح من الجدول فإن مكرر ربحية دلة بعد الاستحواذ اصبح مقاربا لمتوسط القطاع وللموساة تحديدا عند 31 مرة)
ملاحظة:هامش ربحية دلة وهو 18%.والتقديرات ستختلف قليلا لو استخدمنا هامش ربحية دلة.
بيانات المستشفى المستحوذ عليه قبل الاستحواذ بعد الاستحواذ الايراد السنوي(متوسط 3سنوات) (م) 485 سعر السهم 135.53 سعر السهم 135.53 هامش صافي ربح القطاع 19% عدد الأسهم(م) 47.2 عدد الأسهم (م) 54.67 صافي الربح المتوقع (م) 92.15 الأرباح الصافية ttm (م) 147.06 صافي الأرباح (م) 239.21 ربحية السهم قبل الاستحواذ 3.12 ربحية السهم 4.38 مكرر الربحية 43.5 مكرر الربحية 31 هامش الربح الصافي 19% النمو في الأرباح بسبب الاستحواذ 63%
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المفضلات