سؤال لخبراء المنتدى : مااثر اندماج البحري وفيلا على شركة النقل البحري ؟؟

[لمّاح]

سئلت هذا السؤال وطُلب مني طرحه كموضوع في هذا المنتدى العامر ,,

أنا غير متابع لأخبار الشركة ولكن أعتقد أنه من المهم الاطلاع على ميزانية فيلا ومعرفة مركزها المالي وأرباحها ( وهذا الشئ غير متاح حاليا ) ,,

أيضا ,, سمعة أرامكو جيدة لكن يجب أن لا نبالغ فيها ولعل شركة بترو رابغ شاهد قريب على ذلك ,, وقد يكون نجاح أرامكو في بعض المجالات سببه الانفاق الحكومي اللامحدود لهذه الشركة ,,

مدير الشركة ( صالح الجاسر ) قال اليوم في تصريح مع العربية أن هذا الاندماج سيحدث تغير جوهري لشركة النقل البحري ,,

ننتظر تعليقاتكم وآراءكم ,,

..

[لمّاح]

يبدو أن الصورة غير واضحة للكثيرين ,,

يُرفع الموضوع لعلّ وعسى ,,

..

[بعيد نظر]

هل استحواذ «النقل البحري» على «فيلا» سيكون ناجحاً ؟
بقلم محمد العمران

بعد طول انتظار، أعلن أخيراً كل من شركة النقل البحري وشركة أرامكو السعودية توقيع مذكرة تفاهم لدمج أسطولي وعمليات شركة النقل البحري مع شركة فيلا البحرية العالمية المملوكة لـ “أرامكو”، في صفقة تقدر قيمتها بنحو 1.3 مليار دولار (نحو 4.9 مليار ريال) سيتم تمويلها بالسداد النقدي وبإصدار أسهم جديدة، ومن المنتظر أن ينتج عن هذا الدمج (الذي هو في حقيقة الأمر عملية استحواذ) أن تصبح شركة النقل البحري رابع أكبر شركة في العالم من حيث ملكية ناقلات النفط العملاقة في خطوة أقل ما يُقال عنها إنها جريئة ومفصلية لكلا الطرفين.

لفهم عملية الاستحواذ بشكل أفضل، يجب أن ندرك أن استراتيجية الإدارة الجديدة لـ “أرامكو” تركز حالياً على تحويل بعض النشاطات غير الرئيسة إلى مصادر خارجية متخصصة ما يُعرف بـ outsourcing، وكان من الطبيعي أن تقوم “أرامكو” بمثل هذه الخطوة تجاه عمليات النقل البحري الخاصة بها، وفي المقابل نجد أن وزارة المالية ممثلة في صندوق الاستثمارات العامة تملك نحو 28 في المائة من شركة النقل البحري، بينما تتوزع بقية 72 في المائة بين عدد كبير من المساهمين الصغار، مما يدل على أن مباركة مسؤولي الدولة هذه العملية سترفع من حظوظ إتمامها مهما كانت المعوقات إلا أن ذلك لا يعني بالضرورة أنها ستنعكس إيجاباً على شركة النقل البحري!

فعندما ندقق في القوائم المالية لشركة النقل البحري، سنجد أن رصيد المديونية يبلغ 5.2 مليار ريال يعادل تقريباً قيمة حقوق المساهمين، كما أن رصيد النقدية وشبه النقدية لا يتعدى 420 مليون ريال فقط، بينما قدرة الشركة على توليد الأرباح والتدفقات النقدية الموجبة من نشاطاتها التشغيلية فهي في مستويات متواضعة نسبياً خلال السنوات الأخيرة، مما يدل على أن تمويل عملية الاستحواذ لن يتم إلا بدعم قوي من الدولة وهو ما سيؤدي إلى ارتفاع نسبة الرفع المالي (نسبة القروض إلى حقوق المساهمين) لمستويات أعلى قد تشكل عبئاً على الشركة مستقبلاً إذا لم يقابل ذلك ارتفاع في الإيرادات.

أيضاً، يجب ألا ننسى أن عملية الاستحواذ ستشمل إصدار أسهم جديدة وهذا سيشكل عبئاً على ربحية السهم إذا لم يقابل ذلك ارتفاع في صافي الربح بنفس نسبة إصدار الأسهم الجديدة، إلا أن أهم التحديات التي ستواجه الشركة مستقبلاً في رأيي فتتمثل في اتجاهات السوق العالمية لنقل النفط والتي شهدت في السنوات الأخيرة انخفاضا كبيراً في الأسعار، ومن المتوقع أن يستمر هذا الانخفاض مع دخول 127 ناقلة جديدة للسوق وخروج 12 ناقلة قديمة منها خلال العامين المقبلين في سوق شديدة التنافس تتكون حالياً من 575 ناقلة نفط!!

وبالتالي أستطيع القول إن نجاح عملية الاستحواذ ستعتمد على عامليْن رئيسْين هما القيمة المضافة التي ستقدمها شركة فيلا (من حيث الإيرادات والأرباح) لشركة النقل البحري والصورة التي ستكون عليها السوق العالمية لنقل النفط في السنوات المقبلة والتي تميل حالياً للضبابية والغموض، وهي بالتأكيد أمور ستجعل من مسألة التنبؤ بنجاح عملية الاستحواذ مسألة صعبة ومعقدة للغاية!

[عادل الوافي]

يهمني بالمقام الأول دعم الدولة .

ويبقى رأي فقط لمحمد العمران نحترمه ولا نجزم به لأنه لم يورد مايشفي الغليل ، كلام أنشائي.

[المشاكس]

كلام العمران من غير
بينه
طيب
يقول بتصدر البحري ؤسهم ولا يقابلها رياده في الارباح
ما يدؤي ان فبلا تملك 20 ناقله سوف تعمل في الربع الاول

[مضارب محت78رف]

اخي لماح أنا ماني خبير لكن ابتليقف
سوقنا مع الأسف تشوف الاخبار والحكي من الشركات تقول يا زينهم واذا جينا عند المحك تلقا أرباح تفشل.

[عبدالملك]

لا ادري و لكن لكي تتم الأجابه على السؤال لا بد من معرفة مستقبل النقل البحري عموما.

[strongsteed]

من الصعوبة الحكم على نتائج هذا الاندماج من دون معرفة الجانب الاخر(شركة فيلا) والاهم من ذلك معرفه الاثر الذي سوف ينتج من امتياز نقل البترول السعودي والذي سوف يمنح للشركةولكن بحسبه سريعه سوف يرتفع راس مال الشركه الى حوالي اربعه مليار وسوف ترفع القيمة الدفتريه الى اكثر من 18 ريال وسوف ترتفع نسبة المديونيه الى 100% من حقوق المساهمين(في حاله التمويل بواسطه القروض )
رأي الشخصي الاندماج ايجابي للشركة وقد نرى اسعار اعلى من الاسعار الحالية خلال فتره قريبة .

[ابو هلا الأول]

بحسبة بسيطة البحري
اذا اندمج مع فيلا يعني كأنه بيشتري 20 ناقلة دفعة واحدة وبتقريبا 5 مليار
لايملكها
سوف يمولها من قروض او رفع رأس المال
وهذه الصفقة الان اكبر من رأس ماله
ولو كانت فيلا تربح الملايين الكثيرة من نقل البترول سنويا فلن تبيعها بهذا الا بسعر مناسب او تتدرجها في السوق وبعلاوة اصدار
قد تعادل ال30 % اكثر من 5 مليار وتكون مخصصة لنقل البترول
ولكن فيلا جزء من ناقلي البترول في العالم وناقلاتها لايمكن ان تنقل الواحدة لاكثر من 6 مرات في السنة يعني شهر رايح مليان وشهر راجع فارغ
هذه المديونية اذا حصلت
سوف تتآكل معها ربحية الشركتين اذا تراجعت اسعار النقل البحري يوما ما
لان القرض طويل جدا 10 سنوات واكثر واسعار النقل البحري متغيرة جدا
بالاضافة الى اسطول فيلا هل هو قديم ام جديد
هل لازال عليه قروض ام لا
موظفي فيلا 950 كيف سوف تتخلص الشركة من الزائد منهم

هل سوف يتشارك البحري في اصول فيلا ام لا
هل الحصرية للنقل هل سوف يستفيد منه البحري ام لا
وكم هي نسبة الفائدة

اسئلة كثيرة تنتظر الاجابات عليها ليتم الحكم على جدوى الاندماج من عدمه

انا افضل ان يبقى النقل البحري بمفرده على هذا المنوال
فربحيته قريبا من 650-700 مليون في السنة
فلو بقي عليها فهو افضل له

[قلب الأسد]

الاندماج قرار سياسي استراتيجي
ولن تتخلى الدوله عن مباركة هذا الاندماج
ولا اود التوسع اكثر من ذلك
والعمران جانبه الصزاب في كثير من معلوماته عن هذا الاندماج
ولا ادل من ذلك عن عدم ادراكه ان علاوة اصدار رفع المال قبل عدة سنوات ما زالت بعجرها وبجرها حبيسة خزائن البنوك وهي متوفره الان
كما انه لم يدرك ان تمويل الصفقه سيكون فيه اللاعب الرئيس هو صندوق الاستثمارات وصرح العساف بذلك
وصندوق الاستثمارات بقروضه الميسره فرصه
باعتبار ان الفائده لا تكاد ان تذكر مع طول امد السداد والاعفاء من ذلك اول ثلاث سنوات
من ادرك هذه الجمله المصرح بها وعرف ابعادها علم علم اليقين بحقيقة الاندماج
سيكون النقل البحري الناقل الحصري للبترول السعودي الى الاسواق العالميه

[قلب الأسد]

عموما
سيقوم البحري باصدار نشرة اصدار خلال شهرين اوثلاثه
وسيظهر فيها جميع التساؤلات الوارده من بعض الاخوان
مع بيان اثر الاندماج بيانا ظاهرا لا لبس فيه

وما زلت اكرر الاندماج قرار حكومي سياسي استراتيجي
له ابعاد قد لا يدركها العموم
والا فان فيلا لم تكن محبذه لهذا الاندماج ولا تريده
وبالنسبه للموظفين فهم على الحقيقه ليسوا 950 بل 150 والبقيه بحاره وعماله
ولن اسهب فالامر كبير
والامتياز هو امتياز نقل نفط وليس نقل رمل او حصى
ولو كان رملا او حصى فلن نعدم الربحيه

[أ. العربي]

الف شكر لابو محمد لطرح مثل هذا الموضوع .. كما ان الشكر موصول لخبيرنا قلب الاسد على المعلومات القيّمة و تحفيزه على الاستثمار و ان لم يصرح بذلك مباشرة انما هو استقراء من مداخلاته المهمة ..

[strongsteed]

الاندماج قرار سياسي استراتيجي
ولن تتخلى الدوله عن مباركة هذا الاندماج
ولا اود التوسع اكثر من ذلك
والعمران جانبه الصزاب في كثير من معلوماته عن هذا الاندماج
ولا ادل من ذلك عن عدم ادراكه ان علاوة اصدار رفع المال قبل عدة سنوات ما زالت بعجرها وبجرها حبيسة خزائن البنوك وهي متوفره الان
كما انه لم يدرك ان تمويل الصفقه سيكون فيه اللاعب الرئيس هو صندوق الاستثمارات وصرح العساف بذلك
وصندوق الاستثمارات بقروضه الميسره فرصه
باعتبار ان الفائده لا تكاد ان تذكر مع طول امد السداد والاعفاء من ذلك اول ثلاث سنوات
من ادرك هذه الجمله المصرح بها وعرف ابعادها علم علم اليقين بحقيقة الاندماج
سيكون النقل البحري الناقل الحصري للبترول السعودي الى الاسواق العالميه

الاكتتاب كان يسعر 16 ريال للسهم للعدد 90 مليون سهم والمبلغ الذي تم تحصيله 1.440 مليار ريال وكان مخصص لشراء ناقلات جديدة حسب نشرة الاصدار مع العلم ان رصيد النقدية في نهاية الربع الاول من العام الحالي 448 مليون ريال فقط.

[قلب الأسد]

لم يتم احتسابها كنقديه
باعتبارها من راس مال الشركه