@mujtahidd: السلام عليكم. حديثنا الليلة عن نموذج من نماذج الفوضى المالية في سوق الأسهم وكيف أن القوي يستطيع أن يفعل ما يشاء بسبب تحكم الأقوياء بالسوق
@mujtahidd: وبما اننا نتكلم عن خالد بن سلطان فقد اخترنا (شركة دار الأركان) لكشف هذه الفوضى. وربما نتطرق اذا كان الوقت كافيا لقصة مقتل اللواء عسيري
@mujtahidd: بعد انهيار الأسهم فبراير 2006 تمكن الأقوياء من جعل رئيس السوق (الجماز) كبش فداء فطرد وعين التويجري بدلا منه. وبعد طرده كانت هناك حكاية
@mujtahidd: بعد طرده توجه الجماز الى بيروت ليتخلص من مواجهة الناس لأن الإعلام جعله هو السبب. هناك شوهد يتحدث بلا أي محاذير لأسباب لا يليق ذكرها
@mujtahidd: وأعطى صورة واضحة في تلك الجلسة عن واقع سوق الأسهم وقال إن كل الأنظمة التي على الورق لا قيمة لها أمام الأقوياء وأن فوضى السوق في كل المستويات
@mujtahidd: فوضى في قبول الشركات بالسوق وحقيقة موجوداتها ورأسمالها وأحقيتها للاكتتاب. شركة ليس لها موجودات وراسمها الحقيقي 100ملايين ممكن تقدر بمليارات
@mujtahidd: فوضى في تقوم السهم للاكتتاب علاوة الإصدار وفوضى في متابعة ممارسة هذه الشركات بعد الاكتتاب وهل استثمرت سيولة بيع الأسهم أو صودرت للمؤسسين
@mujtahidd: فوضى في محافظ المستثمرين الكبار وتآمر مالكي المحافظ مع شركات السوق وتآمر مالكي المحافظ مع محافظ أخرى داخل دهاليز السوق للتلاعب بالأسعار
@mujtahidd: وفوضى في تسريب كل قرارات السوق المستقبلية وأسرار الشركات والسوق للأقوياء من أجل تحقق الاستفادة القصوى من هذه التسريبات بالبيع والشراء
@mujtahidd: وفوضى في التغاضي عن أي مخالفة تنكشف ويتحدث عنها الإعلام أو تتحدث عنها المنتديات الالكرتونية أو رسائل الجوال والاكتفاء بمعاقبة الضعفاء
@mujtahidd: ملاحظة: بعض ما سأورده سبق أن نشر بشكل خجول وبدون تسميات في المطبوعات الاقتصادية لكن ما اقوله سيكون كاملا بتفاصيله إن شاء الله وبالأسماء
@mujtahidd: وسنعود للسوق في وقت آخر لكن نركز الآن على دار الأركان لأنها نموذج صارخ ومكشوف لانعدام المسؤولية بالكامل في احترام حساسية سوق الأسهم
@mujtahidd: الشركة قفزت من 1 مليون ريال فقط سنة 2000 إلى 5400 مليون سنة 2004 الى 10800مليون سنة 2008 بمعنى ان قيمتها قفزت عشرة آلاف ضعف خلاس 8 سنوات
@mujtahidd: من المفيد أن نعلم أن الشركة تأسست سنة 1994 وبقيت إلى سنة 2000 بعمنى أنها لست سنوات لم تجمع أكثر من مليون ثم في ثمان سنوات جمعت 10 مليارات
@mujtahidd: العجيبة الثانية ان المؤسسين (واجهة خالد بن سلطان) ودفعوا شكليا 140 مليون ريال لكن اجتمع لديهم من أموال المستمثرين المغفلين أكثر من 8 مليارات
@mujtahidd: العجيبة الثالثة أنه رغم المليارات التي استقرت في جيوب المؤسسين (ومعهم خالد) فإن المستثمرين خسروا عن كل سهم 47 ريال أو80 بالمئة من مساهماتهم
@mujtahidd: العجيبة الرابعة أنه رغم هذا الضخ بالسيولة من قبل المستثمرين الذين غطوا التكاليف بعلاوة الإصداراستنزفت سيولة الشركة حتى لجأت للديون والتمويل
@mujtahidd: وسبب الاستنزاف هو أن السيولة صودرت من قبل المؤسسين بقيادة خالد ولم توضع تحت تصرف الشركة
@mujtahidd: العجيبة الخامسة رغم الجفاف في السيولة توافق إدارة السوق على رفع راس المال مرتين الأولى 2008 الى 7200 مليون والثانية سنة 2009 إلى 10800 مليون
@mujtahidd: تمكن المؤسسون (بحماية خالد) من إنجاز هذه السرقة الضخمة على ثلاث مراحل 1) قبل الاكتتاب 2) من خلال الاكتتاب 3) بزيادة رأس المال
@mujtahidd: ما بين 2003 و2004 قرر المؤسسون اضافة 140 مليون شكليا حتى تبدو الشركة بثقل حقيقي وتكون مؤهلة لأن تروج للاكتتاب وصارت جاهزة في نهاية 2004
@mujtahidd: بقدرة قادر تمكن المؤسسون (بحماية خالد) من زيادة رأسمال الشركة اسميا إلى 5400 مليون وعرضوعلى المستثمرين أن يشتروا 19% من أسهم الشركة وحصل
@mujtahidd: ولتحقيق ذلك جعلوا قيمة السهم 50 ريال وعلاوة الإصدار 145 ريال ليصبح مجموع العلاوة 3 مليارات وضعها المؤسسون في جيوبهم استعدادا للاكتتاب العام
@mujtahidd: بمعنى أن المؤسسين لم يدفعوا إلا 140 مليون ويمتلكون 81% بينما المستثمرون (60 مستثمر) دفعوا 4 مليار (السهم +العلاوة) ولم يمتلكوا إلا 19%
@mujtahidd: توضيح: هذا الاكتتاب الأول مع 60 مستثمر بشكل مباشر وليس عن طريق سوق الأسهم وحصل في ديسمبر 2004 اما السرقة رقم 2 فبعد الاكتتاب العام
@mujtahidd: حينما أمن المؤسسون (بحماية خالد) الأموال من 60مستثمرا انتزعوا من وزير التجارة في 2005 الموافقة على تحويلها لشركة مساهمة والاستعداد للاكتتاب
@mujtahidd: حصل الاكتتاب نهاية 2007 وتأجل بسبب انهيار السوق سنة 2006 وإلا كان يفترض أن يتم باكتمال الإجراءات الورقية بعد موافقة الوزيروهي تحتاج اشهر فقط
@mujtahidd: المهم المؤسسون (بحماية خالد) تمكنوا من خلال الاكتتاب العام من جمع 2700 مليون من علاوة الإصدار ببيع فقط 11% من الأسهم 10ريال للسهم و46 علاوة
@mujtahidd: وهكذا دفع الؤسسون 140 مليون فقط وجمعوا 8 مليار منها 6 مليار من علاوات الأسهم (3 من الأولى و2.7 من الثانية)، وقيمة الأسهم حوالي مليارين
@mujtahidd: السرقة رقم 3 تمت بعد رفع قيمة راسمال الشركة من 5.4 مليار إلى 10 مليار الذي لا يقبل به أي سوق أسهم في العالم لشركة سيولتها صفر! لكن لماذا؟
@mujtahidd: لأن زيادة رأسمال الشركة لن تكون بضخ سيولة بل بأرقام على ورق وتوافق إدارة السوق فيتعامل المتداولون على هذا الأساس ويكون كأنه اكتتاب جديد
المفضلات