السلام عليكم ورحمة الله و بركاته ,, و بعد
نحن الان في بدايات سنة هجرية وميلادية جديدتان جعلهما الله مباركتين وسعيدتين على الجميع ,,
من متابعاتي لبعض المواضيع أرى و أقرأ ان تفكيرا بصوت مرتفع يقول بأن المؤشر سيقز فوق 10000 نقطة و 15000 نقطة والبعض يدعو لل 20000 نقطة ,!
لا بأس , ولكن الكل من متابعي و مشجعي التحليلين الفني و المالي يعلم بان هذه القفزة برقم المؤشر يجب ان يصاحبها قفزة سعرية باسعار الأسهم , وخصوصا القيادية مثل سابك والراجحي و سامبا و بقية شركات البتروكيميكال ,,
من المعروف أن قمة رقم مؤشرنا كانت خلال فبراير عام 2006 بوصول ل 20996 نقطة ,, وقاع المؤشر في 19 / 3 / 2008 بوصوله ل 4130 نقطة ,
كان أدني سعر لسهم سابك 34 ريال ,, والراجحي 42 ريال ,, و سامبا 35 ريال ,,
كما أنه ومن دراسة لي بأن الدورة الاقتصادية في المملكة طول موجتها 7 سنوات بداية من عام 975 م ( كان لي مقال نشر في جريدة الرياض في شهر يوليو 7 من عام 2005 تكلمت فيه عن الدورات الاقتصادية و بدأته بسورة يوسف السبع بقرات السمان والعجاف - يوجد صورة منه في موقعي حب الوطن ) , وحيث ان نكسة عام 2006 ستكون نهاية موجتها في منتصف عام 2012 م ( والله اعلم ) فاننا قاب قوسين او ادنى من نهاية الموجة الهابطة في الدورة الخامسة ( عام 990 - 992 خارج الموجة بسبب غزو العراق لدولة الكويت ) ,, ونحن من الان و إلى منتصف عام 2012 م في مرحلة التسخين وبناء الاساس لارتفاعات قد تكون معقولة و على أسس متينـــة و قد يستغلها مضاربون لدفع و حرق الأسعار لما
فوق المعقول ,,,
و قبل الدخول في التحليل الرقمي لزاما علي أن أعترف بأن هيئة سوق المال و رغم أخطاءها الكثيرة إلا أنها نجحت بان تلعب دور الشرطي على السوق و أن توقف جشع المتلاعبين و تحد من تصرفاتهم ,,
الغرض من موضوعي هذا هو لفت النظر ووضع بوصلة و خارطة طريق لكل الأخوة والموجودين في السوق لتكون الأمور في نصابها و الجميع يريد الخير للكل ولكن كان سوقنا مظلوما عام 2008 بمؤشر 4130 نقطة ( لي مقال بعنوان :: سوقنا المظلوم ) , و كان متخما و منفوخا ب 20996 نقطة في فبراير 2006 ,,
لنشاهد الأرقام وهي تتكلم وأرجو التصحيح لو كانت دراستي مجانبة للصواب و كلنا خطائون ,,
ستكون الدراسة عندما كان المؤشر 6400 نقطة , وكان سعر سهم سابك 100 ريال وهي تمثل 15 % من المؤشر , وكان سعر الراجحي 75 ريال ونسبته في المؤشر 15 % ,, و كان سعر سهم سامبا 65 ريال ونسبته في المؤشر 9 % ,,
إذن أسهم الراجحي وسابك وسامبا تشكل ما نسبته حوالي 40 % من المؤشر ,,
و بقية شركات البتروكيميكال تشكل ما نسبته 20 % ,,
بقية الشركات لكافة القطاعات و بقية البنوك تشكل النسبة المتبقية أل 40 % ,,
ســــــــابك ::
المؤشر 6400 نقطة و سابك بسعر 100 ريال تعادل 15 % من المؤشر
6400 ضرب 15% = 960 نقطة ( وزن شركة سابك في المؤشر ) ,
هبوط سابك ل 35 ريال من 100 ريال يعني فقدانها 65 % من وزنها في المؤشر ويعادل
960 * 65 % = 625 نقطة ,,
المؤشر خسر من هبوط سعر سهم سابك لغاية 35 ريال 625 نقطة ,,
الراجحي ::
المؤشر 6400 نقطة و الراجحي بسعر 75 ريال , و يعادل 15 % من المؤشر
6400 * 15% = 960 نقطة ( وزن مصرف الراجحي في المؤشر ) ,,
بهبوط سعر سهم الراجحي ل 42 ريال من 75 ريال يكون خسر حوالي 40 % من وزنه في المؤشر ,, و يعادل ::
960 * 40 % = 385 نقطة ,,
ســـــامبا :: المؤشر 6400 نقطة وسامبا بسعر 65 ريال يزن 9 % من نقاط المؤشر
6400 * 9 % = 576 نقطة ( وزن سامبا في المؤشر ) ,
عند هبوط سامبا ل 35 ريال من 65 ريال يكون قد خسر من وزنه 54 %
576 * 54 % = 310 نقطة ,,
هبوط المؤشر بسبب 3 شركات ( سابك والراجحي و سامبا ) تعادل 40 % من وزنه
هو 6400 - ( 625 ) - ( 385 ) - ( 310 ) = 5080 نقطة ,,
بعبارة اخرى مجموع نقاط خسارة الراجحي و سابك و سامبا هي :: 1320 نقطة
عندما وصل المؤشر ل 4130 نقطة ( القاع ) , مجموع الخسارة للمؤشر هي ::
6400 - 4130 = 2270 نقطة ,, خسارة سابك و الراجحي و سامبا هي
( 1320 نقطة ) ,, إذن خسارة بقية الشركات التي تعادل أل 60 % المتبقي من حصتها بوزن السوق هي :::: 2270 - 1320 = 950 نقطة ,,
الان وبعد أن عرفنا وزن ونسبة كل من الشركات الثلاث في المؤشر وزنا ورقما , وحيث أن الأصوات تفكر بصوت مرتفع عن قرب طفرة سعرية يقابلها طفرة للمؤشر فالارقام والاسعار للشركات القائدة الثلاث نقوم بقلبها من خسائر إلى ارباح وجعل المؤشر برقم 6400 نقطة هو الأساس للدراسة فلنشاهد ما يحدث رقميا ::
خسارة سابك أل 65 % لتكون ارباحا أي أن سعرها سيكون 165 ريال , هنا ستضيف سابك لنقاط المؤشر 625 ريال ( قد يكون أكثر قليلا بسبب زيادة القيمة السوقية لسابك ) , كذلك سيضيف الراجحي بمقدار ما خسره سابقا بتحوله للربحية ويضيف 33 ريال فيصبح سعره ( 75 + 33 = 108 ريال ) ,,
وسامبا سيصبح سعره ( 65 + 30 = 95 ريال ) ,,
المؤشر سيصبح وزنه كالآتي ::
6400 + 625 + 385 + 310 = 7720 نقطة ,,, وبنفس الفرضية بان بقية الشركات ( عدا سابك والراجحي و سامبا ) و التي تشكل
ما نسبته 60 % من وزن المؤشر تعكس اتجاهها للربحية بدلا من الخسائر وتتضاعف أسعارها فهي ستضيف للمؤشر ما مقداره ووزنه 950 نقطة ,
فيكون المؤشر و السوق باحسن حالاته وبمستوى سعري لسابك 165 ريال والراجحي 108 ريال و سامبا 95 ريال , كذلك تزيد أسعار باقي و جميع الأسهم المدرجة بما لا يقل عن 50 % كالآتي ::
7720 + 950 = 8670 نقطة ,,
و عندما نكون في قمة التفاؤل وغياب الرقيب و الرقابة و نضيف 10 % إلى 15 % للرقم أعلاه فنحن نتكلم عن مؤشر 9535 نقطة ,, أو 9965 نقطة ,,,
الخلاصــــــــــــــــــــــة ::
أعزائي و أحبائي من الأرقام السابقة في أعلاه تبين إني وضعت سعر سابك 165 ريال ,,, هل تستحق هذا السعر وباضافة فرضية زيادة 10 % و 15 % نحن هنا نتكلم عن مستوى سعري لسابك 180 ريال و 190 ؟؟؟ طبعا كلا ,,
هل يستحق الراجحي سعر 108 ريال و 118 و 125 ريال ,, أيضا لا يستحق ,,
و كذلك سامبا ,,
القصد من تلك الارقام و الفرضيات الرياضية هو أن نتاكد من أن وزن مؤشرنا هو في أحسن حالات التفاؤل و العقلانية بين 8250 و 9000 نقطة ,,
أنا أرغب بارتفاع السوق و لكن على أسس متينة و أن لا يكون هناك مكان للتفاؤل المفرط الذي يوقعنا في فخاخ فبراير 2006 ,,,
أرجو أن أكون وفقت و أرجو أن تكون ارقامي واضحة و صحيحة ,, و لا أستغني عن ملاحظاتكم و تصحيحكم لو جانبني الصواب دون قصد ,,
أرجو الخير للجميع و الله الموفق ,,,,,,,,,, أمجد بن محمد ناصر البدره
رد مع اقتباس
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة امجد البدرة
المفضلات