<><> دار الأركان <><> كيف تأسست .. وكيف انتكست .. ومن المستفيد ..؟؟

[القلب الكبير]

من بريدي ..
إضافة إلى المواضيع التي تحدثت عن الشركة ..
ومن باب الشفافية لما يكتب ويقال ..

يبدو أن هناك من يريد إخراج الفضائح من داخل الشركة ..
إما لمصلحة عامة أو لمصلحة خاصة ..

أضعه بين أيديكم .. دون مسؤولية ..

تحياتي ..

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

نبذة تاريخية عن تطور رأسمال دار الأركان وأثره على ثراء المؤسسين للشركة

1- بدء تأسيس الشركة بتاريخ 28-12-1994 كمؤسسة فردية مملوكة من قبل السيِد هذلول بن صالح الهذلول.

2- تم تحويل المؤسسة بتاريخ 18-7-2000م إلى شركة ذات مسؤوليَة محدودة باسم &quot;شركة دار الأركان للتطوير العقاري المحدودة&quot; برأس مال قدره (1) مليون ريال سعودي وبمشاركة ستة مساهمين هم؛ كل من يوسف بن عبدالله الشلاش وهذلول بن صالح الهذلول وخالد بن عبدالله الشلاش وعبدالكريم بن حمد البابطين وطارق بن محمد الجارالله ورقية بنت سليمان الشلاش (حل محلها فيما بعد عبدالعزيز بن عبدالله الشلاش ).

3- زادت الشركة رأسمالها إلى 70 مليون ريال سعودي بتاريخ 30-3-2003م وأصبح عدد المساهمين ثمانية حيث تم خروج أحد الشركاء (رقية) ودخول ثلاثة شركاء جدد ( عبدالعزيز بن عبدالله الشلاش وماجد بن رومي الرومي وشركة الأركان المحدودة للتعمير).

4- تمت زيادة رأسمالها إلى 140مليون ريال سعودي بتاريخ 4-1-2004م مدفوع بالكامل وأصبحت تضم حينئذ إثني عشر مساهماً مؤسساً وذلك بزيادة اربع مساهمين ( ماجد بن عبدالرحمن القاسم وشركة مملكة التقسيط للتجارة وشركة منازل للإنشاء والتعمير وشركة إعمار البيادر للتطوير والتجارة) وتحولت الشركة الى توصية بالأسهم بتاريخ 27-10-2004م .

5- تم زيادة رأسمال الشركة بتاريخ 23-11-2004 إلى (5400,000,000 ) ريال سعودي، حيث أصبحت الحصة التي يمتلكها الشركاء المؤسسين تمثل 81% من رأسمال الشركة أي (4,374,359,000) ريال. وتم إكتتاب (60 ) من المساهمين الجدد بنسبة تعادل ( 18,99 %) من رأسمال الشركة بواقع مائة وخمسة وتسعين ( 195 ) ريال سعودي للسهم الواحد،(50 ريال قيمة اسمية + 145 ريال علاوة إصدار)،حيث حولت علاوة الإصدار البالغة حوالي 2974 مليون ريال إلى الحساب الاحتياطي النظامي للشركة.

6- بتاريخ 17-7-2005م صدر قرار وزير التجارة والصناعة بالموافقة على إعلان تحول الشركة من توصية بالأسهم إلى شركة مساهمة.

7-بتاريخ 8-12-2007م تم الانتهاء من الإكتتاب بأسهم الشركة بسعر إصدار 56 ريال (10 ريال قيمة اسمية + 46 ريال علاوة إصدار) وذلك لنسبة 11,01% من أسهم الشركة، حيث وزعت مبالغ علاوة الإصدار البالغة 2,735مليون ريال على المساهمين البائعين فقط (المؤسسين) طبقاً للنسبة المئوية لملكية كل منهم للأسهم المطروحة للإكتتاب وذلك بعد خصم مصاريف للإصدار البالغة 116مليون ريال. أي لم يشمل التوزيع المساهمين غير المؤسسين الذين نسبة حصتهم (18,99%).

8- تم رفع رأسمال الشركة مرتين أحدها بزيادة رأسمال الشركة بنسبة 33,3 % ليصبح 7200 مليون ريال وذلك بتاريخ 13-10-2008م، ومن ثم زيد مرة أخرى بنسبة 50 % ليصبح 10800 مليون ريال وذلك بتاريخ 8-7-2009م.

يتبين من هذه النبذة التاريخية بأن المبالغ التي جنتها الشركة من علاوة الإصدار في المرحلة الاولى هي 2974 مليون ريال، أما المبالغ التي جناها المؤسسون من علاوة إصدار المرحلة الثانية كأرباح من بيع نسبة 11,01% من الأسهم فهي (2,735-116= 2618 مليون ريال). الأمر الذي يعني:

1- أن ما يقارب ثلاثة مليارات ريال من أرباح الشركة الموزعة قبل طرحها للتداول هو ناتج من المبالغ المحصلة من علاوة الإصدار في المرحلة الاولى.

2-كسب المؤسسون في الشركة بعد طرحها للاكتتاب كشركة مساهمة مبلغ (2,6) مليار ريال . الأمر الذي يعني استرجاع الشركاء المؤسسين مبلغ 2،6 مليار ريال من مساهمتهم برأس مال الشركة مقابل بيعهم نسبة 11,01%من مجمل أسهم الشركة وذلك من أنصبتهم.

3- ان الثروة الظاهرة للشركاء الاوائل المؤسسين للشركة سنة 2000م (ستة) انتقلت في غضون ست سنوات من (23) مليون ريال فقط سنة 2003م الى حوالي (6,4) مليار ريال بعد رفع رأس المال في 8-7-2009م ، التي هي مجموع حصتهم المفترضة برأسمال الشركة والتي تبلغ 3313 مليون ريال ( 5400×30,68%×2)،على افتراض أن سعر السهم 10ريال, بالإضافة إلى جني حصتهم النقدية من متحصلات الإكتتاب البالغة 803 مليون ريال (2618×30,68%) وإلى حصتهم من الأرباح الموزعة نقدا والبالغة 2319 مليون ريال ( 540×30,68%×14).

4- صافي مساهمة المؤسسين في رأسمال الشركة بعد طرح متحصلات الإكتتاب أصبحت 1161 مليون ريال (5400×69,99% - 2618). أما قيمة أسهم أو حصة المؤسسين حاليا برأسمال الشركة ، على إفتراض أن سعر السهم 10ريال، فتبلغ 7559 مليون ريال (5400×69,99%×2) . أي أنها تضاعفت أكثر من ستة مرات (6,5). هذا يعني أن تكلفة السهم على المؤسسين أصبحت أقل من 1,53ريال (مليون ريال1161÷ 756مليون سهم).

5- الاسهم التي تم منحها للمؤسسين نتيجة مضاعفت رأسمال الشركة لا ينطبق عليها الحظر (تشكل حاليا 35 % من أسهم الشركة ) . لذا أصبح المحظور تداولة من أسهم المؤسسين هو35% من أسهم الشركة فقط منذ 7- 2009م والتي سيتم السماح بتداولها بإنتهاء فترة الحظر بتاريخ 31-12-2010م.
المفارقة هنا أن الشركة استنزفت في سنينها الأولى حتى قاربت سيولتها على الجفاف، في المقابل خسر جمهور المساهمين من المكتتبين حتى خوت جيوبهم حين أصبح سعر السهم 9 ريال حاليا لكون سعر شرائهم 28 ريال (سعر الاكتتاب بعد تعديله نتيجة رفع رأسمال الشركة من 5,4 مليار ريال إلى 10,8مليار ريال)، أما المؤسسون فقد أصبح تكلفة السهم عليهم 1,53ريال.

إن تكلفة شراء جمهور المكتتبين لسهم الشركة تشكل حاليا ما يزيد عن ثمانية عشر ضعف (28÷ 1,53) مقارنة بتكلفتها على المؤسسين. بل أن أمر الخسارة طال حتى المساهمين غير المؤسسين الذين ساهموا بالشركة بنسبة 18,99% عند إنشائها، حيث أن سعر شرائهم للسهم بعد التعديل هو 19,5 ريال.

أما في حالة إدخال الارباح الموزعة فان حصيلة المساهمين تصبح على النحو الأتي:
- المؤسسون : 9 (السعر السوقي للسهم) + 14 (الارباح المتراكمة) -1,53 = 21,47 ريال
- المساهمون غير المؤسسين : 9 + 14 -19,5 = 3,5 ريال
- جمهور المساهمين من المكتتبين : 9 + 5 - 28 = -14 ريال خسارة
(تم توزيع أرباح خلال سنتين وخمسة أشهر على 540 مليون سهم بواقع 3 ريال لكل سهم ثلاث مرات وذلك قبل طرحها للإكتتاب، أما بعد تداول أسهم الشركة فقد وزع 3 ريال لكل سهم على 540 مليون سهم كما وزع 1 ريال على 1080 مليون سهم، أي ريالين لكل سهم أساسي).

من ذلك نستنتج بأن المؤسسين قد جنوا منذ تأسيس الشركة مبالغ نقدية بلغت:
(540× 81%×9) + (540× 70% ×3) +(1080× 70% ×1) + 2618= 8444 مليون ريال، أي حوالي ثمانية مليار ونصف، بالإضافة إلى إحتفاظهم بنسبة 70% من أسهم الشركة (756مليون سهم)، والتي أصبح نصفها قابل للتداول منذ 8-7- 2009م.

بل أن الأدهى والامر هو إسترجاع المؤسسين لمبالغ مشاركتهم برأسمال الشركة بالإضافة إلى ربح مبالغ نقدية بلغت حوالي 2775 مليون ريال وذلك قبل بدء طرحها للتداول [(540,000,000× 81%×9* ارباح خلال خلال سنتين وخمسة أشهر ) + (٣،٢١٢،٨٩٤،١٦٠ *صافي متحصلات الإكتتاب) - (540,000,000× 81%×10 *مساهمة المؤسسين برأسمال الشركة)].

أبعد هذا الإستنزاف لموارد الشركة يبقى رجاء.

.. إنتهى ..

[الجوت الجوي]

بارك الله فيك ونفع الله في علمك...........

لذا وجب على المؤسسين ضغ هذه الاموال التي اكتسبوها من صغار المساهمين لرفع السهم حتى تبرأ ذمتهم....اذا كانت هذه الاموال المكتسبه من غير وجه حق........... .................

وللأسف يوم كانت الشركه راسمالها لا يتجاوز المئة مليون كانت توزع ارباح مجزيه كل عام..........وبدون ديون...

ألحِرْصُ لُؤمٌ، وَمِثْلُهُ الطّمَعُ،
مَا اجتمعَ الحِرْصُ قَطُّ والوَرَعُ
لَوْ قنعَ النَّاسُ بالكفافِ إذَاً
لا تّسَعُوا في الذي بهِ قَنِعُوا
للمَرْءِ فيمَا يُقيمُهُ سَعَة ٌ،
لَكِنّهُ ما يُريدُ ما يَسَعُ
يا حالِبَ الدّهرِ دَرَّ أشْطُرِهِ!
هلْ لكَ فيما حَلَبْتَ مُنتَفَعُ؟

[متذبذب]

شركة كلها نصب في نصب
هذي حكاية واحد من مشاريعهم الاساسية

http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=275899

اجل بقية المشاريع تنقاس عليه

[conductor]

بارك الله فيك اخوي القلب الكبير

فعلا التقرير دقيق ويوضح اللعبه القذره التي مورست عبر تضخيم هذه الشركه ومن ثم طرحها للاكتتاب العام من خلال ضجه اعلاميه بانها افضل واضخم شركة انشاأت عقاريه في المملكه وفي الحقيقه تحولت الى وهم وسراب وديون بالمليارت ومشاريع متعطله
ولا زال المتنفذون في الشركه يمتصون سيولتها عبر البيع المباشر على السهم او عبر امتصاص الارباح عن طريق الصكوك المبالغ في عائداتها اوسداد الديون التي لا يدري احد غير المتنفذين في الشركه اين ذهبت

قبل سنوات وبالتحديد في عام 2005 كتب تقرير عن لعبه مستقبليه قفذره بدار الاركان الهدف منها شفط المليارات من جيوب المواطنين واسترجاع الارباح التي وزعتها دار الاركان على المساهمين القدماء فيها ( من غير المؤسسين طبعا )

كاتب التقرير هو الاستاذ احمد حجازي مدير الموارد البشريه سابقا في اعمار البيادر الشركه القابضه سابقا لدار الاركان
وسبق ان عمل في مصرف الراجحي كاكبراخصائي موارد بشريه

اخيرا
انا شخصيا ممن عايش وتضرر من ايقاف لص توضيف الاموال الجمعه والعيد واذكر وقتها عن طريق مصادر خاصه ان الايقاف كان سيشمل دار الاركان لنفس السبب ولكن سدا منيعا جداااا في الرياض وقف ضد هذا القرار وابطل سريانه

..................................
,,,,,,,,,,,,,,,,,

[khalid-wy]

الله لا يوفقهم أن كانوا غرروا بخلق الله ،،

[فاعل خير]

شكرا اخي القلب الكبير على هذا الموضوع الدسم ...

السؤال المهم ... هل كان الشلاش واخوانه يقدرون على فعل هذا لولا ان يكون خلفهم شخص كبير او اشخاص في الدولة سواء من طوال العمر او احد ابنائهم ؟؟؟

الشلاش مجرد دمى فقط ... لذلك ابحث عن المستفيد !!

[dappoor]

http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=336998

[لمّاح]

جزاك الله خير يابو أحمد ,,

قريت الموضوع بسرعة , أو مثل مايقولون بالانجليزي ( على عجالة ) ,

كلام كبير وخطير ,, يحتاج إلى قراءة متانية ,,

شكرا جزيلا لك ,,


..

[رادار الشاشة]

فائدة المؤسسين ليست تهمة أو موضع تساؤل. هكذا عالم التجارة. لكن لو افترضنا ان الشركة "كبرت اللقمة" وتوسعت بسرعة غير محسوبة, ما تفسير عدم بيع مشاريع منتهية وضخمة جدا مثل المشروع اللي في السويدي؟ فلل ومحلات وشقق كلها فاضية وجاهزة ولم يتم تسويقها, قيمتها عالية جدا بكل تأكيد (وقس على ذلك), فمالسبب؟

[القلب الكبير]

من بريدي مرة أخرى ..
شكل الرجال متابع ع الآخر ..
والسؤال لازال قائماً لصاحبه .. لماذا ..؟؟

تحياتي ..

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

هذا التوضيح لك شخصيا أرجو دائما خذف مصدر الرسائل .

الاخ الكريم صاحب القلب الكبير
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

"يبدو أن هناك من يريد إخراج الفضائح من داخل الشركة .."
اعذرني هذا الظن غير صحيح حيث أن جميع المعلومات متاحة لمن يبحث، ما عليك سوى الرجوع إلى تقرير الإكتتاب لدار الأركان (مرفق) وإلى موقع الشركة في تداول، الذي ستجد فيه الأرباح الموزعة وإعلانات الشركة وقائمة كبار الملاك والقوائم المالية ...الخ.
شكرا لك لنشر المعلومات لإنها هامة لصغار المتداولين ولإنضاج سوق تداول الأسهم.

هنا ينبغي التأكيد على أهمية مطالبة الشركة بنشر حصص المؤسسين حيث أن حصصهم الأساسية تجدها بالصفحات ( ز ) و (27) من تقرير الاكتتاب المرفق. أما الصفحة (38) فهي مهمة جدا لأنها تحتوي على معلومات حول عدد من مشاريع الشركة الحالية.

Hotmail Active View

1 attachment (3.3 MB)

تقرير الا...pdf
Download(3.3 MB)
Download as zip

كما أرفق لك رابط لمقال منشور في موقع أرقام بعنوان
"دار الاركان بين إستعجال قطف ثمار الشركة والتمادي في الإقتراض"

http://alphabeta./?p=22575

.. إنتهى ..

[البادري]

اللهم ارنا بهم عجائب قدرتك الإلهية , لقد خدعونا وأكلو اموالنا بالباطل , فعليهم عقوبة الله , اللهم ارنا بهم عقوبتك عاجلاً غير آجل ,

اين الدولة عنهم ؟؟ اين وزارة التجارة والمالية وهية سوق المال ؟ هل يعقل ان تم هذه اللعبة القذرة بموافقة وإشراف حكومي ؟؟

[نوماس.]

الله يعطيك العافيه
نعلم برشوة ال15 مليون سهم للمسئول الكبيرلتسهيل مهمة الأكتتاب..لاكن ربك بالمرصاد
جعله من عمليه لعمليه يبحث عن الصحه والعافيه ولم يجدها منذ الصيف الماضي

[alrajel]

دار الاركان لم تأتى بجديد من خلال تجير منافع الشركات لمؤسيسيها
على حساب مصلحة مساهميها من خلال التلاعب بالانظمه فى تقاريرها الربعيه والسنويه لنتائجها ,
سبقهم شركات خاسره باعلان ارباح وشركات رابحه باعلان خسائر
مثل الشركات التى يرأس مجالس ادارتها اعضاء من عائله واحده ,
الوضع مكشوف امام الجهات الراقابيه التى لايتعدى دورها التصديق
على تقارير هذه الشركات بدون اى مسأله لهذه الشركات ,
مصداقيه الجهات الرقابيه على نوايها فى اصلاح هذه الشركات التى
تزكم الانوف بروائح فسادها هو نظام ( الحوكمه ) الذى سيبدا العمل
به فى بداية العام القادم اما تصحيح الاوضاع او استمرر الفساد
الى اجل غير مسمى ....

[المشيرة]

مع الأسف عصابة تلعب على أمة...استغلوا طفرة الأسهم ولعبوا اللعبة في وقت كان الناس فيه في سكرة الأسهم...+ الله أعلم كيف تمت الموافقة على هذه المهزلة !!!

[شيخ الاسهم]

بارك الله فيك على هذا التقرير الرائع



من راس مال مليون ريال الى مليارات

والضحية المكتتبين

[القلب الكبير]

استكمالا للموضوع ..

ــــ ــــ ــــ ــــ ــــ ــــ ــــ

هنالك ثلاث حقائق حول شركة دار الأركان ينبغي استحضارها،

أولها صافي مساهمة المؤسسين في رأسمال الشركة بعد طرح متحصلات الإكتتاب أصبحت 1161 مليون ريال (5400×69,99% – 2618)، هذا يعني أن تكلفة السهم على المؤسسين حاليا أصبحت أقل من 1,53ريال (1161 مليون ريال ÷ 756مليون سهم)،
والثانية أن ما جناه المؤسسون (فقط) من مبالغ نقدية منذ تأسيس الشركة كشركة مساهمة في 7- 2005م بلغ 8,44 مليار ريال، أما الثالثة أن مجمل ديون الشركة حاليا 7,8 مليار وقيمة القروض التي تستحق الدفع خلال السنتين القادمتين تبلغ 5,18 مليار ريال.

من هذه الحقائق يتبين بأن جذور مشكلة الديون تكمن بإستعجال قيادة الشركة من المؤسسين بقطف ثمار الشركة في وقت مبكر ( خلال خمس سنوات)، حيث ما جناه المؤسسون (فقط) من مبالغ نقدية بلغ 8,44 مليار ريال [نتيجة لصرف أرباح تراكمية بلغت 14 ريال وذلك لمجمل عدد اسهم التأسيس ولإستحواذ المؤسسين على علاوة الإصدار البالغة 2,6 ريال، [ (540× 81%×9) + (540× 70% ×3) +(540 × 2 × 70% ×1) + 2618= 8444 مليون ريال] ، في حين كان ينبغي أن تضاف علاوة الإصدار إلى الحساب الاحتياطي النظامي للشركة بدلا من توزيعها على المؤسسين.
لذا بدأ تأكل السعر السوقي للسهم في وقت مبكر جدا جدا من طرح أسهم الشركة للتداول, وذلك بعد بلوغ قمته (38ريال – السعر المعدل) بتاريخ 2007/12/30م، واستمر بالانحدار دون توقف حتى مستوياته الحالية.

المشكلة الاخرى لدار الاركان هي الضبابية حول قدرة الشركة المالية على سداد ما يستحق عليها للدائنين حيث أكبر قرض 3,75 مليار ريال يستحق في منتصف 2012م بالإضافة إلى (1) مليار ريال يستحق خلال سنة، والضبابية حول تحديات مخاطر نقص السيولة في المدى قصير الأجل وما قد يترتب عليه من شح بالتمويل اللازم لإستكمال مشاريع الشركة الذي قد ينعكس على إنخفاض إيرادها السنوية ومن ثم عجزها عن سداد ديونها بالتاريخ المستحق. الأمر الذي قد يسقط حق الشركة بإعادة شراء الأراضي الني تم بيعها بشروط لمن أصدر الصكوك.

إن مشكلة الديون أخذت منحى تصاعدي حيث يلاحظة من واقع القوائم المالية للشركة:

1- ارتفاع اجمالي القروض في منتصف 2010م مقارنة بمنتصف 2009 بما يقارب 1,65 مليار ريال (6,70 – 5,05 = 1,65مليار ريال) ، مما يعني أن الشركة تسدد ديونها من خلال الإقتراض.

2- توزيع أرباح على المساهمين بتاريخ 2010/7/12م بلغت 1,08 مليار ريال بالرغم من قيام الشركة بالاقتراض أو التمول لتوفير السيولة.

3- الإرتفاع التصاعدي للربح على الصكوك الدولية من ليبور زائد هامش ربح 2,25% (لصكوك3,75 مليار ريال) إلى ربح على الصكوك المحلية (750 مليون) بلغ سايبور زائد هامش ربح 4%،أما هامش الربح على الصكوك الدولية ( 1,69مليار ريال) فهو 10,75%، وذلك وفق نص تقرير مراجعي الحسابات.
هل الإرتفاع التصاعدي للربح مؤشر على حاجة الشركة الماسة للسيولة؟ أم مؤشر على انخفاض الوضع الإتماني للشركة؟ أم أنه مؤشر على إحتمال صعوبة حصول الشركة مستقبلا على تسهيلات من الممولين.

4- قيمة القروض التي تستحق الدفع خلال السنتين القادمتين بلغت 5,18 مليار ريال، وفق التقرير المالي للربع الثالث.

5- تم إصدار الصكوك الدولية من خلال بيع أراضي مملوكة للشركة للجهة المتعهدة بإصدار الصكوك مع حفظ حق الشركة بإعادة شرائها عند سداد قيمة الصكوك بالكامل ( تبادل مشروط)، بالإضافة إلى إصدار خطاب ضمان بإسم الشركة لحاملي الصكوك.

6- مخاطر الصكوك على الشركة واضحة في حالة عدم القدرة على السداد بالتاريخ المحدد نتيجة إحتمال شح السيولة الذي قد تواجه الشركة، كما ضررها على تقيد قدرة الشركة على توليد سيولة ذاتية واضحة نتيجة قيام الشركة بالبيع المشروط لجزء من أصولها.

يبقى أن يعلم القارء الكريم أن الاسهم الحرة أصبح نسبتها حوالي 61% نتيجة مضاعفت رأسمال الشركة بتاريخ 8-7-2009م بعد أن كانت30% من أسهم الشركة, لكون الاسهم التي تم منحها للمؤسسين لا ينطبق عليها الحظر (تشكل حاليا 35 % من أسهم الشركة ).
أي أن المحظور تداولة من أسهم المؤسسين أصبح 35% من أسهم الشركة فقط منذ 7- 2009م، والتي سيتم السماح بتداولها (35 %) بإنتهاء فترة الحظر بتاريخ 2010/12/31م.
لذا كان متاحا للمؤسسين بيع 33% من أسهمهم منذ رفع رأس المال أول مرة وذلك بتاريخ 13-10- 2008م، هذه الحقيقة قد إنعكست على قائمة كبار الملاك حيث تقلصت كثيرا.
لذا على الشركة نشر حصص المؤسسين حاليا مقارنة بحصصهم الأساسية ليتبين للمساهمين من يقف وراء بيع أسهم دار الأركان.

تعليق

المقال لا يحتوي على أي توصية سواءا بالبيع أو الشراء
كما لم يطرح أي تساؤل حول القيمة العادلة للسهم أو حول وضع الشركة،

فهو يقتصر فقط على عرض بعض المعلومات المستخلصة من تقارير الشركة نفسها، هدفها رفع مستوى القرار الإستثماري للأفراد . لذا كان الإعتقاد بأن التعليقات سوف تنصب على مطالبة مجلس إدارة الشركة بالإفصاح عن خطط الشركة المستقبلية وعن جملة من الأمور الأخرى منها:

1- ما نسبة قيمة أصول الشركة المشروط بيعها (التبادل المشروط) مقابل إصدار الصكوك من مجمل حقوق المساهمين؟ وما أثرها على قدرة الشركة على تسيل بعض أصولها؟

2- ما نوع الأصول التي تم بيعها (بشروط) مقابل إصدار الصكوك، حيث ورد في تقارير المالية بأن حق الإنتفاع هو لشركة الأركان؟ هل يفهم من هذه العبارة بأنها أصول لها علاقة بممتلكات إستثمارية للشركة؟

3- ما مدى تقييد الشركة بالالتزامات المحتملة البالغة 457 مليون ريال المتعلقة بالجزء غير المنفذ من عقود تنفيذ المشاريع، الذي كان في الربع الثاني 444 مليون ريال.

4- ما سبب أرتفاع ذمم العملاء المدينة من 757 مليون ريال بالربع الثاني إلى 959 مليون ريال بالربع الثالث، مقابل إنخفاض الإيرادات عن الربع السابق؟ هل يوجد تعثر بالسداد من قبل العملاء عن البرنامج الزمني المتفق عليه؟

5- ما هي تقديرات الشركة لمجمل الإيرادات وصافي الربح وللتدفقات النقدية للأعوام 2010م و2011مو2012م.

6- ما هي خطط الشركة لتوفير السيولة اللازمة للوفاء بسداد ديونها ولإنجاز مشاريعها, في حالة عجز الإيرادات عن توفير السيولة المطلوبة، لا سمح الله؟

7- ما نسب الانجاز الحالية لكل مشروع من مشاريع الشركة؟ وما هو الجدول الزمني لإستكمال كل مشروع منها؟ وما هو البرنامج الزمني لتسويقها؟ وما نسبة المكتمل منها؟ وما نسبة القابل للتسويق من المكتمل؟ وما هي الإيرادات المحققة لما تم بيعه من الأجزاء التي تم الانتهاء من تنفيذها من كل مشروع؟ وما نسبة تلك الأجزاء من كل مشروع؟

8- لماذا لايتم الإعلان عن الأصول التي تمتلكها الشركة؟ ولماذا سياسة شركة الأركان هي عدم الافصاح عن أي معلومات حول موقع ومساحة وتكاليف الأراضي وعن قيمتها السوقية؟

أليس الإفصاح عن هذه المعلومات حق من حقوق كل مساهم ؟ خصوصا وأن الانخفاض المتدرج لسعر السهم السوقي بدأ بعد أيام من طرح أسهم الشركة للتداول، أي منذ ما يقرب الثلاث سنوات.

ما الذي يمنع مجلس الإدارة من الإفصاح،إن كان واثقا من متانة وضع الشركة؟

هذه الأسئلة جزء من فيض !!!

[جراند]

للرفع
لأن الموضوع مهم وحقائق وأرقام
نتمنى من لديه معلومات تضاف على موضوع الأخ القلب الكبير ولهما جزيل الشكر ..

[القلب الكبير]

للرفع
لأن الموضوع مهم وحقائق وأرقام
نتمنى من لديه معلومات تضاف على موضوع الأخ القلب الكبير ولهما جزيل الشكر ..

أشكرك أخي الكريم جراند ..
وأثني على هذا الطلب ..

تحياتي ..

[شيخ الاسهم]

اخي القلب الكبير هل لدى الشركة احتياطى نقدى وعقارى اكثر من 9 مليار
واذا لم يكن هناك احتياط مناسب فما هو الحل لانقاذ الشركة
وهل تؤيد تخفيض راس مال الشركة لتدرك ديونها

اتمنى من الادارة الموقرة تثبيت الموضوع لاهميتة

[القلب الكبير]

دار الأركان ..

تعلن شركة دار الأركان النتائج المالية الأولية للفترة المنتهية في 30/09/2010م (تسعة أشهر).
2010-10-20 (1431-11-12 ) 16:05:34
روابط متعلقة السعر المفصل ملف الشركة

تعلن شركة دار الأركان للتطوير العقاري النتائج المالية الأولية للفترة المنتهية في 30/09/2010م.

1- بلغ صافي الربح خلال الربع الثالث 289.6 مليون ريال سعودي، مقابل 616.2 مليون ريال سعودي للربع المماثل من العام السابق وذلك بانخفاض قدره 53%، ومقابل 437 مليون ريال سعودي للربع الثاني من عام 2010م وذلك بانخفاض قدره 33.7%.

2- بلغ إجمالي الربح خلال الربع الثالث 374.9 مليون ريال سعودي، مقابل 714.2 مليون ريال سعودي للربع المماثل من العام السابق وذلك بانخفاض قدره 47.5%.

3- بلغ الربح التشغيلي خلال الربع الثالث 340.3 مليون ريال سعودي، مقابل 665.5 مليون ريال سعودي للربع المماثل من العام السابق وذلك بانخفاض قدره 48.9%.

4- بلغ صافي الربح خلال تسعة أشهر 1,125.3 مليون ريال سعودي، مقابل 1,658.9 مليون ريال سعودي للفترة المماثلة من العام السابق وذلك بانخفاض قدره 32.2%.

5- بلغت ربحية السهم خلال تسعة أشهر 1.04 ريال سعودي، مقابل 1.54 ريال للفترة المماثلة من العام السابق.

6- بلغ إجمالي الربح خلال تسعة أشهر 1,384.2 مليون ريال سعودي، مقابل 1,939.8 مليون ريال سعودي للفترة المماثلة من العام السابق وذلك بانخفاض قدره 28.6%.

7- بلغ الربح التشغيلى خلال تسعة أشهر 1,267.5 مليون ريال سعودي، مقابل 1,807.9 مليون ريال سعودي للفترة المماثلة من العام السابق وذلك بانخفاض قدره 29.9%.

يعود سبب إنخفاض صافي الربح خلال الربع الثالث مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق الى انخفاض مبيعات الأراضي و الوحدات السكنية ، كما يعود سبب إنخفاض صافي الربح خلال الربع الثالث مقارنة بالربع الثاني من العام الحالي الي السبب ذاته و الذي يعزى لأسباب موسمية نظراً لتزامن الربع الحالي مع فترة فصل الصيف و شهر رمضان المبارك ، بالإضافة إلى الموقع الجغرافى للمساحات و الوحدات المباعة والتي أدت بدورها كذلك إلى انخفاض هامش الربح الناتج من مبيعات الأراضى و الوحدات السكنية.

للحصول على القوائم المالية الموحدة للشركة كما فى 30 سبتمبر 2010 ، تفضل بزيارة الرابط التالى الخاص بعلاقات المستثمرين بالموقع الألكترونى للشركة.
http://www.alarkan.com/?lang=ar#/27/124
و الله الموفق.

[القلب الكبير]

اخي القلب الكبير هل لدى الشركة احتياطى نقدى وعقارى اكثر من 9 مليار
واذا لم يكن هناك احتياط مناسب فما هو الحل لانقاذ الشركة
وهل تؤيد تخفيض راس مال الشركة لتدرك ديونها

اتمنى من الادارة الموقرة تثبيت الموضوع لاهميتة

شكراً لك وأهلاً وسهلاً أخي شيخ الأسهم ..
وإعلان الشركة للربع الثالث نشرته في المشاركة السابقة ..

هذا رابط الشركة وفيه الكثير من المعلومات والتقارير ..
http://www.alarkan.com/?lang=ar#/27/124

ولكن الخوف من المصداقية ..
فهل ما ينشر على موقع الشركة ( أو أي شركة ) صحيحاً ..؟؟

وأعتقد أن أكثر المشكلات التي ستواجه الشركة هي تبعات الصكوك المستحقة عليها ..
والتي ستحل خلال العامين المقبلين ..

ومن خلال القوائم المالية يلاحظ تراجع في الإيرادات والتدفقات النقدية وتصاعد الفائدة على الديون ..
وهذا رغم خطورته لكنه قد يكون طبيعياً في ظل أوضاع غير طبيعية تعيشها الشركة حالياً ..

من الجوانب الإيجابية أن الشركة لديها احتياطات حسب البيانات بالموقع ..
والشركة كبيرة وعريقة وخبيرة بالسوق ..
والاهتزاز الذي حصل على الوضع المالي العالمي والعقاري خاصة .. ربما أثر عليها ..
أعتقد أن الشركة قد تترنح فترة من الزمن وقد تعود إلى وضعها الطبيعي ..

المعلومات التي تنتشر هنا وهناك ( عبر النت وهنا بعض منها ) أشرت إليها في المقدمة ..
وليست واضحة الأهداف ومن خلفها ..
وربما تكون تصفية للحسابات كما ذكرت ..
لكننا هنا نريد أن نعرف الحقيقة ومحاولة إيضاحها وتبسيطها للمتداول العادي ..
ويحدث في كثير من الشركات مثل هذه الهزات ..
ولدينا مثل شعبي يقول :
اللي يكبر اللقمة يغص ..
وقد تكون الشركة كبرت لقمتها ..

أعرف شخصاً كان يعمل بالشركة وانتقل لشركة أخرى قبل خمس سنوات تقريباً ..
سوف أحاول الاتصال به لترتيب زيارة للشركة لمعرفة بعض التفاصيل إن استطعت ..
لو وجدت ماهو مفيد ذكرته هنا ..

والدعوة عامة للأخوة لمزيد من المشاركة بما لديهم ..

تحياتي ..

[جراند]

ـ مقالات ذات صله بالموضوع
ـ مقابله مع المدير العام لشركة دار الاركان بجزئين
ـ جريدة الجزيرة في 2010/9/29

http://al-jazirah.com.sa/2010jaz/sep/27/ec4.htm

http://www.al-jazirah.com/20100928/ec18d.htm

[القلب الكبير]

ـ مقالات ذات صله بالموضوع
ـ مقابله مع المدير العام لشركة دار الاركان بجزئين
ـ جريدة الجزيرة في 2010/9/29
http://al-jazirah.com.sa/2010jaz/sep/27/ec4.htm
http://www.al-jazirah.com/20100928/ec18d.htm

شكراً أخي جراند على المشاركة ..
هذه المقابلة مع مدير الشركة كانت لطمأنة ملاك السهم لكن تأثيرها كان عكسياً ..
ونزل السهم 15% تقريباً ..

تحياتي ..

[شيخ الاسهم]

للاسف السهم كل يوم تداول نجد له قاع سعرى جديد اليوم سجل 8.85 ريال والبعض يتوقع ان سعر القاع للسهم 8.55 ريال ثم ارتداد بطيئ
ياليت تبصرنا هيئة السوق الموقرة بما يحدث في هذا السهم

[القلب الكبير]

للاسف السهم كل يوم تداول نجد له قاع سعرى جديد اليوم سجل 8.85 ريال والبعض يتوقع ان سعر القاع للسهم 8.55 ريال ثم ارتداد بطيئ
ياليت تبصرنا هيئة السوق الموقرة بما يحدث في هذا السهم

سجل 8.70 قبل قليل ..
المعروض من 8.75 إلى 8 ريال حوالي 3 مليون سهم ..
طبعاً غير العروض المخفية ..

تحياتي ..

[الصفوة]

اخي الفاضل
والله ذبحنا السهم من الوريد للوريد
وحسبي الله على الظالم
ويعلم الله موضوعك وحيد ومتفرد
من اجمل ما قرات عن السهم
متابعة دقيقة وخااصة


ارجوك

تنصحني اعدل بالسهم الان والا ابيعه والحمد لله على كل حااال
انا قرات لاحد الاخوة ان هناك مشكلة في السهم بسبب الصكوك والسندات وممكن تفلس الشركة

رايك يهمني جدا جدا
ابي مشورتك
اعدل والا اصفي

[abobander]

السؤال كيف تراكمت الديون على مثل هذة الشركة ؟؟ هذا والعقار عندنا واصل السما والشركة مديونة اجل لو انهار العقار بكرة وش بيصير لها ولباقي شركات العقار مثلا؟؟
الامر فيه ان وكبيرة

[القلب الكبير]

اخي الفاضل
والله ذبحنا السهم من الوريد للوريد
وحسبي الله على الظالم
ويعلم الله موضوعك وحيد ومتفرد
من اجمل ما قرات عن السهم
متابعة دقيقة وخااصة
ارجوك
تنصحني اعدل بالسهم الان والا ابيعه والحمد لله على كل حااال
انا قرات لاحد الاخوة ان هناك مشكلة في السهم بسبب الصكوك والسندات وممكن تفلس الشركة
رايك يهمني جدا جدا
ابي مشورتك
اعدل والا اصفي

أخي الصفوة ..
أنت تطلب مني مالا أستطيع عمله ..
عندما طرحت الموضوع طرحته للنقاش والرأي ..
أنا شخصياً لا أملك أي سهم ..
ولا أستطيع أن أقول لك عدل في السهم أو أن تبيع السهم ..
لكني أملك شيئاً واحداً قادراً عليه في كل وقت ..
وهو الدعاء لك بأن يعوضك الله خسارتك ..
ويرزقك من واسع فضله ..

في رأيي ( وأرجوك لا تعتمد عليه ) لأن نسبة الخطأ أكبر من نسبة الصح ..
أن النزول له بقية مالم يأتي خبر سار يوقف هذا النزيف ..
وربما لم يتبقى سوى القليل ..

إذا أردت التعديل فإني أرى الصبر حتى تحس أن النزيف بدأ يتوقف والتأكد من ذلك ..
لأن الكثير من الناس دخلوا بالسهم عند 12 و 11 واعتقدوا أن السهم توقف نزوله ..
والله يكتب لك مافيه الخير ..

تحياتي ..

[سعد البراري]

شكرا للأخ الفاضل القلب الكبير للإدراجه مقالين لي قبل أن أقبل في عضوية هذا المنتدى
وإستكملا لما هو مدرج في هذه الصفحة أضيف هذا الموضوع

"حتى تكون المناقشة مع المسئولين بدار الأركان على بينة" يا أخ عبد الرحمن بن سعد

بتفحص بعض التقارير والتصريحات الصادرة من الشركة وعلى وجه الخصوص مايلي:
1- تقرير نشرة الإصدار الخاص بالإكتتاب بأسهم الشركة الموزع قبل تاريخ 1-12-2007م.
2- التقارير السنوية لمجلس الإدارة.
3- مقابلة المدير العام في صحيفة الجزيرة بتاريخ 27و28 - 9 - 2010م.

من خلال هذه الوثائق يمكن التوصل إلى معلومات هامة جدا؛ أولها حين مقارنة ما هو مدون في الصفحة (52) من نشرة الإصدار حول نسب ملكية المؤسسين الاثنى عشر بعد الإكتتاب بما هو مدون في الصفحة (18) من تقرير مجلس الإدارة للعام 2009م حول نسب ملكية أسهم كبار الملاك وأعضاء مجلس الإدارة بنهاية السنة، نجد أن مجموع نسب ملكية ثمانية من المؤسسين إنخفضت من 43,22% إلى 24,46% بنهاية 2009م ، وبذلك يتبين بأن ثمانية من المؤسسين باعو معظم أسهمهم المجانية التي حصلو عليها نتيجة رفع رأسمال الشركة ، لكونه لا يطبق عليها فترة حظر تداول أسهم المؤسسين.
السؤال هنا لماذا تخلى ثمانية من المؤسسين عن جزء كبير من أسهمهم الحرة ؟ وهل سيستمر بيعهم للنسبة المتبقية من أسهمهم بعد إنتهاء فترة الحظر بتاريخ 31-12-2010م؟ لذا الشركة مطالبة بنشر التغيرات على حصص المؤسسين حاليا مقارنة بحصصهم الأساسية ليتبين للمساهمين من يقف وراء بيع وشراء أسهم دار الأركان الأن!!!
أما الثانية فهي أن خطط تطوير المشاريع العقارية الكبيرة للوحدات السكنية تأخر تنفيذها أو جمدت وذلك من واقع مقارنة ما هو مدون في الصفحات (38-40) من نشرة الإصدار بما هو مدون في الصفحات (5-7) من تقرير مجلس الإدارة للعام 2009م حول أهم الإنجازات، ومقارنة بالمعلومات المستخلصة من مقابلة المدير العام للشركة.
"فمشروع القصر في الرياض" و "مركز القصر التجاري" و" مشروع شمس الرياض" كان مخطط إنهاء تنفيذها سنة 2008م.
أما "مشــروع فلل التلال في المدينة" كان مخطط تنفيذ كافة أعمال المرحلة الاولى من المشروع المكون من 449 فلة في2007م. وأما المرحلة الثانية من مشروع التلال المكونة من عدد 1،589 وحدات سكنية (فلل) كان مخطط تنفيذها خلال عامين إعتبارً من بداية عام 2008 والمرحلة الثالثة والأخيرة من المشروع المكونة من 1،840 وحدة سكنية (شقق) ووحدات تجارية كان مخطط بدء تنفيذها إعتباراً من بداية عام 2009م على أن تكتمل خلال عام 2010م. والأن المرحلتين الثانية والثالثة من مشروع التلال مجهول مصيرهما.
و مشروع "شمس العروس" في جدة كان وفق خطط الشركة يتوقع البدء في أعمال الإنشاءات للمرحلة الأولى، والتى تتضمن بناء 2000 وحدة سكنية، بنهاية العام 2010م. أما "مشروع تطوير منطقة قصر خزام" في جدة كان المتوقع البدء بأعمال مرحلة تطوير الأراضى خلال عام 2010م على أن ينتهي تنفيذ المشروع خلال 6 سنوات.

لذا الإستفسارات التي يمكن أن توجه للمسؤلين بدار الأركان بنبغي أن تنصب على المطالبة بالإفصاح عن خطط الشركة المستقبلية وعن جملة من الأمور الأخرى منها:
1- ما هو مخرج الشركة حيال الاستمرار بتنفيذ المشاريع التطوير العقارية الكبيرة المتمثلة بالأحياء السكنية، حيث إنها تتطلب مبالغ ضخمة ؛ فمشروع "شمس الرياض" 6 مليار ريال ومشروع "شمس العروس" 7,5 مليار ريال وإستكمال مشروع "التلال" 1,8 مليار ومشروع "تطوير منطقة قصر خزام" 10 مليار ريال، ناهيك عن مبالغ سداد الديون البالغة 7,8 مليار ريال .
2- ما هي خطط الشركة لتوفير السيولة اللازمة للوفاء بسداد ديونها ولإنجاز مشاريعها القائمة, في حالة عجز الإيرادات عن توفير السيولة المطلوبة؟
3- ما هي نسب الانجاز الحالية لكل مشروع من مشاريع الشركة؟ وما هو الجدول الزمني لإستكمال كل مشروع منها؟ وما هو البرنامج الزمني لتسويقها؟ وما نسبة المكتمل منها؟ وما نسبة القابل للتسويق من المكتمل؟ وما هي الإيرادات المحققة لما تم بيعه من الأجزاء التي تم الانتهاء من تنفيذها من كل مشروع؟ وما نسبة تلك الأجزاء من كل مشروع؟
4- ما نسبة قيمة أصول الشركة المشروط بيعها (التبادل المشروط) مقابل إصدار الصكوك من مجمل حقوق المساهمين؟ وما أثرها على قدرة الشركة على تسيل بعض أصولها؟
5- ما نوع الأصول التي تم بيعها (بشروط) مقابل إصدار الصكوك، حيث ورد في تقارير المالية بأن حق الإنتفاع هو لشركة الأركان؟ هل يفهم من هذه العبارة بأنها أصول لها علاقة بممتلكات إستثمارية للشركة؟
6- ما الذي تم بشأن سداد القرض قصير الأجل المستحق الدفع في إكتوبر/ 2010م والبالغ 400 مليون ريال؟
7- ما مدى تقييد الشركة بالالتزامات المحتملة البالغة (457) مليون ريال المتعلقة بالجزء غير المنفذ من عقود تنفيذ المشاريع، الذي زاد عن الربع الثاني حيث كان (444) مليون ريال؟
8- ما سبب أرتفاع ذمم العملاء المدينة من (757) مليون ريال بالربع الثاني إلى (959) مليون ريال بالربع الثالث، مقابل إنخفاض الإيرادات عن الربع السابق؟ هل يوجد تعثر بالسداد من قبل العملاء عن البرنامج الزمني المتفق عليه؟
9- ما هي تقديرات الشركة لمجمل الإيرادات وصافي الربح وللتدفقات النقدية للأعوام 2010م و2011مو2012م؟
10- لماذا لايتم الإعلان عن الأصول التي تمتلكها الشركة؟ ولماذا سياسة شركة الأركان هي عدم الافصاح عن أي معلومات حول موقع ومساحة وتكاليف الأراضي وعن قيمتها السوقية؟
إن الافصاح عن هذه المعلومات حق من حقوق كل مساهم ؟ خصوصا وأن مجموع نسب ملكية ثمانية من المؤسسين في أسهم الشركة إنخفضت من 43,22% إلى 24,46% بنهاية سنة 2009م ، وأن الانخفاض المتدرج لسعر السهم السوقي بدأ بعد أيام من طرح أسهم الشركة للتداول، أي منذ ما يقارب الثلاث سنوات. لذا نتسأل ما الذي يمنع مجلس الإدارة من الإفصاح، إن كان واثقا من متانة وضع الشركة؟ هذه الأسئلة جزء من فيض كثير !!!

[القلب الكبير]

لو جديد السهم يسجل 8.60 الآن ..

تحياتي ..