الشركة السعودية للخدمات الصناعية ( سيسكو) التقرير

[حبر سري]

الاخ الهداف
نصيب الدولة يتمثل في مشاركتها بنسبة من ايرادات الشركة . وليس صافي الارباح

اخوك
حبر سري

[كلاكيت أسهم]

الاخ كلاكيت أسهم حياك الله في كل وقت راح ابدأ معاك وفقا للأتي:

- بالنسبة للجدول فال51% تمثل 800 الف حاوية ولوترجع للجدول راح تحصل فوق كل نسبة عدد الحاويات المفترضة.

مو مشكله ما فرقت 45 الف حاوية

- بالنسبة لعدد العمل فالاكيد انه تكلفة ثابته ثم تكاليف التشغيل ولكن الاكيد كذلك انه يتطور عددهمم مع النمو في عدد الحاويات المناولة وصولا للطاقة التشغيلية الكاملة واللي يصبح الرفع التشغيل مرتفع وقتها . في تلك النقطة نقدر نقول التكلفة الثابته وصلت لمرحلة الثبات. مو معقول انه متوقع يتم مناولة 50% بالمائة من الطاقة ويتم استقدام عمالة لاحتياج 100% من الطاقة. اعيد واكرر وصولا للطاقة التشغيلة الكاملة يصبح الرفع التشغيلي في اعلى مستوياته وهنا ما يمكن نتحكم في متسوياته سواء تم مناولة 50 او 80 او 100% بعد الوصول لتكل المرحلة.

صحيح كلامك لو كان الالات الموجوده غير معتمده على تكنولوجيا عالية تقلل من الاعتماد على العنصر البشري، بالنسبة لي بنيت توقعاتي في مجال العمال بانها ثابته وفق تصريح لبوبشيت رئيس المواني اللي قال انه يوجد خمس محطات حاويات في العالم تدار من دون وجود عنصر بشري وان زيادة عدد الحاويات في المواني لا يتطلب زيادة عدد العاملين بقدر ما يتطلب وجود نظام وبرامج تعمل على انهاء الاجراءات.

- لا تكون ملكي اكثر من الملك بس الاكيد ان نسب الاستهلاك راح تكون متوازية مع شرائح مشاركة الدولة للدخل والهدف انه بعد العشرين سنة من التشغيل راح ترتفع نسبة مشاركة الدولة الى ما يعادل 40% من الايرادات وفي تلك الاثناء راح يكون الرصيف البحري تم استهلاكه بالكامل وتنخفض مصاريف الاستهلاك ويرتفع تصيب الدولة او نسبة الامتياز من الايرادات وبالتالي يكون الموضوع متوازن في مجمله ولا يتاثر دخل عمليات الشركات من ذلك.

في نشرة الإصدار ذكرت الشركة النتائج المتوقعه حول نفقات التشغيل حتى 2039 على النحو الأتي:
1- خلال الخمس سنوات الأولى ستشكل مدفوعات الاستهلاك والاطفاء حصة أكبر من الرواتب ونفقات التشغيل المباشره من إجمالي نفقات التشغيل

اعتقد ان المقصود هو ان الاستهلاك (على افتراض 20 سنه كما ذكرت) = 1870 /20 = 93.5 مليون ريال سيكون أعلى من حصة الدوله والبالغه 42 مليون ريال (الايرادات 600 مليون والنسبة 7 % للخمس سنوات) يضاف لها المصاريف الأخرى من رواتب ومصاريف ادارية قدرتها في حدود 30 مليون.

2- مع التسديد الكامل للقرض وتخفيض قيمة معدات بداية التشغيل لن تكون نفقات الفائدة والاستهلاك المحددات الرئيسية لإجمالي النفقات بالمحطة وستشكل الاجور المتزايدة وتكاليف التشغيل المباشره الجزء الأكبر من نفقات التشغيل بعد الإيفاء بكامل الديون


لاحظ اللي تحته خط هو مربط الفرس

اعتقد هنا ان مصاريف الاستهلاك ستنخفض بعد 5-7 سنوات الأولى من 20 إلى 30 مليون ريال وهذا قيمة مصاريف التمويل المقدره ب 144 مليون ريال بالاضافة إلى استهلاك معظم الاجهزه المكتبيه وغيرها يعني راح تكون قيمة الاستهلاك السنوي في حدود 65 إلى 75 مليون ريال.

في المقابل الاجور والتكاليف الأخرى واعتقد المقصود هنا حصة الدوله بالاضافة إلى المصاريف الادارية والرواتب سترتفع نظرا لارتفاع حصة الدوله من 7 إلى 15 % من الايرادات يعني لو افترضنا ثبات الايردات عند 600 مليون راح تكون حصة الدوله 90 مليون ريال، ولاشك ان هذا يعتبر محدد رئيسي للنفقات لانه سوف يزيد ليصل إلى 180 مليون (30 %) ما يشكل 60 إلى 70 % من اجمالي النفقات التشغيلية

3- مع وجود نفقات استبدال المعدات على نحو دوري خلال الفترة من 2019 إلى 2034 ستظل تكاليف الاستهلاك مستقرة نسبيا من إجمالي نفقات التشغيل عند إغلاق المشروع في 2039.

اعتقد ان الجملة واضحه وهذا ما كنت اقصده بأن الاستهلاك سيكون ثابتا خلال 30 سنه لانني اخذت التكلفه الإجمالية للمشروع 2360 مليون بدلا من 1870 مليون وقسمتها على 30 سنه بدلا من 20 سنه وذلك للتبسيط واختصارا للوقت وفي المحصلة النهائية ستكون النتيجة واحدة لان السالب في جهه يغطيه موجب في الجهه المقابله.


- الاستهلاكات في الغالب راح يكون اجمالي قيمته في حالة دخول كافة المعدات والاليات والرافعات التشغيل راح يكون عند مستويات ( 90-95 مليون ) وفقا للاتي :
اجمالي قيمة الاصول تعادل 1,675 مليون استهلاك الرصيف البحر (900 مليون شامل التصاميم ) راح يكون ما يعادل 45 مليون ريال والباقي للالات والمعدات والاطقاءات.

شرحت سابقا فكرتي في الاستهلاك

- صحيح في الاساس يتم اطفاء الاصول الغير ملموسة في عقود الامتياز على مدة عمر الامتياز هذا في حالة تم دفع المبلغ نقدأ كما في حالة شركات الاتصالات ولكن في حالة سيسكو فالشركة تدفع رسم الامتياز من خلال مشاركة الدول في نسبة الايرادات وهنا الوضوع مختلف. من حق الشركة وبناء على التحفظ والعمر الافتراضي للرصيف البحر ان ترفع نسبة الاستهلاك لمستويات تراها اكثر عدالة وتحفظ اخذ بمبدأ الحيطة والحذر والصحيح كا ذكرت لك ساباق ان الشركة رغبتها في عمل موازنة في ايرادات المشروع وارباحها بعد ارتفاع نسبة مشاركة الدولة في الايرادات بعد العشرين السنة واللي راح تصل الى 40%.

سيسكو نفس فكره موبايلي سيسكو دفعت 1870 مليون ريال مقدما لبناء المحطة وهي نفس فكره ما دفعته موبايلي قيمة الرخصة وبعد ذلك الدوله تأخذ حصتها من ايرادات الامتياز الممنوح.

بس هل حصة الدوله ستصل الى 40 % ولا 30 %؟؟ اتمنى تاكد لي هذي المعلومه بحسب ما اذكر انها ستصل إلى 30 %

- بالنسبة للتكاليف الاخرى التي سيتك دفها خلال المشروع فلا يجب انك تستهكلها بشكل مباشر والبالغة حوالي 490 مليون فهي في الاساس تكاليغ احلال واستبدال للاصول والمعدات التي ستكون مستهلكة فعليا خلال حياة المشروع.

مثلك سيد العارفين أن اي مبالغ تدفع لزيادة العمر الانتاجي للاصل او احلال اصل اخر تضاف ضمن الاصول التي يتم استهلاكها بنفس النسبة المحدده لكل اصل

- مصاريف العمالة صراحة حسبتك غير منطقية وذكرت لك في ردي الاول اصعب شيء كان تقدير حجم العمالة.......... ولو ترجع لنشرة الاصدار تم ذكر بشكل صريح ولكن غير مباشر ان مصاريف الاجور وتكاليف التشغيل الاخرى راح تتفوق على مصاريف الاستهلاك بعد السنة الخامسة وهو ما يؤكد ان راح تتجاوز 90 مليون .
-مصاريف تكلفة الدين اخذتها في الاعتبار عند تقدير تكاليف المشروع وهي لن تتجاوز في الاوضاع الحالية ومستويات اسعار السايبور الحالية . اجمالي قيمة الدين تبلغ 1,2 مليار ريال واحسبها على معدل تكلفة تبلغ 1,8% سنويا يكون 21,6 مليون ريال وحتى لو ارتفع السايبور للدبل فستكون التكلفة ما يعادل 31,2 مليون ريال.

ذكرت في احد الردود السابقة وجهة النظر التي بنيت عليها تقديراتي، ثم لنفترض كم هو حجم العماله الذي تحتاجه الشركة لو اشتغلت بكامل طاقتها 500 او 1000 او 2000 عامل كم سيكون متوسط رواتب هذه العمال لن يتجاوز 1500 ريال ما يعادل 36 مليون ريال سنويا

اخوك
حبر سري

ماشاء الله عليك يا استاذ حبر سري بحر من المعلومات الله يوفقنا وياك دنيا واخره

انظر لما كتب بالاحمر والازرق في المشاركة لانه يوضح وجهة نظري

[Stochastic]

جزاك الله خير يا لغالي

ملف وافي

وأشكر كلاكيت على مداخلاته الرائعة

إن شاء الله نتائج النصف الثاني تبيض وجيه آل زينل

[عبدالمحسن]

"سيسكو" تحقق أرباحاً قدرها 4.5 مليون ريال خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2010
أرقام 19/10/2010
حققت شركة السعودية للخدمات الصناعية ( سيسكو )، التي تعمل في مجال تقديم خدمات التخليص والمناولة في ميناء جدة الإسلامي وتحليه المياه ، أرباحاً قدرها 4.5 مليون ريال ( 0.07 ريال للسهم ) خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2010، مقارنة بخسائر قدرها 0.5 مليون ريال حققتها خلال نفس الفترة من العام الماضي 2009، كما يوضح الجدول التالي:

قائمة الدخل

الفترة
سبتمبر 2009
سبتمبر 2010
التغير

الربح الصافي (مليون ريال)
( 0.5 )
4.5
--

متوسط عدد الأسهم (مليون سهم )
68
68
--

ربح السهم (ريال/للسهم)
( 0.01 )
0.07
--



قالت الشركة ان سبب الانخفاض في صافي الربح للربع الثالث إلى تكوين مخصص لمواجهة هبوط استثمار الشركة بالرغم من الارتفاع الملحوظ في الدخل من العمليات الرئيسية لفترة التسعة أشهر السابقة ، والذي يعود إلى التحسن في الأداء التشغيلي للشركات التابعة ودخول مشروع محطة بوابة البحر الأحمر مرحلة التشغيل المبدئي.

تطور الأرباح الصافية لـ "سيسكو" منذ بداية عام 2009

الفترة
الربح الصافي (مليون ريال)
ربح السهم (ريال)

عام 2009

الربع الأول 2009
0.69
0.01

الربع الثاني 2009
( 1.99 )
( 0.03 )

الربع الثالث 2009
0.7
0.01

الربع الرابع 2009
1.4
0.02

عام 2010

الربع الأول 2010
2.1
0.03

الربع الثاني 2010
2.2
0.03

الربع الثالث 2010
0.2
0.003

http://www./Portal/Content/ArticleDe...ticleid=181018

[DREAM]

الارباح أقل من المتوقع
حسبنا الله ونعم الوكيل في زينل وشركاتهم وسرقاتهم

[أبوحسين]

الاخ ابو حسين
بالنسبة لسؤالك حول الادارة فأنا متفق معاك من حيث المبدأ ولكن في الاساس الوضع الحالي مختلف لشركة محطة بوابة البحر الاحمر المطورة والمالكة لمحطة الحاويات الثالثة في الميناء .

الشركة تتوزع نسبة ملكياتها على النحو التالي:
53% سيسكو
10%تصدير
20%سيتي آيلاند
17% زينل للصناعات.
لو اتفقنا من ناحية ان عدم ثقة الكثيرين في ادارة عائلة زينل فالاكيد لن يختلف احد على كفاءة و سمعة شركة ام ام سي.
شركة ام ام سي هي المالكة لشركة سيتي ايلاند وهي شركة ماليزية ضخمة متخصصة في ادارة وتشغيل الموانيء والمشغلة لميناء بي تي بي ( بيليباس ) الماليزي بطاقة تتجاوز 5,6 مليون حاوية قياسية. ولها مجالات عمل اخرى تشمل انتاج الطاقة والخدمات العامة بالاضافة للانشاء والتشييد. ومن باب العلم بالشيء فهي الشريك الاخر لمجموعة بن لادن لتطوير مدينة جازان الاقتصادية. يبلغ اجمالي اصول الشركة حتى منتصف العام 2010م 36 مليار رينجت ماليزي( 43 مليار ريال سعودي تقريبا).
شخصيا ما اتوقع شركة بهالخبرة والضخامة وحصه تعادل 20% الا انها لها الرغبة في انجاح المشروع بالاضافة الى جدية الشركاء الاخرين في انجاح المشروع.

عزيزي حبر سري مع تقديري لتجاوبك وردك على ملاحظتي وهذا من سمو اخلاقك الذي يتضح من اسلوبك الراقي ولكني اثرت ان انتظر في ردي حتى طلوع النتائج حتى يتبين دور الادارة في التقييم للشركة من ناحية جدوى الاستثمار مع العلم ان طرق التحايل كثيرة وشراكة الشركة الماليزية لا تمنع التلاعب يعني ( كل شنب له مقص) والان هذه النتائج 229 الف ريال 000 تقبل تحياتي

[عذبه]

اخي الكريم
مارأيك هل احتفظ بالسهم بعد الارباح المخزيه ؟

[كلاكيت أسهم]

الأخوان الذين يرون أن ارباح الشركة مخزيه احب ان اشير إلى ملاحظة بسيطه

بحسب ما اعرف فان الشركة كونت مخصص هبوط لاستثمارها في شركة سما للطيران ولا اعلم كم حجم المخصص المكون لكن الذي اعرفه ان القيمة الدفترية لاستثمارها في شركة سما للطيران تبلغ نحو 10 ملايين ريال، لكن هل المخصص المكون بكامل قيمة الاستثمار او باقل من ذلك؟؟ ننتظر القوائم المالية للشركة حتى نعرف وان كنت اعتقد ان الشركة كونت مخصص بكامل قيمة استثمارها

نقطة ثانية وهي ارتفاع الدخل التشغيل للشركة ليصل إلى نحو 15 مليون ريال علما ان الدخل التشغيلي للشركة بنهاية الربع الثاني كان بحدود 7 ملايين ريال اي هناك نمو بنسبة 100 % في الدخل التشغيل

من خلال بعض المعلومات التي وصلتني فان عدد الحاويات التي قامت الشركة خلال الربع الثالث بمناولتها وصلت إلى 160 او 165 ألف حاوية وهو ما يشكل ثلث الطاقة التشغيليه للمحطة

الحكم على الشركة بشكل سليم يكون من خلال نتائجها لعام 2011 بعد التشغيل الكامل لمحطة البحر الأحمر

[أبو عزيز]

شكرا كلاكيت على التوضيح , اللي انا اذكره من الذاكرة ان استثمار سيسكو في سما كان بحدود خمسة ملايين ريال وقت تاسيس سما ,
في كل الأحوال الشركة تتناول بحدود 65 الف حاوية شهريا الان وهو ما يعادل 800 الف حاوية تقريبا , أي 50% من الطاقة الانتاجية في بداية مشروعهم