كنت قد طرحت موضوع حول شركة زين في الرابط التالي وقد حدث ما توقعته ولكن !!!
http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=332455
20-05-2010
الى ملاك زين: توقع حول تصريحات البراك
الجميع يشعر ان شركة زين السودية تواجه مشكلة حقيقية في استمرار تأكل راسمالها بدرجة كبيرة حيث ان القيمة الدفترية الان تراوح حول الـ 6 ريالات بمعنى ان السهم يخسر حاليا قرابة الـ 40% من قيمته الاسمية .
وضع الشركة من ناحية المنافسة صعب جدا
الحل المتوقع الذي اتوقع ان تقوم به الشركة هو :
اولا : تخفيض راسمال الشركة بما لايقل عن النصف على الاقل ليصبح راسمال الشركة 7 مليارات ريال وطبعا الامر ليس بالسهولة المتوقعه لان ذلك يحتاج الى موافقة من جهات تنظيمية وكذلك المقرضين .
السعر السوقي سيرتفع من (8.7) الى (16.4) ريال
القيمة الدفترية للسهم سترتفع ( 6.16) ريال الى (12.2) ريال
يتوقع ان تكون الشركة قد وصلت الى نقطة تعادل حقيقية وتدخل الى حيز الارباح .
عدد اسهم الشركة في هذه الحالة سيصبح 700 مليون سهم اي ان الشركة تحتاج الى تحقيق ارباح تتجاوز الـ 700 مليون ريال ليصبح سهما استثماريا اي ان عائد السهم ريال واحد للسهم .
شركة موبايلي حققت ارباح تقدر بـ "
عام 2007 م --- 1.3 مليار ريال
عام 2008م --- 2مليار ريال
عام 2009م --- 3 مليار ريال
نلاحظ ان موبايلي تحقق ارباح وعوائد السهم حاليا تقدر بـ 4 ريال للسهم ( شركة مشابهه من ناحية راس المال بعد التخفيض )
المتوقع لشركة زين ان تحقق عائد للسهم لا يقل عن 2 في بداية عام 2012 اي ان الشركة تحتاج الى 1.4 مليار ارباح سنوية !!!!!!!!!!!!!!!!!!
طبعا تلاحظون الان ان الشركة لا يوجد عليها خسائر نهائيا والقيمة الدفترية تتجاوز الـ 12.2 ريال بعد تخفيض راسمالها
الخطوة الثانية المتوقعة : زيادة راسمال الشركة ليصل راسمالها الى 10 مليارات ريال فقط وهذه لن تتحقق الا بعد ان تكون الشركة قد اكتملت من ناحية البنية التحتيه والتنظيمية واعاد هيكلة الشركة من جديد
الخطوات السابقة تحتاج الشركة فيها الى :
1- ادارة واعية تدرك معنى المنافسة والخبرة( متوفرة في البراك)
2- فترة زمنية لا تقل عن خمس سنوات
للمعلومية لا املك في السهم حاليا ولكن ارى ان السهم بهذه الاسعار مغري للمستثمر الذي لا يرى المحفظة الا بعد ثلاث سنوات على الاقل..... انتهى
الان بعد ما حصل يوم امس من ارتفاع قارب 6% ثم العودة الى نفس السعر تقريبا حول 8ريال لابد ان نناقش هل السهم مجدبهذا السعر ام لا ؟؟؟؟؟؟؟
لنفترض ان السعر بقي حول هذا السعر حتى عقد الجمعية الخاصة بالتخفيض ماذا سيحدث
لنفترض انك تملك 14000سهم قيمتها 112000ريال عند اقرار التخفيض سوف تمتلك 7328 سهم تقريبا وبالتالي يكون سعر السهم السوقي 15.3 ريال تقريبا , وهذا من وجهة نظري شيئ لابد منه و هذا ايجابي للسهم لان عدد الاسهم قلت كثيرا مما يعني ان الشركة قد تبدا في تحقيق ارباح وبدون ان تكون محملة بالخسائر .
طيب لنفترض ان الشركة قد اقرت زيادة راسمالها بنسبة59% مما يعني انك مجبر على الاكتتاب بـ 4383 سهم قيمتها 43830 ريال وبالتالي تكون مالك لـ12206 سهم وتكلفتها عليك 155830 ريال وبالتالي يكون سعر التكلفة عليك 12.7
المشكلة الحقيقية الان ان الشركة تريد ان تضع جلسة التخفبض والزيادة في نفس اليوم مما يعني انك الان ملزم بان تدفع
المفضلات