ملاك زين تعالوا نحسبها زين (2)

[مستشار مالية]

تحية طيبة لكل الاخوان في المنتدي العزيز

نظرة سريعة عن أداء الشركة المالي للربع الأول 2010 مع تنبيهات :

العنصر Q1-2010 Q4-2009
المبيعات 895 مليون 1094 مليون
تكاليف المبيعات 60% 65% (ارتفعت )
اجمالي الربح 40% 35 % (إنخفض )
مصاريف التشغيلية
م.إدارية وتسويقية 424 مليون 424 مليون
إستهلاكات 366 مليون 364 مليون
تمويل و أخرى 221 مليون 227 مليون
صافي الخسارة - 657 مليون - 662 مليون


اهم سلبيات في الشركة حالياً :

1- انخفاض هامش الربح الإجمالي من 40% إلى 35 % والسبب الأساسي في ذلك هو انخفاض أسعار خدمات شركة زين بسبب العروض التسويقية التي تعتمد على نظرة الشركة البعيدة للعملاء المستهدفين مما يسبب خسائر على المدى القصير للشركة .

2- ارتفاع مستوى الانكشاف للقروض والديون حيث ارتفع معدل الرفع المالي ( إجمالي الموجودات / حقوق الملكية ) من 3.22 مرة في الربع الرابع 2009 إلى مستوي أعلى جديد عند 3.47 مرة بنهاية الربع الأول 2010 , مما يزيد الضغط على الشركة أكثر وأكثر نهو رفع رأسمالها لتخفيض تكاليف الاقتراض من البنوك .

3- انخفاض حقوق الملاك إلى حد أدني جديد عند 7,9 مليار .

4- انخفاض القيمة الدفترية للسهم مستوى متدني جديد إلى 5.68 ريال ( خمسة ريال وستة وثمانون هللة ).

سؤال : كم تبلغ نقطة التعادل السنوية لـزين السعودية (الايرادات =المصروفات ) ؟؟؟

تبلغ إجمالي مصاريف الشركة في الربع الأول 2010 عند مبلغ مليار ريال تقريبا وهو نفس مصاريف في الربع الرابع 2009 .

نقطة التعادل السنوية لشركة زين = عند مستوي مبيعات 11 مليار ونصف ريال ( هامش الربح 35% )

و نقطة التعادل السنوية عند مستوي مبيعات 10 مليار ريال ( في حالة رفع هامش الربح الى 40% ).

الخلاصة :

لاتزال شركة زين تعاني من المنافسة القوية من شركة STC وشركة Mobily , وتحتاج الشركة إلى إستراتيجية اختراق Breakthrough للخروج من الوضع الحرج الحالي .

هل استثمر في سهم زين عند الأسعار الحالية( 9 ريال) ؟

للمستثمر قصير الأجل : الأفضل الانتظار لحين ظهور بوادر ايجابية لنتائج أعمال الشركة , مثلا قفزة كبيرة في هوامش الأرباح , او المبيعات , ولحين ذلك تبقى سهم شركة زين سهم مضاربي بحت , الا في حالة ظهور اخبار جيدة عن السهم .

المستثمر طويل الاجل : افضل وقت للشراء هو بعد رفع رأس مال الشركة , بسبب أن الاكتتاب غالبا سيكون أكتتاب بحقوق أولوية بسعر لن يقل عن 10 ريال بتالى يؤدي ذلك الى عبئ على ملاك الأسهم بالاكتتاب بسعر أعلى من سعر السوق أو بيع السهم في السوق مما قد يضغط على سعر السهم في السوق مرة أخرى !

=======================================
ماذكر هو رأيي الشخصى وليست توصية لبيع السهم , ولكم جزيل الشكر

[لمّاح]

بارك الله فيك أخي المستشار

على كذا السهم لا يصلح حاليا لا للمستثمر القصير ولا الطويل

أشكرك على المجهود الرائع .


..

[abu3omr]

يعني محتاجين 2.5 مليار مبيعات في الربع الواحد حتى نشوف نقطة التعادل .. أكثر من الآن ب 150 % .. يبي لها وقت ..

[the chartist]

اشكرك اخي العزيز علي هذا الموضوع المميز ولا تحرمنا من ابداعاتك

[مستشار مالية]

بارك الله فيك أخي المستشار

على كذا السهم لا يصلح حاليا لا للمستثمر القصير ولا الطويل

أشكرك على المجهود الرائع .


..

يعطيم العافية يامن له من اسمه نصيب المــــــــــــــاح , وازيدك من الشعر بيت , ترا القيمة الدفترية للسهم هي 3.15 ريال فقط لان عند حساب القيمة الدفترية يجب ان نخصم كافة الاصول الغير ملوسة والتى منها فيمة الرخصة ( 3 مليار ونص ) ... ادارة الشركة جيدة لكن اللى اقصد اقولة ان وضع الشركة الحالي لازال صعب .! ويعطيك العافية على المشاركة

[مستشار مالية]

يعني محتاجين 2.5 مليار مبيعات في الربع الواحد حتى نشوف نقطة التعادل .. أكثر من الآن ب 150 % .. يبي لها وقت ..

كلامك صحيح ولا يهمك كلام الشركة لما تقول في تقريرها السنوي انها وصلت الى نقطة التعادل Ebitda في وقت قياسي , لان هذا مؤشر Ebitda ( الارباح قبل الفوائد والضرائب و الاستهلاكات والاطفاءات , تخص المقرضين والبنوك فقط , اما المساهم ومالك السهم فهم اللى يهمة هو صافي الربح .وبعد خصم كل شي .

وشكرا لك

[مستشار مالية]

اشكرك اخي العزيز علي هذا الموضوع المميز ولا تحرمنا من ابداعاتك

منكم نتعلم الابداع اخوي ذا شارتست ولك الشكر

[طيب النية]

ما قصرت هرمس عندما كان ب 27

لكن المطبلون اعموا العيون

حتى ان اكثر المتعلقين عند هايه 27

[نمر ولد عدوان]

زين في الطريق الزين باقي نزول نص ريال تقريبا وبعدها ماتشوف الا انواع التطبيل لزين
شركة زين راح تحقق ارباح باسرع مما يتوقعه الجميع صدقني اسرع بروفت دايم تحققه شركات الاتصالات بس احسب مبالغ الاشتراكات وكم مشترك لتحقيق ارباح ممتازة
راح يكون مداخل كثيرة للشركة في الربع الثالث والرابع بس مبالغ الاشتراكات واحد من المداخل وعليك الحسبة
خلنا نقول عندك 10000 الاف مشترك الاشتراك الشهري 20 مع العلم الرقم اللي انا ذكرته رقم لايذكر بالنسبة للعدد المشتركين وعليك الحسبة لما يكون المشتركين حوالي عشرة مليون مشترك وليس عشرة الاف
شركات الاتصالات المزودة للخدمة تحقق ارباح خيالية وبسرعة

[smart saeed]

بارك الله فيك ...
وجزاك الله خير على الموضوع الرائع...

[مستشار مالية]

زين في الطريق الزين باقي نزول نص ريال تقريبا وبعدها ماتشوف الا انواع التطبيل لزين
شركة زين راح تحقق ارباح باسرع مما يتوقعه الجميع صدقني اسرع بروفت دايم تحققه شركات الاتصالات بس احسب مبالغ الاشتراكات وكم مشترك لتحقيق ارباح ممتازة
راح يكون مداخل كثيرة للشركة في الربع الثالث والرابع بس مبالغ الاشتراكات واحد من المداخل وعليك الحسبة
خلنا نقول عندك 10000 الاف مشترك الاشتراك الشهري 20 مع العلم الرقم اللي انا ذكرته رقم لايذكر بالنسبة للعدد المشتركين وعليك الحسبة لما يكون المشتركين حوالي عشرة مليون مشترك وليس عشرة الاف
شركات الاتصالات المزودة للخدمة تحقق ارباح خيالية وبسرعة

نعم كلامك صحيح ان قطاع الاتصالات قطاع مربح جدا وأرباحة خيالية لكن انا اتكلم عن شركة زين تحديدا والوضع الحالي لها فقط , اما بعد 3 سنوات او خمس سنوات فالله اعلم وش يصير في تقنية الاتصالات كلها لانه التطور اسرع مما تتخيل , ذكر لي دكتور متخصص في هندسة الاتصالات ان الاتجاة العام في الهاتف المتحرك ان تكون رسومه Flat Rate ويتوقع حدوث ذلك في اقل من 4 سنوات ,يعنى مبلغ مقطوع شهريا بغض النظر عن الاستهلاك يعنى مثل فاتورة الانترنت !!! ولك ان تتخيل اخوي نمر كيف يكون ارباح ووضع شركات الاتصالات مستقبلا ... ولك في برنامج السكايب Skype خير مثال !!!!


تحياتي

[وطني]

نعم كلامك صحيح ان قطاع الاتصالات قطاع مربح جدا وأرباحة خيالية لكن انا اتكلم عن شركة زين تحديدا والوضع الحالي لها فقط , اما بعد 3 سنوات او خمس سنوات فالله اعلم وش يصير في تقنية الاتصالات كلها لانه التطور اسرع مما تتخيل , ذكر لي دكتور متخصص في هندسة الاتصالات ان الاتجاة العام في الهاتف المتحرك ان تكون رسومه Flat Rate ويتوقع حدوث ذلك في اقل من 4 سنوات ,يعنى مبلغ مقطوع شهريا بغض النظر عن الاستهلاك يعنى مثل فاتورة الانترنت !!! ولك ان تتخيل اخوي نمر كيف يكون ارباح ووضع شركات الاتصالات مستقبلا ... ولك في برنامج السكايب Skype خير مثال !!!!



تحياتي

كلامك صحيح وجود بلص خير دليل ومن الان وليس بعد 4 سنوات.........................................

[ABO FAHD]

بارك الله فيك

[بريستيج]

تقرير رائع

الف شكر

[MAYDAY]

فنيا السهم يمر بموجة تصحيح قويه جدا اعتقد سوف تأخذ السهم الى مناطق سعريه متدنيه جدا

و لابد ان يكون هناك ارتدادات قويه و سوف يكون هناك ارتداد قوي نسبيا في القريب العاجل لكن بعد ذلك نزول اخير قوي و الله اعلم

[بريستيج]

فنيا السهم يمر بموجة تصحيح قويه جدا اعتقد سوف تأخذ السهم الى مناطق سعريه متدنيه جدا

و لابد ان يكون هناك ارتدادات قويه و سوف يكون هناك ارتداد قوي نسبيا في القريب العاجل لكن بعد ذلك نزول اخير قوي و الله اعلم

هل تتوقع السهم سيزور الـ 7.65

[بريستيج]

"سعد البراك": هدفنا النمو بإيرادات زين السعودية 60% هذه السنة وتقليص الخسائر .. وتخفيض رأس المال لإطفاء الخسائر خيار مطروح
أرقام 21/04/2010

قال الرئيس التنفيذي لشركة زين السعودية إن شركته لا تؤمن بحرب الأسعار وإنما تؤمن بالمنافسة، ومن الصعوبة أن يكون لدينا توقعات واضحة لهذه السنة لأننا نعمل في سوق ضخم فيه منافسة كبيرة وهو السوق السعودي.

وأضاف "البراك" في مقابلة مع العربية أن هدف الشركة هو تحقيق نمو بنسبة 60% في إيراداتها لهذا العام مقارنة بالعام 2009، وسعيها لتقليص خسائرها.

وحول زيادة رأسمال زين السعودية قال البراك: إن زيادة رأسمال الشركة من خلال أسهم حقوق أولوية هو أحد الخيارات التي تدرسها البنوك الاستشارية ولم يتم البت بهذا القرار بعد، ولم يستبعد الرئيس التنفيذي أن تقوم الشركة بتخفيض رأسمالها لإطفاء الخسائر كما فعلت المملكة القابضة، ومن ثم تتوجه إلى زيادته فيما بعد، وفي جميع الأحوال سيقوم مجلس الإدارة والاستشاريون بدراسة الموضوع وعرضه على السلطات المختصة ثم إصدار القرار الخاص بشأنه.

ورأى البراك أن هناك تحسناً بنسبة 13% في تقليص خسائر شركة زين السعودية للربع الأول الماضي، متوقعاً نمو الإيرادات بشكل كبير.

[MAYDAY]

هل تتوقع السهم سيزور الـ 7.65

اتوقع يزور ال 5 ريال و لكن هناك ارتدادات ابو ريال

[الأكاديمي]

القاع المحتمل 6 ريال

وبعدها عينك ما تشوف الا السعد