عضو
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة السعيد
نكرر ها الكلام دوااااام مشكور اخي البحار
انا استغرب من الكلام الي يدار في المنتديات بخصوص البنوك الامريكي
ياخي انا عايش في امريكا والله العظيم ان كل مدينه او كل ولايه في عدد كبير من البنوك والمصارف كانهم بقالات الهندود والبنقاليه عندنا ياخي لا تكبروا الامور السوق الامريكي كل يوم يعطي فوق وانحن نجادل هل نتبع لو نجلس العالم الان صار بخير صانع السوق في المملكه جالس يشيل ويتفرج علينا وهو يضحك علينا الله يهديكم اجمعين
عضو قدير
مواضيك ابو عبدالله مميزة .
لن انسى مذبحة الدولار!!
عضو
يعطيك العافيه موضوع مميز كالعاده
عضو مميّز
بارك الله فيك ياأبوعبدالله .. مواضيع قيمة تشكر عليها.
هل لهذا التشارت أي دلالة لديك؟
عضو مميز
مواضيعك مميزه كالعاده وفقك الله
ابو عبدالله
حياك الله وبياك
بالنسبة للشارت فسأل اهل الشارات فهم اعلم مني بها
ولا استطيع ان افتي في الشارتات والفنار والعتيبي والمعمر وغيرهم من رواد التحليل الفني موجودون في المنتدى
وبما أنك وصلت فما أردك خائب إن شاء الله وسافيدك من الناحية الإقتصادية العامة
اليورو يواجه ضغوط بسبب ازمة عجز الموازنة والديون في اليونان والبرتغال وإسبانيا وهذا سيعطي زخم إيجابي لمؤشر الدولار (طيبه من ردى اخوياه)
ايضاً الين الياباني يواجه ضغوط بسبب تناقص الناتج المحلي
ولكن راقب العائد على سندات الخزينة الأمريكية للعشر سنوات
10 years T-Note
http://finance.yahoo.com/q?s=^TNX
راقبها جيداً فإن إخترقت 4:25 صعوداً فسنشهد تراجعات حادة للدولار
وبما أنك من المتابعين والمهتمين في التحليل الفني فبودي لو تضع توقعاتك الزمنية لمثل هذا الإختراق في عائد سندات العشر سنوات
او توقعاتك الزمنية لبداية سقوط الدولار
بناء على السيناريو الزمني أعلاه فلا اتوقع حدوث اي شيئ قبل منتصف هذا العام 2010
لكن الإحتياط واجب
sell in May and go away
عضو مميّز
بارك الله فيك يا ابوعبدالله ..
بالنسبة للتحليل الزمنى فلست ممن يجيدونه .. أما بالنسبة لتشارت عائد سندات العشر سنوات ففيه نموذجين إيجابيين ومسألة اختراق 4.25 أعتقد أنها لن تتأخر كثيرا عن منتصف 2010 ومسألة تجاوز الـ 5 (نموذج الرأس والكتفين المقلوب) أعتقد أنها مسألة وقت لا أكثر..
لكن ما توقعك لأثره على بقية الأسواق حينئذ؟؟
موقوف
بصراحة موضوع يستحق التأمل بارك الله فيك ومتعك بالصحة والعافية ...ولاتحرمنا من نصائحك .
ابو عبدالله
ما هو تأثير إرتفاع عائد سندات الخزينة الإمريكية على الأسواق
ولكن (وهذا ما اتوقعه)
- القطاع العقاري الأمريكي
- سيكون التأثير إنكماشي لان إرتفاع معدلات الفائدة على السندات طويلة الأجل:
- سيرفع معدلات الفائدة على الرهون العقارية (التجارية والسكنية)
- سينتج عن ذلك إرتفاع نسب التخلي عن العقارات فيرتفع عدد الديون المعدومة وتنخفض اسعار الأصول العقارية
- سيخفض قيم اسهم البنوك الأمريكية وسيهدد بقائها
- ستنخفض قيم اسهم شركات البناء والتشييد وشركات مواد البناء
- ميزانية الحكومة الأمريكية
- سيكون التأثير إنكماشي لان إرتفاع الفائدة على السندات طويلة الأجل:
- سيرفع ما تدفعه الحكومة الأمريكية سنوياً من ميزانيتها لخدمة ديونها http://www.treasurydirect.gov/govt/reports/ir/ir_expense.htm
- فينخفض الإنفاق الحكومي
- وربما تضطر الحكومة الى زيادة الضرائب وهذا بكل تأكيد له تأثيرات إنكماشية
- سوق المال الأمريكي
- سيكون التأثير إنكماشي لان إرتفاع معدلات الفائدة على السندات طويلة الأجل:
- سيضغط على سوق المال كون العائد على السندات مضمون والفارق بينه وبين العائد على الأسهم في تناقص
- مثلاً: سهم عائده 8% ولكن هذا العائد غير مضمون في مثل هذه الأوضاع الإقتصادية بينما السند عائده 6% وهو مضمون إلا من تأثير التضخم (بعض السندات محمية من التضخم ولكن عائدها اقل) فسيتجه رأس المال الجبان الى السند تاركاً السهم ، المشكلة هي أن عائد السند وإن كان 5% فليس كافي لإغراء رؤوس الأموال خاصة مع تدخلات الحكومة الأمريكية والفدرالي
- ستخرج رؤوس الأموال حتى تستقر الأمور وقد تفضل اسواق السلع على السندات الى أن ترتفع السندات اكثر كما حدث في الثمانينات أثناء الركود التضخمي
- سوق العمل
- يعاني المستثمرين حالياً من ضعف سوق التمويل الإئتماني بسبب وضع البنوك الأمريكية
- فيصعب عليهم إبتداء مشاريع جديدة او إعادة تمويل مشاريع قائمة
- عادة ما يرفع الفدرالي الأمريكي نسب الفائدة ليهدأ نشاط الإقتصاد لكي يضع التضخم تحت السيطرة
- فكيف سيكون عليه حال الإقتصاد الحقيقي لو إرتفعت اسعار التمويل (الفائدة) في مثل الظروف الحالية وفي إقتصاد متباطء لا يكاد يقف بدون مساعدة قوية من قبل الحكومة الأمريكية
- سيفقد سوق العمل الوظائف وسترتفع معدلات البطالة [عامل إنكماشي]
أرجو أن تكون نظرتي متشائمة ولكنها حتى الآن نظرة واقعية
- في حال ما تدخلت الحكومة والفدرالي الأمريكي لتقديم خطط تحفيزية جديدة ولتقديم تسهيلات إئتمانية جديد ولتنقيد الديون بشراء هذه السندات لخفض العائد عليها مرة أخرى
- ستنخفض حدة الإنكماش ولكن لن يستطيع الإقتصاد معاودة النمو وكأن شيئ لم يكن
- بل سيكون في مرحلة متوسطة وهي النمو البطيء القريبة من حالة التوقف Stagnation
- وسيهبط الدولار بنسب ملحوظة امام المال الحقيقي والسلع وبمعنى آخر سيملء التضخم المكان Inflation
- فسيكون الإقتصاد الأمريكي في ركود مصحوباً بتضخم Stagflation
- قد يسترجع السوق المالي شيئ مما فقده بسبب التضخم ولكن وبشكل عام فإن التضخم غير جيد لأسواق المال. لأن ما تبقى من الطبقة المتوسطة سيختفي في هذه المرحلة وسيتوفر مال أقل للمنتجات الإستهلاكية غير الضرورية.
تحياتي
عضو مميّز
من المتوقع ان يرتفع العائد على سندات الخزينة الامريكية خلال السنوات القلية القادمة بشكل حاد مع تراجع الاقتصاد الامريكي وارتفاع عجز الموازنة...
فقط الاسبوع الماضي سجلت مزادات السندات (سنتين و7 سنوات) عائد عالي بالمقارنة بالمزادات السابقة نتيجة ضعف الطلب...هذا بالطبع سينعكس على قروض المساكن (30 سنة)اللي واصلت ارتفاعها للاسبوع الثاني على التوالي..
وهذا يتوافق مع سحب الفيدرالي لبرنامج شراء سندات قروض المساكن واللي الجميع يعلم انه كان 80% من اجمالي عمليات الشراء في 2009..
عضو مميّز
بارك الله فيك استاذنا الجبسه
الحقيقة الموضوع ممتع ومفيد
حبيت اسلم عليك يا غالي ولدي اضافه بسيطة
اي صعود حاد لعائد السندات سيكون مدمر للاقتصاد الامريكي كما وضحت وفقك الله
الامريكان لن يتخلو عند دعم سندات الخزينه مهما كلف الامر !!!!!
( اسعار سندات الخزينة لا زالت محافظة على ترندها الصاعد منذ 30 عاما)
الصعود لعائد السندات لن يقبلو به الا ان يكون مصحوبا لنمو اقتصادي مرتقب
وتتجه فجوة الانتاج نحو المنطقة الايجابية وتظهر اشارات التضخم
اما عدا ذلك فان السندات ستظل مرغوبة ومدعومه حتى لو قل عائدها
رغم ظهور بعض علامات الضعف في المزادات الاخيرة وبعض الشكوك
والسبب ان الخيارات الاخرى لا زالت مخيفة وغير منطقية
ولكن اعتقد ان فقاعه سندات الخزينه لن تتماسك اكثر من عدة سنوات
وسيكون مصيرها كمصير غيرها وهو النهاية الحتميه التي لا مفر منها
اعتقد ومن وجهة نظر احصائية ان سنوات قليله تفصلنا عن انعكاس عائد السنوات
ولكن العائد قبلها قد ينخفض مجددا الى مستويات متدنية تاريخيا جديدة تتوافق مع دورة اقتصادية عظمى
اعتقد اربع الى خمس سنوات قادمة سيتأرجح الاقتصاد الامريكي ويواجه عدة ازمات
سيتم خلالها دعم فقاعه السندات قدر المستطاع قبل ان يطلب السوق عائد اعلى
عندها فقط سيكون الاقتصاد لامس ارضية صلبة وتخلص من العديد من مشاكله
لتبدا الفوائد رحلة تاريخية جديدة متوافقه مع نمو متدرج وهبوط للدولار
هذا السيناريو قد يكون في النصف الثاني من العقد الحالي على الأقل
بينما تحتاج تداعيات الازمة لعشر سنوات على الاقل لتكون من الذكريات
وتقبل تحياتي وتقديري واشكرك خالص الشكر على ما تقدمه
ابو عبدالله
quote=د.عبدالله العتيبي;2795339]بارك الله فيك استاذنا الجبسه
الحقيقة الموضوع ممتع ومفيد
حبيت اسلم عليك يا غالي ولدي اضافه بسيطة
حياك الله ابو طلال
نورت الموضوع
واشكرك على هذه المداخلة القيمة
اي صعود حاد لعائد السندات سيكون مدمر للاقتصاد الامريكي كما وضحت وفقك الله
الامريكان لن يتخلو عند دعم سندات الخزينه مهما كلف الامر !!!!! نقطة مهمة بارك الله فيك وهي تجيب على تساؤل الأخ "المسكت" اعلاه وهذا سيبقى على الذهب خيار إستثمارياً جيداً
( اسعار سندات الخزينة لا زالت محافظة على ترندها الصاعد منذ 30 عاما)
وبعبارة أخرى ولكي لا يلتبس الأمر على بعض الأخوان
(عائدات سندات الخزينة لا زالت محافظة على ترندها الهابط منذ 30 عاماً)
الصعود لعائد السندات لن يقبلو به الا ان يكون مصحوبا لنمو اقتصادي مرتقب
وتتجه فجوة الانتاج نحو المنطقة الايجابية وتظهر اشارات التضخم
اما عدا ذلك فان السندات ستظل مرغوبة ومدعومه حتى لو قل عائدها
رغم ظهور بعض علامات الضعف في المزادات الاخيرة وبعض الشكوك
والسبب ان الخيارات الاخرى لا زالت مخيفة وغير منطقية
اتفق معك يا دكتور ولكن إن تراجع الطلب على السندات من قبل القطاع الخاص والبنوك المركزية الخارجية
وهو ما شهدناه في المزادات الأخيرة
فسيضطر الفدرالي الأمريكي والحكومة الى تنقيد الديون Debt Monetization لإبقاء عائد السندات طويلة الأجل منخفض وهذا سيجلب التضخم مباشرة
وكثير من القطاع الخاص يعلم هذا ولذلك يرى بأن الذهب والنفط واسواق السلع الأولية غير الصناعية خياراً مميز
وإن توجهت اموال القطاع الخاص الى اسواق السلع فسترتفع الأسعار ويمسي التضخم حقيقة يعيشها الجميع حتى وإن حافظ مؤشر الدولار على مستوياته الحالية
وهذا يبرر اسعار النفط المرتفعة في ظل ركود إقتصادي في دول عديدة كاليابان والإتحاد الأوروبي
ولكن اعتقد ان فقاعه سندات الخزينه لن تتماسك اكثر من عدة سنوات
وسيكون مصيرها كمصير غيرها وهو النهاية الحتميه التي لا مفر منها
اعتقد ومن وجهة نظر احصائية ان سنوات قليله تفصلنا عن انعكاس عائد السنوات
ولكن العائد قبلها قد ينخفض مجددا الى مستويات متدنية تاريخيا جديدة تتوافق مع دورة اقتصادية عظمى
اعتقد اربع الى خمس سنوات قادمة سيتأرجح الاقتصاد الامريكي ويواجه عدة ازمات
سيتم خلالها دعم فقاعه السندات قدر المستطاع قبل ان يطلب السوق عائد اعلى
عندها فقط سيكون الاقتصاد لامس ارضية صلبة وتخلص من العديد من مشاكله
لتبدا الفوائد رحلة تاريخية جديدة متوافقه مع نمو متدرج وهبوط للدولار
هذا السيناريو قد يكون في النصف الثاني من العقد الحالي على الأقل
بينما تحتاج تداعيات الازمة لعشر سنوات على الاقل لتكون من الذكريات
إسمح لي أن أختلف معك هنا يا دكتور
ونقطة الخلاف محصورة في التوقيت فقط
أظن والله أعلم أن يبدأ البنك الفدرالي الأمريكي برفع اسعار الفائدة الحالية (0 - 0.25%) في النصف الثاني من 2011
وذلك لإعادة الطلب على سندات الخزينة ولكبح جماح التضخم
وخطوة كهذه ستعيد الإقتصاد الأمريكي الى الركود مرة أخرى
وتقبل تحياتي وتقديري واشكرك خالص الشكر على ما تقدمه [/quote
وفي الختام دكتور عبدالله بودي اسمع وجهة نظرك حول ما قاله برنانكي قبل شهر في الكونجرس الأمريكي
فقد قال بأنه لن ينقد الديون بعد اليوم
أتراه صادق هذه المرة أم انها كذبة أخرى كقوله بأن مشكلة الصب برايم لن تشكل أي تهديد على الإقتصاد الأمريكي
The Fed bought 302 billion of US Treasury Notes and Bonds since March 2009 http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/
03.24.10 Ben Bernanke said the Fed would not monetize the debt and the $1.6 trillion budget deficit. Yet we know the Fed has already purchased $1.4 trillion in mortgage-backed securities and, according to a PIMCO report, 80% of new Treasury issues in 2009. http://www.nasdaq.com/aspx/stock-market-news-story.aspx?storyid=201003251645dowjonesdjonline000 793&title=fed-balance-sheet-shows-continued-growth-in-latest-week
Ben Bernanke said that the Fed would not be monetizing the debt, and emphasized the importance of Congress and the Administration in returning to a sustainable fiscal path. http://www.msnbc.msn.com/id/35583445/
وختاماً دكتور عبدالله اشكر لك هذه المداخلة القيمة
موقوف
اخوي الجبسه اسمح لي بكلمتين فقط وارجو ان تقبلها بصدر رحب حيث ان اختلاف الرأي لايفسد للود قضيه حيث اني بصراحه لاحظت جميع مواضيعك هي ارجاف × ارجاف واسمح لي اعطيك مثال بسيط واتمنى لك السلامه لو مثلا اصيب جميع ابناء عمومتكبمرض غامض هل معناها انك ستصاب بنفس المرض بالطبع لا ان شاء الله لان كل شي بامر الله سبحانه وتعالى ثانيا لماذا تتشاءم وتترك التفاؤل الذي اوصانا به الرسولصلى الله عليه وسلم حيث قال تفائلو بالخير تجدوه وايضا الموضوع صار له اسبوع وسوقنا الحمد لله مرتفع اللهم الا تصحيحات بسيطه لاتؤثر على المساهمين ارجوك ثم ارجوك ثم ارجوك بلاشي تبحث في منتديات العالم عن ماهو خبر سلبي لكي تبثه في هذا المنتدى وانما ابحث عن ماهو بشارات طيبه بشرك الله بجنة النعيم وتقبل تحياتي
ابو عبدالله
اللهم صلي وسلم على محمد وآله وصحبة أجمعين
والله يبعد عني وعنك المرض
سلام
عضو مميّز
أيوعبدالله
بارك الله فيك وفي جميع المشاركين
لا زلنا نستمتع بمداخلاتكم
..
عضو مميّز
الجبسة من القلائل الفاهمين ببواطن الامور ونتمني له السلامه ولجميع ابناء عمومته
عضو مميّز
أخ عمر
التشاؤم والتفاؤل في سوق الأسهم كجناحي الطائر
يجب أن لا يرتفع أحدهما عن الآخر كثيرا
ويجب أن يكونا متواجدين على طول .
استاذنا الجبسة يطلعنا الآن على خبر سلبي قد لا تظهر آثاره إلا بعد مدة ..
لو ماجاء من معلمنا الجبسه إلا هذا الموضوع لكفاه ,
كان فعلا تحذير في وقته ,, لكن للاسف كان التفاؤل معمينا - وانا أولكم :
أخ عمر : تراك قايل اختلاف وجهات النظر لا يفسد للود قضية .
..
عضو
موضوعك هذا هو من يجب أن ينقل إلى غرفة الانعاش، لأنه بصراحة مو وقته..
كل العالم مبسوطة إلا إنت مكشر!!!
داو جونز+نفط+تاسي......الخ
عضو مميّز
الله يعطيك العافيه على الموضوع الرائع
لكن لدي سؤال مهم على اقل تقدير لي انا شخصيا ..........
ما مدى تأثير كل هذه العوامل على سوقنا ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟
ياليت ان تعرج بنوع من التفصيل على هذه النقطه لو تكرمة
عضو مميّز
الجبسه
اتعب وانا اقول انك كنز
كنز من العلم والخلق ..
قرأت الكثير الكثير من مواضيعك وردوك ... رحم الله من رباك على هذا الخلق العال ..
سؤال بسيط اذا تكرمت ..
سبق وقلت ان السوق الامريكي ربما يهبط في النص الثاني من 2010 .. وان البترول سيتماسك .. فهل تتوقع اسعار البترويكماويات تهبل او تتمساك .. بمعنى اخر رؤيتك لنتائج ومبيعات الشركات البترويكماويه هل ستتأثر ..
شاكر تعاونك .. زادك الله علماً ونوراُ ..
موقوف
الجبسه تنصحنا بشراء الذهب حالياً ...؟
موقوف
اخى الجبسه
حلوه يذهب تعبى سدى... ماكانى فهمتك مشكلتك السب برايم وكيف حصلت بتاريخ 3/2008 ..... أتمنى انك أستفدت ونجيت من الانهيار
http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=288809
ماذكرت مكرر وأعرف مصادره ...
سلاما
عضو مميّز
استاذنا العزيز الجبسه
اشكرك على التعقيب وسعه صدرك
وربما يكون توقعك في محله وتتسارع اسعار الفائدة باسرع مما نتوقع
ولكن الحقيقة ان مخاوف التضخم وتصريحات برنانكي لا زالت هواجس فقط
ومنذ زمن وبرنانكي يتعهد بعدم تنقيد الدين وسيترك العملية لمجراها الطبيعي
ولكنه في الحقيقة لم يتوقف عن طباعه وضخ الدولارات بشكل غير مسبوق
وعلى الرغم من عمليات التحفيز الى انها لم تجد طريقها الحقيقي في عصب الاقتصاد بل انها اخذت مجراها الى اسواق المال وادت الى تشكل echo bubbles
مما اعطى انطباعات خاطئة عن تعافي الاقتصاد ومعاودة التضخم من جديد
ما يمر به سوق الائتمان هو عملية ضرورية لاعادة البناء مجددا وعودة النمو
لذا اعتقد ان تصحيح الائتمان يحتاج الى سنوات تظل فيها اسعار الفائدة منخفضة
وربما نشاهد عائد سند العشر سنوات يعود ادراجه مرة اخرى نحو مستويات 2_3 %
والسبب ان 4 % الحالية او قريبا منها لا زالت مغرية جدا في ظروفنا الحالية
وربما نشاهد عودة قوية للاستثمارات الامنه وتسييل في الاسواق الاخرى
ثم ان برنانكي لا يملك الا ان يساير السوق بقدر المستطاع ولا يملك الكنترول
لان اسعار الفائدة طويلة الاجل يحددها السوق ومزاج المستثمرين بالدرجة الاولى
بينما تظل اداة برنانكي الفائدة قصيرة الاجل ومحاولة مسايرة السوق قدر الامكان
لذا قد يكون هناك spikes مؤقته لاسعار الفائدة قصيرة الأجل في مدى محدد لا تدوم طويلا
اما من ناحية الطلب على العائدات طويلة الاجل فمن الصعب ان يطمع السوق في اعلى من ذلك ( 4 % على عشر سنوات )
الا ان يكون هناك تعافي حقيقي للاقتصاد على المدى المتوسط والقصير ( وهذا غير مرجح حاليا)
في الكساد العظيم ظلت اسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة وحتى نهاية الحرب العالمية الثانيه
واستقرت عند مستويات متدنية وتقلص حجم الأئتمان الى مستويات تسمح له بمعاودة النمو
قبل ان تنعكس المعدلات العام 1950 مع معاود النمو المتدرج ثم المتسارع فيما بعد
اعتقد ان الوضع الحالي يتكرر بينما لا زال حجم mortgage debt مثلا ضخم مقارنه بالناتج المحلي
وهذا يعني ان ما زال امامنا فترة طويلة لتقلص الأئتمان وبدء دورة جديدة
Deflation او لاتضخم على الاقل
!!!!!!!!
============================
المقارنه حاليا بين السندات والسلع والاسهم والقنوات الاخرى تعطي الافضليه للسندات على المدى المتوسط عند اوساط المستثمرين
وقد نشاهد انقلاب الاسواق خلال الفترة القريبه القادمة !!!
حاليا يمكن باختصار تسمية الاسواق وفقا لاتجاهها
اسهم Bear market +mini bull cycle
سلع اولية Bear market +mini bull cycle
عقار Major Bear market
اسعار الفائدة Bear market
الذهب Bull market
السندات Major bull market
الفضة ربما bull market
الدولار؟؟؟ Query bull market birth
ختاما انظر الشارت المرفق وتقبل خالص التحية والتقدير
عضو مميّز
مجموعة من التقارير اللي صدرت اليوم من امريكا..وهي مثيرة بالفعل للاهتمام
-تقرير (الانفاق على قطاع البناء) انخفض لادنى مستوى منذ تقريبا 8 سنوات
واسعار الفائدة على قروض 30 سنة العقارية واصلت الارتفاع وسجلت اعلى معدل هذا العام..
كل هذا يأتي في وقت وقف برنامج شراء سندات الرهون العقارية اللي قام به الفيدرالي الامريكي ...وقطاع المنازل مهم جدا لتعافي الاقتصاد الامريكي..
ابو عبدالله
حياك الله مرة أخرى دكتور
مَعـَـزة هذا الموضوع تزداد عندي بسبب مداخلات كهذه
بل إنها تثنيني عن التوقف عن الكتابة
فمن هم بمثلك من أهل المعرفة والخُلق في المنتدى يخففون من صعوبة مواصلة الكتابة بالمنتدى
بارك الله فيكم وأكثر الله من امثالكم
في البداية اشكرك على هذا الشارت التاريخي المهم
وكل ما ذكرت يا دكتور على العين والراس
بل هو تحليل منطقي وواقعي ومتسلسل
ولكنك أغفلت مسألة واحدة في تحليلك ومقارنتك هذه المرحلة بالكساد العظيم
الا وهي الدولار الذهبي او الغطاء الذهبي للدولار
لم يكن بوسع الفدرالي الأمريكي تنقيد الديون بسبب غطاء الدولار الذهبي
ولكن هذا الأمر تغير بعد اغسطس 1971
وهذا هو السبب الحقيقي للظاهرة الحديثة والتي تعرف بالركود التضخمي
حالياً الفدرالي الأمريكي يستطيع ان ينقد الديون وسيفعل ذلك
واتوفع ان يُحدث مثل هذا التدخل قبل نهاية السنة الحالية وذلك لإبقاء عائدات السندات طويلة الأجل منخفضة
ولكن السوق سيتفاعل مع مثل هذه الخطوة
وردة الفعل المباشرة ستكون إرتفاعات في اسعار المعادن الثمينة والنفط والسلع الأولية وهذا أحد تعاريف التضخم
سوق هذه السلع عالمي
وأي تغير في كمية عُملة ما سينعكس على شكل ارتفاع او انخفاض في اسعار هذه السلع العالمية امام تلك العملة
فتنقيد الديون إنقاص للقوة الشرائية لكميات العملة الموجودة قبل هذه الزيادة
أعلم يا ابوطلال بأن هذه المعلومات لا تخفى على مثلك ولكن لتوضيح مسألة الخلاف للجميع
اضيف الى ذلك إحتمال أن تتحول رؤوس الأموال التي تحتمي حالياً بالسندات من الإنكماش الإقتصادي ومن اسواق الأسهم المبالغ في اسعارها الى اسواق السلع
وستتخلى عن خيار السندات متى ما تبين لها كذب برنانكي بخصوص عدم تنقيد الديون وستفضل سوق السلع على السندات
ولا ننسى بأن اغلب الإستثمارات في سوق السندات في السنوات الأخيرة تركزت على السندات قصيرة المدى (سنتين فأقل)
والآن السؤال:
إذا ما كنا متفقين على أن الفدرالي الأمريكي سيتدخل وسينقد الديون ليبقي عائدات السندات عند مستويات منخفضة
فلماذا تعتقد بأن التضخم سيتأخر كثيراً ولن يظهر أثره على اسواق السلع إلا بعد 4 او 5 سنوات؟
شخصياً وكما ذكرتُ سابقاً سيتصاعد التضخم بنهاية هذه السنة وخلال النصف الأول من العام القادم مما سيضطر الفدرالي الأمريكي الى رفع معدلات الفائدة قبل نهاية العام القادم 2011
لا استبعد ان ارى النفط فوق 100$ والذهب 1500$ في الربع الثاني من عام 2011
وفي الختام أحب أن اوضح للجميع بأن كثير من المستثمرين يتفقون مع رأي الدكتور عبدالله والقائل بأن أسعار الفائدة ستبقى منخفضة لفترة غير قصيرة (أكثر من سنتين)
بل إن مارك فابر قال على CNBC بأن الفدرالي الأمريكي سيبقي معدلات الفائدة عند الصفر للأبد
ولكن أهم هؤلاء المشتثمرين – في رأيي الخاص – هو "هـو هِندري"
وهو صاحب الصندوق التحوطي الذي حقق اعلى الأرباح في عام 2008 بينما كان بقية الصناديق حول العالم تخسر جزء كبير من استثماراتها!
ففي نشرة الصندوق الأخيرة اوضح "هـو هِندري" بأنه إستثمر حصة غير يسيرة (5%) في شركة امريكية تشتري سندات الرهون بديون.
ويتوقع بأن تستمر هذه الشركة بتحقيق ارباح كبيرة لو ضلت اسعار الفائدة منخفضة ولكنها قد تحقق خسائر في حال رفع الفدرالي الأمريكي اسعار الفائدة.
http://www.eclectica-am.com/pdf/EAMF/reports/EAMF1002.pdf
Stock Insight: Annaly Capital Management
Annaly is a mortgage REIT. It buys government guaranteed agency mortgages and it does so with leverage. Its borrowing costs are largely dependant on where the Fed sets interest rates. At year end it earned 4.8% on its assets and paid 2.8% on its liabilities. With the benefit of leverage it managed to achieve a 22% return on equity last year and currently has a dividend yield of 17%. The present environment with rates on the floor is as near as perfect can get for Annaly; we expect this rate environment to continue for the foreseeable future.
A 17% yield sounds too good to be true. What’s the catch? There are two main risks. By borrowing short and lending long (at year end the average duration of their assets was 1 year) there is a risk that the Fed aggressively raises interest rates and as a result the yield curve flattens. This would quickly raise the financing costs for Annaly and narrow the profit spread between what they pay on their borrowing versus what they receive from their book of agency mortgages.
عضو
بارك الله فيك استاذنا الجبسه مع اني بعيد منذ اشهر عن المنتدى لكن دخلت لاجل الرد عليك وشكرك لمواضيعك القيمه التي يستفيد منها حتى اقتصاديي الغرب في هذا المنتدى الرائع كما لي عندك سؤال اخي الجبسة هل ترى ان سعر العقار في المملكة سبب تضخم لسعر الريال ؟ حيث نجد ان ال 100 الف وال 300 الف وال 600 الف صارت قليله جدا مع سعر العقار وهذا لايليق بقوة الريال ! انتظر اجابتك
ابو عبدالله
السوق الأمريكي خروج
من يوم الإثنين القادم الى بداية مايو (5 ميلادي) سيكون للمستثمرين في السوق الأمريكي فرصة بيع ممتازة [مدة شهر]
وبعبارة أخرى فالسوق الأمريكي سيصحح بشكل قوي قريباً وبعبارة أدق سيعاود هبوطه وسيستمر في سوقه الهابطة
إنها الساق الثانية
البدائل:
الكاش ملك بل سيواصل الدولار إرتفاعاته الحالية .
السندات الأمريكية:
ستشهد تعافي مرحلي وستتضائل عائداتها كما وضح الدكتور عبدالله أعلاه
ولكن لن يستمر هذا طويل بل ستعكس الإتجاه بعد تدخل قوي من الحكومة بخطة تحفيزية جديدة او بتدخل الفدرالي بتوسيع قوائمة المالية او بتنقيد الديون
النفط:
سيتراجع النفط عن مستوياته الحالية ولن يعاود الصعود حتى تتدخل الحكومة الأمريكية او الفدرالي الأمريكي لدعم الإقتصاد والسوق
عندها سينخفض الدولار وينعكس هذا الإنخفاض على النفط بإرتفاع اسعاره
الذهب:
سيتراجع ولكن ليس بحدة تراجع النفط بل سيكون في مسار جانبي قد يطول شهوراً
وبشكل عام فإن الذهب في سوق صاعدة ولكن تعافي الدولار بسبب موجة التسييل وإنعدام الديون سيؤثر على اسعار الذهب سلباً
حاول إقتناص الذهب دون الألف دولار وأعلى من 850 دولار
لأنه سيعاود إرتفاعاته بعد تدخل الفدرالي والحكومة الأمريكية لمواصلة إستراتيجية إعادة تضخيم اسعار الأصول الأمريكية وخفض قيمة الدولار لإخراج الإقتصاد الأمريكي من ازمته.
السؤال: متى ستتدخل الحكومة والفدرالي؟
اتوقع قبل نهاية 2010 ولهذا توقعت رجوع التضخم في النصف الأول من 2011
بالنسبة للسوق السعودي فالتاريخ يخبرنا بأن أي تراجعات حادة في الأسواق العالمية وخاصة الأمريكية سينعكس على سوقنا العزيز لذلك انصح بالكاش الآن على السوق
كان يفترض ان أضع موضوع منفصل لهذا التنويه ولكني اخترت ألا افعل.
بالنسبة للتوقيت فقد إعتمدت على قرائة "روبرت برختر" (تحليل فني) وكما تعلمون فلست اعتمد على التحليل الفني كثيراً إنما أعتمد على "أساسيات" الإقتصاد الكلي
كما وأني أختلف مع "برختر" بشكل كامل حول نظرته الطويلة التي تتوقع "كساد إنكماشي" وحول مستقبل الذهب السلبي
في حين اتوقع ان يكون الإقتصاد الأمريكي في "ركود تضخمي" واتوقع نظرة إيجابية لمستقبل الذهب
ولكن "روبرت برختر" اثبت جدارته في توقيت إنعكاس الأسواق في أكثر من مناسبة خلال العشر سنوات الماضية
http://www.youtube.com/watch?v=ykMgDAaDkPI
إن أصبت فمن الله وإن أخطأت فمن نفسي والشيطان
عضو مميّز
الحمدلله ان مثل هذة المواضيع تثيرك الى درجة ان تجود بما لديك
اشكرك مرة اخرى واعلم مدى تحملك لمثل بعض المشاركات الغير موضوعيه
وصراحة متاابعتي المتواضعه للاوضاع الماكرو اقتصادية لا تشفع لي امامك
حيث ان تركيزي منصب على مسألة timing وحسابات رياضية زمنية قدر الامكان
عودة على الموضوع
اعتقد ان تراخي الطلب الطفيف على السندات خلال العام 2009 قد جعل برنانكي يقول هذا الكلام
حيث ان شهية المخاطرة رتفعت نحو الاصول الاخرى بشكل سريع مع حزم التحفيز !
وهو يريد دعم الطلب على السندات الذي لا زال يعتبر جيدا
اجابة على سؤالك عن الفترة الزمنية :
( تنقيد الديون = ضغط الدولار = جلب التضخم لا محالة )
ولكن يبقى العامل الزمني عائقا امام الفيدرالي لعمل المزيد
تنقيد الدين يحتاج سنوات ليؤتي نتائجه في اقتصاد متعثر وائتمان ضاع مع الفقاعات
الحقيقة ان قياس قدرة الاقتصاد على الانتاج في العقد الماضي تاثرت بالفقاعات
مما اعطى دفعه قوية للائتمان نحو مستويات تاريخية لا تتلائم وحقيقة النمو
فجوة الانتاج للاقتصاد الامريكي وفقا لتقديرات صندوق النقد لا زالت سلبيه
ومن المتوقع ان تعود للمناطق الصفرية في افضل الظروف ومع الحزم التحفيزية
وعادة ما ترتبط معدلات التضخم العاليه مع تجاوز الاقتصاد امكانيته الحقيقة على الانتاج
اي ان الفيدرالي يتوقع عودة النمو قبل عودة التضخم بشكل مقلق يضطرهم لخنق السيولة
حيث ان رفع اسعار الفائدة سيكون آخر ما يفكر فيه وسيكون عنيدا في ذلك
ليس لديهم الرغبة اطلاقا في احتمال عوائد مرتفعه واقتصاد متعثر
بينما ينظر المسثمرون للاستثمارات الآمنه ولو قل عائدها
في الكساد العظيم اضطر الامريكان الى تقليص قيمة الدولار العام 1934 اكثر من 40 %
الان يتخذون نفس المنهج ولكن بطريقة اخرى اكثر بطئا وليس خيار الذهب السريع
وهي تنقيد الديون ودفع العجز التجاري نحو مستويات اعلى على مدى سنوات
ستؤدي في النهاية الى خفض الدولار وبروز التضخم كاحد التحديات!!
لماذا سنوات ؟؟
لان فجو الانتاج لا زالت في المناطق السلبية وستظل كذلك لسنوات
ان الفترات الي تميزت بالركو التخضمي كانت فجوة الانتاج في المنطقة الايجابية
وتحديدا فوق المستويات التاريخية وقد تجازت 4 % في فترة السبيعنات
كذلك كانت مصحوبة بنمو متسارع للأئتمان وطلب كبير على السلع ؟
اما الفترة الحالية فهي مختلفة حيث تقبع فجوة الانتاج في المنطقة السلبية وفقا للتقديرات الاخيرة
كذلك لا زال نمو الائتمان غير مستقر اضافه الى تعثر كثير من ديون ما بعد الفقاعات
اضف الى ان حزم التحفيز قد تتوقف في بقاع كثيرة من العالم !!!
حيث ان اعادة شراء المخزون والتحفيز قفز باسعار السلع بهذا الشكل
ولكنها قفزة غير مستدامه
المعذرة كتبت المداخلة على عجالة دون مراجعه ولي عودة ان شاااااء الله
تقبل تحياتي
عضو مميّز
تحية طيبة مجددا
اليوم قفز عائد سندات العشر سنوات واقترب من حاجز 4 %
وكذلك قفز الدولار امام سلة من العملات وذلك بعد بيانات الوظائف
======================================
الحقيقة ان فجوة الانتاج كانت مؤشرا جيدا لاتجاه التضخم المستقبلي غالبا
ولكن تكمن المشكلة في مدى دقة القياس لهذة الفجوة ونسبة الخطأ ان وجدت
اضافة الى الذبذبة الغير متوقعه احيانا
القياسات السابقه التي اظهرت بعض الاخطاء ادت الى خلل في السياية النقدية
وفي تجاهل الضغوط التضخمية عند تقدير نقطة التوازن المسنهدفة لنمو الناتج المحلي
التجربة اليابانية منذ عقدين من الزمان مرت بظروف صعبة تعمق فيها الانكماش الى ابعد من المتوقع رغم اختلاف بعض الظروف
حيث ظلت فجوة الانتاج متذبذبة في المنطقة السلبية منذ العام 1992
وهي حالة ما بعد الفقاعه العظمى في اسواق الاسهم والعقار والائتمان
وظل الانكماش هو سيد الموقف طيلة عقدين من الزمن وتجاوز العرض الطلب !!!
اذا كانت تقديرات فجوة الانتاج في الاقتصاد الامريكي صحيحة او قريبة من الواقع
فستبقى هناك طاقة انتاجية غير مستغله لفترة من الزمن في ظل الظروف الحالية
حيث ان جل التوسعات الانتاجية التي حصلت في عصر الفقاعه لم تكن موجهه لطلب حقيقي
لذا سيبقى العرض هو سيد الموقف لكافة السلع والخدمات مما يضغط على الاسعار
من الشارت المرفق يتضح ترابط فجوة الانتاج غالبا مع مستوى التضخم
وهو من نشرات صندوق النقد الدولي الاخيرة
فيه توضيح لدخول فجوة الانتاج لمناطق سلبية لم يصلها منذ مدة طويلة
الا ان بعض التقارير تحذر من مدى دقة قياس الفجوة
وبالتالي التقليل من خطر التضخم او النكماش عند بناء السياسة النقدية
وتقبل تحياتي
عضو مميّز
الحقيقة أن من يظن أن ذلك لن يحدث وبأي طريقة فهو واهم وغارق في الوهم .. الرأسمالية مآلها للفناء وستجر معها دول وستتغير معها موازين القوى لسبب بسيط أنها نظام بشري تجاوز نظام إلهي ..! ليس عندي شك ولو بسيط في ذلك .. ففقاعات العقار والأسهم هي فقاعات جزئية من فقاعة أكبر تضم الفقاعات كلها وهي الرأسمالية .. وتكاثر الفقاعات واحدة تلو الأخرى تعني أن النظام ككل مهدد وهذا منطق يفرض نفسه دون أن نتعلم علم الاقتصاد بتفاصيله الدقيقة .. بعض الفقاعات سنين وبعضها عقود والرأسمالية كنظام يحوي كل هذه الفقاعات فبالمنطق أيضاً تحتاج وقتاً أطول .. وتكدس الأموال في يد القلة والأغلبية تعاني الفقر من أكبر فقاعات العالم .. هذا شيء غير طبيعي ولا يمكن أن يستمر بين البشر .. فإلى متى التضخم وإلى متى الأجور لا تلاحقه في أغلب دول العالم وإلى متى والإئتمان قادر على التحمل ..؟!
ووجهة نظري كمتابع عادي غير متبحر مثلك ما شاء الله تبارك الله أن الأمور الآن تسير في التحسن إلا إذا عاد النفط للارتفاع الحاد من جديد وتخبطت الأسواق مرة أخرى وتذبذب الداو بمئات النقاط .. هذا حقيقة ما سيقلقني كفرد متعامل مع سوق الأسهم المحلي وإلا فانهيار الرأسمالية هو أمر حتمي لا مفر منه طالما أن الحياة استمرت .. وجميل منك هذا التحليل وهذا التصور الذي أعطيته لنا وكتابتك له في هذا الوقت بالتحديد وقبل الحدث لتزداد الثقة في التحليل ويدعو لك كل مستفيد منه وحتى لو لم تصب فنشكرك عليه فالوضع الطبيعي أن تحترم أي فكرة كانت إن طُرح معها ما يبررها .. فإن اعجبتك فخذها وإن لم تعجبك فتجاوزها .. وأنا كفرد سأتعاطى مع السوق بشكلٍ طبيعي وسأضع تحليلك العميق في ذهني وفي مفضلتي وهذا ما أحتاجه وأشكرك عليه .. ومن رحمة ربي لنا كأفراد أن التخارج سهل علينا .. ومن أهم حسنات موضوعك أن أي ارتفاع حاد قادم للسوق السعودي سنتعامل معه بفرضيات تحتمل الأسوأ .
تحياتي لك,,
ضوابط المشاركة
رد مع اقتباس
المفضلات