40% من البنوك الأمريكية ستدخل غرفة الإنعاش خلال السنة القادمة

[ماكـرو]

السلام عليكم

3,000 بنك امريكي مهددة بالإفلاس خلال السنة القادمة 2011
علماً بأن عدد البنوك التي افلست منذ بداية الأزمة هو 260 بنك فقط
http://bankimplode.com/#fdic
http://www.fdic.gov/bank/individual/.../banklist.html

هذا الموضوع يناقش الموجة القادمة من الرهون العقارية المتخلى عنها
القطاع العقاري عبارة عن قسمين: سكني وتجاري
وسنبدأ اولاً بتحديث لوضع الرهون العقارية السكنية

اولاً: القطاع العقاري السكني
ازمة الرهن العقاري المشهورة (الصب برايم) والتي إبتدأت في 2007 وسببت الأزمة المالية العالمية كانت تخص القطاع العقاري السكني فقط
بل إن مجموع رهون (الصب برايم) لا تمثل إلا 15% من إجمالي الرهون السكنية ولكن التخلي عنها أثر على مستوى اسعار المنازل وبالتالي اثر على بقية انواع الرهون السكنية
فمن المتوقع ان يكون هناك موجة قادمة من التخلي عن المنازل حجمها لا يقل عن سابقتها التي حدثت في 2007-2008
قيمة موجة الرهون الأولى قدرت بترليون دولار اما الموجة الثانية فتقدر بأكثر من ترليون ونصف الترليون دولار
وسببها هو الرهون ذات الفوائد المعدلة [1]
alt-a and option arm rates
chart

ثانياً: القطاع العقاري التجاري
و يُـتوقع لهذا القطاع ان يقود الأزمة القادمة او موجة التخلي عن الرهون العقارية
هبط مستوى اسعار العقارات التجارية الأمريكية بنسبة تزيد على 40% حتى الآن كما ذكر تقرير للفدرالي الأمريكي في سانت لويس ومتوقع لها ان تستمر بالهبوط
ايضاً توقع "دوتشي بانك" أن يتم التخلي عن 60% من رهون القطاع العقاري التجاري الأمريكي
المشكلة هي ان القوائم المالية للبنوك المتوسطة والصغيرة الأمريكية مليئة بهذه الرهون التجارية وكل رهن من هذه الرهون موجود فيها كوحدة واحدة أي انها لم تقطع وتوزع لتباع على بقية العالم كما فـُعل برهون القطاع السكني من قبل بنوك وول ستريت الكبيرة
ويبلغ إجمالي الرهون التجارية الأمريكية ما يزيد على 3.5 ترليون دولار امريكي 1.7 ترليون منها موجود لدى البنوك المتوسطة والصغيرة
وقد قدر تقرير برلماني امريكي بأن أكثر من 1.4 ترليون دولار من هذه الرهون تستلزم إعادة تمويل في الفترة القادمة وحتى 2014
وذكرت المشرفة على التقرير البرلماني في مقابلة مع المذيع الشهير "تشارلي رووس" بأن نصف هذه الرهون التجارية ستضاهي قيمها الاسعار الجديدة لعقاراتها (under-water) بنهاية هذه السنة 2010
المعضلة تكمن في أن ربع هذه الرهون (850 مليار دولار) غير قابلة للتفاوض ولا لتخفيض قيمة الأصول
لان حاملي سندات هذه الرهون شبه مجهولين فهذه الرهون كانت جزء من عمليات وول ستريت الإبداعية والتي قطعت الرهون ووزعت سنداتها حول العالم
علماً بأن مدة هذه الرهون هو 5 او 10 سنوات واغلبها من القسم الأول (5 سنوات)
وإذا ما كانت هذه الرهون قد إتفق عليها خلال مرحلة فقاعة العقار (2005-2007) كما يفيد التقرير فإن تحصيل اصول هذه الرهون (principles) سيكون في 2010 ، 2011 ، 2012. [2]

مثال توضيحي: اشترى "جون" مبنى تجاري في مانهاتن نيويورك بمبلغ 1.7 مليار دولار ممولاً من بنك بنسبة 99.2% (0.8% مقدم والباقي من البنك) وبفوائد مقدارها 5% سنوياً
ثم هبطت قيمة العقار الى 600 مليون دولار فيصبح قيمة الرهن (1.1 مليار + الفوائد) اعلى من قيمة العقار (under-water) ، فيختار "جون" ان يرسل مفاتيح العقار بالبريد الى البنك ويتخلى عن العقار والرهن على ان يخسر المقدم وما دفعه من اقساط الى هذا اليوم. فيحجر البنك على العقار الذي تقلص سعره بنسبة 65% (ثلثي القيمة تبخرت مع إنفجار الفقاعة) ولابد من بيع هذا العقار وتسجيل هذه الخسارة في قوائم البنك المالية وبالتالي يمسي البنك غير لائق مالياً (insolvent).
على فكرة هذا ليس مثال بل حالة حقيقية حدثت في نيويورك وهي مذكورة في تقرير قناة pbs

أرجو ان يترجم هذا الخطاب: http://www.youtube.com/watch?v=78zhRKeqDmg


كيف سيكون تأثير تخلي رجال الأعمال عن عقاراتهم التجارية وإفلاس ثلث بنوك امريكا المتوسطة والصغيرة على سوق العمل الأمريكي؟ الى اين ستصل نسب البطالة؟
هذه أحداث إنكماشية التأثير كونها عبارة عن إعادة للديون القائمة وتقييم اصول القطاع التجاري والبنوك بأسعار تقل بنسب عالية عن القيمة الدفترية وبالتالي ستسحب سيولة كبيرة من السوق
اي انها ستقلص النشاط التجاري والإنتاجي الأمريكي وبالتالي سينخفض إجمالي الناتج المحلي وسترتفع البطالة وسينخفض الطلب على السلع
وهذا ما يعرف إقتصادياً بالظاهرة الإنكماشية
ومثل هذه الظاهرة ترفع قيمة العملة كون الطلب عليها يزيد لتسديد الديون وكون توفرها في الأسواق يتناقص بسبب تقلص اسعار الأصول وإحجام البنوك التجارية عن الإقراض
لضعف مركزها المالي المهدد من قبل هذه الرهون العقارية السكنية والتجارية
ولكن
هل سيقف البنك الفدرالي الأمريكي متفرجاً؟ وهل ستكف الحكومة الأمريكية يدها عن محاولة إيقاف هذه الموجة الإنكماشية بخطط تحفيز إقتصادية جديدة ؟
هذا سؤال الترليون دولار
لان التدخل الرسمي قد يوقف الموجة الإنكماشية ولكنه بكل تأكيد سيضغط سلباً على قيمة الدولار
قد = that’s a big if
فهل نرى الدولار يخسر مكاسبة التي حققها وسيحققها في الأيام القادمة
ام اننا سنرى ارقام سلبية لمؤشر اسعار المستهلك cpi ونسب بطالة تقارب 20% وإنخفاض ملحوظ في إجمالي الناتج المحلي
اتوقع أن يبدأ تأثير عامل الرهون العقارية التجارية على الإقتصاد الأمريكي وسوق المال الأمريكي في النصف الثاني من عام 2010

وأنصح بمراقبة التالي

• أي إرتفاع ملحوظ في معدلات إفلاس البنوك الأمريكية
• أي إرتفاع لــ"السبريدز" بمعنى آخر أي إرتفاع لمعدلات الفائدة الخاصة بالسندات التجارية
• أي قفزات ملحوظة في مؤشر الدولار الأمريكي

________________________________________________
[1]:
إرتفاع معدلات الفائدة للرهون العقارية السكنية ذات الفوائد المعدلة:
http://www.cnbc.com/id/34729005
من برنامج 60 دقيقة ، أنظر الشارت المقدم من بنك كريديت سويس عند 3:25
http://www.youtube.com/watch?v=JKlBJavw_X4
Los Angeles Times
http://www.latimes.com/business/la-fi-option-arms20-2010mar20,0,3202252,full.story

[2]:
تقرير مصور لقناة pbs يشرح وضع العقارات التجارية الأمريكية من شوارع مانهاتن نيويورك:
http://www.youtube.com/watch?v=1VcyxmF89ns
تقرير الفدالي الأمريكي فرع سانت لويس لوضع الرهون العقارية التجارية:
http://www.stlouisfed.org/publications/re/articles/?id=1868
بلومبرغ: http://www.youtube.com/watch?v=RVYK2_NBI9E
ملخص لتقرير الكونجرس حول الرهون العقارية التجارية:
http://www.blacklistednews.com/news-7570-0-13-13--.html
مقابلتين مع "إليزابيث وآرين" المشرفة على تقرير الكونجرس
Elizabeth Warren- head of the Congressional Oversight Panel
http://www.youtube.com/watch?v=ERlMxc84_EM
http://www.youtube.com/watch?v=QzD1w4Y9IpQ ، القطاع التجاري إبتداً من الدقيقة 4:30
شرح لطبيعة مشكلة القطاع العقاري التجاري الأمريكي من قبل محامي متخصص في القطاع العقاري الأمريكي
http://www.youtube.com/watch?v=sT2T2T83_y0

[لمّاح]

هلا والله بأستاذنا الجبسه ,, أبو ....................

وأنصح بمراقبة التالي

• أي إرتفاع ملحوظ في معدلات إفلاس البنوك الأمريكية
• أي إرتفاع لــ"السبريدز" بمعنى آخر أي إرتفاع لمعدلات الفائدة الخاصة بالسندات التجارية
• أي قفزات ملحوظة في مؤشر الدولار الأمريكي

ارتفاع الأولى سلبي ,, هذي عرفناها

وارتفاع السبريدز سلبي أيضا ,, نوبروبلم

لكن هل ارتفاع مؤشر الدولار سلبي أيضا ؟؟ أم العكس ؟؟

تقبل خالص تحاياي

..

[ماكـرو]

حياك الله لماح المنتدى
شرفت موضوع اخوك ابو عبدالله

طبعاً الإرتفاعات الملحوظة في مؤشر الدولار - في حال حدوثها - ستشير الى إرتفاع الطلب على الدولار لتسييل الإستثمارات في سوق المال الأمريكي ولتسديد الديون والى إرتفاع التوقعات الإنكماشية وانها أمست حقيقة وليست توقعات فقط

لاحظاً ايضاً أخي لماح بأن نصف المبنى الذي يقبع في المركز المالي العالمي مانهاتن نيويورك والذي قيم بـ1.7 مليار دولار امريكي في 2007 خالي

وسبق وقلت في 2008 بأن شقق وغرف دبي ستعشش فيها العناكب

فهل حدث هذا في دبي ام لم يحن الوقت بعد؟!

[لمّاح]

ليهنك العلم يابوعبدالله

أشكرك كل الشكر على الإيضاح

وسبق وقلت في 2008 بأن شقق وغرف دبي ستعشش فيها العناكب
فهل حدث هذا في دبي ام لم يحن الوقت بعد؟!

لا بالله ,,, حدث ونصف

ماشاء الله عليك .

لا تغفل عنا وأنا أخوك ترانا بحاجتك

اكرر تشكراتي .




..

[أبوعبادى]

ألله يزيدك علم وطاعة
تقبل تحياتى

[mss]

امريكا ما عليها خوووف

خلال 3 سنوات تعوض خسائرها جميعا

دولة لديها العديد من المنتاجات

والله احنا راس مالنا هالزيت حتى ماء ماعندنا

[المسكت]

ابداع اخوي الجبسه بس هل تتوقع الحكومه الامريكيه سوف تتفرج ؟ لااتوقع ذلك

[صـ الشوق ـادق]

مشكور اخونا الجبسة ولكن خلال الفترة الماضية تماسك الدولار بشكل قوي ان لم تخني الذاكرة والمتابعة مصحوبا بتماسك اسواق المال ومدعوما بتماسك النفط وكأن القادم سيكون لهذة العوامل الثلاثة ستكون اقوى وتصعد .. اذن اين المشكلة ؟ هل فية عدم فهمي للمستقبل بعوامله الثلاثة واقصد بالمستقبل خلال سنة وسنتين ... ام هناك امر خفي لا نعلم عن مستقبل هذة الثلاث .. الدولار والنفط واسواق المال ... ولاحظنا في الفترة الماضية تكرار في كل لقاء ترديد اسطوانة من قبل المسولين الامريكان بعدم رفع الفائدة خلال عام 2010 م
اذان اين موقفنا فيما كنا نفهم في احاديث المجالس عن انهيار الدولار وظهور عملة جديدة وهي الاميرو واين نحن عن من نادى بالتصحيح الحاد لاسعار النفط بعد ان وصلت 145 دولار ثم انهارت الى 35 والان 82 دولار هل سنشاهد نزول قادم للنفط !!!!! الى مشارف 15 دولار ...
واين نحن عن وصول الاسواق 10.750 نقطة الداو ونحن نسمع الان من يردد ان الداو مقبل على نزول متراكم خلال الفترة القادمة . بعد ان سجل قاع تقريبا 6500 نقطة في مارس 2009 م والان مضينا مدة ما يقارب سنة وعشرة ايام من القاع

نحتاج ان نرتب الافكار ونقراء المستقبل باكثر نضجا وانت استاذي الجبسة الكل يشهد بحسن رويتك وبصيرتك ....فماذا ترى وتنصحنا ....

[fergalator]

بارك الله فيك اخي الجبسة واتعجب ممن يراهن على الكيماويات والاقتصاد الامريكي كما في تفضلت في وضع صعب جدا.

[grawsha]

خبر صدر يوم أمس على احد المواقع الالكترونية الاقتصادية في امريكا..
الخبر مفاده ان سندات الخزينة الامريكية والتي تتمتع بأعلى تصنيف ائتماني سجلت اعلى من العائد على سندات (بركشتير ثاوي) المملوكة لورين بوفيت و التي تم تخفيض التصنيف الائتماني لها من اعلى مستوى وهو (AAA) قبل عدة أسابيع
عمليا,هذا الشيئ يعني ان المستثمرين قد بدأو بالفعل بتخفيض التصنيف الائتماني لامريكا
http://www.streetinsider.com/Insider...F/5458595.html

[اغلبيه صامته]

ونا 23/03/2010 كشفت الرابطة الوطنية الامريكية لسماسرة العقارات اليوم عن انخفاض معدلات عمليات اعادة بيع المنازل الامريكية الشهر الماضي الى 6ر0 في المئة.

وذكرت الرابطة في تقرير لها ان شهر فبراير الماضي يعتبر الشهر الثالث على التوالي الذي تنخفض فيه نسبة اعادة بيع المنازل الامريكية.

من جهتهم اعتبر الخبراء هنا هذه النتيجة امرا محبطا و سيئا بالنسبة لعملية اعادة انعاش الاقتصاد الامريكي باسرع وقت ممكن.

وعزوا اسباب هذه النتيجة الى استمرار الارتفاع الكبير لمعدل البطالة في الولايات المتحدة وعدم توسع البنوك في تقديم القروض للمواطنين ما اثر سلبا على جهود الادارة الامريكية الخاصة بانقاذ سوق العقار الامريكي.

[السعيد]

البنوك في امريكا ام الراسمالية...............في كل مدينة وليس ولاية عدد من البنوك

فمن الطبيعي ها الافلاسات في مكاتب ادارة الاموال(تسميتها الصحيحة)

[the chartist]

اشكرك اخي الكريم علي هذا التقرير وعلي تلك المعلومات القيمة

ولي تساؤل

الا يعلم المتداولون في وول ستريت هذه الحقائق واذا كانوا يعلمون فلماذا نشاهد هذا الزخم علي الداو جونز واستمرار الصعود من 6500 لاعلي مستوياته خلال عام ونصف قريبا من 11000 نقطة؟

[شاهبندر]

موضوع مميز أخي الجبسة .. كعادتك ..
أنا من الذين يراهنون أن الغرب في انهيار متواصل مهما بلغت الفبركات السياسية والاعلامية .. النبض الداخلي للدول الغربية متسارع ولا يوجد علاج ولا انتاج موازي لتضخم المعيشة هناك في ظل تعجرف الحكومات والتمسك بالنظام الرأس مالي .. ستواجه الحكومات هناك أحد أمرين .. إما تحمل الديون عن المؤسسات المالية وتثقيل كاهل الدولة والدخول في سباق الرهان على السندات ، أو تهالك المؤسسات المالية وهلاك الشعوب ..

تحياتي لك .. وأعتذر عن توقفي عن الكتابة في ظل الركود الحالي ، وثوقفت عند آخر موضوع لي والذي عنوانه .. نهاية العالم ..

شاهبندر

[الفنار]

شكرا على هذا التقرير والمعلومات القيمة

[رايق!!]

الف شكر مع لي عتّبــ عليكـ بقـــــّله حضوركـ .. استاذي

[المشيرة]

حياك الله لماح المنتدى
شرفت موضوع اخوك ابو عبدالله

طبعاً الإرتفاعات الملحوظة في مؤشر الدولار - في حال حدوثها - ستشير الى إرتفاع الطلب على الدولار لتسييل الإستثمارات في سوق المال الأمريكي ولتسديد الديون والى إرتفاع التوقعات الإنكماشية وانها أمست حقيقة وليست توقعات فقط

لاحظاً ايضاً أخي لماح بأن نصف المبنى الذي يقبع في المركز المالي العالمي مانهاتن نيويورك والذي قيم بـ1.7 مليار دولار امريكي في 2007 خالي

وسبق وقلت في 2008 بأن شقق وغرف دبي ستعشش فيها العناكب

فهل حدث هذا في دبي ام لم يحن الوقت بعد؟!

هذه حلها سهل عند الأمريكان وليست أول مرة يعملونها ألا وهي طباعة بلايين من الدولارات الجديدة والمكسب فيها مضاعف تخفبض العملة والحصول على مقابل للنقد المطبوع على ورق!!!


إذا فيه هذه المشكلات ما هذا الطلوع الصاروخي لمؤشرات الأسهم الأمريكي ..... لا تقول للتصريف !!
يعني حنا اللي ندري وهم لا !!!

[متـداول]

شكرا لك أبو عبدالله ... أستمتع كثيراً بكتاباتك .. لا تتأخر علينا ..

[الواقع]

ما شاء الله موضوع رائع جداً ملئ بالمعلومات و الحقائق ..

مشكور على جهدك و بارك الله فيك و في علمك

في يوم 23 فبراير الماضي أصدرت اللجنة الفدرالية للتأمين على الودائع تقريرها عن أوضاع البنوك الاميركية، وذلك عن الربع الأخير من عام 2009، وقد صنف التقرير 702 بنك اميركي على أنها بنوك مضطربة، يبلغ اجمالي أصولها 403 مليارات دولار، وذلك مقارنة بقائمة البنوك المضطربة في الربع الثالث من العام الماضي والتي شملت 552 بنكا بلغت أصولها 346 مليار دولار. أي أن اللجنة الفدرالية للتأمين على الودائع أضافت حوالي 150 بنكا الى قائمة البنوك المضطربة في الربع الأخير من العام الماضي. هذا لا يعني أن كل هذه البنوك سوف تفلس، أو أن البنوك التي ستعلن افلاسها هذا العام لا بد أن تكون من هذه القائمة، الا أن التقرير يعكس حقيقة أن مشكلة افلاس البنوك الاميركية هذا العام هي بالفعل مشكلة جوهرية ومرشحة للتزايد في المستقبل، وبمعنى آخر من المتوقع أن يشهد هذا العام حالات افلاس أكبر مما شهده العام الماضي.

[بديوى]

هذا هو الغرب ...

لم نتعود على وجود اكثر من وجهة نظر .... وللأسف نصدق مايروق لنا ؟

وين هالكلام قبل نهاية عام 2008 م ؟
وأين من كان ( منهم ومنا) ينظر أن الدولار سيصبح اغلى من ورق التوليت ؟

أين من كأن ينظر ان سوقنا متضخم عندما كأن المؤشر 8000 ووصل بعدها الى 20000 نقطة وبعد مانزل .... قالوا حنا توقعنا النزول...!!!! ولم يتوقعوا او يفهموا سبب الارتفاع بأكثر من الدبل

كلهم يحاولون ذكر أسباب لفشل توقعاتهم ... ولم يستكينوا !!!

هؤلاء من ينضروا للمستقبل البعيد .......يذكرونى بقصة جحا التاليه :

عرض الملك مائة الف دينار لمن يعلم حمار الملك الكلام ؟؟
اما من يفشل فسيقتع راسه الملك بالسيف ؟؟
ولم يتقدم لهذا العرض الا جحا ...

ذهب جحا الى الملك وقال له ايها الملك سوف اعلم حمارك ان يتكلم العربي ولكن لي طلب

ارجو ان تمهلني15 سنة اعيش في قصرك مع الحمار وبعدها يكون الحمار يتكلم باللغة العربية جيدا

ووافق الملك ؟؟


وحينما ذهب الناس لجحا ليسالوه عما فعله وانا راح في داهية وان السيف في انتظاره لا محالة

اجابهم جحا قائلا لقد امهلت نفسي 15سنة اعلم فيها الحمار
وخلال هذه السنوات اما ان اموت فيها او يكون الملك مات او يموت الحمار؟؟؟؟

[azeiz]

شكرا لك أخي أبو عبدالله
دائما مواضيعك متميزة جدا ومن النوع الثقيل
لكن ما هو رأيك في سبب صعود السوق الأمريكي مع هذه الأوضاع المزرية للاقتصاد الأمريكي ؟؟
لما لا يهرب المستثمر منه بعدما صعد قريب من 75% من قاعه ؟؟

[الفنار]

وأنصح بمراقبة التالي

• أي إرتفاع ملحوظ في معدلات إفلاس البنوك الأمريكية
• أي إرتفاع لــ"السبريدز" بمعنى آخر أي إرتفاع لمعدلات الفائدة الخاصة بالسندات التجارية
• أي قفزات ملحوظة في مؤشر الدولار الأمريكي

اليوم قفزة قوية وقمة جديدة لـ 2010
اعلى مستوى منذ 10 اشهر تقريبا

[بديوى]

اليوم قفزة قوية وقمة جديدة لـ 2010
اعلى مستوى منذ 10 اشهر تقريبا

هارد للى توقع انهيار الدولار

[grawsha]

اخوي الجبسه,,,
في عدد 18/3/2010من نشرته الاسبوعية, توقع (بريكتر) بداية موجة صاعدة لمعدل الفائدة الثابت على القروض السكنية FRM(قروض 30 سنةالاكثر انتشارا)لتنهي الترند الهابط في هذا النوع من الفوائد المستمر منذ 1980..,هذا بالفعل ما حدث, بعد مشيئة الله
اذا ان معدلات الفائدة 30 سنة سجلت قاع تاريخي قبل اسبوع واحد فقط, كما توقع بريكتر, وبدأت في الارتفاع...وهنا المشكلة حيث ان تعافي سوق العقار في امريكا يعتمد بدرجة كبيرة على معدل فوائد منخفضة...ناهيك طبعا عن فوائد ARM
http://www.elliottwave.com/freeupdat...ed-Higher.aspx

[ماكـرو]

حياكم الله وأشكر كل من شارك
وأخص بالشكر من شارك بوجهة نظره في هذا الموضوع
شاهبندر، قروشا، اغلبية صامته ، الواقع ، واشكر محللنا الفنار على الشارت

بالنسبة لسوق المال الأمريكي

فلست مقتنع باسعار الاسهم الامريكية الحالية 11,000 للداو و 1100 للـ S&P500
فمكررات ارباح الــ S&P500 مرتفعة جداُ وتعلو عن الـ15 مرة
كيف يحدث هذا في إقتصاد ينكمش ويستمر بفقد الوظائف
التاريخ يخبرنا بأنه خلال الركود التضخمي (Stagflation) كانت الأسهم تتداول عند مكررات 10 مرات فقط.

وقد تظهر الأرقام الحكومية إرتفاع في الناتج المحلي الإجمالي ولكنها تأتي في ظل خطط تحفيزية حكومية ضخمة وفي ظل تسهيل إئتماني كبير من قبل الفدرالي الأمريكي
أضف الى ذلك القروض الشهرية للقطاع المالي الأمريكي عبر النافذة المخفضة للفدرالي الأمريكي والتي تتخطى 150 مليار دولار شهرياً وهو رقم تاريخي بكل المقاييس
وقد رفع الفدرالي معدلات الفائدة لهذه النافذة وسيرفعها مرة ثانية ليعيد الفرق "السبريد" الى وضعه الطبيعي (1%)
وذلك من أجل حض الشركات والبنوك على الإقتراض من القطاع الخاص عوضاً عن الفدرالي الأمريكي فتـُـخلق اموال جديدة من الديون الجديدة وهذه طبيعية النظام النقدي الإمريكي
ولا اعتقد بأن تفلح هذه المساعي لأن وضع البنوك الأمريكي مزري ولا يسمح لها بالإقراض.

ما يحدث الأن في السوق غير مبرر من ناحية اساسية والإرتفاعات الأخيرة سببها التوقعات التضخمية القادمة والتي ترجح كفة الأسهم على الكاش ومنشأ هذه التوقعات هو التدخلات الضخمة من قبل الكونجرس والفدرالي الأمريكي
هناك ايضاً زخم مضاربي في السوق (momentum) مع موجة تفائلية بسبب التدخلات الحكومية
ودليله ضعف حجم التداول في السوق فكثير من الأموال مازالت تترقب خارج السوق ولا تجد تبريرات أساسية (fundamental) لهذه الإرتفاعات

[ماكـرو]

هل ستتدخل الحكومة الأمريكية والفدرالي الأمريكي لإيقاف الموجة الإنكماشية
هناك طريقتين لمعرفة الإجابة على هذا السؤال
الأولى: ان تقطف بشكل عشوائي وردة من بستان ثم تبدأ "تنتف" اوراقها وتعد ، سيتدخلون ، لن يتدخلون ، سيتدخلون ، لن يتخلون ... الخ
الثانية: هو ان تنظر الى تاريخ الحكومة الأمريكية في مثل هذه المواقف خاصة في الفترة الأخيرة
بعد انهيار فقاعة "الدوت كم" ولإخراج الإقتصاد الأمريكي من ركود عام 2001 تدخل الفدرالي بخفض معدلات الفائدة وبشكل سريع
ونتج عن هذه التدخلات فقاعة العقار الأمريكي وخاصة فقاعة المنازل

وبعد إنفجار فقاعة المنازل الأمريكية وأثناء هبوط سوق المال الأخير في 2008 وإنهيار ليمن برذرز تدخل الفدرالي الأمريكي بشكل مباشر ومن هذه التدخلات الخطوات التالية:
اولاً: خفض الفائدة من 5% الى صفر 0%
ثانياً: مضاعفة القاعدة النقدية (100%) [تأثير هذه الخطوة كان ضعيف بسبب تضائل المضاعف Money Velocity بسبب إحجام البنوك عن الإقراض]
ثالثاً: مضاعفة قوائمة المالية (100%) لشراء الأصول المسمومة
رابعاً: تخصيص 300 مليار دولار لشراء سندات الخزينة الأمريكية (تنقيد الديون) من أجل خفض اسعار الفائدة طويلة المدى

وتدخلت الحكومة الأمريكية بشكل مباشر بثلاث خطوات
اولاً: 150 مليار دولار كإعادة للضرائب في عهد بوش
ثانياً: 700 مليار دولار كخطة لإنقاذ القطاع المالي الأمريكي TARP (البنوك الأمريكية الكبيرة وشركات التأمين الكبيرة كقولدمن ساكس وجيبي مورقن وميريلينش وبانك اوف امريكا وسيتي قروب و AIG)
ثالثاً: 862 مليار دولار كخطة تحفيز إقتصادية لدعم سوق العمل في الولايات المتحدة Recovery Act
هذا عدى عن التدخلات المباشرة لدعم سوق المنازل الأمريكي ولإيقاف موجة التخلي عن الرهون العقارية السكنية
وتدخلات مباشرة لدعم قطاع صناعة السيارات الأمريكية
فمن المتوقع أن يبلغ عجز ميزانية الحكومة الأمريكية لهذا العام المالي 2 ترليون دولار امريكي (12% من إجمالي الناتج المحلي)

فالتاريخ يخبرنا بأنه كلما تباطء النشاط الإقتصادي الأمريكي تدخلت الحكومة الأمريكي سواء بتعديل السياسة النقدية او بخطط تحفيزية شاملة كانت او محددة
وبإختصار شديد الحكومة الأمريكية ستتدخل لإنقاذ قطاع العقار التجاري والبنوك المتوسطة
والغرض من كل هذه التدخلات هو إعادة تضخيم اسعار الأصول لتعود الى مستويات اسعار الفقاعة لكي لا يسقط الإقتصاد الأمريكي في الدوامة الإنكماشية التي واجهها في ثلاثينيات القرن الماضي

طبعاً سيكون الدولار هو الضحية ولكن ليس الآن
فعلى الرغم من التدخلات النقدية والسياسية القوية إلا اننا نرى عدد هائل من الدولارات تتبخر في ظل هذه الموجة الإنكماشية Debt-Deflation
ديون يتخلى عنها ، اسعار اصول تتناقص بمعدلات عالية ، إرتفاع في نسب البطالة وبالتالي في حجم إنفاق المستهلكين الأمريكيين [الإستهلاك يشكل 71% من إجمالي الناتج المحلي الأمريكي]
كل هذه العوامل ترفع الدولار الى اعلى وفي المقابل تضغط عليه التدخلات النقدية والتسهيلات الإئتمانية والسياسية من أجل إعادة رفع اسعار الأصول Re-Inflating

وسيستمر هذا الصراع حتى يدخل التأثير الخارجي في المعادلة
والمقصود بالتأثير الخارجي هو حجم ثقة المستثمرين الغير امريكيين بالدولار ومستقبله كحافظ للقيمة
فمتى ما بدأ الإقدام على شراء سندات الحكومة الأمريكية بالتراجع وبمعدلات واضحة عندها يكون لزاماً على الفدرالي الأمريكي أن يرفع معدلات الفائدةTightening
ولن يحدث هذا إلا بعد ان يبدأ التضخم بالرجوع الى الأسواق وبمعدلات عالية وهو ما سيجعل المستثمرين العالميين يشككون بمستقبل الدولار فيبدأون بالتراجع عن شراء السندات الأمريكية
ملاحظة: التضخم موجود حالياً ولكن بشكل محدود إنظر الى اسعار النفط والمواد الأولية

وسأعطي سيناريو زمني لهذه الخطوات (لتقديم سيناريو دقيق من ناحية التوقيت سنحتاج الى عمل مؤسساتي ضخم)
نبدأ بالوضع الحالي:

فترة الكاش ملك (سبتمبر 2008 – مارس 2009)
موجة إنكماشية أعادة للدولار بعض قوته الشرائية ولكنها اضعفت نشاط الإقتصاد الأمريكي ورفعت معدلات البطالة وخفضت معدلات التضخم

فترة الذهب واسواق المال (مارس 2009 - منتصف 2010)
تدخلت الحكومة الأمريكية وكذلك الفدرالي الأمريكي لتنشيط الإقتصاد ولإعادة تضخيم اسعار الأصول في محاولة لإيقاف الدوامة الإنكماشية ولرفع معدلات التضخم السنوية لأكثر من 2%
[ظهرت تأثيرات هذه التدخلات على اسواق المال الأمريكية منذ مارس 2009 وحتى الآن ويتوقع أن يتراجع تأثير حزمة التحقيز الإقتصادية على السوق المالية الأمريكية منتصف هذا العام 2010]

فترة الكاش ملك للمرة الثانية (منتصف 2010 – نهاية 2011)
إزدياد المخاوف الإنكماشية وإنتهاء آثار الخطط التحفيزية وأستمرار معدلات البطالة العالية
لن تنهار اسعار الذهب ولكن يتوقع لها تراجعات لجني الأرباح وقد يصاحبة إرتفاع في اسعار السلع الأساسية
[اتوقع ان تكون معدلات التضخم لعام 2010 عند 1% واقل من 1% لعام 2011 ، وهي معدلات ضئيلة ودون اهداف البنك المركزي الأمريكي] Biflation

فترة الذهب والسلع الأساسية
عودة معدلات التضخم للإرتفاع مرة أخرى وسيظهر تأثيرها اولاً في اسعار السلع الأولية غير الصناعية (النصف الثاني من 2011)
إرتفاع المخاوف من فقد الدولار لقوته الشرائية خاصة امام السلع الأساسية فسنرى الذهب يعاود إرتفاعاته بنهاية 2011 بإذن الله
وسنرى تناقص في الإقبال على شراء سندات الخزينة الأمريكية عند معدلات الفائدة المنخفضة الحالية (0% – 0.25%) عندها سيضطر الفدرالي الأمريكي الى رفع معدلات الفائدة الأساسية من مستوياتها المنخفضة الحالية (نهاية 2011) [بداية إنفجار فقاعة السندات الحكومية الأمريكية]
فيدخل الإقتصاد الأمريكي في ركود مرة أخرى يصاحبه تضخم واضح Stagflation

النقطة الأساسية هنا هي مدى تجاوب الإقتصاد الحقيقي الأمريكي وخاصة القطاع الخاص لجرعات التحفيز الإقتصادية وللسياسات النقدية بمعنى آخر هل سيتعافى الإقتصاد وسيتعيد نشاطه فتنخفض معدلات البطالة؟
لا وجود لتعافي إقتصادي بمعدلات بطالة مرتفعة
There is no such thing as “Job Less Recovery”

بالنسبة لسوق المال الأمريكي وبناء على السيناريو أعلاه فمتوقع له تراجعات في منتصف 2010 وقد يغلق الداو نهاية السنة عند 7500 نقطة
ولكن عودة المخاوف التضخمية الى السطح في النصف الثاني لعام 2011 قد تكسب السوق بعض الزخم كونه يمسي خيار افضل لحفظ الثروة Inflation Hedge
ولكن وبشكل عام فإن السوق الأمريكي دخل في سوق دببة قد يطول هذه المرة كما حدث للنيكاي الياباني منذ 1989
فقد مر عليه عقدين ضائعين بسبب تدخلات الحكومة اليابانية لمنع الموجة الإنكماشية فالنيكاي اليوم اقل من مستوياته قبل الفقاعة وكذلك اسعار العقارات اليابانية
علماً بأن البيئة التضخمية غير صحية لأسواق المال كما ذكر الدكتورعبدالله العتيبي في وقت سابق

It is a rollercoaster

بالنسبة للنفط فهو مع الذهب وستعكس اسعاره اي إنخفاض ملحوظ في الدولار ، فإن إرتفع الذهب إرتفع النفط والعكس صحيح وذلك لعدة اسباب
اولاً: إستخدام النفط من قبل صناديق التحوط كملجأ من التضخم
ثانياً: محاولة دول اوبك تثبيت سعر النفط مقابل الذهب والمتوسط التاريخي هو 15 برميل لكل اونصة ذهب ، فلو قسمت سعر أونصة الذهب بالدولار على 15 ستحصل على سعر النفط المتوقع ، 1200/15 = 80
ثالثاً: المحافظة على اسعار النفط عند مستويات تسمح بإستمرار التوسع في مشاريع إستخراج النفط من المكامن الجديدة
رابعاً: المحافظة على اسعار النفط عند مستويات تجعل من مشاريع الطاقة البدلية ناجحة إقتصادياً ومالياً
فهل سنرى النفط عند 150 للمرة الثانية في عام 2014؟

مع أي تدخل تحفيزي صريح للحكومة الأمريكية ومع أي خطوة تسهيلية واضحة من قبل الفدرالي الأمريكي
سيسجل سعر الذهب قفزة تتناسب مع حجم ذلك التدخل او تلك الخطوة ، وذات الأمر ينطبق على اسعار السلع الأولية.

كل هذه توقعات والعلم عند علام الغيوب

إن اصبت فمن الله وإن اخطأت فمن نفسي والشيطان

[ماكـرو]

الأخ بديوي:

هناك فرق ما بين سعر الذهب بالدورلا ومؤشر الدولار
بودي اشرح لك الفرق ولكن اخشى أن يذهب تعبي سدى لأني اشك بأنك ستستوعب شرحي ، فمن الواضح ان الموضوع بالنسبة لك شخصي.

موضوع مذبحة الدولار: السوق خروج والذهب شراء

موضوع مستقبل الأسواق العالمية: إنتعاش مؤشر الدولار إبتداء "مما بعد" صيف 2009 ، الذهب شراء عند 700$ او بتجاوزه قمته الأخيرة 1031$

الذهب
من موضوع مذبحة الدولار الى موضوع مستقبل الأسواق العالمية
(860$) الى (1000$) = +16% مقابل - 26% للداو و - 40% للتاسي السعودي
من موضوع مذبحة الدولار الى اليوم
(860$) الى (1100$) = +28% مقابل - 14.5% للداو و - 27% للتاسي السعودي

مؤشر الدولار
من موضوع مستقبل الأسواق العالمية الى اليوم
76.4 الى 81.9 = +7.2%

ارقام المرفقات على سيرفر المنتدى: 38877 و 38876

[( البحار )]

انا استغرب من الكلام الي يدار في المنتديات بخصوص البنوك الامريكي

ياخي انا عايش في امريكا والله العظيم ان كل مدينه او كل ولايه في عدد كبير من البنوك والمصارف كانهم بقالات الهندود والبنقاليه عندنا ياخي لا تكبروا الامور السوق الامريكي كل يوم يعطي فوق وانحن نجادل هل نتبع لو نجلس العالم الان صار بخير صانع السوق في المملكه جالس يشيل ويتفرج علينا وهو يضحك علينا الله يهديكم اجمعين

[ماكـرو]

The Kitco Gold Index has one purpose, that is to determine whether the value of gold is actual, a reflection of changes in the US Dollar value, or a combination of both.
The U.S. Dollar Index® represents the value of the US Dollar in terms of a basket of six major foreign currencies: Euro (57.6%), Japanese Yen (13.6%), UK Pound (11.9%), Canadian Dollar (9.1%), Swedish Krona (4.2%) and Swiss Franc (3.6%). It is an exchange traded (FINEX) index and has become a standard used worldwide.
The Kitco Gold Index is the price of gold measured not in terms of US Dollars, but rather in terms of the same weighted basket of currencies that determine the US Dollar Index®.
Since the Kitco Gold Index has no US Dollar component it needs to be compared to the actual US Dollar price to give it some perspective.
http://www.kitco.com/kitco-gold-index.html#RT

[ماكـرو]

اخوي الجبسه,,,
في عدد 18/3/2010من نشرته الاسبوعية, توقع (بريكتر) بداية موجة صاعدة لمعدل الفائدة الثابت على القروض السكنية FRM(قروض 30 سنةالاكثر انتشارا)لتنهي الترند الهابط في هذا النوع من الفوائد المستمر منذ 1980..,هذا بالفعل ما حدث, بعد مشيئة الله
اذا ان معدلات الفائدة 30 سنة سجلت قاع تاريخي قبل اسبوع واحد فقط, كما توقع بريكتر, وبدأت في الارتفاع...وهنا المشكلة حيث ان تعافي سوق العقار في امريكا يعتمد بدرجة كبيرة على معدل فوائد منخفضة...ناهيك طبعا عن فوائد ARM
http://www.elliottwave.com/freeupdat...ed-Higher.aspx

حياك الله أخي قروشا
هذا إقتباس من موضوع مستقبل الأسواق العالمية
http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=320696

ثانياً: اسواق سندات الخزينة الأمريكية
وهي قسمان: سندات طويلة المدى (10 – 30 سنة) ، وقصيرة المدى (سنتان فأقل)
شخصياً أتوقع التالي:
أن يبدأ العائد (Yield) على السندات طويلة المدى (10 سنوات فأكثر) بالإرتفاع حتى يسجل 8% بالربع الأخير من 2010
أما العائد على السندات قصيرة المدى فسيتأخر بالإرتفاع حتى الربع الأول من عام 2011
وسيكون الإرتفاع شبه عمودي لأنها فقاعة وإنفجرت وسينبأ هذا الإرتفاع ببداية هبوط الدولار

ولكن هناك تدخلات صريحة ومباشرة من قبل الفدرالي الأمريكي لوقف هذه الإرتفاعات

تدخل الفدرالي الأمريكي بشكل مباشر ومن هذه التدخلات الخطوات التالية:
اولاً: خفض الفائدة من 5% الى صفر 0%
ثانياً: مضاعفة القاعدة النقدية (100%) [تأثير هذه الخطوة كان ضعيف بسبب تضائل المضاعف Money Velocity بسبب إحجام البنوك عن الإقراض]
ثالثاً: مضاعفة قوائمة المالية (100%) لشراء الأصول المسمومة
رابعاً: تخصيص 300 مليار دولار لشراء سندات الخزينة الأمريكية (تنقيد الديون) من أجل خفض اسعار الفائدة طويلة المدى

كم بقي من الـ 300 مليار دولار؟
وهل ستنتهي تدخلات الفدرالي بإنتهائها ام أنه سيقدم برنامج جديد لدعم سوق السندات طويلة الأجل ولإبقاء معدلات الفائدة على سندات الـ 30 سنة منخفضة؟

لو إمتلكتَ الإجابة اخي قروشا على هذين السؤالين فستحقق مليارات الدولارات وهذا ما تفعله صناديق التحوط الآن
رهانات على مستقبل عوائد السندات الربوية

خسارة 1.5% او ربح 75% من الدقيقة 7:00
http://www.youtube.com/watch?v=YQ2otZqmNKE