سهم شركة المملكة القابضة يثير التساؤل ,, لماذا يرتفع سعر السهم وعمليا ومنطقياً يجب ان ينخفض بعد صدور الموافقة على تخفيض راس المال من 63 مليار ريال إلى 37.058.823 مليار ريال ,, أي ان كل 17 سهم ستصبح 10 اسهم ,,, سعر السهم باغلاق يوم 6 فبراير 2010 هو 7.65 ريال ,, ربح السهم للعام 2009 هو 6 هللات مقابل خسارة مقدراها 4.75 ريال عن عام 2008 ,, خسائر متحققة فعلا عن عام 2008 هي 30846 مليون ريال ,,, عندما تجاوز سعر سهم المملكة 13 ريال فقد قدرت سعره العادل ب 4 ريال ,, بسبب أن غالبية محفظة شركة المملكة تحتوي على سهم سيتي غروب ويشكل ما نسبته في محفظنها الاستثمارية اكثر من 40 % وقد تم بيعه على المواطن المكتتب بسعر 55 دولار للسهم الواحد , وكان وقت تقييمي لسعر سهم المملكة عندما هبط سعر سهم سيتي غروب ل 21 دولار !! فكيف يكون سعر سهم المملكة عندما يصل سيتي غروب ل دولار واحد ؟؟ وهو الان بمستوى 4 دولار أي اقل ب 80 % عن مستوى سعره ب 21 دولار ؟؟ إذن سعر 4 ريال لسهم المملكة ايضا مبالغا فيه بمستوى 4 ريال ,, السعر العادل وبحسب ربحه عن عام 2009 بمقدار 6 هللات وبمكرر ارباح 20 مرة ( مبالغ فيه ) فان السعر العادل لسهم المملكة هو 1.20 ريال ,, وصل سعر سهم المملكة خلال الازكة العالمية وبالضبط في 9 / 3 / 2009 لمستوى 3.45 ريال ,, الى هنا وننتهي من التحليل المالي الاساسي لسهم المملكة القابضة ,, استقر سعر سهم المملكة القابضة بمستوى 4 ريال قبل صدور الموافقة على تخفيض راس المال من 63 مليار ريال الى 37.058823 مليار ريال ,, باختصار فان كل 17 سهما ستصبح 10 اسهم ,, المنطق فان سعر 17 سهما ستكون بسعر 10 اسهم وهنا يجب ان ينخفض سعر السهم من 4 ريال إلى 2.35 ريال ,, أي أن 4 ريال ÷ 1.7 = 2.35 ريال ,, وللتحقيق الحسابي ( الرياضي ) فان سعر 10 اسهم × 4 ريال = 40 ريال ويجب ان تساوي لاحقا بعد قرار التخفيض قيمة 17 سهما ب 40 ريال ,, التحقيق 40 ÷ 17 = 2.35 ريال ,, التحقيق صحيح ,,, اذن المنطق الصحيح هو يجب ان يتم تداول سعر السهم الان ب 2.35 ريال وليس ب 7.65 ريال !!!! بعد الموافقة على التخفيض وبعد ان يكون راس المال 37.058 مليار ريال يجب ان يعود سعر السهم ل 4 ريال ,, يدور في السوق من ان هناك من يحاول أن يكون سعر السهم فوق 7 ريال في يوم الاستحقاق والجمعية العمومية وتخفيض راس المال ,, ولو حصل هذا سوف يعود المنطق الصحيح ليصحح المنطق الاعوج ليكون سعر السهم 7 ريال × 1.7 مرة = 11.9 ريال تقريباً 12 ريال ,, هنا يكمن الخطر !!!! هنا ستصبح القيمة السوقية لشركة المملكة القابضة كما يلي :::
1 - في التحليل المالي وبســــــــعر عادل للســـهم ب 1.20 ريال فان القيمة السوقية للشركة × 6.3 مليار سهم = 7.56 مليــــار ريال السـعر العادل ,,
2 – قيمة الشركة السوقية بسعر 4 للســـــهم ريال قبل صدور قرار تخفيض راس المال × 6.3 مليار سهم = 25.2 مليار ريــــــــــــــــــــــــــــــــــــال
3 – قيمة الشركة السوقية بتاريخ 6 فبراير 2010 وحيثُ كان ســــــــــــعر الاغلاق 7.65 ريال × 6.3 مليار سهم = 48.195 مليار ريــــــــــــــال ,,
4 – قيمة الشركة السوقية بعد موافقة الجمعية العمومية على قرار تخفيض راس المال سيكون 12ريال×3.7058823 مليار سهم = 44.5 مليار ريال
شركة المملكة القابضة ربحت من قرار تخفيض رأس المـــــــال حوالي 23 مليار ريال من الفرق بين الفقرة 2 و 3 ,, او ربحت حوالي 19 مليار ريـال من الفقرة 2 و 4 ,,, معدل الربح في كلا الحالتين هو 21 مليار ريـــــــال ,,
وحيثُ أن حملة الأسهم من المواطنين يملكون فقط 5 % من اسهم الشركة , حصتهم من المبالغة بزيادة ســـــــعر السهم هو مليار واحد في حين حصة المالك ل 95% من الأسهم هي 20 مليــار ريال ,,,,, إذن حصة مليار واحد للمواطنين حملة الأســـــهم مقابل 20 مليـــار لمالك الشــركة هي الاجابة على لماذا صدرت الموافقة على قرار تخفيض راس مال شركة المملكة ,!!
أرجو أن لا يبقى أي مواطن حامل للسهم لغاية اجتماع الجمعية العموميـــــة لشركة المملكة ,, كمــا ارجو أن لا يكون هناك من بين المستثمرين حملــــة السهم من التامينــات او التقاعد او صندوق الاستثمارات العامة ولا صناديق البنوك ,,,,,,,, الهروب وبيع السهم هو الأجدى ,,,, اللهم اني بلغت اللهم اني بلغت ,,,,,,, أمجد بن محمد ناصر البدره
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة grawsha
)...ويصبح عدد الاسهم مهول (عدد الاسهم الحرة المتداولة لسيتي قروب 22 مليار سهم
)
المفضلات