سابك الى 52 ريال في أحسن احوالها .. ! .. والله اعلم ...

**محمد الراجحي** · 20-10-2008, Mon 8:28 AM

بسم الله الرحمن الرحيم

لايخفى على الجميع الاوضاع المتدهوره للنظام المالي العالمي الذي اثر بشكل مباشر وسريع على اسواق المال العالميه ومنها طبعا سوقنا .. وسوقنا مثل ماتعرفون مهب ناقص تاثر سلبي فقد كان متاثرا سلبا وقبل الازمه العالميه بادارة سوق المال السيئه والذي تجسد سوء ادارتها باغراق السوق بالاكتتابات الغير مجدوله والقرارات " التقسيطيه " التي تسميها تنظيميه والتي وبدون ادنى شك اثرت سلبا على السوق هذا كله وكما قلت كان قبل التداعيات السلبيه للاسواق العالميه .. وكانت الهيئه حينها تدعي انها تريد تعميق السوق باتجاه واضح منها بانها تريد مكررات ربحيه حول العشرة لاغلب الاسهم بما فيها الاسهم المؤثره على السوق .. هذا مافهمته حتى الآن ..

.. وبناء عليه .. فان كل الاسهم التي تحمل مكررات ربح فوق العشره فهي عرضه للانخفاض .. ومن هذه الاسهم سهم سابك .. فلو نظرنا لآخر الارقام في ارباح سهم سابك لوجدنا قدرها 1.75 ريال للستة اشهر الاولى من عام 2008 ( العام الذي نحن فيه الآن ) .. ولو افترضنا ان ارباح سابك للستة اشهر الاخيره هو نفس الربح ( 1.75 ريال ) .. هذا يعني ان ربح السهم المتوقع لعام 2008 هو 3.50 ريال وهذا يعني ان مكرر ربح السهم باغلاق يوم امس ( 86.75 ريال ) هو 24 تقريبا .. وهو " بعقلية " الهيئه مكرر ربحي عالي جدا ومتضخم ويحتاج الى كثير من التعميق ..! .. وبناء عليه .. ولكي يكون المكرر الربحي لسابك 15 مثلا فسعرها سيكون 52 ريال تقريبا .. وانظر كم سيكون سعر سابك لو انخفض المكرر الربحي الى ماحول العشره !! ستحصلون على رقم اقل بكثير من 52 ريال !! .. وسيكون المؤشر حينها بين الـ 4000 والـ 5000 نقطه ..

طبعا هذه الرؤيه تنطبق على جميع الاسهم التي تحمل الآن مكررات ربح فوق العشره .. هذا يعني ان الاسهم التي مكررات ربحها الآن حول العشره تزيد او تنقص قليلا هي اكثر الاسهم امانا فهي في رايي شبه مستقره ولا ينتظرها انخفاض يُذكر ... هذا والله وحده اعلم ...

**لمّاح** · 20-10-2008, Mon 8:30 AM

ولو إنك أبخص

لكن المكرر هو ناتج قسمة صافي الربح السنوي على عدد الأسهم , وليس الربح الموزع في نصف السنة ..

هذا أولا

ثانيا :

ربح السهم للنصف الأول 4,82 يعني لكامل السنة يكون 9,64 ,, وبهذا يكون المكرر 87 ÷ 9,64 = 9

طبعا الربع الأخير لن يكون كالأرباع الثلاثة ,, فلنحسب حساب ذلك . كما يجب التنبيه أن المكرر المستقبلي لسابك سيقل ولا شك بعد الأزمة العالمية وانحسار الطلب على منتجات سابك.

هذي حسبة سريعة لا يعتمد عليها ,, ولكن الهدف توضيح طريقة حساب المكرر.

ومع هذا كله فأنا أعتقد أن سابك متجهة للسعر الذي ذكرته , ولكنها لن تصل له بل ستتوقف في الستينات , والله أعلم .

...

**الرويلي** · 20-10-2008, Mon 8:35 AM

لا حول ولا قوة الإ بالله..

هذه كارثة

لكن الإكتتابات وقفت أخي محمد حتى إشعار آخر..!!

**الله كريم** · 20-10-2008, Mon 8:41 AM

والله ضعنا بين هاالمحللين والله مدري كيف يحللون هالاسهم مدري هي البرامج وتختلف

والا الدعوه مدري والله اني انلحست واحد يقول خمسين واحد يقول الى 130 والله اعلم

امنيتي اشوف اكثر من محلل يتفقون على شي واضح وتحليل لسهم واضح والله يجيب العواقب سليمه

**وسيط عبيط** · 20-10-2008, Mon 8:46 AM

صباح الخير عزيزي محمد العائد 1.75 للست شهور يعتبر متدني جدا اي ان الشركة تربح 2650 مليون تقريبا في الربع وهو رقم مااعتقد نشاهدة فى 2009
اتوقع ارباح 2009 لن تقل عن 15 مليار ريال اى العائد 5 ريال
اما السعر العادل بين 50 و75 حسب مزاج السوق

**الحايلي** · 20-10-2008, Mon 8:59 AM

أخ محمد : صبحك الله بالخير
حسب إعلان موقع تداول عن أرباح الشركة
فقد أعلنت الشركة أن العائد على السهم للتسعة أشهر 7.24 ريال
معناته العائد السنوي تقريبا 9.65 ريال
أما توزيعها السابق 1.75 ريال فقط لأن الشركة منحت
لذلك كان التوزيع متدني
أرجو إعادة النظر في الحسابات ولك مني كل التقدير

**ماجدبن سعد** · 20-10-2008, Mon 9:11 AM

اخي محمد الراجحي اذا كان العائد على السهم كما قلت فحسبتك صحيح
ولكن انا اعتقد ان العائد على السهم اعلى من ذالك ولكن للاسف لايحضرني الوقت الحالي

اخي لماح مكرر الارباح يحسب كالتالي //

= الناتج من قسمة سعر السهم الحالي على العائد الصافي (ارباح صافيه) للسهم.

**motab3** · 20-10-2008, Mon 10:01 AM

كما ذكرالاخوان فان ربح السهم هو حاصل قسمة ربح السهم على عدد الاسهم المصدرة وبذا فان عائد السهم نهاية العام سيكون 7.5 (لاول ثلاث ارباع +1.7 متوقع للربع الرابع) = 9.2 ريال وبذا فان مكرر السهم الربحي يبلغ باقفال امس87/9.2= 11.5 مرة المتوقع لعام 2009 ان يحقق السهم 6.5 ريال كربح ومكرر 13.3 مرة

**motab3** · 20-10-2008, Mon 10:03 AM

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة motab3

كما ذكرالاخوان فان ربح السهم هو حاصل قسمة صافي ارباح الشركة على عدد الاسهم المصدرة وبذا فان عائد السهم نهاية العام سيكون 7.5 (لاول ثلاث ارباع +1.7 متوقع للربع الرابع) = 9.2 ريال وبذا فان مكرر السهم الربحي يبلغ باقفال امس87/9.2= 11.5 مرة المتوقع لعام 2009 ان يحقق السهم 6.5 ريال كربح ومكرر 13.3 مرة

تعديل في صافي الربح المقصود

**[M]** · 20-10-2008, Mon 10:07 AM

اخي الكريم محمد مع اني غير متفق مع حسبتك بس كلامك يعني ان نزول السعر في سابك الى اقل من 75% من 220ريال, سؤالي هنا هل تعتقد ان ارباح الشركة نزلت الى 75% بغض النظر عن توسعاتها وتطورها آمل الرد بارك الله فيك...

**النوخذة** · 20-10-2008, Mon 10:11 AM

طيب .. المنحة ألا تحسب من ضمن الأرباح ؟؟

**هامور السوق** · 20-10-2008, Mon 10:13 AM

محمد الراجحي
من متى ومكرر الربح يحسب على التوزيع السنوي السنوي صدقوني سابك ذهب وهي تقبع تحت العشره مكررها وقبل تشغيل مصانع ينساب وكيان وغيرها من الشركات التابعه لسابك

**العقل الباطن** · 20-10-2008, Mon 10:20 AM

العائد على السهم أكثر من 7 ريال للأرباع الثاثة
والمتوقع نهاية السنة 10 ريال لكل السهم
لكن التوزيعات أقل من ذلك بالطبع

**Dr. Chemical** · 20-10-2008, Mon 10:31 AM

لا أنا أعطيها 60 ريال ... وهذا علشان التوسعات الجديده

**adoo** · 20-10-2008, Mon 10:50 AM

لا تنسوا ياخوان ديون سابك وصكوكها.

**WhatEver_Nick** · 20-10-2008, Mon 11:59 AM

(فعلا عضو مميز !!)

مكرر الربح = العائد النقدي للسهم !!!

مكرر الربحية = سعر السهم السوقي / ربح السهم العادي
العائد النقدي للسهم = التوزيع النقدي للسهم / سعر السهم

للافاده فقط !

**fergalator** · 20-10-2008, Mon 1:04 PM

يبدو ان التشاؤم بلغ حده الاقصى.

**حقل السفانية** · 20-10-2008, Mon 1:19 PM

ياخي ياعضو مميز موقع تداول يقول مكرر سابك 9

**سعد السعود** · 20-10-2008, Mon 1:30 PM

خطأ كبير منك أخ محمد .... مكرر الربح للسهم يعني السعر السوقي تقسيم العائد وليس الربح الموزع ..

ومع ذلك أنا أوافقك الرأي في السعر المستهدف لسابك لأن انهيار أسعار البتروكيماويات سيهوي بأرباح سابك بنحو 70%

**محمد الراجحي** · 20-10-2008, Mon 2:13 PM

الاخوه الكرام جميعا .. في البدايه اعتذر عن الطريقه الخاطئه في حساب مكرر الربح " النظامي " ! ولكن يبدو لي وفي ظل ازمة الثقه التي تجتاح النظام المالي العالمي والاسواق الماليه العالميه بما فيها سوقنا بتت احسب وبشكل عفوي الربح الموزع .. يعني الربح اللي دخل " مخباتي " .. يعني مكرر الربح عندي مكرر ربح " تقليدي " .. مثل شغل الشيبان !! .. اقول الربح اللي استلمته فعليا .. وليس الربح المسجل بدفاتر الشركه .. لان الربح المسجل بالدفاتر بات عند البعض غير مضمون اذا كان البعض يشكك بضمان رصيده المالي في بنك ! .. فكيف بحقوقه الماليه في شركه .. فالمساله يبدو لي هي ازمة ثقه بالمقام الاول .. ويبدو ان شيباننا ابخص ! .. قروشك اللي بجيبك مهب اللي بجيب غيرك حتى لو انها مسجله لك .. !

... على كل حال .. اتصور وفي ظل ازمة الثقه في الاسواق العالميه ومنها سوقنا طبعا .. وفي ظل التراجع المتوقع لارباح الشركات ومنها سابك .. وفي ظل ايضا ازمة الثقه الماليه التي انعكست سلبيا على موجودات مصارف فكيف بموجودات شركه صناعيه .. بالاضافه الى حساب الربح المضمون اللي استلمته او اللي متوقع تستلمه ... اقول وفي ظل كل هذا .. اتوقع والله اعلم تراجع السهم الى الـ 52 ريال تقريبا ..

**برقان** · 20-10-2008, Mon 2:18 PM

وجهات نظر قد تكون صحيحه وكل شي جايز في سوق العجايب

وقد تتراجع سابك الى بحر 70

ويكون تداولها بين 70 الى 80

**لمّاح** · 20-10-2008, Mon 2:19 PM

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة محمد الراجحي

الاخوه الكرام جميعا .. في البدايه اعتذر عن الطريقه الخاطئه في حساب مكرر الربح " النظامي " ! ولكن يبدو لي وفي ظل ازمة الثقه التي تجتاح النظام المالي العالمي والاسواق الماليه العالميه بما فيها سوقنا بتت احسب وبشكل عفوي الربح الموزع .. يعني الربح اللي دخل " مخباتي " .. يعني مكرر الربح عندي مكرر ربح " تقليدي " .. مثل شغل الشيبان !! .. اقول الربح اللي استلمته فعليا .. وليس الربح المسجل بدفاتر الشركه .. لان الربح المسجل بالدفاتر بات عند البعض غير مضمون اذا كان البعض يشكك بضمان رصيده البنكي من كاش ! .. فالمساله يبدو لي هي ازمة ثقه بالمقام الاول .. ويبدو ان شيباننا ابخص ! .. قروشك اللي بجيبك مهب اللي بجيب غيرك حتى لو انها مسجله لك .. !

... على كل حال .. اتصور وفي ظل ازمة الثقه في الاسواق العالميه ومنها سوقنا طبعا .. وفي ظل التراجع المتوقع لارباح الشركات ومنها سابك .. وفي ظل ايضا ازمة الثقه الماليه التي انعكست سلبيا على موجودات مصارف فكيف بموجودات شركه صناعيه .. بالاضافه الى حساب الربح المضمون اللي استلمته او اللي متوقع تستلمه ... اقول وفي ظل كل هذا .. اتوقع والله اعلم تراجع السهم الى الـ 52 ريال تقريبا ..

وراك وراك

لقيت لك مخرج من الخطأ في حساب المكرر,,

لكن وين بتلقى مخرج من إنك ماحسبت إلا ربح نصف السنة فقط ( 1,75 ) ,, ووضعته مكررا للسنة كاملة ..

يلّه هذي وشلون بترقّعها

؟؟

تحياتي لك ياأستاذي.

...

**طيب النية** · 20-10-2008, Mon 2:26 PM

الله يعطيك العافية استاذ محمد ومشكور على متابعتك

ما عهدناك الا ناصحا ......

**محمد الراجحي** · 20-10-2008, Mon 2:27 PM

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة لمّاح

وراك وراك

لقيت لك مخرج من الخطأ في حساب المكرر,,

لكن وين بتلقى مخرج من إنك ماحسبت إلا ربح نصف السنة فقط ( 1,75 ) ,, ووضعته مكررا للسنة كاملة ..

يلّه هذي وشلون بترقّعها

؟؟

تحياتي لك ياأستاذي.

...

الاخ الحبيب لماح .. في الموضوع حسبت الربح الموزع والمتوقع في السنه 3.50 ريال على ( افتراض ) ان الربح الموزع للنصف الاخير مثل الربح الموزع للنصف الاول .. وبنيت حساب المكرر " المكرر الخاص بي طبعا او الخاص بالشيبان "

على اساس ربح سنوي متوقع قدره 3.50 ريال ( 1.75 + 1.75 ) .. وليس 1.75 ريال .. تحياتي لك .

----------

الاخ الكريم طيب النيه بارك الله فيك ورحم الله والديك ..

**لمّاح** · 20-10-2008, Mon 2:30 PM

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة محمد الراجحي

الاخ الحبيب لماح .. في الموضوع حسبت الربح الموزع والمتوقع في السنه 3.50 ريال على ( افتراض ) ان الربح الموزع للنصف الاخير مثل الربح الموزع للنصف الاول .. وبنيت حساب المكرر " المكرر الخاص بي طبعا او الخاص بالشيبان " على اساس ربح سنوي متوقع قدره 3.50 ريال ( 1.75 + 1.75 ) .. وليس 1.75 ريال .. تحياتي لك .

----------

..

في هذي عداك العيب.

رجعت لأساس الموضوع ,, ووجدتك بالفعل كما قلت ..

الظاهر أنا اللي يبي لي ترقيع

...

**محمد الراجحي** · 20-10-2008, Mon 2:38 PM

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة لمّاح

في هذي عداك العيب.

رجعت لأساس الموضوع ,, ووجدتك بالفعل كما قلت ..

الظاهر أنا اللي يبي لي ترقيع

...

محشوم اخوي .. كل احترامي وتقديري لك ...

**الرويلي** · 20-10-2008, Mon 2:40 PM

بس لاحظ إن الإكتتابات راح توقف..!!

**محمد الراجحي** · 20-10-2008, Mon 2:46 PM

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الرويلي

بس لاحظ إن الإكتتابات راح توقف..!!

الاخ الكريم الرويلي .. رايي ان تراجع السوق هو بسبب ازمة الثقه .. والثقه في رايي بادارة سوق المال باتت مفقوده .. هذا من جانب .. ومن جانب آخر لم اسمع باعلان صريح من الهيئه بايقاف او تعليق الاكتتابات او القرارات التي تسميها قرارات " تنظيميه " ..لذلك وفي رايي ان الاثر السلبي تجاه الهيئه في السوق سيبقى ما بقيت عندها الضبابيه وعدم الوضوح .. تحياتي لك ...