1- اعلان ملكية كبار المساهمين
لم تأتوا بجديد فأغلب الاسواق في جميع أنحاء العالم تطبق مثل هذا الامر
بل أن بعض من الشركات في السوق السعودي طبقت مثل هذا الشئ في قوائمها المالية السنوية
و لكن العجيب قولكم
هل تريدون من المتداول ان يأخذ لفة كل صباح على جميع الشركات يشيك على من حدث لها تغير في خانة كبار الملاك !!!!!
أو تريدون التحايل على ( نظام الاعلان ) بخصوص ( نية ) تغير كميات كبار الملاك
لا نريد منكم ان تخترعوا شئ جديد , بل نريد ان تطبقوا ما طبقه من سبقكم في العلم و النظام
( يا شفافية صح , يا بلاشئ منها , يعني شفافية تعرج ما نبيها )
يا تداول و يا هيئة سوق المال لا يخفى عليكم مثل هذا النظام و الذي غالبا ما يكون على النحو الآتي:-
- الاعلان عن جميع الملاك الذين يملكون 5% او اكثر من اسهم الشركة في الموقع الرسمي للسوق
- يتم وضع القيود على هؤلاء الملاك بحيث لا يمكن لهم تغير هذه النسبة لا بالزيادة ولا بالنقصان
إلا بعد الاعلان في الموقع الالكتروني للسوق عن ذلك بوقت كافي ( نية البيع او الشراء )
و يكون الاعلان متضمناً الكمية المراد شراءها أو بيعها و النطاق السعري و الفترة الزمنية
- بهذه الطريقة لا يجد المتداول بهذه الاسواق اي مشكلة في تتبع ملكية كبار المساهمين حيث انه يكفيه المرور على موقع السوق و قراءة
الجزء الخاص بهذه الفقرة لمرة واحدة فقط و من ثم فقط عليه متابعة اعلانات السوق بهذا الخصوص
اي لا يحتاج للتشيك اليومي على موقع تداول و يفر على كل شركة لمعرفة من باع و من اشترى من كبار الملاك
2- وحدة تغير سعر السهم
الحالية 0.25 ريال 25 هللة
المقترح 0.05 و 0.10 و 0.25 حسب سعر السهم السوقي
نجد من الوهلة الأولى للمقترح ان فيه من التميزالعنصريالشئ الكثير لذا ربما سنطلب من نلسون منديلا ان يدافع عن هذه القضية
يا سادة يا كرام أغلب دول العالم لها عملة رسمية تتألف من 100 جزء
بمعنى ان الدولار = 100 سنت
و الدرهم = 100 فلس
و الريال = 100هللة
وهكذا
و القيمة الاسمية لاسهم تلك الدول غالبا ما تكون 1 اما دولا او درهم او ....الخ
لذا تجد ان وحدة تغير السهم هي 0.01 من القيمة الاسمية
بمعنى وحدة التغير السهم في السوق الامريكي ( اكبر سوق بالعالم ) = 1 سنت الذي يمثل 0.01 من الدولار
و تجدها ثابتة سواء كانت القيمة السوقية للسهم = 1 دولار او 500 دولار
و لو نظرنا لما حولنا من البلدان التي يطلق عليها اسواق ناشئة سنجد انهم يسيرون على نفس المنهج
فمثلا في اسواق الامارات
القيمة الاسمية = 1 درهم و وحدة التغير = 1 فلس التي تمثل 0.01 من القيمة الاسمية
إذاً و بما ان سوقنا المبجل يضع سعر السهم الاسمي بـ 10 ريال سنجد ان 0.01 من هذه القيمة تساوي 0.10 ريال = 10 هللات
و هذا الرقم يعتبر رقم مناسب و متوسط بين الخيارات الثلاث المقترحة
و ايضا نستطيع المقارنة عن ما هو معمول به الآن 0.25 و ما هو مقترح من تداول و ما نحن نقترحه على النحو الآتي
1- في حال وجود سهم بقيمة 10ريال ستكون قيمة تغيره 1 ريال و سنجد
انه في حال الوضع الحالي اقرب وحدة تغير تشكل 2.08% من قيمة السهم
و في حال تطبيق 0.05 سنجد انها تشكل 0.5% من قيمة السهم
و في حال تطبيق 0.10 سنجد انها تشكل 1% من قيمة السهم
انه في حال الوضع الحالي سنجد عمق الاوامر = 4 مستويات
و في حال تطبيق 0.05 سنجد عمق الاوامر = 20 مستوى
و في حال تطبيق 0.10 سنجد عمق الاوامر = 10 مستويات
* من خلال اقتراح تداول لتغير وحدة التغير ضربت مثالا و ركزت على ان وحدة التغير الحالية تمثل نسبة كبيرة من قيمة السهم السوقي
و تناست جانب آخر هام من مشكلات تطبيق نظام 25 هللة و الذي هو
انه بافتراض وجود سهم سعره السوقي 12 ريال سيكون اقصى تغير له 1 ريال
و هنا فان 1 /12 = 8.3% بمعنى ان نسبته القصوى لم تصل إلى 10% المسموح بها و خسرت 1.7% و هي نسبة تعد كبيرة على سعر السهم السوقي
لذا فبتطبيق نظام 5 هلالات سنجد ان السهم يستطيع الوصول إلى القيمة 13.20 و التي يكون عندها السهم حقق10% ايضا بتطبيق نظام 10 هللات يستطيع السهم
تحقيق 13.20 و يحقق10% كاملة
بمعنى ان تطبيق نظام 10 هللات سيرفع نسبة تحقيق النسبة القصوى لاكبر درجة و التي لن تقل عن 9.6%
* نقطة تداخل السعر السوقي لاكثر من نطاق سعري
بمعنى سهم سعره 25 ريال يستطيع ان يكون - خلال جلسة تداول واحدة - من ضمن نطاق 5 هللات و نطاق 10 هللات لا اعلم كيف ستتم معالجة هذا الامر لكن ربما يتم
اقرار سعر الاغلاق لتحديد النطاق السعري لكن هذا الحل سيولد مشكلة إلغاء الاوامر المخزنة و التي تدخل ضمن نطاق تذبذب السهم . على سبيل المثال
سهم سعره السوقي 25 بالامكان وضع عرض بسعر 26.05
لنفرض لم يتم الوصل إلى هذا السعر و اغلق السهم بسعر 26 ريال
يعني انتقل السهم لنطاق سعر 10 هللات اي ان العرض المخزن بـ 26.05 سوف يتم إلغاءه لان وحدات التغير ستكون 26.10 - 26.20 ....الخ
هذا الامر زاد مشكلة موجودة مسبقا و هي إلغاء الاوامر طوية المدة و التي تخرج من نطاق سعر التذبذب الجديد للسهم حيث انه الآن زاد من عملية الإلغاء
على الرغم من وجود الامر من ضمن نطاق تذبذب السهم و لكن لتغير وحدة تغير سعر السهم تم الإلغاء
لذلك سنحتاج لمتابعة اوامرنا باستمرار او وضع اوامر لمدة يوم فقط
من خلال ما تم عرضه اعلاه نجد ان وحدة تغير 25 هللة يوجد بها مشاكل اهمها
ان اقرب نسبة تغير تشكل نسبة عالية من السعر السوقي للسهم المنخفضة القيمة
ايضا انها لا تعطي الفرصة بتحقيق النسبة القصوى المسموح بها و تضيع نسبة عالية تقارب2% من ما هو مسموح به
لذا فإن تغير وحدة التداول تكون مطلب ضروري
و لكن من خلال اقتراح تداول نجد ان فيه من السلبيات الشئ الكثير
لذا فإن العمل بنسبة 1% من القيمة الاسمية ستكون اجدى وسيلة لوحدة تغير السهم
اي اذا كان القيمة الاسمية = 10 ريال فإن وحدة التغير تكون 10 هللات
و اذا كانت القيمة الاسمية = 1 ريال فإن وحدة التغير تكون 1 هللة
هذه النسبة معمول بها في اغلب اسواق العالم و تحقق اعلى نسب النجاح في معاير التقيم بين النسب الآخرى
تحياتي للجميع
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة متدرب
الملاك الرئيسيون اسم المالك الأسهم المملوكة نسبة الملكية 
المفضلات