نظرة على أداء الشركات السعودية للربع الأول (4): مكرر الربح للسوق 18.2 مرة و 12 شركة مكرر ربحها أقل من 15 مرة على رأسها "الاتصالات"
أرقام 03/05/2008
أشارت الدراسة التي تجريها "أرقام" بعد إعلانات النتائج الفصلية في كل ربع مالي أن مكرر الربح للسوق السعودي بكامله بلغ 18.2 مرة على حسب نتائج الربع الأول لعام 2008 التي انتهى للتو وبناءا على اقفالات أسعار الاسهم بتاريخ 30 أبريل 2008
السوق السعودي (30 أبريل 2008 )
مكرر الربح لإجمالي السوق* 18.2 مرة
* بناءا على نتائج الربع الاول معدلة لكامل السنة
وكانت أرباح الشركات السعودية المجمعة للربع الأول 2008 بلغت 20.2 مليار ريال محققة نموا قدره 9 % مقارنة بالأرباح المحققة لنفس الفترة من العام الماضي، وهو مستوى نمو مماثل لما حققته الشركات السعودية خلال الأرباع الثلاثة الماضية.
وقد جاء النمو متواضعا خلال الربع الأول بسبب النمو المتواضع لأرباح قطاع البنوك (+ 2%) والذي تشكل أرباحه نحو ثلث أرباح الشركات المدرجة، فضلا عن النمو المحدود للشركات الكبيرة الاخرى مثل سابك (+ 10%) والاتصالات (+ 11 %) في حين ارتفعت خسائر شركة الكهرباء مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي.
12 شركة بمكرر ربح يقل عن 15 مرة
وبالرغم من كون مكرر الربح للسوق هو 18.2 مرة وهو مستوى مقارب لما درج عليه السوق السعودي خلال الأشهر التسعة الماضية (تراوح المكرر بين 16 و 21 مرة)، إلا أن الدراسة التي أجرتها "أرقام" تشير إلى أن هناك 12 شركة يتم تداولها بمكرر ربح يعادل 15 مرة أو أقل، بينما هناك 30 شركة فقط، من بين 113 شركة مدرجة في السوق، يتم تداول أسهمها بأقل من معدل السوق وهو 18.2 مرة.
وفي المقابل فإن هناك 50 شركة يتم تداولها بأكثر من معدل السوق ونحو 25 شركة بدون مكرر أرباح نظرا لأنها لم تبدأ أنشطتها التشغيلية بعد و 8 شركات خاسرة.
تفاصيل مكررات الربح للسوق السعودي (30 أبريل 2008 )
عدد الشركات ذات مكرر الربح أقل من 15 مرة 12 شركة
عدد الشركات ذات مكرر الربح الأقل من معدل السوق (18.2 مرة) 30 شركة
عدد الشركات ذات مكرر الربح الأعلى من معدل السوق (18.2 مرة) 50 شركة
عدد الشركات الخاسرة (لا يوجد مكرر ربح) 8 شركات (صدق – ثمار – القصيم ز – الأسماك – سيسكو – عسير* – الباحة – شمس)
الشركات التي لم تبدأ التشغيل بعد (لايوجد مكرر ربح) 25 شركة (منها 17 شركة تأمين )
* بسبب خسائر محفظتها الاستثمارية
ويوضح الجدول أدناه الشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح ويمكن ملاحظة أن قائمة الـ 20 شركة الأقل من ناحية مكرر الربح تتضمن شركة الاتصالات السعودية و 6 شركات اسمنت وشركتين زراعيتين.
الشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح (30 أبريل 2008)
الشركة ربح السهم (ريال) سعر السهم
(30 أبريل) مكرر الربح
(مرة) ملاحظات
1 - 10
الاتصالات 6.06 68.25 11.3 دخول "زين السعودية" كمشغل ثالث
اسمنت الشرقية 7.21 84.5 11.7
البحر الأحمر 7.49 88.25 11.8 نمو كبير للأرباح أدى لتخفيض المكرر
اسمنت القصيم 14.22 173.50 12.2
النقل البحري 2.20 27.25 12.4
اسمنت الجنوبية 6.71 83.50 12.4
حائل الزراعية 2.17 27.75 12.8 على أساس الارباح لآخر 12 شهرا
اسمنت ينبع 6.42 82.25 12.8
اسمنت اليمامة 5.85 76.25 13.0
البابطين 6.15 85.25 13.9 نمو كبير للأرباح أدى لتخفيض المكرر
11 - 20
اسمنت العربية 5.77 83.00 14.4
الهولندي 4.27 62.00 14.5
سبكيم 2.78 42.00 15.1
الجوف الزراعية 2.55 39.50 15.5 على أساس الارباح لآخر 12 شهرا
الأبحاث 2.90 46.75 16.1
سابك 9.23 149.5 16.2
معدنية 3.38 55.00 16.3
السعودي للاستثمار 2.29 38.00 16.6
زجاج 4.05 67.75 16.7
طباعة وتغليف 1.86 31.25 16.8 تتضمن ارباحا استثنائية
ولايقبل المستثمرون على شراء شركة الاتصالات السعودية بالرغم من مكررها المنخفض بسبب تخوفهم من التأثيرات السلبية المتوقعة على خلفية دخول مشغل ثالث للهاتف المحمول (زين السعودية) خلال الاشهر القادمة وفقدان الشركة لاحتكارها خدمات الهاتف الثابت في وقت لاحق من العام الحالي.
كما لاتجد شركات الاسمنت حماسا من المستثمرين بسبب التوسعات التي تقوم بها شركات مدرجة ودخول شركات جديدة للسوق خلال الاثني عشر شهرا القادمة وهو ماقد يؤثر سلبا على ميزان العرض والطلب.
وعلى نفس المنوال فإن قرار الحكومة بالتخلي تدريجيا عن زراعة القمح قد يؤثر سلبا على الشركات الزراعية.
وفي المقابل يمكن ملاحظة أن شركتين مدرجتين حديثا في السوق وهما "البحر الأحمر" و"البابطين" يتم تداولهما بمكرر ربح يقل عن 15 مرة، وهو أمر غير معتاد في السوق السعودي حيث درج السوق على تداول مثل هذه الشركات بمكررات ربح عالية بسبب احتكار هذه الاسهم من قبل المؤسسين والمضاربات الكبيرة على هذه الأسهم.
يشار إلى أن مكرر الربح لشركتي "البحر الأحمر" التي تعمل في بناء وتأجير المساكن الجاهزة، و"البابطين" التي تنتج وتبيع الأبراج المخصصة لنقل الطاقة والاتصالات، انخفض بناءا على نتائج الربع الأول 2008 بسبب النمو الكبير لأرباح الشركتين حيث حققت الاولى نموا في الأرباح الصافية بنسبة 108 % والثانية بنسبة 81 %.
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة sendebaaaad
المفضلات