التفسير المنطقي لصعود الأسهم القيادية و المؤشر ...

[alahmadi]

الاخوة الأعزاء السلام عليكم ... لأهمية المرحلة الحالية و غموضها لدى الكثير و ملاحظة القدر الكبير من مشاركات الإرجاف و التهويل و تصوير هذا الإرتفاع في المؤشر على أنه تصريف و فخ ينصبه صناع السوق ... أضع هذا التفسير المنطقي لما يحدث :

السوق يمر بأحد المراحل الطبيعية لسوق ناشئ ... مرحلة النضوج الأولى حيث تتجه الأسهم الى أسعارها العادلة سواء كان الإتجاه هبوطاً أو صعوداً ... و تختلف المدة لحدوث ذلك بين الأسواق الناشئة حسب صناع السوق و ظروف السوق

المحيطة بهم ... في السوق السعودي يتفنن صناع السوق في إحداث المفاجئات للمتداولين كما حدث خلال الفترة الأخيرة ... حيث قاموا برفع أسهم العوائد الى مستويات قريبة لأسعارها العادلة خلال فترة قصيرة جداً ... و ذلك لتحقيق أمرين :

1 - الوصول الى الأسعار المستحقة للأسهم التي جمعوا فيها خلال فترة الإنهيار 2 - إجبار الكثير ممن لم يبيعوا بأسعار متدنية على البيع خلال فترة الصعود السريع ( مثال إنطلاق سابك الى 168 ثم الهبوط الى 158 و الإنطلاق الى 191 )

بالمقابل ثبات أسهم المضاربة البحتة على دعومها خلال الأسابيع الماضية و الكل ينتظر الإنطلاقة الموعودة و لكن للأسف خاب الأمل و عند إختراق المؤشر لمناطق 10300 نقطة بدأت بكسر هذه الدعوم ( مثال الباحة كسر 40.5 ثم كسر 39.5 )

في إعتقادي أن الأسباب لحدوث هذه الامور هي:

1 - التحضير لدخول الاموال الإستثمارية الأجنبية للسوق السعودي :

من الواضح ان سلوك شركات البتروكيماويات خلال الفترة الماضية تشير الى ذلك ( سابك ؛ سافكو ؛ ينساب ؛ التصنيع ؛ الصحراء ؛ اللجين ؛ المجموعة ؛ سبكيم ؛ المتقدمة ) ... صناع السوق لن يسمحوا للأموال الأجنبية الدولية

( الخليجية ليس لها تأثير كبير ) بالحصول على هذه الأسهم بأسعار متدنية و رخيصة وغير عادلة ...

الدكتور التويجري أشار الى نقطة دخول الاموال الاجنبية على هيئة صناديق إستثمارية و ليس مجرد أموال ساخنة ... و هذا الامر ينطبق على قطاع البنوك و الإسمنتات و الإتصالات ...

2 - إخراج أكبر قدر ممكن من المتداولين الأفراد ( المضاربين ) و جعلهم في حيرةبقصد تقليص نسبة أموالهم المتداولة في السوق و إجبارهم على توجيه اموالهم الى صناديق الإستثمارالبنكية او غيرها ممن رخصت لهم هيئة سوق المال ...

3 -إشارة صريحة من صناع السوق بإنتهاء مرحلة الإنهيار و بداية دورة جديدة للسوق السعودي ...

4 - أموال الدين العام التي تم سدادها خلال السنتين الماضية تتجاوز 200 مليار ريال و لسوق المال منها نصيب ...

5 - أثر الصناديق الغير بنكية و التي رخصتها الهيئة واضح على سلوك السوق خلال الفترة الماضية ...

6 - إيجاد المبررات المقنعة من قبل الهيئة بطرح المزيد من الإكتتابات الجديدة ..

أعزائي ما سبق ذكره لا يعني بأي حال من الاحوال إستمرار إرتفاع المؤشر أو الأسهم القيادية و العوائد بنفس الوتيرة السابقة و لكن هو تفسير لما حدث ... و أرى أن الطبيعي هو إستمرار الإرتفاع على المدى في حال إستمرار النمو الحاصل

في أرباح هذه الاسهم ... يبقى أمر محير و هو وضع أسهم المضاربة الخاسرة خلال الفترة القادم هل هناك موجات تصريفية لها مكونة ما يسمى بقمم هابطة و ذلك بضغط من ظروف السوق الحالية و الإكتتابات القادمة و السيطرة على الاموال

الساخنة من قبل الهيئة ... ما ذكرته و جهة نظر أراها منطقية و هي قابلة للصواب و الخطأ ...

تحياتي للجميع ...

الاحمدي

[راعي الذهب]

بارك الله فيك ،، تحليل منطقي

[abosamar]

بارك الله فيك

[نعمين]

جهد مشكور جزاك الله خير

[أريزونا]

شكرا على جهودك الأخ الأحمدي

تعبت وأنا أسأل نفسي هذا السؤال

ليش الإرتفاع السريع خلال فترة قصيرة ،

الأمر مرتبط وبكل تأكيد بحسبة المؤشر، لكن عجزت أستنتج الهدف من الصعود القوي

[@أمجد@]

بارك الله فيك

من أفضل ما قرأت

[alahmadi]

الأخوة الاعزاء : راعي الذهب ، abosamar ، نعمين ، @أمجد@ .... يشرفني مروركم الكريم ...

الأخ العزيز أريزونا أشكرك على الإضافة المهمة ... نعم حسبة المؤشر و الوصول الى نقاط معينة قبل إستبعاد حصص الدولة من الأسهم القيادية المؤثرة في مؤشر السوق .... يبقى أمر مهم " هيكلة قطاعات السوق " يجب ان يأخذ بعين الإعتبار
حيث يبني صناع السوق من فترة غير قصيرة إستراتيجياتهم على هذا الأساس ... لاحظ أهمية هذة الهيكلة و تأثيرها على السوق : سيصبح لكل قطاع شركة قيادية تتأثر بها الشركات الأخرى التابعة للقطاع .... و بهذا يصبح السوق أكثر نضوجاً

و نبتعد عن الصعود و الهبوط الجماعي لكافة أسهم السوق ...

تحياتي للجميع ....

الأحمدي

[alahmadi]

كل عام و أنتم بخير و عيد مبارك على الجميع ... السوق أعطى بسخاء و لله الحمد و لا عزاء للمرجفين .... أثبت السوق أن التحليل الفني ليس سوى وسيلة تنبؤ قابلة للصواب و الخطأ ... و التحليل الأساسي ولغة الأرقام هي صمام الأمان على

مر السنين ... والمستثمر الذكي هو من يكسب و يكّون الثروات في نهاية المطاف ....

تحياتي للجميع ...

الأحمدي

[أبو سارة]

أنا أتوقع أن هناك مكر جديد وسرقة كبيرةوإنهيار مدمر
ليس لهذا الصعود مبرر وأتوقع إنه تصريف ما لديهم قبل نظام كمية التملك
10% أصبحنا لانثق في أحد ولم نتعود الطيبة من هواميرنا(البنوك وغيرها) ومن يقول إن هذا الصعود منطقي فهو يغالط نفسه وفي النهاية ستتضح الرؤية

[alahmadi]

أنا أتوقع أن هناك مكر جديد وسرقة كبيرةوإنهيار مدمر
ليس لهذا الصعود مبرر وأتوقع إنه تصريف ما لديهم قبل نظام كمية التملك
10% أصبحنا لانثق في أحد ولم نتعود الطيبة من هواميرنا(البنوك وغيرها) ومن يقول إن هذا الصعود منطقي فهو يغالط نفسه وفي النهاية ستتضح الرؤية

الأخ العزيز ابو سارة مع إحترامي لك التفكير بهذه الطريقة هي ما يريد صناع السوق الوصول اليه ... أرجع الى السبب رقم 2 :

2 - إخراج أكبر قدر ممكن من المتداولين الأفراد ( المضاربين ) و جعلهم في حيرةبقصد تقليص نسبة أموالهم المتداولة في السوق و إجبارهم على توجيه اموالهم الى صناديق الإستثمارالبنكية او غيرها ممن رخصت لهم هيئة سوق المال ...

و للتوضيح أقتبس لك ملاحظة كتبتها في موضوع سابق للأخ العزيز القادم من بعيد يتحدث عن صعود السوق و هي بتاريخ 15 - 11 - 2007 م أي قبل شهر تقريباً :

الاخ العزيز القادم من بعيد .... نعم درس مهم و مفيد جداً و لصالح السوق ... حاول صناع السوق خلال فترة الإنهيار ترسيخ مفهوم المضاربة البحته لصرف المتداولين عن أسهم النمو و العوائد ... و أخذ الفرصة الكاملة لجمع الكميات المطلوبة

من أسهم قطاع البتروكيمكال بالذات كونه أقوى القطعات نمواً و عائداً ... لا يصح ألا الصحيح ... عندما تاتي الأموال الخارجية الضخمة الى السوق السعودي فأنها تبحث عن الشركات التي تدر العوائد و ذات النمو المتزايد و ستتعامل مع القوائم

المالية ... لذا إنتقاء الشركات يجب أن يكون بعناية تامة و بالبحث عن المعلومة الصحيحة من المصدر الصحيح .... و للمعلومية كلما قلت حدت المضاربات في السوق السعودي سترتفع و تيرة تدفق الاموال الخارجية للإستثمار في السوق ...

ستجد ان ما ذكرته صحيح بدليل ما حدث خلال الفترة الماضية ... و للفائدة لا تنظر للمؤشر بقدر نظرك و إهتمامك للشركة التي تريد الإستثمار بها و قيمتها المستحقة ...

لكي أكون مفيد لك و لجميع أعضاء المنتدى ... و بمناسبة توديعي للمنتدى و الكتابة به لأسباب خاصة ... أعطيك توصية على سهم إستثماري أتمنى ان تحصل عليه بأفضل سعر ممكن خلال الفترة القادمة ... سهم ينساب :

أخي العزيز ... أنا لا املك معلومات بصورة دقيقة عن شركة ينساب و لكن عند حساب قيمة الكميات المقرر إنتاجها كما ورد في الخبر :

نجد أن الدخل السنوي لشركة ينساب من منتجاتها الرئيسية بأسعار اليوم يتجاوز 4700 مليون دولار ... أي 17 مليار ريال سعودي ... و بما أن ينساب مصانع حديثة و تعتمد أحدث و أوفر الطرق الإنتاجية ... مما يجعل تكلفة الإنتاج منخفضة عند

مقارنتها بالمصانع القديمة ... فأن العائد على السهم سيكون مجزي بإذن الله تعالى ...

ينساب سيصل بإذن الله تعالى في حال إستمرار أسعار البتروكيماويات على وضعها الحالي الى سعر يتراوح ما بين 120 - 150 ريال بعائد لا يقل عن 8 ريال للسهم خلال منتصف 2009 م .

تحياتي للجميع ...

الأحمدي