التطبيل في المنتديات والمجالس كلها لسبكيم ويذكرني هذا بالمسلسل المكسيكي قبل سنتين وهو اللجين ومصنع الفاصل وحين واسوا ارض مصنع الفاصل وحين وردوا الاسمنت والحديد لمصنع الفاصل وحين وضعوا اول خشبة ومسمار في مصنع الفاصل للبولي بروبيلين الخ الخ الخ .... ( وكان هذا وقت الحديث الذهبي عن البتروكيماوي )
التطبيل لسبكيم على نفس منوال اللجين سابقا والفطن من اتعظ بغيره.
عموما تجربة اللجين من سعر 80 ريال الى سعر 600 ومن ثم الانهيار الى 18 ( 80 قبل التقسيم على 5 ) علمتني البحث والدراسة والتأكد من كل شيء يكتب سواء في الانترنت او الصحافة من شخص معروف او شخص مجهول.
حاليا موجة التطبيل لسبكيم ليست على اساس قوي والارباح للربع الرابع هذا العام لن تزيد عن 170 مليون ( 0.85 هللة للسهم للربع الرابع ) والسهم بسعر 54 يعتبر بمكرر 22 وهو مرتفع.
عموما الملاحظة اعلاه مبنية على التالي:
1. اسعار الميثانول العالمية ارتفعت من 350 دولار للطن منذ شهرين الى 830 دولار للطن حاليا بسبب مشاكل توفر الخام تواجهها اكبر منتج للمادة وهي ميثانيكس ( 7 مليون طن انتاج سنوي ) وليس بسبب زيادة الطلب على المادة بل المادة محاربة بيئيا عالميا ( الميثانول هو المادة التي تصنع منها قوارير البلاستيك للمشروبات بانواعها ) , وبعد انتهاء هذه المشاكل سترجع الاسعار الى ما كانت عليه وهي بحدود 350 دولار للطن ويوجد شك في استمرار الطلب العالمي المستقبلي على هذه المادة بعكس المواد البتروكيميائية الاخرى.
2. سعر 600 دولار للطن ليس سعر خيالي يل وصله هذا المنتج نهاية 2006 وبداية 2007 بسبب مشاكل توفر الخام لشركة ميثانيكس ولم يرفع ارباح سبكيم لرقم خيالي بل كانت ارباح الربع الاخير ل 2006 155 مليون وارباح الربع الاول ل 2007 150 مليون.
3. شركة سبكيم لها مصنعين واحد صغير ومبيعاته الربع سنوية 100 مليون وسعر منتجاته ثابت والثاني كبير وهو مملوك لهم بنسبة 65% وينتج مادة الميثانول بطاقة سنوية تبلغ 1 مليون طن اي ان نسبة المبيعات بالريال للميثانول المنتج في الربع الواحد لهم هو 1 مليون ضرب 0.65 تقسيم 4 ضرب 3.75 ضرب 685 = 420 مليون ريال مبيعات فقط للربع الواحد بفرض بقاء السعر على 685 دولار كمتوسط كما هو الوضع الحالي في هذا الربع.
4. الربع 4 لهذا العام سيكون نفس سيناريو الربع 4 للعام الماضي اي مبيعات بحدود 520 مليون وارباح بحدود 170 مليون.
5. من اراد التاكد من الكلام اعلاه يذهب لموقع شركة ميثانيكس ادناه والحمد لله ان سخر لنا شفافية شركات الغرب لمعرفة بواطن شركاتنا حيث سيجد الاسعار السنوية وفيها ان سعر الميثانيكس في الربع 4 للعام الماضي بلغ 599 دولار للمتوسط واما متوسط السعر للربع الرابع هذا العام فيبلغ حاليا 685 دولار
http://www.methanex.com/products/doc..._Oct312007.pdf
6. ملاحظة اخيرة لا تغفلوا عن شركة التصنيع فلديهم مشروع ب 9.5 مليار سيبدأ الانتاج العام القادم اما البقية البتروكيميائية باستثناء سابك وسافكو فاسعارها غير معقولة ولا تشتري اي سهم بمكرر ارباح اكثر من 15 وهذا ينطبق على الصحراء والمجموعة وينساب والمتقدمة وكيان.
الفطن من اتعظ بغيره والسلام ختام
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة rjkamc
المفضلات