طـريقـة حـســـاب مـكـرر الاربـاح

[الجبل]

حساب مكرر الارباح يتم بعدة طرق

1- الطريقة الاولى

بتقدير ارباح الشركة في نهاية العام بناء على نسبة النمو (شخصيا اعمل متوسط
5 سنوات او 3 سنوات حسب توفر البيانات ) مع الاخذ بالاعتبار التوسعات الجديدة
وحالة المنافسة من الشركات الاخرى .

وهذه افضل طريقة وادقها ولكن تحتاج الى بيانات وجهد كبيرة وخبرة تقديرية

وحتى نطبق هذا الامر على شركة سابك على سبيل المثال

مثال

توقعات ارباح الشركة هذا العام بحدود 22 مليار ريال لذلك فأن مكرر
الارباح المستقبلي 13.75 مرة

بطبيعة الحال اذا حققت الشركة ارباح اكثبر من المتوقع سينخفض مكرر الارباح بفرض بشرط ثبات السعر الحالي

اما اذا تستطيع الشركة تحقيق التوقعات فسيرتفع مكرر الارباح هذا .

لاننسى ان مكرر الارباح بارتفاع وانخفاض سعر الشركة في السوق فاذا ارتفع السعر سيرتفع مكرر الارباح ويكون غير مغري للاستثمار وقد تحصل عليه عمليات بيع

والعكس صحيح اذا انخفض سعر الشركة بالسوق اصبح مغري مما يؤدي الى تهافت طلبات الشراء عليه وخصوصا للمهتمين بمستقبل مثل هذه الشركات

[الجبل]

2- الطريقة الثانية

وهذه الطريقة يستخدمها ممن لايملك القدرة التحليلية بوضع تقديرات لارباح الشركة في نهاية العام

وهي أفضل من غيرها لانها تأخذ بالاعتبار المبيعات الموسمية ولكن عيبها هو عدم استبعاد الارباح غيرالمتكررة التي تكون في د الارباع والتي تأتي من بيع أحد الاصول لذلك يجب على من يستخدم هذه الطريقة ان يستبعد مثل هذه الارباح ليحصل على نتائج بيانات ادق .

في حال اعلان نتائج الربع الاول مثلا يتم حساب الارباح بهذه الطريقة

q2(2006)+q3(2006)+q4(2004)+q1( 2007)

q = الربع السنوي


وهكذا يستمر بهذه الطريقة وعندما نطبق هذه الطريقة على مصرف الراجحي مثلا

تكون ارباح الشركة ليعادل سنة كاملة = 7,116,431,000

وعند حساب مكرر الارباح بهذه الطريقة = 16.8 مرة



مع تحيات اخوكم الجبل

[الجبل]

الطريقة الثالثة

لا احبذ هذه الطريقة ولا استخدمها ونتائجها اعتبرها فاشلة وغير دقيقة ولكن للاسف يستخدمها الكثير وخصوصا في الصحف وبعض مواقع الاسهم وسبب استخدامها لانها سهلة جدا


فمثلا بعد اعلان ارباح الربع الاول الاول يتم ضرب الارباح في 4 وهكذا

وحسب هذه الطريقة عند تطبيقها على مصرف الراجحي مثلا

ارباح السنة =6,276,000,000

وهذا يعطي للشركة مكرر ارباح = 18.9 مرة

[الجبل]

.........................

[CFM]

اخي الجبل وفق الله مسعاك
لدي تساؤل ,, هل هناك جهات او محللين يقومون بعمل تنبؤ والتوقعات للارياح والمبيعات للشركات في السوق السعودي بشكل دوري ( فصلي او سنوي)

[مشغول البال]

بارك الله فيك على هذه المعلومات الرائعة اخي الجبل

[الجبل]

اخي الجبل وفق الله مسعاك
لدي تساؤل ,, هل هناك جهات او محللين يقومون بعمل تنبؤ والتوقعات للارياح والمبيعات للشركات في السوق السعودي بشكل دوري ( فصلي او سنوي)

اخي الفاضل

نعم تقوم كثير من الجهات المتابعة للسوق السعودي سواء سعودية او خليجية بهذا الامر ولكن يتم بصورة داخلية وقليلا ما ينشر .

سبق ان قامت شعاع كايبتال وشركة كلوبال وشركة نعيم بوضع تقديرات لارباح
بعض الشركات لغاية عام 2008 وقامت بنشرها للعموم


مع تحيات اخوكم الجبل

[CFM]

لا تنفع شيئا اذا كانت داخليه,يجب ان تكون توقعات الارباح والمبيعات شبه متفق عليها average والا كيف يمكن للمستثمرين مقارنة النتائج المتوقعه مع الفعليه

معروف انه فعلي > متوقع = ارتفاع السهم
فعلي < متوقع = نزول سعر السهم

حبذا لو يوجد قسم هنا لتوقعات الارباح والمبيعات بشكل دراسات علميه

مواضيعك اخي الجبل دائما ثريه,

[باب الريان]

[الجبل]

لا تنفع شيئا اذا كانت داخليه,يجب ان تكون توقعات الارباح والمبيعات شبه متفق عليها average والا كيف يمكن للمستثمرين مقارنة النتائج المتوقعه مع الفعليه

معروف انه فعلي > متوقع = ارتفاع السهم
فعلي < متوقع = نزول سعر السهم

حبذا لو يوجد قسم هنا لتوقعات الارباح والمبيعات بشكل دراسات علميه

مواضيعك اخي الجبل دائما ثريه,

اخي الفاضل

انا مستعد ولقد كتبت عدة مواضيع احث فيها الاخوان بالمشاركة بهذه التوقعات
بصورة علمية ونناقش هذه التوقعات حتى نصل الى تصور يقربنا من الواقع
ولكن للاسف لم اجد اي تجاوب فالاخوان محصورين بالتوصيات سواء بالشراء
في ذاك السهم او تحذيرات من السوق وهكذا .

مع تحيات اخوك الجبل

[بسام بن سليمان العبيد]

جزاك الله خير وبارك فيك وماقصررررت ....موضوع مفيد ورائع

الف الف شكر