الاخ الرشيد حفظه الله .. أود أن اشير الى هذه النقاط عندما يتعلق الموضوع بدراسه موافقه اي شركه للضوابط الشرعيه :
أنه عندما يتعلق الموضوع بالضوابط الشرعيه والنسب المقبوله للقروض وخلافه في ميزانيه الشركه فان هناك اراءا متعدده ولا يوجد رأي واحد فقط وقد قام احد الاخوان سابقا بدراسه جميع هذه الاراء في منتدى المؤشر وتطبيقها على الأسهم الامريكيه ونظرا لأن الموضوع طويل فاني اورد هنا خلاصه للاراء وبامكانك الرجوع للتفاصيل في منتدى المؤشر :
تجد الخلاصه على هذا الرابط :
http://www./islamicrules.htm
وساقوم بعرض هذه الضوابط على ميزانيه شركه سابك كما يلي :
أولا : الايرادات غير الموافقه للضوابط
العمولات البنكيه = 169 مليون ريال
النسبه لمجموع الايرادات = 0.5 %
اذا نسبه الايرادات غير الموافقه للضوابط هي اقل من نصف في المئه وهذا اقل بكثير من النسبه المقبوله وهي 5 % ...
لاحظ انك يجب ان تقسم على مجموع الايرادات وليس على صافي الدخل ...
اذا من هذه الناحيه فالشركه قد اجتازت الضوابط ...
ثانيا : ديون الشركه
تبلغ القروض الطويله والقصيره مامجموعه 31.5 مليار ريال على حسب ماورد في ميزانيه الشركه المنشوره في موقع الشركه :
http://www.sabic.com/en/financial/financial_balance.htm
القروض الطويله والقصيره = 31.5 مليار
موجودات الشركه = 99.1 مليار
نسبه القروض للموجودات = 31.7 %
وهي نسبه تتجاوز بقليل النسبه المسموحه للضوابط الشرعيه ... ولكن يجب مراعاه النقاط الثلاث التاليه قبل ان نخرج بنتيجه :
1. ليس بالضروره ان سابك تدفع فوائدا عن كل هذه القروض حيث ان بعض مشاريع سابك تحصل على قروض ميسره سواءا من صندوق التنميه الصناعي او من مؤسسات الدوله المختلفه كصندوق الاستثمارات العامه ولذلك فالأرجح ان الديون التي تستحق فوائد هي اقل من النسبه المطلوبه لاجتياز هذه الضوابط وطبعا لان سابك لاتنشر تفصيلات ديونها لانستطيع تأكيد هذا الشئ ...
2. أن ميزانيه سابك الموحده تشمل قروضها وقروض شركائها نظرا لطريقه عمل الميزانيه حيث أن ميزانيه سابك الموحده تعتبر أن اي شركه تمتلك فيها سابك اكثر من 50 % تنشر وكان سابك تمتلك جميع موجوداتها وعليها جميع مستحقاتها ثم يتم طرح حقوق الأقليه لاحقا للأخذ في الاعتبار حقوق الشركاء الذين يمتلكون اقل من 50 % من احدى شركات سابك ... لذلك فالاصح و ان نقوم بحساب القروض المستحقه على سابك فقط ثم قسمتها على نصيب سابك من الموجودات بعد طرح حقوق الاقليه ...
يعني ما اردت الوصول اليه ان ال 31.5 مليار الوراده في الميزانيه ليست ديونا على سابك وانما ديون سابك وشركاؤها .. كذلك فان الموجودات الوارده في الميزانيه ليست جميعها مملوكه لسابك وانما تشمل موجودات الشركاء ايضا ...
3. انه بسبب شراء سابك للشركه الهولنديه فان هناك ارتفاعا مؤقتا في القروض ولكن ستنخفض هذه القروض تلقائيا في المستقبل القريب ...
أعتقد ان دراسه مفصله لديون سابك والاخذ في عين الاعتبار النقطتين الاولى والثانيه ستوضح أن سابك موافقه للضوابط الشرعيه وان ديونها الحقيقيه اقل من 30 % من موجوداتها الصافيه بعد خصم حقوق الاقليه ... وطبعا موظف الراجحي ماهو فاضي يتعب نفسه ويقوم بتحليل ديون الشركه لذلك اسهل شئ انه ياخذ اله حاسبه ويقسم الديون على الموجودات ويمشي حاله ...
ثالثا : نقديه الشركه
النقد ومكافائاته لدى الشركه هو 10.2 مليار وعلى افتراض ان كل هذه الاموال ليست حسابات جاريه فأن نسبه النقد الى الموجودات لايزيد عن 11 % وهو اقل من النسبه المحدده وهي 50% ..
اذا من هذه الناحيه فالشركه موافقه للضوابط الشرعيه ...
-------------------------------------
اضفت هذا الموضوع كموضوع منفصل وذلك ليبقى مرجعا في المستقبل على اساس مانعيده مره ثانيه
المفضلات