بوادر فشل للاكتتاب في شركة الاتصالات -ارقام مبدئية-

[ابو الليل]

هذه خلاصة لجلسة مع عدد من المصرفيين ورجال الاعمال الليلة الفائته

امور الاكتتاب في الاتصالات تسير حتى الان نحو الفشل الذريع ومتوسط حجم الاكتتاب حتى يوم الخميس يبلغ 25 سهم لكل مكتتب وقيمة الاكتتاب الاجمالية لم تصل الى 700 مليون ريال من اصل 10.2 مليار ريال وعدد الاسهم المكتتب بها بحدود 4 ملايين سهم من 60 مليون سهم مطروحة للاكتتاب

الاتصالات كانت تنوى اصدار بيان يومي عن حجم الاكتتاب وعدد المكتتبين واوقفته بسبب تدني الاقبال ولا يزالون يعلقون الامل على الاسبوع القادم والاسبوع الاخير رغم انهم اصيبوا بالاحباط قبل الاكتتاب ولم ينفع تجميع رجال الاعمال في الغرف التجارية لحثهم على الاكتتاب

فشل الاكتتاب سببه المبالغة في تقييم سعر سهم شركة الاتصالات وانعدام ثقة المواطنين في مصداقية الشركة وفي تسعيير خدماتها وادارتها ولم ينسى الناس كيف ضحكت عليهم الشركة في رسم الجوال بعشرة الاف ريال وامتلأت بهم البنوك ليجدوه الان بسعر مائة ريال

نصبة الجوال القديمة جعلت اكثر المواطنين يمتنعون عن الاكتتاب ويتوقعون - على نياتهم- ان السهم ابو 170 ريال ممكن تخفضه الشركة فيما بعد الى 80 ريال وهكذا فلذلك هم -اي الشركة - يحصدون الان مازرعوه في السابق من سمعة ومن قرارات ارتجالية وابتزازية

لاتنسوا حركة رفع راس المال قبل الاكتتاب من 10 مليارت الى 15 مليار لم تمر على رجال الاعمال مرور الكرام ففسروها بأنها حركة استنزاف لرسملة الشركة ومبالغة مابعدها مبالغة في التقييم ونسي من اشار بها انه ليس اذكى الناس بل انها حركة غباء ومن السهل اليسير اكتشافها ومعرفة اسبابها الابتزازية

مؤشرات الاكتتاب في الاسبوع الماضي مهمة وهي تعني ان الاكتتاب في شركة الاتصالات يقترب من حافة الفشل الا اذا حدثت معجزة في الاسبوعين القادميين

نصيحة للجميع تأجيل الاكتتاب في الشركة حتى اليومين الاخيرين او اليوم الاخير حتى تتضح الصورة

[الهاوي]

جزاك الله خير على هالتقرير والحقيقه انه صادر عن اخ نكن له كل تقدير واحترام لواقعيته ومصداقيته دائما بالطرح ( من غير نقص بالاعضاء الاخرين ) وكل يقرر بنفسه يكتتب ام لا
واعتقد ان لصعود السوق بالفتره الماضيه كان له علاقة بذلك

[رابح]

تسلم يابو الليل..
الشركة جيدة.. ولكن مصيبتها عدم ثقة الناس في إدارتها إضافة للمبالغة في سعر السهم..

[السنافي]

شكر وتقدير للمتابعة.




مشكلة الشركة الاساسي المستقبل الغامض في ظل المنافسة المحتملة والا فأظن الحاضر جيد لولا الاوضاع الادارية !



ولكني اظن ان المكتتبين (كعاداتنا دائما) سيلحقون اكثر في اخر وقت الاكتتاب .

[عبد الله محمد]

اخي العزيز ابو الليل من الصعب الحكم مبكرا على فشل الا كتتا ب في الا تصا لا ت لا سيما ان الا كتتا ب
في ايا مه الا ولى
ومن خلا ل اتصا لا تي بعد من الا خوان في البنوك افا دوا ان وتيره الا قبا ل في ازديا د يوما بعد يوم
واعتقد ان الغالبيه من المكتتبين سيندفعون في الا يا م الاخيره فا نت ترى الا وضا ع الحا ليه الى جا نب الى ان
الكثيرمن النا س لا تريد ان تجمد سيولتها من الا ن في وقت ان هنا ك مده تفوق الا سبوعين
واذا كا ن البعض يرددون ان سعر الا كتتا ب مبا لغ فيه
فا عتقد ان الرجوع للا كتتا با ت السا بقه مثل سا بك صا فولا الدوائيه على ما اعتقد فهل تريدون ان يطرح السهم دون علا وه اصدار الشركه قا ئمه واصولها ضخمه وتنا زل الحكومه عن اربا حها السا بقه يدعم سهمها
ومهما كا نت الشركا ت التي ستدخل المنا فسه
فا صول الشركه ضخمه وبنيتها متكا مله وهل ستقف الحكومه مكتوفه الا يدي فهي ستدعمها بلا شك
لا سيما انها ستحتفض ب70%من راس ما ل الشركه
يا اخوان من مصلحه السوق السعودي نجا ح الا كتتا ب في الا تصا لا ت لانه سيدعم ثقه المستثمرين
فيما سيتم طرحه لا حقا في منظومه التخصيص
اعود مكررا ان اخفا ق الا كتتا ب لا سمح الله في الا تصا لا ت سينعكس سلبيا على السوق
ولكن اعتقد ان الا كتتا ب سيتم تغطيته اكثر من مرتين
هنا ك ملا حظه وجدتها هنا ان البعض يتمنى فشل الا كتتا ب في الا تصا لا ت اعتقا دا منهم انها ستودي الى
ارتفا ع الا سهم التي بحوزتهم وتعلقوا بها با سعا ر مرتفعه
ارجوان لا يذهب البعض في انني اعنيه فانا هنا اقول بعض
فهؤلا ء ما ان يتم التطرق للا تصا لا ت الا ووجدتهم متحمسين لا ي وجهه نظر تشير الى قله الا كتتا ب
حتى ان احدهم رد في تعقيب قا ئلا فعلا توقعك كا ن صحيحا فقد فشل الا كتتا ب رغم ان الموضوع طرح
في اليوم الا ول لبدء الا كتتا ب
تحيا تي للجميع

[ابو سلطان وسطام]

اخواني الثقه في شكة الاتصالات مفقوده تماما من قبل الجميع افرادا ورجال اعمال
على حد سوا

[بريد الكتروني]

أشكر الأخ أبو الليل على هذه المعلومات القيمه ... وياليت اذا تقدر كمان تعطينا تحديث للمعلومات بين فتره واخرى ...

لكن ارى ان الارقام جيده .... 700 مليون خلال اول ثلاثه ايام ... خصوصا وان غالبيه الناس اللي قابلتهم لاينوون الاكتتاب الا اخر اسبوع واعتقد ان هذا الشئ ينطبق على اكثر الناس ...

كنت اسولف مع واحد قبل اسبوع وتوقعت التالي
300 مليون اول اسبوع (ثلاثه ايام)
1500 مليون ثاني اسبوع (سته ايام)
4000 مليون ثالث اسبوع ( سته ايام)
أكثر من 10 مليار الأسبوع الرابع (5 ايام)

وتوقعي الحين (اذا ماصارت احداث سياسيه تغير الاتجاه ) ان يتم تغطيه الاكتتاب مرتين ونصف ... والله اعلم ..

أتفق مع الأخ عبد الله محمد أن فشل الاكتتاب في اسهم الاتصالات سينعكس بشكل سلبي على الاسهم السعوديه بشكل عام لأنه اذا كان الناس ماعندهم ثقه في قطاع هام مثل الاتصالات فمعناه الله يخلف على الثقه في اقتصاد السعوديه كله ...

وفي المقابل اعتقد انه كلما نجح الاكتتاب وزادت التغطيه فهذا يعني أن السوق بشكل عام مقبل على انتعاش كبير ... والله اعلم ...

[الهاوي]

احب ان اضيف هذا التعقيب
سبب طلوع السوق يوم الثلاثاء الماضي ويوم الاربعاء ضعف الاقبال على الاتصالات حينما بدأ الاكتتاب للاتصالات يوم الثلاثاء للفتره الصباحيه كان مخيبا للامال لهم وكان الموشر متعادل لم يكسب ولم يخسر اركز على هذه النقطه فعمدوا في الفتره المسائيه الى العدول عن فكرة الاتصالات وبدوا بالشراء من العروض مباشرة وذلك لمعرفتهم ان هناك اسهم شركات منخفضه جدا تتستحق الشراء افضل من الاتصالات والمستقبل الغامض لها فارتفع في فتره المساء اكثر من 40 نقطه ويوم الاربعاء واصل السوق ارتفاعه اكثر من 37نقطه
سؤال/ لماذا ليكون هناك علاقه فما معنى ان يكون الموشر ثبت دون انخفاض اوارتفاع للفتره الصباحيه ليوم الثلاثاء يوم الاكتتاب ثم قفز للفتره المسائيه اكثر من 40 نقطه وواصل الارتفاع ؟

[ابو مصعب]

ـ نعم أخي الهاوي إضافة للحقيقة المؤكدة وهي من مصلحة نجاح الإكتتاب في الإتصالات عودة الثقة للسوق(لا كما يعتقد البعض أن نجاح الإتصالات نجاح للسوق وهي التي لم تدرج إلى الآن).
ـ التخوف من سهم الإتصالات بسبب الإدارة(مثال كم سعر الجوال عند طرحه وكم سعره الآن؟؟؟؟، مثال قديم آخر كم سعر الهاتف السيار وماهو تعويض ملاكه؟؟!!)
وهو يطرح السؤال : كم سعر السهم عند الإكتتاب وكم سعره بعد ذلك (تحكمه ظروف السوق).
ـ الإستراجية التي تتبعها الشركة منذ فترة قريبة للحفاظ على مكتسباتها وتضييق الخناق للمنافس القادم بتخفيض أسعار خدماتها(لصالح المواطنين) ستنعكس سلبا على أرباحها (علما بأنها لابد من أن تواكب نقل التقنية الجديدة بالرغم من تكاليف هذه التقنية الباهظه وعدم الإستفادة من التقنية القديمة).

[عبد الله محمد]

لازلت عند قنا عتي با ن الا تصا لا ت سهم المستقبل وهي التي ستقود دفه السوق
انا لا اطبل للا تصا لا ت لا بحوزتي اسهمها ولكن تظل من الا سهم الشعبيه في دول المنطقه بدليل لن اسهمها
هي الا فضل لدى المستثمرين الخليجيين
ولا شك ان فرص النمو الكبير للشركه هنا مؤشر مبكر ان الا تصا لا ت بسعرها الحا لي مغر

[الحـربي]

في موضوع اخر نصحت الاخ ابو ناصر بان يكتتب في الاتصالات بدون تردد

وان يشتري فيها بعد الاكتتاب حتى ب 200 ريال

فاني مقتنع بهذا السهم واجده فرصة من خلال ارقام المركز المالي الذي تم اعلانه

وانا مقتنع بتغطية الاكتتاب بكل يسر وسهوله

[خليجي قديم]

نصيحة للجميع تأجيل الاكتتاب في الشركة حتى اليومين الاخيرين او اليوم الاخير حتى تتضح الصورة

خير نصيحة ماقدمها أخوي أبو الليل الإنتظار إلى اليومين الأخيرين لتتضح الصورة أكثر وأكثر أفضل من التحسر على خطوات ليس لها مبرر على الاقل الآن .

[ابو الليل]

شكرا لجميع الاخوان على اثراء الموضوع
لا يعني نقلنا لهذه الاحصائية اننا نتمنى فشل الاكتتاب بل اننا نتمنى نجاحه لاننا نعلم ان مجلس الوزراء قبل شهر اقر تخصيص العديد من الشركات والمرافق مما يعني اننا في بداية الطريق للتخصيص وبيع الدولة لحصصها في الشركات ولا نريد ان تتكرر الاخطاء ولذلك فأملنا ان تكون بدايتنا قوية ومع هذه الشركة بالذات
ولكن من المفيد ان نستفيد من تجربة الاتصالات ونطرح التساؤلات

*هل كان رفع راس مال الشركة بهذه الضخامة قبل اعلان موعد الاكتتاب بشهرين في صالح المكتتب الذي سيضع مدخراته فيها وهل هذا الرفع يخدم مستقبل الشركة والمكتتب ام العكس انه لايخدم كليهما واستنزاف للرسملة ؟

* هل كان توقيت الطرح مناسبا للسوق بوضعه الحالي والتوترات السياسية وقبل انشاء السوق المالية وتدويل السوق وفتحه للمستثمرين مثل الاسواق الاخرى ام العكس صحيح ؟

* هل افصحت الشركة عن اوضاعها المالية والمستقبلية بشفافية متجردة وهل جاءت نشرة الاكتتاب التي توزع على المكتتبين في ثمان صفحات شافية ووافية ! لاحظوا ثمان صفحات فقط بينما المفروض ان لاتقل النشرة عن ثمانين صفحة على الاقل لتغطية كل استفسارات المكتتبين

اخواني لا يعني هذا اننا نتمنى ان يفشل الاكتتاب او ندعوا لعدم المشاركة في الاكتتاب بل اننا نريد ان نكاشف اخطائنا ونعالجها ونسلط الضوء عليها فنحن لازلنا في اول الطريق ولا نريد ان تكون بدايتنا ضعيفة مليئة بالاخطاء

[المترقب]

لن تتم تغطية الاكتتاب إلا إذا أعلنت الحكومة عن موافقتها على صرف أرباح 2002 للمساهمين ، وما عدا ذلك فيجب على الحكومة أن تسعى لحل قبل الفضيحة !!!!!!!!

[رابح]

إجابة على بعض تساؤلاتك يا أبا الليل ..

*هل كان رفع راس مال الشركة بهذه الضخامة قبل اعلان موعد الاكتتاب بشهرين في صالح المكتتب الذي سيضع مدخراته فيها وهل هذا الرفع يخدم مستقبل الشركة والمكتتب ام العكس انه لايخدم كليهما واستنزاف للرسملة ؟..

يا عزيزي لو لم يرفع رأس المال لوجدت سعر السهم بـ 250 ريال.. فالعلاقة بين رفع رأس المال وسعر السهم عكسية.. أو بمعنى آخر رفع رأس المال يقلل العائد على السهم وبالتالي تقل قيمة السهم..

* هل كان توقيت الطرح مناسبا للسوق بوضعه الحالي والتوترات السياسية وقبل انشاء السوق المالية وتدويل السوق وفتحه للمستثمرين مثل الاسواق الاخرى ام العكس صحيح ؟

التوقيت كان مقرراً قبل الأحداث الحالية.. أما عن السوق المالية فهذه تحتاج مدة لا بأس بها..

* هل افصحت الشركة عن اوضاعها المالية والمستقبلية بشفافية متجردة وهل جاءت نشرة الاكتتاب التي توزع على المكتتبين في ثمان صفحات شافية ووافية !

لا.. لم تفصح.. أما نشرة الإكتتاب فأنا أسميها نشرة إعلانية..

تحياتي لك..

[حازم]

الكاتب الأصلي للرسالة رابح
إجابة على بعض تساؤلاتك يا أبا الليل ..

*هل كان رفع راس مال الشركة بهذه الضخامة قبل اعلان موعد الاكتتاب بشهرين في صالح المكتتب الذي سيضع مدخراته فيها وهل هذا الرفع يخدم مستقبل الشركة والمكتتب ام العكس انه لايخدم كليهما واستنزاف للرسملة ؟..

يا عزيزي لو لم يرفع رأس المال لوجدت سعر السهم بـ 250 ريال.. فالعلاقة بين رفع رأس المال وسعر السهم عكسية.. أو بمعنى آخر رفع رأس المال يقلل العائد على السهم وبالتالي تقل قيمة السهم..

الدوله أخذت فلوسها كاش .. سحبت 3 مليار من الاحتياط ورسملتها للأكتتاب .. وأحتفظت بنفس عدد الأسهم

تقليل العائد ,, يخفض قيمة السهم .. وذلك لتلافى الإنحراف السعرى للسهم فى حالة عدم تحقيق نفس العائد فى السنوات القادمه

[the_end]

الكاتب الأصلي للرسالة رابح
إجابة على بعض تساؤلاتك يا أبا الليل ..

*هل كان رفع راس مال الشركة بهذه الضخامة قبل اعلان موعد الاكتتاب بشهرين في صالح المكتتب الذي سيضع مدخراته فيها وهل هذا الرفع يخدم مستقبل الشركة والمكتتب ام العكس انه لايخدم كليهما واستنزاف للرسملة ؟..

يا عزيزي لو لم يرفع رأس المال لوجدت سعر السهم بـ 250 ريال.. فالعلاقة بين رفع رأس المال وسعر السهم عكسية.. أو بمعنى آخر رفع رأس المال يقلل العائد على السهم وبالتالي تقل قيمة السهم..



تحياتي لك..

ارجوك وضح اكثر

لاني ما استوعبت ان زيادة راس المال تنقص من قيمة السهم

[أبوشادي]

لاتستعجلونا اوضاع الحرب والسيوله
عند الناس هي اللي مخليتهم
بعيدين عن الاكتتاب وبعدين
فيه اسبوعين باقيه ننتظر
ونشوف وش اللي
يصير
:ice: :ice:

[رابح]

الأخ the_end
الأمر ببساطة يعني أن زيادة رأس المال = زيادة عدد الأسهم..

شركة الإتصالات أرباحها عام 2001 بلغت 3.48 مليار ريال و كان عدد أسهمها 240 مليون سهم..
يعني العائد على السهم = 14.5 ريال..

ولكن عندما رفع رأس المال أصبح عدد الأسهم 300 مليون سهم.. وبالتالي العائد = 11.6 ريال..

وعندما حدد سعر السهم بـ 170 ريال.. فذلك على أساس أن عائده 11.6 ريال.. أي مكرر أرباح تقريباً 15 .. يعني العائد يساوي 6.8% من قيمة السهم..

ولكن عندما يكون عائد السهم 14.5 ريال.. فإن ذلك يعني أن قيمة السهم ستكون 212 ريال بالضبط.. ونفس الشي العائد يساوي 6.8% من قيمة السهم..

أرجو أن تكون الصورة واضحة الآن..

[سيف الخيال]

وبالفعل هذا الحاصل الان .

ولكن نبي نشوف وش النهائية .

وايضا هذا شيء متوقع اخي العزيز ابو الليل .

العالم مفلسة ما فيه فلوس .

[المستشار الأول]

علئد 6% سعر معر في التداول، ولكنه غير مغر في الإكتتاب .. هناك فرق كبير .. فحجم المخاطرة في الإكتتاب يرتفع نسبيا عنه عند الشراء من التداول اليومي.. إذ أن هناك فترة انتظار شهرين من الإكتتاب إلى التداول بينما لا توجد فترة انتظار عند الشراء من التداول.. وعليه أرى بإرتفاع سعر الإكتتاب قليلا عن المعدل الطلبعي ، وسيكون مغريا لو كان سعر الإكتتاب 120 ريالا بإعتبار 50 ريال (تغطية مخاطرة نسبية)..

[هتان]

أ غلب الزملاء فى العمل وكذالك فى صالات التداول مترددين فى الا كتتاب
وعندما سئلتهم عن السبب قالو السعر مرتفع والوقت غير منا سب
وتخفيضات الا شتراك والمنا فسه القادمه للشركه تخوف

[الهاوي]

جريدة الاقتصاديه اليوم السبت 17شوال 1423