هل تراجعت ثقة المستثمرين في أسواق الأسهم ؟!

[ابوطبي]

هل تراجعت ثقة المستثمرين في أسواق الأسهم ؟!

هل تراجعت ثقة المستثمرين في أسواق الأسهم ؟!

اعتادت الأسواق المالية في الدولة على استباق النتائج السنوية للشركات المساهمة خلال شهر ديسمبر والتفاعل مع النتائج والتوزيعات السنوية سواء كانت أرباحا نقدية أو أسهما مجانية خلال شهري يناير وفبراير وبالتالي كنا نشاهد ارتفاعا في حجم التداول خلال هذه الأشهر وتحسنا كبيرا في مؤشرات الأسعار يتناسب مع النمو في الأرباح والنمو في التوزيعات· ولاحظنا ارتفاع المؤشر خلال شهر يناير من العام الماضي بنسبة 5,46% وخلال شهر فبراير بنسبة 10,4% واستباق النتائج خلال شهر ديسمبر من عام 2002 أدى إلى ارتفاع المؤشر بنسبة 17,13% بحيث بلغت نسبة ارتفاع المؤشر خلال الثلاثة أشهر وهي أشهر استباق والتفاعل مع الناتج والتوزيعات 36,4% بينما نلاحظ خلال هذا العام تراجع المؤشر خلال شهري نوفمبر وديسمبر من العام الماضي وهي فترة استباق النتائج وتراجع المؤشر خلال هذا الشهر بنسبة 2,29% بالرغم من الافصاح عن نتائج وتوزيعات العديد من الشركات·
ونتلقى يومياً مئات المكالمات والاستفسارات عن أسباب هذا التراجع وتفسير عدم التناسب ما بين الأداء المتميز للشركات التي أفصحت عن بياناتها والسخاء الكبير في توزيعاتها سواء النقدية أو الأسهم المجانية مع العلم بأن عدد الشركات التي أفصحت عن نتائجها خلال هذا العام ارتفع إلى حوالى (20) شركة ويتوقع أن يشهد هذا الأسبوع ازدحاما كبيرا في الافصاحات حيث تستبق معظم الشركات المهلة التي حددتها هيئة الادارة المالية والتي تنتهي في العاشر من شهر فبراير القادم·
والنتائج التي أفصحت عنها بعض الشركات أظهرت نمواً قياسياً في صافي الأرباح والأكبر في تاريخها كما أن قيمة التوزيعات خلال هذا العام سواء التوزيعات النقدية أو الأسهم المجانية ستكون الأكبر والأعلى في تاريخ سوق الأسهم الاماراتي بحيث لاحظنا مبالغة بعض الشركات في توزيعاتها دون الأخذ في الاعتبار أهمية المحافظة على نسب التوزيع في سنوات قادمة بحيث نشعر أن للمضاربين دورا في تحديد نسب التوزيع لبعض الشركات بهدف تعزيز حجم الطلب على أسهمها وعدم تفاعل الأسواق مع النتائج القياسية والتوزيعات السخية يعود إلى عدة عوامل مجتمعة وليس إلى عامل واحد·
هذه العوامل كان لها تأثير واضح على التباطؤ الذي يشهده السوق منذ عدة شهور وتباطؤ السوق خلال شهري نوفمبر وديسمبر الماضيين عمق ركود السوق خلال هذه الفترة وساهم بتراجع معنويات المضاربين والمستثمرين بنسبة كبيرة·
وللأسف فإن بعض الوسطاء يساهمون خلال هذه الفترة بزيادة حدة التراجع من خلال نصائحهم لبعض المضاربين والمستثمرين بالبيع وتوقعاتهم باستمرارية فترة التراجع لمدة زمنية طويلة والوعي الاستثماري يلعب أيضاً دوراً هاماً في حركة الطلب والعرض في الأسواق المالية بحيث نلاحظ بيعا عشوائيا من بعض المضاربين على أسهم شركة قوية وتوزيعاتها عالية والعائد الاستثماري من التوزيعات مرتفع وحجم السيولة التي سحبت من جيوب المستثمرين والتي تقدر بحوالى (50) مليار درهم وهي قيمة الأسهم التي طرحت للاكتتاب العام وقيمة الاصدارات الخاصة للشركات المساهمة خلال العام الماضي تلقي بآثارها السلبية على حجم السيولة المتوفرة بين أيدي المضاربين والمستثمرين وبالتالي فإن أية اصدارات جديدة سواء لشركات جديدة أو شركات قائمة يجب أن يراعى فيها وضع السيولة المتوفرة بين أيدي المستثمرين مع الأخذ في الاعتبار الفرق بين سيولة البنوك وسيولة الأفراد·
ولابد من الأخذ في الاعتبار ايضا التشدد في منح التسهيلات التي تقدمها البنوك بعد الارتفاع الكبير في أسعار أسهم الشركات المدرجة في الأسواق المالية وخاصة تمويلات المضاربين· وتباطؤ الأسواق المالية خلال هذه الفترة أدى إلى تراجع الشراء على المكشوف الممنوح من قبل بعض شركات الوساطة بسبب ارتفاع المخاطرة في الأسواق وبالتالي تراجع حجم السيولة المتوفرة بين أيدي المضاربين·
وتباطؤ أسواقنا المالية مقابل استمرارية نشاط سوق الأسهم السعودية أدى إلى نزوح بعض السعوديين إلى سوقهم بحثاً عن العائد الأكبر والمعلوم أن معظم استثمارات غير الإماراتيين في الأسواق المالية هي استثمارات مضاربة وأموال ساخنة تتحرك بسرعة نحو العائد الأعلى والمخاطرة الأدنى، وتسريبات المعلومات الداخلية قبل الافصاح عنها لبعض الشركات خلال الأسبوع الماضي كانت له تأثيرات سلبية على أداء الأسواق المالية من حيث الثقة وعدالة الحصول على المعلومات وتكافؤ الفرص بين المستثمرين بحيث أدى ذلك إلى التفاعل السلبي للأسواق المالية مع نتائج الشركات وتوزيعاتها بالاضافة إلى مساهمة في نشر الاشاعات المختلفة بين المضاربين وبعض كتاب المنتديات يلعبون دوراً سلبياً في نشاط الأسواق خلال هذه الفترة من خلال ترويجهم المستمر لشراء أسهم شركات المضاربة وابتعادهم عن الترويج للشركات القيادية والتي تتميز بمؤشرات مالية قوية ومؤشرات ربحية عالية· كما أن لسطحية بعض المحللين الذين يظهرون على شاشات التلفزيون وبعض الصحف دوراً سلبياً ايضاً في حركة الأسواق سواء خلال فترات الركود أو فترات المضاربة والتراجع الذي تشهده الأسواق المالية خلق فرصا استثمارية هامة ومتنوعة خاصة وأن الأسعار الحالية تشمل جميع الأرباح التي ستوزع على المساهمين سواء الأرباح النقدية أو الأسهم المجانية وانخفاض أسعار أسهم الشركات بقيمة الأرباح الموزعة بعد انعقاد الجمعيات العمومية سوف يسهم في ارتفاع جاذبية أسعارها من حيث انخفاض مؤشر مضاعف للأسعار وارتفاع مؤشر ريع الأسهم· ولاحظنا مراعاة معظم الشركات ارتفاع سعر الفائدة على الودائع عند اتخاذ قرارات التوزيع وعوامل قوة الأسواق المالية ما تزال متوفرة وفي مقدمتها قوة اقتصاد دولة الإمارات وانعكاس ذلك على النحو الكبير للناتج المحلي الاجمالي وانتعاش قطاعات الاقتصاد المختلفة وتأثير ذلك ايجابياً على ربحية الشركات خلال هذا العام ولعدة أعوام قادمة بالرغم من توقعات تراجع أرباح الشـــركات والاستثمارات ونمو أرباحها التشغيلية·
http://www.alittihad.co.ae/details.a.../2006&id=47508

[ابوطبي]

أبوظبي في 28 يناير /وام/ حذرت هيئة الأوراق المالية والسلع اليوم شركات الوساطة المالية العاملة بالأسواق المحلية من إدارة محافظ استثمارية للعملاء إلا من خلال شركة خدمات استثمارية مستقلة ترخص من مصرف الإمارات المركزي حسب قرار مجلس إدارة المصرف .

جاء ذلك بعد أن لاحظت الهيئة مؤخرا قيام بعض شركات الوساطة بإدارة محافظ لصالح عملائها حيث أن الترخيص الصادر من الهيئة لشركات الوساطة هو لممارسة أعمال الوساطة في تداول الأوراق المالية والسلع المحلية وفقا لأحكام القانون الاتحادي رقم /4/ لسنة 2000 في شأن هيئة وسوق الإمارات للأوراق المالية والسلع والأنظمة الصادرة بمقتضاه .

من جانب آخر طالبت هيئة الأوراق المالية والسلع الشركات المدرجة بالافصاح الفوري عن المعلومات الجوهرية والعمل على تزويد الهيئة والأسواق خطيا وفورا عند توفرها .

وأشارت الهيئة إلى أن عدم الإفصاح عن هذه المعلومات يشكل مخالفة لقانون الهيئة والأنظمة الصادرة بمقتضاه .

ولاحظت الهيئة مؤخرا قيام العديد من الشركات المقيدة لديها والمدرجة في أسواق الأوراق المالية بتزويد وسائل الإعلام المحلية وغير المحلية بأخبار عن معلومات جوهرية خاصة بها ذات تأثير مباشر على سعر أسهمها مثل تلك الأخبار التي ترد عن توقيع عقود جديدة أو اندماج مع شركات أخرى أو الاستحواذ على شركة معينة أو ترتيب قروض لصالح الشركة أو دخول أسواق جديدة .

وأكدت الهيئة أن هذه الأخبار تأتي ضمن المعلومات والأمور الجوهرية التي يتعين على الشركات تزويد الهيئة والأسواق بها إستنادا إلى المادة رقم /35/ من القانون الإتحادي رقم /4/ لسنة 2000 في شأن هيئة وسوق الإمارات للأوراق المالية والسلع والمادة رقم /19/ من قرار مجلس الوزراء رقم /12/ لسنة 2000 بشأن النظام الخاص بإدراج الأوراق المالية والسلع .

وام/في/عب/أب 15 15

[ابوطبي]

Sent: 1/29/2006 12:06 AM

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته .. تحية طيبه لسيدي الشيخ محمد بن راشد أل مكتوم .. حفظه الله
أكتب لكم رسالتي هذه سيدي لتحكي ما بداخلي من أسى وتحسر عما يحصل في سوق دبي للأوراق المالية من ضعف وتخلخل ومعاكسة للتوقعات والتوجهات التي تسير عليها مدينة المستقبل دبي. إن ما يحصل في الأسواق منذ فترة ليست قصيرة أزال الثقة في السوق وأزال الفكرة بالتوجه للإستثمار في دبي ولو على مستوى المستثمر المتوسط والبسيط سواءً من خارج الإمارات أو من داخلها.
لقد بنيتم حلم بناء دبي كمدينة ووجهه للعالم أجمع وأبدعتم سموكم برسم تلك الصورة الجميلة المرئى والمعنى لتلك المدينة التي يتطلع لها العالم قاطبةً ليرى ما خططت له يداكم الكريمتان من إبداع وفن وتذوق راقٍ ، وإن ما يحصل في سوق دبي للأوراق المالية - ويأسفني قول ذلك - قد حرك نظرة العالم أجمع للإتجاه إلى وجهات أكثر أمناً للإستثمار والإقتصادي القوي ، ولا أقصد بكلامي هذا أن الإرتفاع الدائم بالأسواق هو المطلوب ولكن العقلانية والتوجهات نحو التحليلات المنطقية المدروسية هو ما يجب أن يكون وما يجب أن يحدث بالسوق لا كما يحدث الأن وهو عكس كل التوقعات وكل الأمال المبنية على فكرة أن دبي هي دينة المستقبل والوجه المقصودة من العالم أجمع ، فأرجو من سموكم الكريم أن توجهوا المسؤولين عن الإستثمار في مدينتنا الحبيبة دبي أن يضعوا الخطط الكفيلة بإعادة التوازن إلى السوق ووضع الخطط الداعمة للسوق لكي لا يكون مرتعاً خصباً لكل من أراد أن يتلاعب بالسوق وبسمعة الإستثمار بدبي خصوصاً.

سيدي سمو الشيخ محمد بن راشد أل مكتوم - وأنا كمواطن خليجي تهمني كل مدينة وقرية خليجية لو لم أرى أهمية لموضوعي هذا من ناحية الحفاظ على سمعة دبي القوية التي بنيت على مدار سنين عديدة لما كتبت إليكم رسالتي هذه - وكلكم خبرة إقتصادية ضخمة لا يستهان بها بالعالم أجمع - وكلي أمل وثقة بأن تدخلكم للمصلحة العامة هو مساركم ونهجكم راجياً من الله عز وجل أن يحفظكم ويرعاكم ويجعلكم ذخر للإسلام والمسلمين.

وتقبلوا إحترامي سيدي وتقديري

إبنكم / عمر خليفة

[أبو بندر الشمالي]

مع إحترامي للجميع
سبب التراجع المستمر في أسواق الإمارات هو الأنظمة المتخلفة في السوق سواء التداول أو أنظمة البنوك ، ولن يصلح الحال بتقديري الشخصي إلا إذا سهلت أنظمة التداول بحيث يستطيع المستثمر أن يجري عملياته وهو في بلده. فلا أحد ينكر أن الشركات المدرجة في هذا السوق ذات عوائد ومكررات أرباحها منخفضة ... فقط سهلوا أنظمة التداول وسترون سوقكم بإذن الله نشطاً باستمرار مما يشجع على الدخول فيه ... صدقوني _أيها الأخوة الأعزاء - أننا نعاني كثيراً من أنظمة التداول لديكم إضافة إلى تعامل البنوك . فعلى سبيل المثال حاولت الإيداع في حساب أحد الوسطاء فمنعوني وقالوا إذا زاد المبلغ عن المائة ألف فإننا نحتاج إلى إذن الوسيط أوأن تدخله على دفعات ... كل ذلك يحدث باسم مكافحة الإرهاب وغسيل الأموال ... فحذار حذار من الاستمرار في مثل هذه الاجراءات التي لاتشجع أبداً على الاستمرار في سوقكم ......

[ابوطبي]

شكرآ ابو بندر على المشاركة والانترنت هو الحل

[ابوطبي]

تصويت: نهاية المهزلة