النقل البحري (بورصة قطر) -- ديسمبر 2005

[بريد الكتروني]

يتضمن الملف المرفق معلومات عن شركة النقل البحري القطريه التي يتم تداول اسهمها في بورصة الدوحه للاوراق الماليه

سعر السهم -- 117 ريال
السعر المستهدف --- 172-202 ( 6 اشهر)

-------------------------

[ابوغريب]

الله ينور عليك

تعتبر من أفضل فرص السوق القطري

[سهم قطري]

أشكرك على هذا التقرير الرائع والدقيق في نفس الوقت يابوبدر,, وبالفعل تحليل ربما لايعرفه الكثير من القطريين أنفسهم,, وشكرا لك على المعلومات القيمة

بس فيه ملاحظة أتمنى أن تكون اضافة للموضوع وهي أن أرباح الشركة لهذا العام ربما ستتجاوز ال 550 مليون ريال للأسباب التالية
أولا: ان ربح الربع الأول كان في حدود ال130 مليون ريال,, والثاني في حدود ال260 مليون,, والثالث في حدود ال372 مليون يعني بمتوسط تراكمي 125 مليون,, فاذا أضفنا ال 125 مليون الى ال 372 فستكون صافي الأرباح في حدود ال 500 مليون ريال تقريبا..

ثانيا: أن الشركة قامت ببيع سفينة من سفنها القديمة لمشترين بمبلغ في حدود ال 75 مليون ريال قبل شهر تقريبا,, وستستلم الشركة المبلغ في أواخر ديسمبر مما يعني اضافته الى أرباح العام 2005..

وبالتالي فان أرباح الشركة لهذا العام ستتجاوز ال550 مليون باذن الله ان لم يكن ال600 مليون..

ويعطيك العافية مرة أخرى على هذا التقرير الممتاز

والله الموفق..

[نجيب]

بارك الله فيك .

[كبريت]

الله يبارك فيك
ويوفقكم

[نجيب]

ليتك تشوف التحوليه. في سوق قطر
وشكرا

[بدر الخليج]

شكرا لك اخوي ابو بدر .

[كسبان جدا]

ابو بدر نسبة النمو في الاعمال التشغيليه كانت 3% فقط
125 مليون في التسعه شهور 2005 مقال 122 مليون على ما اعتقد في نفس الفترة 2004م
معظم اربح هذه السنه هي ارباح محققة من بيع بعض الاستثمارات حسب ما هو مكتوب في اعلان الارباح الربع السنوي والاخر ارباح غير محققة
هل هذا صحيح

[لمسة حنان]

شكرا...................... ابوبدر غير وجهته الى سوق قطر.....بس المشكله ان سوقهم تضخم بما فيه الكفايه....

[قلب الأسد]

عافاك الله يا ابا بدر
نسخه من غير تحيه لمجلس ادارة الشركه الوطنيه للنقل البحري

[أمانى]

اخي ابو بدر دائما تنتقي اسهمك بعناية ......... ماشاء الله

اقفال رائع ب122.5

واقفال الناقلات التي يملك بها البحري.... على النسبة

الف مبروك لملاكها

[ابوديم]

كم مكرر ربح الشركه بارباح عام 2005

[alsaadi]

شكراً يا أبو بدر
الشركة ممتازة للمستثمر طويل المدى (أكثر من سنة) لأن توسعاتها تحتاج وقت

ملاحظة الأخ كسبان جداً مهمة فلو تفضلتم بالتعليق عليها.

[أمانى]

لمن لايستطيع التحميل للبيانات











الشركه القطريه للنقل البحري

( ديسمبر 2005 )



































نبذه عامه

تعتبر شركة قطر للنقل البحري شركة حديثه نسبيا فقد تم تاسيس الشركه في عام 1992 وبدأت اعمالها في عام 1994 لذلك فان عمر الشركه التشغيلي لايتجاوز ال 10 سنوات. تعد الشركه اكثر شركات النقل البحري نموا في المنطقه وخلال الأعوام الخمسه الأخيره ارتفعت ارباح الشركه من مستوى 72 مليون ريال في عام 2000 الى مستوى 223 مليون ريال في عام 2004 وينتظر ان يزيد مستوى الأرباح لعام 2005 عن 450 مليون ريال (بلغت أرباح الشركه 372 مليون ريال في الأشهر التسعه الأولى من هذا العام)

مجال عمل الشركه

خلال السنوات السبعه الاولى من عمر الشركه التشغيلي تركزت اعمال الشركه في نقل النفط بشكل خاص حيث ارتفع عدد الناقلات التي تمتلكها من 3 ناقلات في عام 1994 الى 7 ناقلات في عام 2001.

في عام 2001 بدأت الشركه اولى استثماراتها في مجال نقل الغاز المسال من خلال تملكها لحصص في ثلاث ناقلات مخصصه لنقل الغاز (20 % في ناقلة غاز تابعه لشركة قطرغاز و 15% في ناقلتي غاز مسال تابعتين لشركة راس غاز)

في عام 2001 دخلت الشركه مجال أعمال الخدمات البحريه المتعلقه بحقول النفط والغاز من خلال انشاء شركة حالول للخدمات البحريه مناصفة مع شركة الملاحه. ويعتبر مجال الخدمات البحريه لحقول النفط والغاز من أكثر مجالات النمو مستقبلا بسبب حجم المشاريع الضخمه التي تم البدء فيها والتي اعلن عن طرحها فكما هو معروف ان حقل الشمال للغاز الذي يعتبر اكبر حقول الغاز في العالم يقع تحت مياه الخليج كما ان سبعة من حقول النفط الثمانيه الموجوده في قطر هي حقول بحريه. تقدم شركة حالول للخدمات البحريه الكثير من الخدمات للشركات العامله في الحقول البحريه مثل سفن السحب الخاصه بالموانئ وسفن الارشاد البحري والقاطرات البحريه وسفن السلامه والانقاذ وخدمات الصيانه وغيرها من الخدمات . ارتفع عدد سفن الدعم التي تملكها شركة حالول الى 35 سفينه خلال عام 2005 والشركه مرتبطه بعقود طويلة الاجل مع شركة قطر للبترول ومع الشركات الاخرى العامله في مشاريع الغاز والحقول البحريه مثل اوكسيدينتال وميرسك وقطر غاز وتوتال والعديد من الشركات الأخرى.

في عام 2002 دخلت الشركه مجال نقل الأمونيا من خلال عقد طويل الأجل مع شركة الاسمده القطريه وذلك من خلال تملك ناقله مخصصه لنقل الأسمده. وقد اضافت الشركه ناقلتين اخريين (الماجده والمارونه) لنقل الأمونيا بدأت اعمالها خلال عام 2005.

في عام 2004 شاركت شركة النقل البحري في انشاء شركة قطر للمحاجر ومواد البناء بحصة وقدرها 25% مع كل من شركة الملاحه (25%) وقطر للاسمنت (20%) والعقاريه (10%) وصندوقي استثمار (10% لكل منهما) وتتخصص الشركه في استيراد الحصى والرمل اللازمه في عمليات بناء الطرق والمنشئات الاخرى التي لاتتوفر بكميات كبيره في قطر. يبلغ راس المال المصرح به 120 مليون ريال والمدفوع 60 مليون ريال.


سنة التاسيس 1992
عدد الأسهم 100 مليون
الربح (2004) 223 مليون
الربح (2005) * 450-480 مليون
الربح (2006) * 600 مليون
حقوق المساهمين 7634 مليون
القيمه الدفتريه 76.3 ريال
استثمارات الشركه 7021 مليون
سعر السهم الحالي 112 ريال
أعلى سعر خلال العام 158 ريال **

* تقديرات (بلغت ارباح الشركه 372 مليون ريال في الاشهر التسعه الاولى من عام 2005)
** بلغ اعلى سعر للسهم اكثر من 190 ريالا ولكن تم التعديل للأخذ في عين الاعتبار زيادة رأس المال وزيادة عدد أسهم الشركه.






خطة توسع طموحه

اعتمدت الشركه خطة توسع مستقبليه طموحه ستجعل الشركه لاعبا رئيسيا في مجال نقل النفط والغاز والخدمات البحريه بحلول عام 2009 :

ففي مجال نقل النفط : قامت الشركه في عام 2003 بعمل طلبية كبيره لبناء 6 ناقلات نفط كبيره وقد استلمت الشركه واحدة منها خلال الشهرين الماضيين ومن المنتظر ان تستلم الثانيه قبل نهاية عام 2005 اما الأربع الاخرى فينتظر ان تستلمها خلال النصف الاول من عام 2006. وعند دخول هذه الناقلات الى التشغيل ستتضاعف القدره التشغيليه للشركه في مجال نقل النفط الى الضعف حيث سيرتفع عدد ناقلات النفط التابعه للشركه الى 13 ناقله مقارنة مع 7 ناقلات حاليا.

اما في مجال نقل الغاز المسال : فان الشركه كانت تمتلك حصصا تتراوح بين 15 و 25% في خمس ناقلات غاز بنهاية عام 2004 وستزيد الشركه اربعة ناقلات اخرى تمتلك فيها حصصا تصل الى 30% بنهاية الربع الثاني من عام 2006 بينما تمتلك الحصص الباقيه ثلاث شركات يابانيه على رأسها شركة ميتسوي. والجدير بالذكر ان هذه الناقلات الاربع الجديده مرتبطه بعقد طويل الأجل مدته 25 سنه مع شركة قطر غاز مما سيوفر مصدرا مستمرا وثابتا للايرادات ويرفع ايرادات الشركه من نقل الغاز المسال الى أكثر من الضعف مع نهاية عام 2006 حيث سيرتفع عدد ناقلات الغاز المسال التي تمتلك الشركه فيها حصصا الى 9 ناقلات مقارنة مع 5 ناقلات حاليا.

وفي مجال نقل الغاز ايضا : فان الشركه قد اعلنت عن طلبية ضخمه لانشاء 4 ناقلات غاز كبيره بحجم 82 الف متر مكعب للناقلة الواحده وسيتم تسليم هذه الناقلات خلال عامي 2008 و 2009 وتبلغ القيمه الاجماليه لهذه الناقلات الأربع 5100 مليون ريال قطري.

وفي مجال نقل الغاز ايضا : فان الشركه قد تملكت حصة وقدرها 15 % من شركة الناقلات القطريه (84 مليون سهم) في بداية عام 2005 وهو استثمار استراتيجي للشركه سيجعلها من أهم الشركات في مجال نقل الغاز اما بطريقة مباشره عبر امتلاكها لناقلاتها الخاصه او بطريقة غير مباشره عبر امتلاكها حصة رئيسيه في شركة ناقلات.

وفي مجال نقل الأسمده : بدأت الشركه بناقلة واحده في عام 2002 واضافت اليها ناقلتين اخريين في عام 2005 وكل هذه الناقلات مرتبطه بعقود نقل طويله مع شركة الأسمده الرئيسيه في قطر (قافكو) ومن المنتظر ان تعلن الشركه عن اضافات جديده في هذا المجال خلال السنوات القادمه.

وفي مجال نقل البتروكيميائيات : فقد أعلنت الشركه في شهر اكتوبر من العام الحالي 2005 عن انشاء شركة متخصصه في نقل البتروكميائيات مع كل من ميتسوي و اينو لاين اليابانيتان بحصة وقدرها 33.3% لكل طرف. ولم تفصح الشركه عن تفاصيل اكثر عن هذه الشركه الجديده أو عن خططها المستقبليه في هذا المجال.

اما في مجال الخدمات البحريه : فينتظر ان تنمو اعمال الشركه بشكل متواصل عن طريق امتلاكها ل 50% من شركة حالول للخدمات البحريه عطفا على المشاريع الضخمه التي تم الاعلان عنها خلال العشر سنوات القادمه وجميعها مشاريع متعلقه بحقل غاز الشمال الواقع تحت مياه الخليج العربي وهذه المشاريع تتطلب الكثير من عمليات المسانده البحريه والخدمات المتعلقه بذلك وهو مجال عمل شركة حالول للخدمات البحريه.










نمو كبير متوقع في الاعوام الأربعه القادمه

كما يتضح من هذا السرد فان الشركه مقبله على نمو كبير خلال السنوات الأربع القادمه فمع النصف الثاني من عام 2006 تكون الناقلات العشر الجديده قد دخلت الخدمه جميعها (6 ناقلات نفط و 4 ناقلات غاز) مما سيؤدي الى مضاعفة ايرادات الشركه وفي عامي 2008 و 2009 ستدخل ناقلات الغاز الكبيره الخدمه كما انه من المنتظر ان تكون شركة الناقلات التي تمتلك النقل البحري فيها 15% قد بدأت اعمالها بحلول عام 2008 .
هذا عن التوسعات المعلن عنها في الوقت الحاضر ولا نستبعد أن تقوم الشركه باضافات اخرى لاسطولها غير المذكور اعلاه خلال الاربعة سنوات القادمه (نقل البتروكيميائيات مثلا).
ومع مشاريع الغاز الضخمه التي تنوي حكومة قطر انشاؤها في السنوات العشر القادمه والتي يبلغ حجم استثماراتها عشرات المليارات من الدولارات فانه من المنتظر ان يستمر نمو الشركه بشكل غير عادي في المستقبل المنظور.


علاقات استراتيجيه

تتمتع الشركه بعلاقات استراتيجيه مع شركة قطر للبترول (شركة النفط الحكوميه) وشركاتها التابعه سواءا في مجال النفط او الغاز او البتروكيميائيات حيث تمتلك شركة قطر للبترول الحصة الأكبر في شركة النقل البحري (17%) وهي في نفس الوقت تمتلك اغلبية الحصص في شركتي الغاز المسال الرئيسيتين (قطر غاز ورأس غاز) كما ان قطر للبترول تمتلك حصة رئيسيه في شركة الحديد والبتروكيميائيات صناعات قطر (70%). لهذه الاسباب فان شركة النقل البحري تمتعت بفرص ممتازه للحصول على عقود نقل النفط والغاز المسال والبتروكيميائيات وكذلك عقود خدمات المسانده للحقول البحريه وسيستمر هذا في المستقبل بفضل هذه العلاقة الخاصه.



قطر للبترول : شركة النفط الحكوميه والتي تأسست عام 1974 وتعمل في مجال استخراج النفط والغاز وصناعة البتروكيميائيات والمنتجات البتروليه المكرره. من المتوقع ان تتجاوز ايراداتها 50 مليار ريال في عام 2005


قطر غاز : شركة قطر للغاز المسال وتعتبر الشركه الاولى في قطر في مجال استخراج وتسويق الغاز حيث تأسست عام 1984 وهي مملوكه من قبل قطر للبترول (65%) و توتال الفرنسيه (10%) وايكسون موبيل الامريكيه (10%) و ميتسوي ومورباني اليابانيتان (7.5% كل منهما)


راس غاز : شركه راس لفان للغاز المسال انشئت لغرض استخراج وتسويق الغاز من حقل الشمال وهي مملوكه من قبل قطر للبترول شركة النفط الحكوميه (70%) مشاركة مع اكسون موبيل الامريكيه (30%)


صناعات قطر: تمتلك قطر للبترول حصة 70% من هذه الشركه والتي تتركز اعمالها في مجال صناعة الحديد والصلب والأسمده والبتروكيميائيات


تعتبر شركة قطر للبترول وشركة الملاحه أكبر الملاك في شركة النقل البحري القطريه حيث تمتلك الأولى 17% من أسهم الشركه بينما تمتلك الثانيه 15% من الاسهم





تطور راسمال الشركه

في عام 2000 كان راسمال الشركه 500 مليون ريال عباره عن 50 مليون سهم وبقيمة اسميه مقدارها 10 ريال لكل سهم ، وقد قامت الشركه في ديسمبر 2002 بزيادة راس المال الى 750 مليون ريال وذلك باصدار 25 مليون سهم اضافي مقابل 20 ريالا لكل سهم (10 ريال علاوة اصدار) وفي عام 2005 قامت الشركه بزيادة راس المال الى 1000 مليون ريال وذلك بمنح 15% اسهم منحه واصدار 13.75 مليون سهم بقيمة 70 ريالا للسهم (60 ريالا علاوة اصدار)

لقد كانت زيادة رأس المال الاخيره والتي تمت في منتصف عام 2005 مهمه حيث ضخ المكتتبون 963 مليون ريال وذلك لتمويل اضافة عشر ناقلات جديده الى اسطول الشركه والتي من المنتظر ان تدخل الى ميدان العمل تدريجيا من الان وحتى منتصف عام 2006.

حقوق المساهمين

بلغت حقوق المساهمين بنهاية شهر سبتمبر 7634 مليون ريال أي ان القيمه الدفتريه للسهم بلغت 76.3 ريالا بنهاية شهر سبتمبر.

تطور الأرباح

السنه الربح الصافي (مليون ريال) عدد الأسهم (مليون) ربح السهم (ريال)
2000 72.2 50 1.4
2001 103.1 50 2.1
2002 80.9 50 1.6
2003 187.6 75 2.5
2004 223.1 75 3.0
2005 * 450-480 90.8 ** 5.0-5.3
2006 * 600 100 6.0

* تقديرات
** المتوسط المرجح لعدد الأسهم خلال عام 2005 حيث ان زيادة راس المال تمت في منتصف العام.

كما هو ملاحظ من الجدول أعلاه فان ارباح الشركه قد قفزت بشكل كبير ومتواصل خلال الأعوام الخمسه الماضيه من 72 مليون ريال في عام 2000 الى ارباح يتوقع ان تتجاوز 450 مليونا لعام 2005 أي بأكثر من 6 أضعاف. وباستثناء عام 2002 حققت الشركه نموا كبيرا الأرباح في كل سنة عن التي قبلها ويعود انخفاض الأرباح في عام 2002 الى الانخفاض في اسعار النقل البحري في تلك السنه.
















التوقعات المستقبليه

من الصعب وضع توقعات مستفبليه لأرباح شركات النقل البحري بسبب تقلب اسعار الشحن بين فنرة واخرى لكن المؤكد أن الشركه مقبله على نمو كبير في حجم اعمالها خلال الأربع سنوات القادمه خصوصا من النصف الثاني لعام 2006 حين تدخل الناقلات العشر الجديده الى الخدمه بشكل كامل (6 ناقلات نفط و 4 ناقلات غاز) كما من المنتظر ان تقفز اعمال الشركه بعد ذلك مرة اخرى مع بدء شركة الناقلات القطريه اعمالها في عام 2007 وينتظر ان ترتفع الايرادات مرة اخرى في عامي 2008 و 2009 مع استلام الشركه لاربع ناقلات غاز جديده كبيرة الحجم (اثنتان عام 2008 و اثنتان عام 2009) ومن المنتظر ان يكون لدى الشركه فرصة لمزيد من التوسع بعد ذلك نظرا لحجم مشاريع الغازالكبيره التي تنوي الحكومة القطريه القيام بها في العشر سنوات القادمه.

مبدئيا ، نتوقع ان ترتفع الأرباح الى مستوى 600 مليون ريال خلال عام 2006 وهي توقعات مبدئيه قابله للزياده والنقصان على حسب تغيرات اسعار الشحن.




استثمارات الشركه


القيمه السوقيه لاستثمارات الشركه بنهاية شهر سبتمبر 2005
نوع الاستثمار القيمه السوقيه ملاحظات
استثمار استراتيجي 5250 مليون ريال القيمه السوقيه لاستثمار الشركه في شركة ناقلات (84 مليون سهم)
محفظة اسهم 598 مليون ريال أسهم شركات قطريه
استثمارات مشتركه 411 مليون ريال تمويل قدمته الشركه لشركائها في ناقلات الغاز المسال
عقارات استثماريه 34 مليون ريال اراضي ومباني لغرض الاستثمار (القيمه السوقيه)
نقد 728 مليون ريال نقد وأرصده سائله

المجموع 7021 مليون ريال

كما يتضح من الجدول فان القيمه السوقيه لاستثمارات الشركه قد تجاوزت 7000 مليون ريال في شهر سبتمبر منها 5250 ريال هي القيمه السوقيه لحصتها في شركة ناقلات و1770 مليون ريال عباره عن نقد وارصده سائله واسهم في شركات قطريه مختلفه. تبلغ قيمة استثمارات الشركه اكثر من 70 ريالا للسهم الواحد

















تقييم اسهم الشركه

نظرا للقيمه السوقيه العاليه لاستثمارات الشركه التي بلغت 7021 مليون ريال في شهر سبتمبر او مايعادل 7 اضعاف راسمال الشركه فانا سنقسم الشركه الى جزئين ونحدد السعر العادل لكل جزء.

1. اعمال النقل البحري والاستثمارات غير الاستراتيجيه

بلغت ارباح الشركه خلال الاشهر التسعه الأولى من عام 2005 حوالي 372 مليون ريال في مقابل 167 مليون ريال للفتره المماثله من عام 2004 ( + 122 %) ، وتشير توقعاتنا الى ان الشركه في طريقها الى تحقيق ارباحا تتراوح بين 450 الى 480 مليون ريال لكامل العام في مقابل 223 مليون للعام السابق. وعلى اساس عدد الاسهم المرجح خلال عام 2005 فان هذا يعني ارباحا في حدود 5.0 الى 5.3 ريالا للسهم الواحد. كما نتوقع بشكل مبدئي ان تصل ارباح الشركه الى 600 مليون ريال في عام 2006 او مايعادل 6 ريالات لكل سهم.

كما اوضحنا اعلاه فان هناك عشر ناقلات جديده ستدخل الخدمه لدى الشركه في الفتره من سبتمبر 2005 الى يونيو 2006 مما سيؤدي الى مضاعفة اسطول الشركه ولذلك فانه من المنتظر ان تتضاعف ايرادات الشركه خصوصا مع النصف الثاني لعام 2006 وخلال عام 2007 مقارنة مع العائدات الحاليه كما من المنتظر ان تنمو ايرادات الشركه خلال عامي 2008 و 2009 مع انطلاق نشاط شركة (ناقلات) ودخول اربع ناقلات غاز كبيره اضافيه الى اسطول الشركه.

يتم تداول الأسهم في سوق الدوحه بمكرر ربح يزيد على 30 مره في معظم شركات السوق بسبب النمو الكبير لارباح هذه الشركات والنمو الكبيرالمتوقع مستقبليا وكذلك بسبب المستوى العالي للسيوله في السوق. تعتبر شركة النقل البحري من أكثر شركات السوق القطري نموا ويتوقع ان تنمو كذلك في المستقبل بسبب توسعها المستمر لذلك فانه نظريا يجب ان يتم تداولها بمكرر ربح مماثل لغيرها من الشركات ذات النمو في السوق القطري ولكنا هنا سنفترض مكرر ربح أقل من السائد في السوق لغرض التحقظ.

على اساس مكرر ربح يتراوح بين 20 و 25 مره وهو كما أشرنا مكرر ربح أقل من السائد في سوق الدوحه وعلى اساس توقعاتنا المبدئيه بتحقيق الشركه ل 6 ريالات لكل سهم عن عام 2006 فانا سنصل الى سعر عادل لاعمال الشركه (شاملة أعمال النقل البحري والخدمات البحريه والاستثمارات غير الاستراتيجيه) يتراوح بين 120 و 150 ريال.

2. الاستثمار الاستراتيجي

تمتلك الشركه كما أشرنا 84 مليون سهم في شركة (الناقلات) ولاتقوم الشركه بادراج الارباح غير المحققه ضمن قائمة الدخل على اساس أنها حصه استراتيجيه وقد بلغت الارباح غير المحققه من هذ الاستثمار حتى نهاية شهر سبتمبر 4830 مليون ريال (48.3 ريال لكل سهم) وتم ادراج ذلك ضمن حقوق المساهمين. وقد بلغت القيمه السوقيه لهذا الاستثمار 5250 مليون ريال (52.5 ريال لكل سهم) مع نهاية شهر سبتمبر وهو في رائنا يمثل القيمه العادله لهذا الاستثمار

السعر العادل
السعر العادل ملاحظات
اعمال النقل البحري والاستثمارات غير الاستراتيجيه 120-150 ريال مكرر ربح 20-25 مره للربح المتوقع لكل سهم في عام 2006
الاستثمار الاستراتيجي 52.5 ريال القيمه السوقيه لاستثمار الشركه في ناقلات

الشركه ككل 172.5-202.5 ريال





التوصيه : شراء

يتم تداول سهم شركة النقل البحري بسعر يتراوح بين 110 و 115 ريالا ( 28 نوفمبر 2005) وعلى حسب تحليلنا فان سعر السهم يستحق سعرا يتراوح بين 172 و 202 ريال بناءا على مستويات التقييم السائده في سوق الدوحه ومؤشرات النمو المستقبليه للشركه لذلك نوصي بشراء السهم باسعاره الحاليه. هناك فرصه حقيقيه لتحقيق عائد رأسمالي يتراوح بين 50 و 80% وهي الفرق بين سعر السهم الحالي وسعره المستهدف.

بلغت القيمه الدفتريه للسهم 76.3 ريالا لكل سهم أي ان السهم يتم تداوله بحوالي مره ونصف ضعف قيمته الدفتريه وهو يعتبر الأقل من بين الشركات القطريه المدرجه في السوق (باستثناء شركة الملاحه) بينما يتم تداول شركات السوق بمعدل يقترب من 6 أضعاف القيمه الدفتريه وهذا يمثل امانا للمستثمرين في هذا السهم نظرا لانخفاض سعره مقارنة بقيمته الدفتريه.

عوامل التوصيه:

1. سعر السهم الحالي معقول وغير مبالغ فيه مقارنة مع ارباح السهم المتوقع ، وملكية الشركه لحصة كبيره في شركة الناقلات (كل من يملك سهما في النقل البحري يعتبر مالكا ل 0.84 سهم من الناقلات بطريقة غير مباشره)

2. لايبتعد السهم كثيرا عن قيمته الدفتريه بالاسعار الحاليه

3. اعتمدت الشركه خطة توسعيه طموحه خلال السنوات الماضيه ويوشك ان تؤتي هذه الخطه ثمارها حيث ينتظر ان تضاعف الشركه اسطولها من ناقلات النفط والغاز بنهاية النصف الاول من عام 2006 حيث ستدخل الخدمه لدى الشركه عشر ناقلات جديده (6 ناقلات نفط و 4 ناقلات غاز)

4. ينتظر ان تستمر الشركه في توسعها مستقبلا حيث ان المشاريع المعلنه حتى الان تتضمن ادخال اربع ناقلات غاز كبيرة الحجم ضمن اسطول الشركه خلال عامي 2008 و 2009 ويتوقع ان تعلن الشركه عن المزيد خلال السنوات القادمه.

5. اعلنت الشركه مؤخرا عن انشاء شركة لنقل البتروكيميائيات مع شريكين يابانيين ولم تفصح الشركه بعد عن خططها في هذا المجال.

6. الهدف الاستراتيجي البعيد للشركه هو أن تصبح من اهم الشركات الناقله للغاز في العالم والمعروف ان قطاع الغاز سيكون أكثر القطاعات نموا في الاقتصاد القطري خلال السنوات العشر القادمه نظرا لحجم الاستثمارات الكبيره في هذا المجال. والشركه تستثمر في قطاع نقل الغاز بطريقة مباشره حيث تمتلك الشركه حاليا حصصا في 5 ناقلات غاز وينتظر ان تدخل الخدمه اربع ناقلات غاز اخرى بحلول منتصف عام 2006 ، وكذلك فالشركه تستثمر في هذا القطاع بطريقة غير مباشره عن طريق تملكها حصة رئيسيه في شركه ناقلات الغاز القطريه.

7. لاتقتصر فائدة الشركه من نمو قطاع الغاز على الاعمال المرتبطه بعمليات النقل فالشركه تمتلك حصة 50% في شركة حالول للخدمات البحريه التي تقوم بعمليات الدعم والمسانده للحقول المغموره بالمياه (حقل غاز الشمال أكبر حقل للغاز في العالم يقع تحت مياه الخليج وسبعة من حقول النفط الثمانيه المنتجه للنفط تقع تحت مياه الخليج)

8. تتمتع الشركه بعلاقة استراتيجيه مع شركة قطر للبترول حيث ان الأخيره هي المالك الرئيسي لشركة النقل البحري (17% من عدد الأسهم) والمعروف ان شركات الغاز مثل قطر غاز وراس غاز وكذلك شركة البتروكيميائيات صناعات قطر هي شركات تابعه لقطر للبترول ولذلك فان شركة النقل البحري تتمتع بأفضليه في الحصول على عقود نقل النفط والغاز والمنتجات المكرره والبتروكيميائيات والأسمده.




أداء السهم خلال عام 2005






كما يتضح من الرسم البياني اعلاه فقد افتتح السهم عام 2005 على 90 ريالا وقفز الى 158 ريالا خلال الاشهر الثلاثه الاولى مع الارتفاعات الكبيره التي شهدتها البورصه القطريه بعد قرار الحكومه السماح لغير القطريين بالتملك في الاسهم القطريه. وقد هبط السهم خلال شهر ابريل ومايو الى 85 ريالا مع الهبوط الذي شمل البورصه ثم عاود الارتفاع مرة اخرى الى 135 ريالا في بداية شهر سبتمبر ليتراجع الى 112 ريالا حاليا مع التصحيح الذي شهدته البورصه القطريه في اخر شهرين.

رغم الارتفاع الكبير لارباح الشركه خلال الاشهر التسعه الاولى والذي بلغ 122 % والتوقعات بان تحقق الشركه ارباحا تفوق ضعف الارباح المحققه في العام الماضي الا ان السهم لايزال قريبا من مستواه في بداية العام.

خلال عام 2005 بلغ معدل التداول اليومي للسهم 100 الف سهم وفي فترات صعود السهم زاد التداول عن هذا المعدل ليصل الى اكثر من 200 الف سهم بينما كان اعلى تداول للسهم 465 الف سهم في يوم احد خلال شهر مارس الماضي.

أعلى سعر سجله السهم كان 158 ريال وادنى سعر سجله كان 85 ريالا.

ملاحظه : الاسعار قبل زيادة راس المال معدله للأخذ في الاعتبار عملية زيادة الاسهم التي تمت خلال العام