اهلا اخوي مشعل
اولا : ماذكرته انت من ارقام هو للمبيعات وليس للارباح
وهناك فرق بين الايرادات ( المبيعات ) Revenue
وبين صافي الدخل ( الارباح ) Net Income
صافي الدخل هو المبلغ القابل للتوزيع على المستثمرين وهو صافي الرقم الذي ذكرته انت بعد خصم كل التكاليف والمصروفات الادارية ومصروف الفائدة وضريبة الدخل
اما المبيعات فهي مجمل ما اكتسبته الشركة نتيجة قيامها ببيع المنتجات ، بعدها نقوم بعد طرح ما سبق للحصول على صافي الارباح
وعليه
فإن الاربعين مليار هي إجمالي مبيعات الشركة للسنة الماضية
وصافي ارباحها كان خمسه مليار ...
الفرق كبير الآن
اما بالنسبة لتوقعات الياهو وسبب نزول السعر
قد يرجع ذلك لأمر مهم وهو :
أن ملاك شركة AT&T للاتصالات قد وافقوا على الاندماج مع شركة sbc وبموجب هذا الاندماج
ستقوم شركة sbc بالاستحواذ على كل أصول شركة AT&T وتدفع مقابل ذلك 16 مليار دولار
وبما أن شركة sbc لا تملك هذا الرقم كنقد ونقد معادل في حساباتها ( حسب آخر ربع نص مليار فقط ) فإنها ستضطر إلى أحد أمرين او كلاهما معا :
1- اصدار أسهم جديدة لشراء الشركة
وعليه
فإن اصدار الاسهم سيقلل من ربحية السهم الواحد ، وسيتم توزيع صافي الارباح على عدد أسهم أكبر من السابق وهذا بشكل عام يؤدي لانخفاض سعر السهم في السوق.
2- الاقتراض على شكل سندات او من بنوك
وعليه
فإن هذا سيمثل التزامات جديدة على الشركة بخلاف التزاماتها السابقة
اما المزايا
فهي ان الشركة مقابل هذه التكاليف ستحصل على مورد آخر من مصادر الدخل المستمر ، وهو مبيعات شركة AT&T
والتي كانت تحقق سبعه مليار كمتوسط لكل ربع سنة
وبما ان عملية الاندماج متوقع لها ان تتم في الربع الثالث
فلقد قام المحللون باضافة مبيعات شركة AT&T لفترة ربعين والتي كما ذكرنا كانت سبعه مليار لكل ربع
وبالتالي يصبح الايراد
40 مليار + 7 مليار + 7 مليار = 54 مليار
وبما ان نسبة نمو مبيعات شركة SBC الربع سنويه بحدود 20 بالمية
سيكون المتوقع كالتالي
40 مليار *20%+40مليار = 48 مليار كتوقع
أضف هذا التوقع على مبيعات الشركة الجديدة
سيصبح 48 + 7 + 7 = 62 مليار كتوقع
وهذا ما وجدته انت في موقع الياهو
-----
بالنسبة لسعر السهم
أراه إلى حد ما جيد
لكن لم أتابع الشركة وأفصلها كما ينبغي
الشركة من النوع الذي يتأثر بسعر الفائدة ، نتيجة ارتفاع ديونها طويلة الأجل
لكن ما تمنحه كديفيندز أبقى على مستويات السعر فوق العشرين
وكما قال بو ناصر
شركات الداو ... داو
المفضلات