بسم الله الرحمن الرحيم
من مراجعة حركة السهم للفترة 6 اشهر الماضيه يتبين لنا ان السهم مستقر في نطاق بين 600 الى 660 تقريبا وبمتوسط 630 واغلب تداولات السهم كانت في هذا النطاق بالرغم من تحقيق الشركه نموا ملحوظا في الايرادات مع توقع تحقيق المزيد ان شاء الله خلال عام 2005 و2006 .
هذا السهم جدير بالاهتمام وبالذات خلال هذه الايام وقبل اقتراب اعلانات الربع الاول لعام 2005 والسبب يكمن بالتالي :
1- في الفترة الماضيه استقطبت سابك الى جانب شركات البتروكيماويات شريحه كبيره من المتداولين وقفزت اسعارها الى ما يقارب 100% ومنها المجموعه و سافكو والتصنيع الوطنيه والصحراء مما اثر بشكل ايجابي على اداء الشركات التي تمتلك بشركات البتروكيماويات امثال الدوائيه والمصافي والاحساء وغيرها كثير مما ادي الى اهمال قطاع الاتصالات وتجاهله بشكل تام -- ومع وصول تلك الشركات الى اسعارها المستحقه فسيتم توجيه السيوله الى سهم الاتصالات السعودية لمعادلة مكرر الارباح .
2- من وجة نظرى ان البتروكيماويات استبقت نتائج عام 2005 الان بما وصلت اليه من اسعار حاليه .
3- نعود للاتصالات التي لم يتغير سعرها كثير -- ولا تتوقعون ان صناديق البنوك او هوامير السوق سيغفلون عن السهم ولكن لديهم توقيت محدد يتم فيه سحب السهم بسرعه بحيث لم يمكنك اللحاق به الى فوق 700 ريال على ما اعتقد وسترون ذلك قريبا :
معطيات شركة الاتصالات :
1- راس مال شركة الاتصالات = 300 مليون سهم = 15,000,000,000 ريال .
2- إجمالي المطلوبات و حقوق المساهمين = 42,117,827000 ريال
استعراض لحقائق واقعه :
سهم الاتصالات السعوديه سهم ذهبي ومركز عليه من قبل صناديق الاستثمار والمحافظ الكبيره بسبب تدني نسب المخاطره في المضاربه به مع امان عالي من تقلبات السوق .
الارباح المحققه :
ارباح 2004 = 9314 مليار
عائد السهم = 31 ريال
مكرر الاباح الان =20.3 على سعر 630
توزيع 26ريال للسهم لعام 2004م
نعود لعام 2005 :
الدوله سوف تتنازل عن 5% من الايراد مع بداية 2005 وسترون تأثير ذلك على ارباح الربع الاول لهذا العام .
يرادات الشركه لعام 2004 = 30499 مليون الدوله كانت تقتطع 20 % الان 15 %
يعني ستوفر الاتصالات ما نسبة 5% من الايرادات
اي 5% توفير لعام 2005 = 30499 *5%= 1524 مليون لعام 2005
لذا يتوقع توفر الاتصالات لكل ربع 2005 = 1524 /4 =381 مليون ستدخل مع راباح كل ربع الاتصالات
ولو افترضنا ان ارباح موسم الحج = 150 مليون ريال فقط .
طبعا اغفلنا النمو والمتوقع بنسبة 15% الى 20 % تقريبا .
اذا نتوقع ارباح الربع 1 لعام 2005 = 2600 +381+150= 3131 مليار ريال .
اي رباح الربع 1 لعام = 2005 = 3131 مليار ريال
توقع صافي دخل عام 2005 = 11 الى 12 مليار ريال تقريبا
اذا عائد السهم سيكون = 40 ريال لعام 2005
مع مكرر ارباح 20 = 40 *20= 800 ريال .
مع مكرر ارباح 25 = 40 *25= 1000 ريال .
يعني من العداله تقييم الاتصالات السعودية بمكرر ارباح 25 . لعدة اسباب ومنها اغلب شركات السوق مقيمه فوق هذا النطاق بكثير عدى الاتصالات السعوديه وبعض الاسمنتات .
يعني بالمختصر المفيد الاتصالات السعوديه يفترض سعرها فوق 800 الى 850 الان .
الارباح المبقاه نهاية الفتره 2004 اي غير الموزعه = 12,618,036 مليون ريال ---اي 12 مليار . مبلغ كبير للغايه . ربما تخطط الشركه استغلاله في المنافسه في اسواق خارجيه .
وهذا سبب مطالبة المساهمين للشركه برفع راس المال . تمتلك الشركة ارباح مبقاه توازي راس المال .
المحول للاحتياط = عام 2002 (354,583) + عام 2003 (870,903) + عام 2004(931,433 ) = 2156919 مليون ريال .
وجة نظر :
اعتماد على حركة السهم من خلال الفتره الماضيه نقول هنا :
1- اذا تم السيطره على السهم واخراجه من النطاق 660 اي كسر هذا المستوى وتم اقفاله فوق اعلى سعر سنوي 674 سترون اسعار جديده باذن الله . لذا يجب مراقبة السهم وفي حالة اختراقه لهذا الحاجز فان السهم سيتجه الى 750 الى 775 تقريبا .
2- اذا زادت كمية التدول اليومية على السهم عن 1.2 مليون سهم يوميا فان هذه اشارة الى بدء التجميع فيه لذا يجب الدخول مع المضاربين .
3- السهم لا يمكن ان يتحرك بدون محافظ او هوامير كبار لان الصغار لا يمكنهم السيطره على السهم .
4- من يراقب السهم يلاحظ ان هناك محافظ ترش السهم عند حدوث اي قوة شرائية من قبل الصغار بغرض اخماد السهم ولا ادري من المستفيد من ذلك .
5- البعض يهول من تأثير اتحاد الاتصالات على نتائج الاتصالات السعودية واتوقع ان اتحاد الاتصالات لن تقتتطع من الارباح اكثر من 1.5 الى 2 مليار على اكثر تقدير وهذا لا يوازي شي ابدا مع النمو المتوقع . مع ملاحظة ان سوق الجوال سوف ينمو الى 15 مليون مستخدم بنهاية 2006 . حسب التوقعات . اذا عرفنا الان ان مستخدمين الجوال حوالي 10 مليون .
التوصيه شراء بين 630 الى 640 خلال الاسبوع القادم ولفترة شهر تقريبا ستجني 20 % بأذن الله تعالى .
البيع 750 الى 775 ريال تقريبا او بشكل ادق عند 762 ريال .
المؤشرات الفنيه : سعر السهم الحالي (((((( 635 ))))))
1- اعلى قيمة سجلها السهم 674 . --- عند اختراقها سيتم التاكيد بالصعود فوق 700 .
2- متوسط 12 يوم تداول =641
3- متوسط 50 يوم تداول =628 . ---- وهذا يشكل دعم قوي للغايه للسهم الان . ملاحظة عدم اختراقه .
4- متوسط 200 يوم تداول =597
مؤشر rsi = 44
upper env = 668
lower env = 604
الرسم :
|
 |
 |
|||
 |
 |
||||
رد مع اقتباس
المفضلات