إنذار مبكّر: مستقبل عذيب غاااامض ( نظرة على ملاحظات المراجع الخارجي )

[لمّاح]

ترددت في طرح الموضوع خوفا من شيئين :

1- تأنيب البعض والاتهامات اللي مالها داعي ,

2- خطأ في قراءتي ,

لكن تشجعت على الطرح بعد أن شاركني في تخوفي صديق عزيز ,

..

ناتي للمهم :

8. ورد في تقرير المراجع الخارجي في فقرة الملاحظات التالي:

لتمويل العمليات المستمرة، أتمت الشركة عملية إصدار حقوق الأولوية بمبلغ قدره 1,175 مليون ريال سعودي خلال الربع المنتهي في 31 مارس 2012. سيتم إستخدام المتحصلات من عملية إصدار حقوق الأولوية بشكل أساسي في سداد جزء من تمويل التورق الاسلامي القائم بمبلغ قدره 826 ريال سعودي. كذلك، سيسدد من متحصلات إصدار حقوق الأولوية مبلغ قدره 119.9 مليون ريال سعودي تم سحبه من المساهمين المؤسسين. سيبلغ صافي المتحصلات المتاح للشركة بعد سداد الالتزامات النقدية أعلاه والمصاريف المتعلقة بها 209.2 مليون ريال سعودي.
تكبدت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 301 مليون ريال سعودي خلال السنة المنتهية في 31 مارس 2012. وفي وذلك التاريخ، تجاوزت المطلوبات المتداولة للشركة موجوداتها المالية بمبلغ 1.3 مليار ريال سعودي (سدد منه مبلغ و قدره 826 مليون ريال سعودي بتاريخ هذا التقرير). وحتى بعد إتمام عملية إصدار حقوق الأولوية، فإن مقدرة الشركة على الاستمرار في العمل وفقاً لمبدأ الاستمرارية يتوقف على مقدرتها في تحقيق تدفقات نقدية تجارية كافية، وجدولة شروط السداد مع الدائنين للوفاء بالمتطلبات النقدية التشغيلية. لم تنته الشركة من الحصول على مصادر تمويل بديلة.
تشير هذه العوامل إلى وجود شكوك هامة حول مقدرة الشركة على الاستمرار في العمل وفقاً لمبدأ الاستمرارية، وبالتالي قد لا يكون بمقدور الشركة تحقيق موجوداتها وسداد مطلوباتها خلال دورة الأعمال العادية. لا تشتمل القوائم المالية الأولية المرفقة على أية تعديلات قد تكون ضرورية لتحقيق وتصنيف موجودات أو مطلوبات الشركة المسجلة والتي قد تنشأ نتيجة لذلك.
إضافة إلى ذلك، توصلت وأبرمت الشركة خلال الربع المنتهي في 31 مارس 2012، اتفاقية تسوية شاملة ونهائية مع أحد الموردين بشأن مختلف النزاعات حول أداء الموجودات الموردة من قبله للشركة وأسفرت عن التنازل عن المبالغ المستحقة السداد للمورد وقدرها 307.5 مليون ريال سعودي. تقوم الإدارة حالياً بإجراء دراسة تفصيلية. عليه، لم تقم الإدارة بإثبات أي خسائر انخفاض في القيمة خلال السنة المنتهية في 31 مارس 2012. ونظراً لعدم وجود دراسة تفصيلية، فإننا لم نتمكن من الوصول إلى نتيجة فيما إذا كان من الضروري تجنيب مخصص لقاء انخفاض في قيمة ممتلكات ومعدات الشركة.

..

متحصلات زيادة راس المال 1.175 مليار
راح منها 945 مليون

لتسديد البنوك 825

و قروض مؤسسين 120 مليون

باقي للشركة 200 مليون فقط

تكفيها 4 ارباع باقصى حد
..
..
بالعربي .. زيادة راس المال كانت انقاذا للبنك
المقرض لهم .. لا اقل ولا اكثر
..
فوق هذا ..
المراجع وضع عبارة "شك هام" في قدرة الشركة على الاستمرار

..

وضع الشركة لا يسر العدو قبل الصديق ,

خسائر تتلوها خسائر ,,

والنقدية في تناقص

ولم تحصل الشركة على موارد تمويل بديلة ( حسب كلام المراجع الخارجي )

..

لا اقول أن الشركة ستعود للتخشيبة مرة أخرى فالكلام سابق جدا لأوانه ,

ولا أقول إن السعر الحالي فرصة للخروج من السهم

بل ربما يعانق السهم أسعارا عليا جديدة في الأشهر القادمة ( أقول ربما ) , لأن المضاربات لا يمكن التنبؤ بها وبأهدافها وهناك مساحة زمنية تساعد المضارب إن أراد ,

لكنها نظرة مالية بحتة وتعليق على ملاحظات المراجع الخارجي ,

وأخشى ماأخشاه أن تكون متكاملة أخرى

يتنفّع المتنفذون بالمضاربة فيها ,

وتدور الدائرة على الصغار ,

..

بالتوفيق للملاك ,,

..

[عبدالملك]

الله يعطيك العافيه على ما تبذله من جهد لأخوانك.

[*ابوعبدالرحمن*]

بارك الله فيك أخي ( لماح ) ماعهدناك الا ناصح لآخوانك
فعلاً عذيب وضعها مزري .. ارى لافائدة من أرجاعها للسوق انما هو رجوع للتصريف وهروب ملاكها الآساسين

[وسم]

شكرا لماحنا فعلا الهروب بهذا السعر اكبر شجاعة

[الحاسه السادسه]

بالعربي .. زيادة راس المال كانت انقاذا للبنك
المقرض لهم .. لا اقل ولا اكثر
الاجل عيون البنك الفرنسي

[علي محمدسليمان]

اخوي لماح بارك الله فيك على هذا الأنذار المبكر لواقع الشركة

[ابوعبـــدالله]

قليل في حقك التميز استاذ لماح

قلم اكثر من رائع بكل ما تعنيه الكلمة

ياليت يتم فضح جميع الشركات التي على شاكلتها

[جراند]

طيب تخفيض رأس المال اليس شطب الخسائر..؟؟
وثانيا كيف الهيئة توافق على خفض ورفع رأس المال بدون ايضاحها للمكتتبين قبل اقرار الاكتتاب ..؟؟
الحقيقة يالماح اذا كان الاجرائات الي تمت بمثل ما شرحت
المتكاملة ما سوت شئ مخالف

[لمّاح]

ألف شكر للجميع على المرور العطر ,,

والشكر موصول لصديقي الذي وضع النقاط على الحروف ,,

..

أخ جراند ,,

الشركة شطبت بعض الخسائر وخسائرها الآن ليست مصدر قلق من الإيقاف ,

لكن السيولة التي لدى الشركة قليلة وقد لا تكفيها وليس لها مصدر تمويل آخر حاليا ,,

يقولون في علم المال والأعمال :

تستطيع الشركة أن تعيش بدون أرباح لسنوات , ولكن لا تستطيع العيش أشهر بدون سيولة ,,

السيولة كالماء والطعام للإنسان ,,

وهي كالطاقة للمصنع ,,

..

[time line]

شكرا على الموضوع

[الفال 111]

ما شاء الله دقيق يا لماح نبغى نسميك محامي المنتدى

[ghenaim]

شكرا اخوى لماح على متابعة هذه الشركات
الهيئة جالسة تساعد على ضياع الاموال
كم مرة تنعش الاسماك وسيسكو بزيادة راس المال دون ان تحقق اى منها معدلات ربحية ولو لربعين متتاليين وسنجد بعد فترة الموافقة لشركات متهالكة ضرر ها على الاقتصاد اكبر من نفعها حتى العاملين في معظم الشركات الخاسرة اجانب

[RED EYE]

يعطيك العافية اخوي لماح .. اتردد لمواضيعك واتابع بصمت
فجزاك الله خير على ما تقدمه

[كواشف]

[CENTER][U][SIZE=5]
..
..
بالعربي .. زيادة راس المال كانت انقاذا للبنك
المقرض لهم .. لا اقل ولا اكثر
..

..

..

ملاحظة مهمة تشكر عليها يالماح... ولكن أحب أضيف إن المسألة ليست إنقاذ للبنك بقدر ما هي إنقاذ للشركة، لأن في حالة عدم السداد البنك رايح يحرج على أصول الشركة ويأخذ دراهمه أو اللي يرجع له منها. الشركة رأت إنها تحاول تعمل تنفس صناعي للشركة وتضخ كمية من الفلوس وتحاول، وإذا فعلاً استطاعت أن تسوق منتجاتها وخدماتها، فممكن تتغير الأمور.

[مساعد السعيد]

اخي لماح لا تتردد ابدا عندما ترى ما يدعو للتحذير لو خالفك الناس جميعا ما دمت مقتنع بما تقول وتراعي الله
وما عهدناك الا ناصح امين ولا نزكي على الله احدا
لفت انتباهي قولك انك كنت متردد بسبب ردت الفعل المتوقعه

دمت بحفظ الله ورعايته

[shgar]

أخي لماح بارك الله لك في علمك
وسؤال من فضلك على ماذكرت
اعتقد ان المضارب سوف يتعمد رفع السهم
بشكل كبير للتخلص مما عنده من اسهم
واعتقد ان هذا الكلام لايجهله فهل كلامي صحيح

[فياجرا]

المؤسسين أيضا أقرضوا الشركه بمبلغ حوالي 200 مليون أيام كانت في الحجز .

أتوقع أن تقدم الشركه على تخفيض رأس المال حتى تشطب الخسائر المتراكمه .

مع الأخذ في الاعتبار أن أسهم الشركه شبه مجففه , ولانعلم ماذا يخطط له المؤسسون في المستقبل .

[Ksahelp]

السلام عليكم

تحية للأخ لماح

الحقيقة اختلف معك بالنسبة لعذيب لكن خلنا نشوف القوائم بالتفصيل اذا اعلنوها وبارجع اعلّق باذن الله

تحياتي

[frhod]

عواء ذيب يحذركم من نفسه = مت كامله

[الكناني]

اشتريت السهم على انسبة الدنيا 15.40 وعلى الرغم من تجاوز السهم لسعر 22 خلال الايام الماضية لم اقم بالبيع طمعا في تدبيله ولكن بعد التدوير الكبير في السهم خلال ال 5 ايام تداول الاخيرة قمت ببيع السهم بسعر اغلاق اليوم ( الاحد)

[أيمن خالد]

[أبو جلنار]

الله يستر على ملاك السهم .. بارك الله فيك ..

[لمّاح]

ألف شكر للجميع فردا فردا ,,

وننتظر ظهور النتائج االتفصيلية لكي تكون الصورة أوضح ,,

مع أن الملاحظات المذكورة هنا هي من المراجع الخارجي وذكرتها الشركة في إعلانها بالأمس فأنا لم آت بشئ من عندي ,,,

..

[tornado]

ملاحظة في مكانها لكنها متأخره

نبهت عن هذا الوضع قبل اكثر من سنة

[نديم الحيارى]

شكراً لماح
وضعت النقاط على الحروف
وما عذيب إلا واحدة من عدة شركات
تغري لتصبح فخاً يقع فيه الأبرياء
تحياتي

[اساطير]

ربنــــــــــا يســـــــــــتتررر

[abu3omr]

شكرا لك .. ليس له - ولا لأشكاله - مكان في محفظتي ..

[Ksahelp]

بعد الاطلاع على النتائج التفصيلية تبين أن رفع راس المال لم يضم الى الربع الاول وانما سيكون في الربع الثاني

وبناء على حسابات بسيطة الشركة ستكون خسرانة 25% من رأس المال

بالنسبة للعمليات التشغيلية اعتقد ان الشركة تستطيع المواصلة لفترة طويلة لنقطتين اساسيتين

انخفاض الخسائر التدريجي الناتج عن انخفاض تكلفة المبيعات

بدء الشركة توقيع اتفاقيات تعاون مع موبايلي والاتصالات مما يمكنها من رفع المبيعات بطريقة ممتازة وبدون تكاليف اعلان ( وكان هذا الأولى من بداية الشركة حيث قامت بصرف مبالغ طائلة على التوظيف والاعلان في وقت كانت تحتاج فيه الى نمو تدريجي بسيط خصوصا ان الرخصة التي حصلت عليها الشركة تعتبر رخيصة نسبيا)

لا أعتقد ان الشركة ستتحول للربحية فجأة ولكنها ستحتاج وقت بين سنة وسنتين من التحسن التدريجي

تحياتي

[لمّاح]

تحياتي للجميع ,,

اشكركم على المرور والمشاركة ,,

..

بعد الاطلاع على النتائج التفصيلية تبين أن رفع راس المال لم يضم الى الربع الاول وانما سيكون في الربع الثاني

وعدت فأوفيت ,,

شكرا جزيلا لك على هذه المشاركة المتميزة ,,

لفتة :

السنة المالية للشركة تبدأ في 1 إبريل وتنتهي في 31 مارس ,

طبعا هذا لن يغير من النقاط التي ذكرتها , ولكن مجرد لفت انتباه ,


..

[ابو جود]

اشكر اخي الفاضل لماح موضوع جدا هام
لدي بعض الاستفسارات
1- بحثت عن القيمة الدفترية لعذيب في تقارير تداول ولم اجد سوى فراغ
مثل المتكامة فما هي القيمة الدفترية لعذيب الان.
2- في العادة الشركات تعلن النتائج المدققة للربع الرابع بعد فترة من اعلان النتائج الاولية فهل اعلنت عذيب النتائج المدققة.
3- هل هناك خطر ايقاف لعذيب بعد اعلان النتائج المدققة اذا تبين ان راس المال تاكل مرة اخرى .
4- من خلال الارقام المذكورة تبين ان راس المال الحالي اقل من 75٪ وهي عرضة للايقاف مرة اخرى عند صدور الميزانية المدققة . فهل يعقل ذالك ؟

مرفق ميزانية الشركة التفصيلية
http://www.tadawul.com.sa/Resources/...40_2011_Q4.pdf