إلى معالي وزير المالية: هناك ملاحظات.. الحبيب مثالا !!
⛔ملاحظة حول طرح مستشفيات الحبيب للاكتتاب العام ,
ولاة الأمر حفظهم الله منـذُ التسعينات رغبوا في توسيع قاعدة الاستثمار لتعم الفائدة على المواطنين ,
وزارة التجارة وهيئة سوق المال ووزارة المالية ومؤسسة النقد والبنوك المحلية ساهموا في خلق ثروات للقلـة من التجار على حساب شريحة كبيرة من المواطنين وأصبحت مهمة سوق المال تسمين القلة على حساب الأكثرية ,
غالبية الشركات العائلية التي طُرحتْ للاكتتابات العامة بعد عام 2001 طُرحتْ بعلاوة اصدار عالية , والأمثلة على ذلك كثيرة ,
الان ونحنُ في نهاية شهر فبراير 2021 وبعد تخطي المؤشر حاجز 9000 نقطة وبعد تضاعف أسعار الأسهم عن مستواها في فبراير 2020 نجد أن غالبية الشركات تخسر من 30 – 50 % من قيمة الاكتتاب ,
أكرر في هذا الخطاب طلبي إلى مقامي وزارة التجارة وهيئة سوق المال أن يتم التحفظ على طرح اكتتابات عامة لشركات عائلية فيما يخص أعمالها سواء في الصيدليات أو المستشفيات أو المدارس أو مراكز التسويق مثل ( بن داوود ) أو أي أعمال خدمية أو تجارية عادية أخرى ,
أتمنى أن يقوم صندوق الاستثمارات العامة أو اي لجنة يختارها ولاة الأمر بدور رقابي على جميع الاكتتابات القادمة وأن تتوجه تلك الاكتتابات لتكون عامة لجميع المواطنين بسبب توفر السيولة العالية ( 2.15 ) ترليون ريال وضيق القنوات الاستثمارية خصوصا في شركات تتضمن صيدليات ومستشفيات ومرافق تعليمية ومراكز تسوق وترفيه وخلافه , كما يستحسن التركيز على الصناعة خصوصا صناعة السيارات لما لها من طلب عالي في مملكتنا الحبيبة ,
سؤال يطرح نفسه : ماذا استفاد المواطن السعودي ووزارة الصحة من طرح مستشفيات الحبيب ؟ مستشفى الحبيب طرح 15% بسعر 50 ريال من 350 مليون سهم , جمع منها المؤسسون ( الحبيب ) مبلغ ( 2.625 ) مليار ريال ,
كان بالإمكان بناء ( 10 ) مستشفىات بكل مدن المملكة بجودة مستشفيات الحبيب وتصبح الملكية للمواطنين ,
@ - أنا لا أقصد اسم الحبيب بالذات ولكن اشير لهُ كاستدلال ومثال , هذه الأرقام ستوضح ما آل إليه الاكتتاب في مستشفى الحبيب :
@ - اكتتب الجمهور ب 15% من 350 مليون سهم تعادل 52.5 مليون سهم قبض المؤسسون قيمتها مبلغ 2.625 مليار ريال ,
@ - القيمة السوقية لمستشفيات الحبيب اليوم الخميس 18 فبراير بسعر ( 119 ) ريال = 41.650 مليار ريال , ( 6.247 ) مليار حصة الجمهور , حصة المؤسسون ( 35.4 ) مليار , أرباح المكتتبين = 3.622 مليار ريال ,
@ - ملكيات المؤسسون قبل وبعد الاكتتاب , لغاية 1 ديسمبر 2020 ( حسب تداول ) :::::
1 - شركة محمد الحبيب وأولاده ( 152.903 مليون سهم ) بنسبة 43.69% , الان ( 118.137 مليون سهم ) بنسبة 33.75 % ,
2 – سليمان عبد العزيز الحبيب ( 157.488 مليون سهم ) بنسبة 45% , الآن ( 140.105 مليون سهم ) بنسبة 40.03% ,
3 – محمد سليمان الحبيب ( 2.333 مليون سهم ) بنسبة 0,67% , الان ( 1.983 مليون سهم ) بنسبة 0,57% ,
4 – حصة الجمهور وقت الطرح للاكتتاب العام ( 52.5 مليون سهم ) بنسبة 15% , من الممكن زيادة حصة الجمهور بالانخفاض والتغيير في حصص المؤسسين بالفقرات ( 1 و 2 و 3 ) ,,
5 – من الفقرة ( 1 ) شركة محمد الحبيب انخفضت حصتها10% تعادل ( 34.766 ) مليون ســهم , قد يكون سبب الانخفاض هو البيع , لو كان سـعر البيع ( 90 ) ريال للسهم الواحد مثلا سيكون ثمن البيع ( 3.129 ) مليون ريال = 3 مليار و 129 مليون ريال ,,
6 – من الفقرة ( 2 ) سليمان الحبيب انخفضت حصته بحدود 5% تعادل ( 17.383 ) مليون سهما , قد يكون الانخفاض بسبب البيع , لو كان سعر البيع هو ( 90 ) ريال يكون ثمن البيع = ( 1.564) مليون ريال = مليار وخمسمائة و أربعة وستين مليون ريال ,
@ - كم كانت مديونية شركة مستشفيات الحبيب للبنوك (إن وجدتْ ) قبل الاكتتاب وما هي البنوك الدائنة ؟؟
@ - كان رأس مال مستشفيات الحبيب ( 100 ) ألف ريال في 1993 م , وأصبح ( 500 ) ألف ريال في 10/06/2007 , و ( 2 مليون ريال ) في نوفمبر 2013 و أصبح ( 2.8 مليون ريال ) في 21/01/2015 ,,
@ - أصبح ( 3.500.000.000.00 ) فقط ثلاثة مليار وخمسمائة مليون ريال في 11 / 08 / 2015 !! , تضاعف راس المال من ( 2.8 )مليون إلى(3500 ) مليون من 21 يناير 2015 إلى11 اوغست 2015, المدة 6 شهور و 20 يوم !
@ - هل تم إيداع راس المال بالكامل ( 3.5 ) مليار ريال نقدأ أو عينا كما تقتضيه أنظمة وتعليمات وزارة التجارة ؟؟
@ - اذا تم إيداع رأس المال نقــدا , هذا الجواب بعيد عن الواقع ويحتاج لجهة مالية رسمية مثل هيئة الزكاة لمتابعة هذا الواقع ,
@ - اذا كان الجواب بأن الإيداع لرأس المال هو قيمة عينية ( مباني واصول المستشفيات واصول عقارية ) ؟
@ - السؤال : كيف يمكن ذلك ؟ هل المستشفيات كانت جاهزة منذُ عام 2015 أو قبله ؟ طبعا أغلب مباني مستشفيات الحبيب كانت تحت الانشاء للفترة بين 2015 و2020 ومنها مستشفى الخبر , أما بفرضية أنها موجودة قبل 2015 , كيف يكون رأس المال بين ( 2 و 2.8 ) مليون ريال لغاية يناير 2015 وقيمة الأصول كما جاء براس المال 3.5 مليار ريال ؟؟!! ,
هل كانت مباني المستشفيات يتم بنائها بتمويل مصرفي مقابل قروض خلال فترة اعلان زيادة راس المال 8 / 2015 والطرح في فبراير 2020 ؟ هل تم توضيح مقدار المديونيات في نشرة الاكتتاب ( كما حصل في اكتتاب شركة بن داود القابضة التي تأجل طرحها للاكتتاب وصرحت بانها أقرضت شركات زميلة بمبلغ 283 مليون ريال ) ,
@ - الاحتمال الثاني أن تكاليف البناء مدفوعة من جاري الشركاء ( عائلة الحبيب ) , هل تم الإفصاح عن تلك الأموال لمصلحة الزكاة مثلا ؟
@ - نرجو أن تقدم هيئة سوق المال أو من يهمه الأمر من مؤسساتنا المالية الرسمية توضيحات حول مسلسل زيادة رأس المال لأن ارتفاعه صاروخي بمدة قصيرة ! ,
@ - استفساراتي في الفقرات أعلاه مبنية على سابقة اكتتاب شركة أسواق بن داود التي تأجل طرح اكتتابها العام المزمع أن يكون 27 سبتمبر 2020 بغرض الافصاح عن معاملات مع أطراف ذات علاقة ,
اعلان مستشار الاكتتاب عن قروض قصيرة المدى منحتها شركة بن داود لشركة أمواج العقارية ( 176.8 ) مليون ريال و ( 106.6 ) مليون ريال لشركة القمة الفندقية باجمالي ( 283.4 ) مليون ريال , ( مقارنة اكتتاب مستشفيات الحبيب مع شركة بن داوود القابضة – كمثال ) ,
ملاحظة صغيرة على اكتتاب بن داود , للأسف أن مستشار الاكتتاب وهيئة سوق المال وافقت على أن هامش ريح المبيعات هو 8% وهو رقم مبالغ فيه في منافسات الأسواق المركزية !!! ,
@ - توزيعات مستشفيات الحبيب : 50 هللة للربع الأول و 40 هللة للثاني و 60 هللة للربع الثالث و60 هللة للربع الرابع فيكون مجموع التوزيع ( 2.10 ) ريال للعام 2020, مقياس مكررات السوق العادلة مع معدلات النمو في الشركة لتحديد سعر السهم هي بحدود ( 13 أو 15 أو 17 مرة ) , علما أن سعر اقفال الخميس 119 ريال , نحن الان على مكرر ربحية بحدود 60 مرة , ( طبعا ملاحظتي هذه ليست دعوة للبيع ولا للشراء , فقط للعلم ) ,
في الختام أتمنى أن تكون الاكتتابات العامة موجهة لتنمية الاقتصاد السعودي في مصانع وشراكات كبيرة , لا ان تكون الاكتتابات العامة هدفا لتسمين بعض الافراد والعوائل على حساب المواطنين السعوديين , حفظ الله مملكتنا الحبيبة و ولاة أمورنا , اللهـــم آميـــن ,,
ملاحظة ::
معالي وزير المالية ، كلفة السهم لمستشفيات الحبيب على المؤسسين بقيمته الاسمية ( 10 ) ريال ، السعر الان فوق 116 ريال ، الربح 106 ريال للسهم ، قام بعض المؤسسين ببيع 5٪ و 10٪ من حصصهم بارباح مليارية ،
ارجو فرض ضريبة 15٪ على الارباح الراسمالية خصوصا ان مصدرها اموال المواطنين ، هنا اموال مرصوصة تستحق الالتفات لها بالاضافة الى الضريبة المضافة الحالية ، السياسة المالية من مسؤليتكم ،
(أمجد بن محمد ناصر البدره – الدمام)
(منقول)
