سؤال للاخ الإستاذ بريد إلكتروني لماذا شركة سابك لا ترفع رأس مالها بدل الإقتراض من البنوك
أليس من الاجدى رفع رأس المال بدل الإقتراض من البنوك ؟؟ أم أن الشركه تعودت على الربا ؟؟
http://www.asharqalawsat.com/view/ec...29,262821.html
أعطينا رأيك أخيبنا الاستاذ بريدالكتروني
فنحن نعلم جيدا انك لست رئيس مجلس إدراه سابك لنوجه لك مثل هذا السؤال
ولكن مجرد سؤال لثقتنا بك الكبيره برأيك السديد ؟؟
ننتظرك :D
up 1
رفع راس المال يتم بطريقيتين :
1. عن طريق اسهم المنحه وهذا لايغير في وضع الشركه المالي شيئا لأنه لايزيد كمية الكاش ولا يؤثر على الاوضاع الماليه وانما تقوم به الشركات التي احتياطيتها عاليه ليتوازى حجم رأس المال مع حجم اعمال الشركه .
2. عن طريق الاكتتاب في اسهم جديده ومن ناحيه اقتصاديه بحته تلجأ لهذه الوسيله الشركات التي لاتستطيع الحصول على تمويل بالطرق العاديه ..
لذلك اعتقد سؤالك هو لماذا لاتلجأ سابك لطرح اسهم جديده وتستعمل الاموال التي تدخل عليها من اجل التوسعه ؟
والجواب انه اذا كان العائد على الاستثمار في المشاريع المخطط لها هو اعلى من كلفة التمويل فان الاقتراض يعتبر افضل بكثير من ناحيه اقتصاديه لذلك كما ذكرت اعلاه لاتلجأ لزيادة راس المال بالاكتتاب الا الشركات التي لاتستطيع الحصول على تمويل او التي يكون العائد المتوقع من استثمارها اقل من كلفة التمويل وهذا لاينطبق على سابك .. ولذلك في جميع اسواق العالم المتقدمه والمتخلفه باستثناء السعوديه اي عملية رفع رأسمال يتم تمويلها من قبل المساهمين تؤدي الى انخفاض سعر السهم تلقائيا وليس ارتفاعه كما يحدث عندنا الا اذا كان هذا التمويل سيؤدي الى انتشال الشركه من حفره عميقه ويكون سعر السهم منخفضا بشكل كبير ..
العائد على مشاريع سابك في العاده يكون بين 15 الى 20 % من رأس المال المستثمر وكلفة التمويل حاليا هي في حدود 5 % ..
مثال
لنفترض أن شركه (أ) رأسمالها 1000 مليون وعدد اسمها 20 مليون سهم وتربح 200 مليون ريال سنويا في الوقت الحالي .... اذا العائد على السهم هو 10 ريال في السنه ...
نفترض ان الشركه ترغب في التوسع وتحتاج الى تمويل جديد مقداره 1000 مليون ريال والمتوقع ان تحقق عائدا على الاستثمار مقداره 20 % ..
الحل الأول :
طرح 20 مليون سهم جديد بقيمة 50 ريال للسهم وتصبح عدد اسهم الشركه 40 مليون سهم ..
بعد ان يتم تشغيل المشروع ستحقق الشركه 400 مليون ريال (200 مليون من المشروع الاساسي و 200 مليون من مشروع التوسعه) ... اذا العائد على السهم سيكون 10 ريال في هذه الحاله ..
الحل الثاني
في حالة التمويل بالاقتراض سواءا كان هذا الاقتراض باصدار سندات او الاقتراض او صكوك اسلاميه ... الخ ستحصل الشركه على 1000 مليون من المقترضين دون ان تزيد راس المال ودون ان تزيد عدد الاسهم ..
بعد أن يتم تشغبل المشروع سيكون الربح 400 مليون كما هو في الحاله الاولى يطرح منه الفائده وهي 50 مليون ويبقى الربح الصافي 350 مليون ريال ويصبح عائد السهم 17.5 ريال (لأن عدد الاسهم هو 20 مليون سهم) اي اعلى ب 75 % من الحاله الاولى وهي زيادة راس المال عن طريق الاكتتاب ..
وباختصار فمن ناحية اقتصاديه كلما كان العائد المتوقع من المشروع أعلى من كلفة التمويل فيصبح من الاجدى اقتصاديا ان يتم التمويل عن طريق الاقراض وليس عن طريق زيادة عدد الأسهم .. وهذا ينطبق على سابك لأنه تاريخيا العائد الذي تحصل عليه من مشاريعها يفوق كلفة التمويل ..
اقتباس:
الرسالة الأصلية كتبت بواسطة بريد الكتروني
رفع راس المال يتم بطريقيتين :
1. عن طريق اسهم المنحه وهذا لايغير في وضع الشركه المالي شيئا لأنه لايزيد كمية الكاش ولا يؤثر على الاوضاع الماليه وانما تقوم به الشركات التي احتياطيتها عاليه ليتوازى حجم رأس المال مع حجم اعمال الشركه .
2. عن طريق الاكتتاب في اسهم جديده ومن ناحيه اقتصاديه بحته تلجأ لهذه الوسيله الشركات التي لاتستطيع الحصول على تمويل بالطرق العاديه ..
لذلك اعتقد سؤالك هو لماذا لاتلجأ سابك لطرح اسهم جديده وتستعمل الاموال التي تدخل عليها من اجل التوسعه ؟
والجواب انه اذا كان العائد على الاستثمار في المشاريع المخطط لها هو اعلى من كلفة التمويل فان الاقتراض يعتبر افضل بكثير من ناحيه اقتصاديه لذلك كما ذكرت اعلاه لاتلجأ لزيادة راس المال بالاكتتاب الا الشركات التي لاتستطيع الحصول على تمويل او التي يكون العائد المتوقع من استثمارها اقل من كلفة التمويل وهذا لاينطبق على سابك .. ولذلك في جميع اسواق العالم المتقدمه والمتخلفه باستثناء السعوديه اي عملية رفع رأسمال يتم تمويلها من قبل المساهمين تؤدي الى انخفاض سعر السهم تلقائيا وليس ارتفاعه كما يحدث عندنا الا اذا كان هذا التمويل سيؤدي الى انتشال الشركه من حفره عميقه ويكون سعر السهم منخفضا بشكل كبير ..
العائد على مشاريع سابك في العاده يكون بين 15 الى 20 % من رأس المال المستثمر وكلفة التمويل حاليا هي في حدود 5 % ..
مثال
لنفترض أن شركه (أ) رأسمالها 1000 مليون وعدد اسمها 20 مليون سهم وتربح 200 مليون ريال سنويا في الوقت الحالي .... اذا العائد على السهم هو 10 ريال في السنه ...
نفترض ان الشركه ترغب في التوسع وتحتاج الى تمويل جديد مقداره 1000 مليون ريال والمتوقع ان تحقق عائدا على الاستثمار مقداره 20 % ..
الحل الأول :
طرح 20 مليون سهم جديد بقيمة 50 ريال للسهم وتصبح عدد اسهم الشركه 40 مليون سهم ..
بعد ان يتم تشغيل المشروع ستحقق الشركه 400 مليون ريال (200 مليون من المشروع الاساسي و 200 مليون من مشروع التوسعه) ... اذا العائد على السهم سيكون 10 ريال في هذه الحاله ..
الحل الثاني
في حالة التمويل بالاقتراض سواءا كان هذا الاقتراض باصدار سندات او الاقتراض او صكوك اسلاميه ... الخ ستحصل الشركه على 1000 مليون من المقترضين دون ان تزيد راس المال ودون ان تزيد عدد الاسهم ..
بعد أن يتم تشغبل المشروع سيكون الربح 400 مليون كما هو في الحاله الاولى يطرح منه الفائده وهي 50 مليون ويبقى الربح الصافي 350 مليون ريال ويصبح عائد السهم 17.5 ريال (لأن عدد الاسهم هو 20 مليون سهم) اي اعلى ب 75 % من الحاله الاولى وهي زيادة راس المال عن طريق الاكتتاب ..
وباختصار فمن ناحية اقتصاديه كلما كان العائد المتوقع من المشروع أعلى من كلفة التمويل فيصبح من الاجدى اقتصاديا ان يتم التمويل عن طريق الاقراض وليس عن طريق زيادة عدد الأسهم .. وهذا ينطبق على سابك لأنه تاريخيا العائد الذي تحصل عليه من مشاريعها يفوق كلفة التمويل ..
ماشاء الله تبارك الله. أحسنت وأجدت في التوضيح، نسأل الله أن يحسن لك وأن يرزقك الفردوس الأعلى من الجنه.
سؤال يهو: ماهي طبيعة الصكوك الاسلامية وهل تتوقع لها الرياده وتصبح بديلا عن السندات ؟؟؟؟؟
بالنسبة لشركة جرير هل تعتقد ان سعرها الان رخيص وهل هي فرصة استثمار ولك مني كل الشكر والتقدير؟؟؟؟
يعطيك العافية اخي ابوبدر فانت بحق عضو مميز
النقطة المهمة التي يجب ان ينتبه لها المسؤولون في الشركات السعودية هي ان يتم التمويل بطرق مشروعة وان يبتعدوا عن الربا (فنحن لانشك بمعرفتهم بحرمة الربا وخطره ...وكثير منهم خيرون ...) ولو لم يأت في ذلك الا قول الله سبحانه وتعالى (يمحق الله الربا ويربي الصدقات ......) ...لاحظوا ايها الاخوة يمحق الله الربا ....
وقال تعالى (يايها الذين آمنوا اتقوا الله وذروا مابقي من الربا ان كنتم مؤمنين # فان لم تفعلوا فاذنوا بحرب من الله ورسوله وان تبتم فلكم رؤوس اموالكم لاتظلمون ولا تظلمون )
النقطة المهمة الاخرى التي ارى انها من الافضل لمثل هذه الشركة في الوقت الحاضر وخاصة في ظل هذه الارباح الضخمة ان تلجأ الشركة الى زيادة رأسمالها برسملة جزء من ارباحها والذي لن يغير شيئا من حقوق المساهمين وانما عملية مناقلة بين بنود حقوق المساهمين (وبالتالي تحتفظ الشركة بالسيولة التي من المفترض ان توزعها على المساهمين وتمنحهم عوضا عنهاا اسهما مجانية )