الاخبـارالاقتصـــادية ليوم الجمعة 26/11

[(نجـــد)]

http://www.okaz.com.sa/okaz/common/images1/LogoWeek.gif

هبوط المؤشر 129,27 نقطة
استراتيجية الصناع وقرار الهيئة يربكان سوق الأسهم

اغلاق منخفض وسوق مرتبك مع تحييد سهم الكهرباء الذي انتفض مساء امس الاول الاربعاء مدفوعا باسباب خارجة عن نطاق التعامل التنافسي في السوق ويؤكد ذلك قرار الهيئة بتحديد تذبذب سهم الكهرباء بنسبة 1% للتحقق من اسباب الارتفاع الجنوني لسعر السهم وحجم الكميات المنفذة والتي جاوزت 15 مليون سهم.
التأثير السلبي الذي وقع في سوق الاسهم امس الخميس لم يكن اقتصاديا بقدر ما كان وقعه نفسيا على المتعاملين في السوق خاصة صغارهم الذين تسارعوا على تصفية محافظهم بالبيع لتحجيم مبالغ الخسائر وخوفا من ان يكون الهبوط الذي وصل لاكثر من 200 نقطة في لحظات هو التصحيح الذي طال انتظاره.يبدو ان المتعاملين في السوق لم يدركوا المغزى من قرار الهيئة الذي كان من المفترض ان يساعد على استقرار السوق وربطوا ذلك بعدم الشفافية فقط وكان يفترض ان تكون معلومة قرار الصناع بخصوص الكهرباء معلنة من قبل مالكي السهم فجاء تدخل الهيئة في نظري ليضع حدا لاحتمال استمرار أي تلاعب في السوق ان وجد -وهذا ما سيثبته التحقيق- وما نتوقعه ايضا.اذا وفي حال وصول التحقيق الى نتيجة انه كان هناك تلاعب.. ترى ماذا سيكون قرار الهيئة بهذا الخصوص.. هل ستتجرأ الهيئة وتكون اكثر حزما وتصدر قرارا بالغاء جميع صفقات الساعة الاخيرة من مساء يوم الاربعاء الماضي وصفقات يوم امس الخميس او فقط الغاء الصفقات التي تمت على سهم الكهرباء مساء الاربعاء والتي ستولد الكثير من الاسئلة والاستفسارات من بعض
المستثمرين والمتعاملين الذين وجهوا سيولتهم نحو سهم الكهرباء بالخروج من اسهم اخرى رابحة.شخصيا اتوقع ان تكون الهيئة اكثر حزما بل واكثراصرارا على تطبيق النظام في مثل هذه الحالات التي يشوبها توليد الاحتكار المغلف بالمنافسة.
التذبذب الذي حدث الخميس لاتدعمه أي متغيرات اقتصادية متعارفة ومقبولة ولذلك فان سرعة انجاز تحقق الهيئة من اسباب ارتفاع سعر سهم الكهرباء سوف يزيد من ثقة المتعاملين في السوق في الهيئة وفي السوق وهذا مايحتاجه السوق سواء في فترة الرواج او الهبوط.اغلاق الامس عند 8127,5 نقطة بعد خسارة السوق غير المبررة بحوالى 129 نقطة ومانسبته 1,57% التهم مكاسب امس الاول وجزءا من مكاسب الثلاثاء الماضي ويمكن ان تكون مقبولة لو نتجت عن جني ارباح حقيقي بعد ارتفاعات مبررة قادتها اسهم العوائد والقيادة.
بعد تحريك جميع اسهم السوق الـ72 شركة ارتفعت فقط اسهم 4 شركات وبنسب متباينة تصدرها سهم الصادرات? بنسبة 2,41% وانخفضت اسهم 66 شركة وبنسب متقاربة قادها سهم المتطورة بنسبة 4,26% واستقرت شركتان من البنوك وبلغت كمية وقيمة التداولات تقريبا 18,6 مليون سهم بقيمة جاوزت 5,3 مليارات ريال.التوقع غداً السبت بتداولات مستقرة نسبيا وعودة زمام القيادة الى أسهم العوائد مع موجة شراء في الغالب تمس جميع اسهم السوق.

خبراء الاسهم منتقدين الهيئة :
خفض تذبذب الكهرباء افقد السوق 200 نقطة في 7 دقائق

انتقد بعض خبراء الاسهم قرار مجلس هيئة السوق المالية بشأن تخفيض نسبة تذبذب سهم الكهرباء الى 1% اثرالحركة غير الطبيعية لتداول السهم قبل اغلاق الاربعاء.
وقال صالح الكناني مشرف ومحلل موقع تداول للاسهم السعودية انه اذا كان ماحدث من هيئة سوق المال صحيحاً ومبرراً لدى البعض فأين كانت الهيئة عندما ارتفعت بعض الاسهم ووصلت الى حد التخمة حتى بحساب اعلى معدلات مكررات الارباح علاوة على التذبذبات التي وصلت الى 20% في غضون ايام معدودة لاسهم شركات اخرى. واضاف انه كان لابد من اتخاذ اجراء حاسم بايقاف السهم عن التداول والغاء جميع الصفقات التي تمت يوم امس الاول والمحافظ التي كانت تسحب من المعروض وبكميات كبيرة والتحقيق مع اصحابها مشيراً الى ان انتشار خبر هذا القرار ادى الى فقد السوق لـ200 نقطة في 7 دقائق فقط وارتداده لاكثر من مرة ارتدادات وهمية لتصريف ما تم شراؤه من ادنى مستويات الاسعار. واكد انه لو تم ايقاف السهم عن التداول او اعلن الايقاف قبل افتتاح السوق فلربما تقبل المتعاملون ذلك الامر على مضض ولكن الاعلان بعد افتتاح السوق بعشر دقائق عن ذلك فانه لم يكن موفقاً متسائلاً عن ذنب من اشترى امس الاول بـ154,5 او اشترى امس مع الافتتاح بـ155,5 وذنب من باع بـ153 ريالاً.
وقال تركي فدعدق محلل مالي ان سهم الكهرباء ارتفع الاربعاء 10 ريالات او ما يوازي 7% من قيمته خلال النصف ساعة الاخيرة مما رفع المؤشر 110 نقاط وذلك راجع الى وزن شركة واحدة- الكهرباء- على المؤشر وهو ما دفع هيئة سوق المال فيما يبدو الى خفض نسبة الذبذبة واشار الى انه من غير المتوقع ان تستمر اسهم الشركات الممتازة في الهبوط وانما سيؤدي وضعها التصحيحي الى ضغوط سعرية على كثير من اسهم المضاربة الصغيرة.
واشار مناع بن سعيد القرني- خبير اسهم- الى انه كان من المفترض من الهيئة المراقبة اللصيقة للسوق وان تكون على اتم الاستعداد لأي طارئ قد يتسبب في ارباكه متسائلا عن موقف الهيئة من اكتتاب شركة (اتحاد اتصالات) والاختلاف الذي حدث بين اعلان الهيئة ووزارة التجارة لموعد الاكتتاب ونفاد الاستمارات منتقداً المفاجأة التي مثلها قرار الهيئة امس بتحجيم تذبذب الكهرباء.

سهم سابك بألف ريال?
د. وليد عرب هاشم *

هل يصل سهم شركة سابك إلى ألف ريال ? لو سألت هذا السؤال قبل عام أو حتى قبل ستة أشهر لكانت الاجابة عند غالبية الناس واضحة -بل لعلك قد تتعرض إلى ضحكات سخرية أو إستهزاء- فلقد كان سعر سهم سابك عند مستوى أربعمائة ريال, ولو وصل إلى ستمائة لكان هذا حدثا عظيما ومردودا ممتازا, والآن نحن شاهدناه يصل إلى ستمائة ويتعداها إلى سبعمائة ويتعداها الى ثمانمائة ويكسر حاجز الـ تسعمائة ريال, فهل يصل إلى الألف?
الاجابة عند الكثير ومنهم أنا هي نعم, أنا أتوقع أن يصل سعر سهم سابك إلى الألف ريال, وهنا يجب أن أضيف إني في نفس الوقت أتوقع أن تنخفض أسعار الأسهم السعودية.
قد يبدو أن هناك تناقضا ما بين الاعتقاد أن سعر سهم سابك سوف يستمر في ارتفاعه المذهل - حيث تضاعف في أقل من عام - وما بين الاعتقاد أن اسعار الأسهم سوف تنخفض, ولذا وجب التوضيح, وأبدأ بأنه قبل عام ذكرنا أن الأسهم السعودية هي استثمار ممتاز ولديها مزايا عدة, ومنها السهولة والسرعة في البيع والشراء, ومنها ضآلة حجم الاستثمار المطلوب, فبإمكانك أن تشتري أسهما بمبلغ ألف ريال فقط, وبما أننا كنا في وسط ارتفاع أسعار النفط وكنا ننعم بأسعار منخفضة للأعباء البنكية, كما كنا ننعم بفائض في الميزانية الحكومية, فإنه كان طبيعيا أن نتوقع إرتفاع أسعار الأسهم, فهي الاستثمار الطبيعي والاستثمار الأول للسيولة الضخمة التي توفرت في الاقتصاد السعودي, وبالفعل كما توقع الكثيرون فقد استمرت رحلة صعود الأسهم, بل زادت حدتها.
وقبل حوالى أربعة أشهر بدأ شعور بالقلق لدى البعض من هذا الارتفاع المستمر في أسعار الأسهم, وكنت قد كتبت لأنبه على ضرورة الحرص على عدم الاندفاع وعلى ضرورة اختيار أسهم الشركات القوية والمهيمنة في مجالاتها - مثل شركة سابك أو شركة صافولا - وقد ذكرتها بالتحديد, وبالفعل استمرت أسهمها في الارتفاع, بل يبدو أن مستوى الزيادة قد أصبح أقوى, والآن وجب التنبيه والحذر أكثر مما كان عليه قبل أربعة أشهر, فإني أرى أسعارا لأسهم شركات قد أينعت وحان وقت قطافها, فالحذر الحذر من الشركات الضعيفة والتي ليس لها مبرر لارتفاع أسهمها سوى أن السوق اندفع وفار, فليس بعد هذه '' الفورة '' سوى الانخفاض, ولو بعد أشهر, أو قد تكون أسابيع.
الاقتصاد السعودي لازال ينعم بأسعار مرتفعة للنفط, وبالتالي ينعم بايرادات عاليه, كما أنه لا يزال ينعم بمستوى منخفض للأعباء البنكية, وبالتالي فإنه لا زال هناك فائض لدى الدولة وفائض ضخم, وبالتالي فإن هناك سيولة وهذه السيولة سوف تندفع إلى الأسهم - والتي تمثل كما قلنا الاستثمار الأسهل والأول في اقتصادنا - وهكذا سوف يستمر ارتفاع أسعار الأسهم, ولكن هذا الوضع لن يستمر للأبد, ولا بد أن نصل الى سعر قياسي لم تصل إليه الأسهم من قبل, وليس له أي تبرير سوى المضاربة والاندفاع, وهنا سوف يبدأ الانخفاض - وبسرعة -لتصل اسعار الأسهم إلى وضع طبيعي.
بالتالي أنصح المضاربين في سوق الأسهم أن يترقبوا ما يحدث في الأسابيع القادمة, وأن يكونوا جاهزين للخروج, وأن يتأكدوا ان ليس لديهم أسهم شركات ضعيفة ليس فيها إلا اسمها .
(*) أسـتاذ الاقتصـاد المشارك

45,07 دولارا سعر برميل برنت

ارتفع مزيج برنت في أوائل المعاملات في بورصة البترول الدولية أمس الخميس بعد انتعاشه في أواخر جلسة التداول السابقة بفضل انخفاض مفاجئ في مخزون الغاز الطبيعي بالولايات المتحدة .وارتفع مزيج برنت 25 سنتا في عقود يناير ليصل الى 45,07 دولارا للبرميل بحلول الساعة 34:08 بتوقيت جرينتش بعد ارتفاعه نحو 40 سنتا أمس الاول الاربعاء.وقال متعامل ''السوق في غاية الهدوء. لكننا نتوقع بقاء الاسعار مرتفعة قليلا.''وشهدت السوق اقبالا على البيع أمس الاول الاربعاء بعد ان أشارت بيانات حكومية أمريكية الى زيادة أقل من المتوقع في مخزون النفط الخام وزيادة أكبر من المتوقع في مخزون المشتقات بما في ذلك وقود التدفئة.وتوقفت عمليات البيع بعد أن أوضحت بيانات انخفاضا أكبر من المتوقع في مخزون الغاز الطبيعي. كذلك فإن المحللين حذروا من ان مخزون وقود التدفئة منخفض بدرجة ملحوظة عن مستواه قبل عام رغم الارتفاع الاخير وفي الوقت نفسه توقع خبراء الارصاد الجوية طقسا أبرد من المعتاد في الشتاء. وزاد سعر السولار (زيت الغاز) لشهر ديسمبر 4,25 دولارات للطن الى 446,75 دولارا للطن اليوم.

[(نجـــد)]

http://www.daralhayat.com/images/DAHar_logo1.gif

صدمة في سوق الاسهم السعودية: بعد فرض وصاية على سهم "الكهرباء"


أصيب مئات آلاف المتداولين السعوديين في سوق الاسهم بصدمة صباح أمس بعد إصدار هيئة سوق المال السعودية قراراً ينص على ان "نسبة التذبذب على سهم الكهرباء ستكون واحد في المئة الى حين انتهاء التحقق من الاسباب التي أدت الى ارتفاعها".

وسارعت الهيئة الى إصدار بيان لاحظت فيه أن "حركة تداول غير طبيعية على سهم شركة الكهرباء شملت ارتفاعاً كبيراً في الكميات والاسعار ما استدعى وضع تلك الحالة تحت المراقبة المكثفة". واضافت انه "نظراً الى طبيعة الشركة والفترة الزمنية التي جرت فيها التداولات محل المراقبة وما توفر من معلومات اخرى, وبناء على صلاحيات الهيئة, فقد خفضت الهيئة نسبة التذبذب على تداول الشركة الى 1 في المئة". وأكدت انه "بعد اجراء الاتصالات اللازمة مع مسؤولي الشركة, فقد افادوا بعدم وجود أي تطور او قرار او معلومة لم يتم الاعلان عنها, ولذا فستتم العودة الى نسبة التذبذب المعتادة من بداية تداول السبت المقبل", مشيراً الى "استمرار الهيئة في إجراء المزيد من التحقيقات حول هذا الموضوع وفقاً لنظام سوق المال, وانها ستتخذ ما من شأنه حماية المواطنين والمستثمرين في الاوراق المالية من الممارسات غير العادلة أو غير السليمة".

ووجه بعض المتداولين اصابع الاتهام الى الهيئة بـ"عدم الحياد ومحاولة فرض الوصاية" خصوصاً ان القانون المعمول به يسمح بنسبة تذبذب تبلغ 10 في المئة صعوداً او نزولاً لكل سهم من دون أي تدخل حكومي, وهو القانون نفسه الذي يسمح للهيئة بوقف التداول على أي سهم لاي شركة في حال انتظار إخبار او معلومات عنها "لكن تحديد نسبة التذبذب مع استمرار التداول تعتبر سابقة تاريخية في السوق لا تستند الى أي نظام او قانون".

وتمثل اسهم شركة الكهرباء نحو 6,11 في المئة من اجمالي القيمة السوقية للأسهم السعودية. وكانت اسهم الشركة شهدت تداول 16 مليون سهم الاربعاء, مما رفع سعر السهم من 75,144 ريال الى 50,154 ريال اي بنسبة 7,6 في المئة. وذكر متداولون انه سبق لأسهم شركات اخرى ان ارتفعت بنسب اكبر من سهم الكهرباء لكن ذلك لم يدفع هيئة سوق المال الى التدخل.

وقالت مشاعل الرشيد, احدى المستثمرات في الاسهم السعودية, لـ"الحياة", ان "القرار يدل الى تخبط الهيئة وعدم قدرتها على ضبط السوق والتعامل بشفافية في سوق يقدر حجمه ببلايين الريالات", مشيرة الى ان عشرات الشركات ترتفع اسعارها يومياً من دون اتخاذ أي قرارات بوقف تداولها كما حدث مع الكهرباء.

من جهته أوضح احد كبار المتعاملين في سوق الاسهم طالباً عدم ذكر اسمه "ان الهيئة لم توفق في اتخاذ هذا القرار كما لم توفق في اتخاذ الكثير من القرارات التي جعلت السوق يتخبط الفترة الماضية", مشيرا الى ان الهيئة "ما كان لها ان تصدر قراراً يخص شركة معينة, بل يجب ان يكون أي قرار شاملاً لجميع الشركات, لان هناك شركات مثل سابك والاتصالات ارتفعت اسعار اسهمها اكثر من شركة الكهرباء ومع ذلك لم تتدخل الهيئة, مما يثير الشك في القرار, خصوصاً انه اتخذ بعد مضي ربع ساعة من بدء التداول الامر الذي احدث بلبلة كبيرة في السوق".

خروج الشريك الأجنبي للعمل بمفرده يؤثر في مصلحة المستثمرين في المصارف المحلية
حذر مصرفي سعودي من خطورة السماح بانسحاب الشريك الأجنبي في المصارف السعودية والعودة للعمل بمفرده وفق قانون الاستثمار الأجنبي الذي يخوله العمل برأس مال أجنبي بالكامل في السوق السعودية.

وقال المصرفي والمحلل المالي مطشر المرشد لـ"الحياة» ان «السماح للشريك الأجنبي ببيع حصته مع الشركاء السعوديين سيؤثر في صغار المستثمرين في المصارف السعودية بعد عودته الى السوق برأس مال أجنبي بالكامل». وطالب بعدم التصريح للشريك الأجنبي للعمل بمفرده في السوق السعودية بعد بيع حصته مع الشريك السعودي لما فيه من الإضرار بمصلحة المصارف السعودية وصغار المستثمرين فيها مؤكدا أن «الشريك الأجنبي بعدما أمضى ربع قرن وأكثر في السوق السعودية أصبح خبيراً في خفاياها وكون قاعدة عريضة من العملاء وستؤدي عودته للعمل مجدداً في السوق الى الاضرار بالمصارف والدخول في منافسة غير عادلة تميل لصالح الأجانب».

ويرجع المرشد السبب إلي حصول المصارف العاملة في السوق السعودية على النقد الرخيص من الحسابات الجارية التي لا تُدفع مقابلها أي فائدة وتشكل المصدر الكبير للسيولة في المصارف السعودية ومصدراً مهماً لتمويل المشاريع الكبيرة التي يُقال ان المصارف الأجنبية ستدخل في تمويلها إلا انه تساءل من أين ستمولها؟

واجاب: «لو أن مصرفاً أجنبياً أراد تمويل مشروع كبير سيكون مصدر هذا التمويل هو إغراء أصحاب الحسابات الجارية بحفظها في المصرف الأجنبي مقابل فائدة معينة ومن ثم سيُقرضها لاي مشروع كبير بفائدة كبيرة وبالتالي فهو سيقدم خدماته للأفراد بشكل أو بآخر على رغم أن الموافقة على دخوله جاءت لتمويل المشاريع الكبيرة أو تأسيس فرص ومحافظ استثمارية لا تستطيع المصارف السعودية إيجادها أو القيام بها وليس المنافسة في خدمات الأفراد والإقراض الشخصي التي تُقدمها السعودية بكفاءة عالية».

وقال المرشد: «إذا كان فتح السوق السعودية للاستثمار الأجنبي جاء وفق متطلبات منظمة التجارة الدولية فإن بنود منظمة التجارة تعطينا الفرصة لعدم السماح لهذه المصارف بالدخول والمنافسة غير العادلة للمصرف او المستثمر السعودي».

واضاف: «لا ارى ضرراً في السماح للمصارف الأجنبية الجديدة التي لم تدخل السوق السعودية من قبل كشريك مع السعوديين كما فعلت الحكومة اخيراً عندما سمحت بنشاط لـ"دويتشه بنك» و"جي بي مورغان «و"بي ان بي باريبا » وهي مصارف عالمية لها سمعة كبيرة وستفيد السوق السعودية من دون شك».

واكد المرشد مجدداً على قدرة السعوديين على الإدارة والنجاح مدللاً بخروج «سيتي بنك» من شراكة «البنك السعودي - الأميركي» بعد بيع آخر 20 في المئة من حصته لصندوق الاستثمارات العامة وتحوله الى مصرف سعودي بالكامل إلا انه راى أن من المصلحة حمايته من المنافسة غير العادلة مع شريك كبير وخبير في السوق السعودية. واستغرب المرشد إقدام بعض المصارف السعودية على تحويل بعض خدماتها الى الشريك الأجنبي بالكامل ليديرها ويستثمر فيها مقابل إعطاء الشريك السعودي 5 أو 7 في المئة من الأرباح كل عام وهو ما يعتبره أيضا منافسة غير عادلة يجب تقنينها حتى لا تتضرر المصارف المحلية.

[(نجـــد)]

http://suhuf.net/economic/images/jazlogo.jpg

المؤشر يخسر 129 نقطة مع نهاية التعامل الأسبوعي
إيقاف تداول سهم الكهرباء سبب رئيسي في نزول السوق

تأثرت عوامل الدعم بعملية استئناف مع ايقاف تداول سهم الكهرباء مع احتساب نسبة التذبذب 1% حتى يتم انتهاء التحقق من الأسباب التي أدت إلى الارتفاع في آخر ساعة من مساء يوم أمس الأول في الوقت الذي بدأت فيه الرقابة تأخذ مجرى تنفيذيا ملحوظا جاء عقب التعاملات وبعد أن تم تنفيذ أكثر من 5 ملايين سهم ويفضل المتداولون لو أن ذلك كان مبكراً حتى لا يقعون في فخ الانحدار، معتبرين هذا الاتجاه سببا رئيسيا في هبوط 66 شركة وتقدمت لقائمة التراجع الصناعيات التي مثلها المتطورة بنسبة 4.26% إلى 174.25 ريالا كما فقدت القيادات الصناعية جزءا كبيرا من أرباحها مع ملاحقة عمليات البيع حيث تدنت سابك 21 ريالا واقفل 889 ريالا.
بالإضافة لدور القطاع المصرفي الذي كان يخطط فيه أصحاب المحافظة الاستثمارية لتصفية محافظهم منذ بداية تداولات الأسبوع الحالي من خلال ملاحظة تحجيم دوره السابق حتى يبقى سعر الوحدة وقت التقييم مرتفعا قبل نهاية العام المالي وهي في الواقع لكسب ثقة المستثمرين المشاركين في تلك المحافظ وبالتالي من الطبيعي جداً أن يحدث تراخ أثناء الأيام المقبلة ولا يعيق ذلك تحسن الأسهم بل ينتج له دور مقلص بشكل واضح وتبرز سلبيته مع الانحدارات القوية كما حصل مع تداول أمس الذي أفقد المؤشر 129 نقطة إلى 8128 نقطة أثناء تنفيذها لـ18.6 ملايين سهم بلغت قيمتها 5.3 مليار ريال موزعة على 30.5 ألف صفقة وتداولتها 72 شركة لم ترتفع إلا أسهم 4 شركات يقودها البنك السعودي للاستثمار بمعدل 2.41% صاعداً 9.75 ريالات ليصل 592.25 ريالا متجاوبا مع أنباء زيادة رأس ماله.
وقد مني قطاع الأسمنت بنزول مؤثر مثله ينبع بمعدل 2.10% مغلقاً 408.25 ريالا، كذلك قطاع الخدمات التي قيدت صدق فيه أعلى نسبة انخفاض 3.4% خاسرة 5.5 ريال، أيضا الكهرباء المؤثر الرئيسي هابطة 1.5 إلى 153 ريالا، بالاضافة الى الاتصالات بتدنيه القوي 2.30% بمقدار 15 ريالا واقفلت 637 ريالا، مما جعل جميع قطاعات السوق تأخذ الميل السالب مع قوة العروض التي تصدت لها في نصف الساعة الأخير عمليات طلب عاكسة لامساك الأسعار وكان تدخلا مطمئنا بعد أن فقد المؤشر أكثر من 200 نقطة

الاستثمارات الخليجية تتجه إلى تركيا

بدأت دول الخليج العربي توجيه اهتمامها إلى تنفيذ استثمارات في تركيا بعد انسحابها من الأسواق الغربية عقب هجمات 11 سبتمبر - أيلول ، وفي هذا الإطار سيقوم مصرف دبي الإسلامي الذي يعتبر أكبر مؤسسة مالية في قطاع المصارف الذي لا يطبق نظام الفائدة بافتتاح أول فرع له خارج دولة الامارات في تركيا .. وذكرت مصادر مطلعة أن المصرف يستعد للمطالبة بتمويل مشروع سكني تخطط الحكومة التركية لتنفيذه لذوي الدخول المنخفضة.
وينتظر أن يؤمن مجيئ المصرف تدفق مليار دولار من رؤوس الأموال إلى تركيا.
وقرر مسؤولو مصرف دبي الإسلامي الدخول إلى السوق التركية بعد أن تلقوا من الحكومة التركية تعهداً بإصدار الأنظمة اللازمة المتعلقة بهذه الاستثمارات.

الذهب في أعلى مستوى له منذ 16 عاماً
اليورو يسجل مستوى قياسياً جديداً أمام الدولار

ارتفع اليورو الى مستوى قياسي جديد مسجلا 1.3235دولار امس الخميس ليضيف ثلث سنت سريعا الى مكاسبه في معاملات أوروبا.
وقال متعامل في بريطانيا: (عقود الخيارات تدفع اليورو، والناس يستهدفون الان مستوى 1.33 دولار).
ويتراجع الدولار أمام كل العملات الرئيسية وسط مخاوف بشأن العجز الامريكي والاعتقاد السائد بان واشنطن سعيدة بهبوط الدولار.
وارتفع اليورو نحو نصف نقطة مئوية أمام الدولار عن اغلاق نيويورك أمس الاول، كما هبط الدولار إلى أدنى مستوى في تسع سنوات أمام سلة عملات وأمام الفرنك الفرنسي كما بلغ أدنى مستوى في 12 عاما ونصف العام امام الدولار الكندي وأقل مستوى في تسع سنوات مقابل الجنيه الاسترليني.
وعلى صعيد ذي صلة ارتفع سعر الذهب إلى 452 دولارا للاوقية (الاونصة) امس الخميس ليسجل أعلى مستوى له منذ 16 عاما وربع العام مع انخفاض الدولار الأمريكي إلى مستوى قياسي مقابل اليورو الاوروبي.
ويقول محللون إنه اذا تمكن الذهب من اجتياز مستوى 452 دولارا فإن الهدف التالي للسوق سيصبح مستوى 455 دولارا.
وكان سعر الذهب 448.75 - 449.50 دولار في أواخر المعاملات في نيويورك أمس الاول وارتفع اليورو امس مقابل العملة الامريكية الى مستوى قياسي جديد متجاوزا 1.32 دولار للمرة الاولى

[(نجـــد)]

اسعار العملات


أعلنت مؤسسة النقد العربى السعودى اليوم الاسعار التقريبية السائدة لبعض العملات الاجنبية مقابل الريال السعودى 0
واحتسبت الاسعار على أساس متوسط أسعار لندن مقوما بالسعر الرسمى لبيع الدولار الامريكى وجاءت على النحو التالى 0 0
/// العملة /// /// السعر ///
الدولار الامريكى 5 7 ر 3
الجنيه الاسترلينى 06 ر 7
الفرنك السويسرى 27 ر 3
ين يابانى 03 ر 0
الدولار الكندى 18 ر 3
العملة الاوروبية / اليورو / 94 ر 4
وأوضحت المؤسسة أن سعر الدولار الامريكى هو سعر بيع المؤسسة للبنوك أما بالنسبة لسعر بيع البنوك فيضاف 1 / 8 ثمن فى المائة لغاية مليون دولار امريكى و 1 / 6 1 واحد على ستة عشر فى المائة للمبالغ التى تزيد عن مليون دولار امريكى 0

[(نجـــد)]

http://www.alriyadh-np.com/images/Subtemplates/Economy/Logo.jpg

هيئة سوق المال تفاجئ المتداولين بوقف سهم الكهرباء وتحقق في ارتفاعه دون مبرر
أوقفت هيئة السوق المالية أمس بشكل مفاجئ سهم الكهرباء عن التداول وذلك بعد أن أعلنت أنها تجري تحقيقاً موسعاً للأسباب التي أدت إلى ارتفاع السهم بشكل مفاجئ ودون وجود أي مبرر.
ويأتي هذا الإجراء من قبل الهيئة كأول عملية إيقاف لسهم بسبب الارتفاع الكبير دون وجود مبرر وذلك بعد إقرار نظام السوق المالية السعودية.
وفيما تعثرت محاولات "الرياض" للوصول إلى المسؤولين بالشركة السعودية للكهرباء للتعليق على هذا الإجراء غير المسبوق وأخذ مرئياتهم حول القرار قال رئيس اللجنة الفرعية لأسواق المال بالغرفة التجارية الصناعية بالرياض الدكتور عبدالرحمن الحميد إن هذا الإجراء سوف يأتي بنتائج عكسية على سوق الأسهم ويفقد السوق مصداقيته حيث إن هذا القرار مجحف في حق المتعاملين في السوق.
وأوضح أن هيئة السوق المالية كان من المفترض أن تقوم بإجراء التحقيق دون أن تربك السوق لكي لا يكون هناك ضرر على العامة بسبب أشخاص الخاصة حيث كان من المفترض أن تجري التحقيق بعيداً عن أجواء السوق ثم تظهر النتائج بشكل مدروس لا يؤثر على اتجاهات السوق.
واستغرب الحميد أن تقوم الهيئة بإيقاف سهم الكهرباء وهي الشركة التي بدأت في عملية إطفاء الديون وتحقيق الربحية في ظل زيادة النمو السكاني والحاجة الكبيرة للكهرباء في المملكة ، عن التداول وتترك بعض الشركات الخاسرة التي تعاني من أزمات مالية ترتفع بشكل مفاجئ دون وجود أي مبرر للارتفاعات الكبيرة التي تحققها.
وفي رأي آخر يعتقد محمد الضحيان صاحب مكتب الضحيان للاستثمارات المالية أن قرار الهيئة جاء ضد أشخاص متآمرين في السوق لرفع سهم الكهرباء وقال في تصريح لـ "الرياض" إن لدى هيئة السوق ما يبررما اتخذته، وذلك بعد أن لجأت مجموعة من المتداولين إلى تصفية مراكزهم في أسهم ذات مدلولات اقتصادية قوية وذهبوا دفعة واحدة لسهم الكهرباء وبعد حصولهم على كمية معينة من الأسهم أخذوا يتبادلونها من شخص إلى آخر الأمر الذي يظهر عملية التآمر.
وأضاف: استطاعت الهيئة الحصول على المعلومات الكافية للتأكيد من وجود تآمر بين هذه المجموعة من أجل رفع سهم شركة معينة وبالتالي رفع أرباحهم من تلك الشركة إلى أنه بعد التحقيق الطويل من قبل الهيئة والذي استمر إلى مساء أمس الأول وجدت الهيئة أن القرار الأمثل هو إيقاف نسبة الصعود والنزول وذلك بعد أن ثبت لديهم بالأدلة أن هؤلاء يريدون أن يرفعوا السهم من أجل إدخال مساهمين آخرين الأمر الذي يقضي بتوزيع الطاقات الموجودة لديهم في أسهم غير ذات ربحية.
وقال الضحيان: السؤال الذي يطرح نفسه ما هو الهدف من رفع سهم مثل الكهرباء لا تحمل أي مدلول على زيادة الأرباح.
وأبان الضحيان أن الضرر سوف يطول المتعاملين والبنوك التي دعمتهم من خلال إعطائهم التسهيلات للمضاربة على أسهم ذات مردود ضعيف وغير مجد.
يشار إلى أن سوق الأسهم فقد أثناء تداول أمس الخميس أكثر من 129نقطة ليستقر المؤشر العام للسوق عند حاجز الـ 8127.54نقطة وبنسبة ارتفاع منذ بداية العام حتى تداول أمس بلغت 83.15%.
وكانت "السعودية للكهرباء" قد حققت صافي أرباح في الربع الثالث لعام 2004بلغ (1440) مليون ريال مقابل (1211) مليون ريال عن نفس الفترة من العام المالي 2003م، في حين بلغت أرباح الفترة من 2004/1/1م حتى 2004/9/30م مبلغاً قدره (1497) مليون ريال مقابل مبلغ (876) مليون ريال لنفس الفترة من العام الماضي 2003م بزيادة قدرها (621) مليون ريال.

الذهب يواصل بريقه في الأسواق العالمية والنفط يصعد متأثراً بالطقس
سجلت أسعار الذهب معدلات جديدة في الأسواق العالمية أمس الخميس متأثرة بانخفاض سعر صرف الدولار أمام اليورو كما تصاعدت أسعار النفط لتلامس الخمسين دولاراً للبرميل تسليم يناير قبل أن تستقر عند مستويات تتخطى 49دولاراً للبرميل تدفعها أنباء الطقس البارد الذي يلف الجزء الشمالي من الكرة الأرضية واستمرار ارتفاع الطلب على النفط في الدول الصناعية.
وأعطت التصريحات التي أدلى بها رئيس منظمة الأوبك السيد بورنومو يوسيغنتارو أمس في سنغافورة إيحاءات للمضاربين بأن الأسعار ستبقى على الأقل عند مستوياتها العالية إلى بداية الربع الثاني من العام القادم 2005م أي لأكثر من ستة شهور قادمة حيث أشار في تصريحه إلى أن الطلب على النفط سينخفض في الربع الثاني من العام القادم وهو ما اعتبره التجار أن السوق ستكون بحاجة إلى النفط في المدة المتبقية من العام الحالي والربع الأول من العام القادم وبالتالي فقد أدت هذا الأنباء إلى موجة من الشراء ما دفع الأسعار إلى الارتفاع لأكثر من 50سنتاً لخام ناميكس ليصل إلى 49.44دولاراً للبرميل بينما ارتفع برنت بمقدار 66سنتاً ليصل في نهاية التعاملات للفترة الصباحية إلى 43.24دولاراً للبرميل ووصل خام وست تكساس إلى 49.26دولاراً للبرميل بارتفاع مقداره 52سنتاً للبرميل.
وتنامت أسعار الغاز متأثرة بموجة الشراء بمقدار 1.1دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية لتصل إلى 8.64دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية إثر مخاوف من عدم كفاية مخزونات الدول الصناعية الكبرى من وقود التدفئة لسد حاجة المستهلكين التي تزايدت جراء ظروف الطقس السيئ وارتفاع الاستهلاك في المصانع.
هبوط سعر صرف الدولار كان الدافع الرئيس في تصاعد أسعار الذهب وبلوغها إلى مستويات عالية جداً حيث بلغت 452دولاراً للأوقية قبل أن تتراجع في نهاية التعاملات لتستقر بسعر 451.2دولاراً للأوقية وهو ما أفضى إلى تنشيط الاستثمارات التعدينية وتحفيز الشركات العاملة في حقول التعدين إلى إعادة النظر في بعض مشاريعها التي كانت قبل هذه الأسعار غير مجدية اقتصادياً وبالتالي قد تشهد الفترة القادمة تنامياً في إنتاج الذهب في العالم الذي بلغ العام الماضي حسب إحصائيات مجلس الذهب العالمي 2593طناً. ويعتبر كثير من التجار الذهب ملجأ آمناً لاستثماراتهم وثرواتهم المالية عند تذبذب العملات الرئيسية.
أما الفضة فقد بلغت عند مستوياتها السعرية 7.56دولارات للأوقية بينما ارتفع البلاتين ست سنتات ليصل إلى 839دولاراً للأوقية وظلت أسعار النحاس والألمنيوم عند مستوياتها السابقة.

[(نجـــد)]

http://www.alyaum.com/images/logo.gif

مخاوف من صفقات مضللة وراء محاصرة سهم كهرباء السعودية

سوق المال يهتز ويفقد 200 نقطة

أضر قرار إدارة (تداول) سوق الأسهم المحلية وكبح انطلاقتها المتقدمة التي كانت قد حققتها في يوم سابق والذي اندفع فيه المؤشر السوقي إلى قيمة قياسية وتاريخية .وبدأت خيوط ذلك القرار منذ الساعة العاشرة صباحا، حيث أعلن عن تغيير نسبة التذبذب على سهم كهرباء السعودية لتصبح 1بالمائة بدلا من النسبة المسموح بها عند 10 بالمائة صعودا أو هبوطا، وبرر ذلك بالانتهاء من التحقق من أسباب ارتفاعها في الساعة الأخيرة من مساء الأربعاء الماضي.. مما أثار ريبة في أوساط المتعاملين، من صفقات مشبوهة ربما تمت في الساعات الأخيرة. ولاقت تلك الخطوة غير المسبوقة على صعيد أسواق المال الخليجية والعربية والدولية استهجانا من المتعاملين وملاك الأسهم الذين رأوا في القرار تراجعاً في أداء اكبر أسواق المال بالشرق الأوسط فيما فضل آخرون التأني حتى ظهور التوضيح الرسمي. وأثر القرار سلبيا على أداء السوق بشكل عام بخسارته نحو 200نقطة وتراجعه إلى 8056.11 نقطة في أدنى مستوى في بعض فترات التداول حتى اغلق دون مستوى اليوم السابق بمقدار 129.27نقطة بعد ان اهتزت ثقة شريحة كبيرة من متعاملي السوق بالقرار الذي تم الإقدام عليه دون وجود أي وضوح لما يبرر تقليص نسبة التذبذب التي تم اتخاذها.. و لم يتبين حتى نهاية تعاملات الأمس أي توضيح لحدوث التجاوزات.

هيئة سوق المال تسمي ماحدث الكهرباء بـ "الحالة" ووضعتها تحت الرقابة

في وقت لاحق من ليلة أمس أصدرت هيئة السوق المالية بيانا توضيحيا على قرار خفض نسبة التذبذب قالت فيه( لاحظت الجهة المختصة في هيئة السوق المالية خلال الساعة الأخيرة من فترة التداول ليوم أمس الاول الأربعاء الموافق 11/10/1425هـ وجود حركة تداول غير طبيعية على سهم شركة الكهرباء، شملت ارتفاعاً كبيراً في الكميات والأسعار، مما استدعى وضع تلك الحالة تحت الرقابة المكثفة. ونظراً إلى طبيعة الشركة محل التداول، والفترة الزمنية التي جرت فيها التداولات محل المراقبة، وما توافر من معلومات أخرى، وبناءً على ما للهيئة من صلاحيات بموجب نظام السوق المالية، وعلى وجه الخصوص الفقرة ( أ/4 ) من المادة الخامسة، فقد خفضت الهيئة نسبة التذبذب على تداول سهم هذه الشركة إلى ( 1 % ). وبعد إجراء الاتصالات اللازمة مع مسئولي الشركة أفادوا بعدم وجود أي تطور أو قرار أو معلومة لم يتم الإعلان عنها. ولذا فستتم العودة إلى نسبة التذبذب المعتادة اعتباراً من بداية تداول يوم السبت القادم . وستستمر الهيئة في إجراء المزيد من التحقيقات حول هذا الموضوع وفقاً لنظام السوق المالية وستتخذ كل ما من شأنه حماية المواطنين والمستثمرين في الأوراق المالية من الممارسات غير العادلة أو غير السليمة.)

رئيس اوبك يتوقع هبوط النفط في الربع الثاني من 2005
قال رئيس منظمة البلدان المصدرة للبترول اوبك ان تراجع الطلب سينزل باسعار النفط خلال الربع الثاني من العام المقبل. وقال بورنومو يوسجيانتورو خلال مؤتمر عن الطاقة في اليابان يعقد في جاكرتا في اعتقادي ان الطلب في الربع الثاني لعام 2005 سيبدأ الهبوط وسوف يؤثر هذا على اسعار النفط. وفي رأيي ان اسعار النفط ستبدأ الهبوط في وقت ما خلال الربع الثاني لعام 2005 . واضاف قوله سعر النفط"المرتفع" حاليا يرجع الى مسائل غير العوامل الاساسية. من جانب آخر ارتفع مزيج برنت في أولى المعاملات في بورصة البترول الدولية امس بعد انتعاشه في أواخر جلسة التداول السابقة بفضل انخفاض مفاجيء في مخزون الغاز الطبيعي بالولايات المتحدة. وارتفع مزيج برنت 25 سنتا في عقود يناير ليصل الى 07ر45 دولار للبرميل بحلول الساعة 0834 بتوقيت جرينتش بعد ارتفاعه الى نحو 40 سنتا يوم الاربعاء. وقال متعامل السوق في غاية الهدوء. لكننا نتوقع بقاء الاسعار مرتفعة قليلا. وشهدت السوق اقبالا على البيع الاربعاء بعد ان أشارت بيانات حكومية أمريكية الى زيادة أقل من المتوقع في مخزون النفط الخام وزيادة أكبر من المتوقع في مخزون المشتقات بما في ذلك وقود التدفئة. وتوقفت عمليات البيع بعد أن أوضحت بيانات انخفاضا أكبر من المتوقع في مخزون الغاز الطبيعي.

[(نجـــد)]

http://www.alwatan.com.sa/image2/ALWATAN.gif


إنتاج "الرازي" يتجاوز30 ألف طن سنوياً

احتفلت الشركة السعودية للميثانول (الرازي) بالجبيل أمس بمرور 25 عاما على تأسيسها، تحت رعاية الأمير سعود بن عبدالله بن ثنيان آل سعود رئيس الهيئة الملكية للجبيل وينبع ورئيس مجلس إدارة سابك وحضور كل من المهندس محمد بن حمد الماضي نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة "سابك" وكذلك واكاشي ناجانو رئيس الشركة اليابانية السعودية المتحدة للميثانول وعدد من رؤساء شركات سابك التابعة.
وأثنى الأمير سعود على ما حققته الشركة من إنجازات طيلة الـ25 عاما الماضية في مجال النهضة الصناعية بالمملكة، بدأت بتدشين باكورة إنتاجها في شهر فبراير عام 1983م بمصنع الرازي 1 بطاقة تصميميه قدرها 600 ألف طن متري لتتوالى بعدها التوسعات بإنشاء الرازي 2 و3 و 4 معززة سقف إنتاجها ليتجاوز 3 ملايين طن سنويا.
وذكر رئيس الشركة المهندس نبيل بن عبدالعزيز منصوري أن أول شحنة يتم تصديرها من شركات سابك كانت لشركة الرازي قدرها 33 ألف طن إلى اليابان، وبهذا دخلت المملكة لأول مرة سوق البتروكيماويات العالمية.
ويذكر أن الشركة السعودية للميثانول "الرازي" شركة تضامنية مملوكة مناصفة بين الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" والشركة اليابانية السعودية المتحدة للميثانول بقيادة "متسوبيشي" تأسست برأس مال مستثمر يبلغ 3.58 مليارات ريال، وبدأت إنتاجها عام 1983 م، ويستخدم الميثانول في صناعة مادة (الفورمالدهايد) المستعملة في صناعة الغراء، وفي صناعة مادة "البيوتال الأثير الثلاثي" وفي تصنيع حامض الخل الفينيل المستخدم في صناعة الألياف الصناعية. وتستهلك السوق المحلية حوالي 20% من إنتاج الشركة، أما 80% فيستهلك خارجيا.

برأسمال 122.5 مليون ريال موزعة على 2.4 مليون سهم
"بن جربوع" للمقاولات تتحول إلى شركة مساهمة عامة في عسير

وافقت وزارة التجارة والصناعة على قرار تحويل مجموعة أعمال محمد بن جربوع للمقاولات والصيانة والتشغيل والتصنيع إلى شركة مساهمة برأسمال قدره 122.5 مليون ريال موزعة على 2.4 مليون سهم قيمة كل سهم خمسون ريالاً.
وأوضح خالد بن محمد الجربوع نائب مدير عام المجموعة أن عقد التأسيس تم تسجيله في كتابة عدل خميس مشيط حيث المقر الرئيسي للشركة كما أنه من المقرر أن تطرح للتداول في سوق الأسهم بعد ميزانيتين سنويتين كاملتين.
وأضاف أن الشركة تعمل في مجال المقاولات كأعمال الإسفلت والهاتف والكهرباء، كما أنها تقوم بإنشاء واستثمار وتشغيل وصيانة عدد من المسالخ بالسعودية منها الرياض والدمام والأحساء وخميس مشيط وجازان ونجران الباحة، كما تملك المجموعة عدداً من المصانع لدباغة وصناعة الجلود في السعودية منها مصنع الجنوب للدباغة الذي يعتبر من أكبر مصانع الدباغة في السعودية ومصنع لتشطيب وتلوين الجلود ومصنع للملابس الجلدية ومصنع للأحذية والحقائب الجلدية إلى جانب امتلاك المجموعة مصنعاً للبيوت الجاهزة في خميس مشيط.
يذكر أن إنتاج هذه المصانع يتم بيعه وتصديره للخارج مما يعتبر إضافة للدخل الوطني. وتمثل هذه الشركة العائلية أول شركة بمنطقة عسير يتم تحويلها إلى شركة مساهمة عامة.

هيئة السوق المالية تتدخل لوقف التلاعب في سهم "الكهرباء"

تدخلت هيئة السوق المالية لوقف التلاعب في سهم "الكهرباء" باحتسابها نسبة التذبذب على السهم 1% حتى ينتهي التحقيق من الأسباب التي أدت إلى ارتفاعه في آخر ساعة تداول ليوم أول من أمس بنسبة 6.7%.
وأتهم بعض المتعاملين في السوق بعض المضاربين بالتلاعب في سهم "الكهرباء" عبر تنفيذ صفقات وهمية بغية رفع سعره وإعادته إلى دائرة المضاربات.
ووصفوا قرار هيئة السوق بالتحقق في ارتفاع "الكهرباء" بالخطوة الجريئة نحو ممارستها صلاحياتها التي نص عليها النظام في الرقابة على شرعية المضاربات والحد من تلاعب كبار المضاربين أو "الهوامير".
وقالوا إن ارتفاع السهم المفاجئ لم يكن له مبررات استثمارية فلم تعلن شركة الكهرباء أي تغيير في الأرباح أو تنفيذ مشروعات جديدة.
وينتظر أن تعطي هذه الخطوة درساً للمضاربين الوهميين، حيث ألمح مسؤولون إلى إمكانية تكرار هيئة السوق المالية لمثل هذا التدخل إذا تعرضت السوق لتلاعب في أي قطاع.
وفي ردة فعل سريعة تعرض سهم "الكهرباء" في تداولات السوق أمس للهبوط 0.97% رغم استحواذه على أكبر كمية أسهم منفذة خلال التعاملات بلغت 5.3 ملايين سهم للشركة بقيمة 819.50 مليون ريال وأغلق على 153 ريالاً.
وتعرض مؤشر الأسهم السعودية لهبوط حاد أمس بلغ 129 نقطة وبنسبة 1.57% ليغلق على 8127 نقطة وذلك بتداول 18.6 مليون سهم بقيمة 5.3 مليارات ريال.
وتعرض سهم "الاتصالات" لموجة هبوط قاسية هوت به 2.3% إلى 637 ريالاً وذلك بتنفيذ 1.5 مليون سهم بقيمة 969.1 مليون ريال.
وهبط قطاع الصناعة 2.18% متأثراً بدرجة أساسية بهبوط سهم "سابك" القيادي في السوق 2.31%، وهوت أسهم "المتطورة" و "التصنيع" و "صدق" و "زجاج" بنسبة 4.26%، 3.53%، 3.46% و3.25% على التوالي.
وفي الوقت الذي لم يستثن الهبوط أي قطاع تسببت مضاربات جني الأرباح في تراجع قطاع الخدمات 1.45%، والزراعة 1.43% والأسمنت 1.16% فيما كان قطاع البنوك الأقل انخفاضاً بنسبة 0.77% ويعود ذلكم لكون أسهم المصارف أقل عرضة للمضاربات من بقية القطاعات وسبب قوة شركاتها وتوازن الارتفاع في أسعار أسهمها.
وفي هذا الإطار نرى أن أسباب تلاعب المضاربين وانتقالهم السريع بين أسهم شركات حكومية وأخرى خاصة يعود لرؤية نفسية لأصحاب المصالح المؤثرين في سوق الأسهم للفت الانتباه إلى أسهم شركات منتقاة وجذب صغار المستثمرين الذين ينقصهم الوعي الاستثماري للمتاجرة فيها قبل كسب ثمار ارتفاع أسعارها.
وتعيد هذه المضاربات في توقيتها إلى الأذهان سيناريو ما حدث قبل صدور الموازنة العامة السابقة للدولة، حيث ينشط بعض المضاربين في نشر أنباء عن مخصصات في الموازنة ستنعش هذا القطاع أو ذاك للترويج لبعض الأسهم التي انتفخت أسعارها بنسب تفوق 200% وهذا مؤشر غير صحي لا في الأسواق الناشئة أو حتى المتقدمة.
على صعيد التعاملات الأسبوعية ارتفعت قيمة التداولات في السوق إلى 60.7 مليار ريال.
وارتفع المؤشر في أسبوع 5.09% أي ما يعادل 393 نقطة رغم الهبوط الذي تعرض له في آخر يوم للتداولات.

[الرايق2003]

جزاك الله خير0

[الرايق2003]

الهند تبرئ "سابك" من تهمة الإغراق 00026/11/2004 /
أصدرت إدارة مقاومة الإغراق والرسوم المماثلة الهندية، نتائج تحقيقاتها النهائية بتبرئة الصادرات السعودية من المادة الكيماوية "الراتينج" المنتجة والمصدرة إلى الأسواق الهندية من تهمة الإغراق المنسوبة إليها. وتباع لهذه التبرئة، لن يتم فرض رسوم جمركية إغراقية على الواردات السعودية من هذه المادة.
وكانت الشركات الهندية المنتجة لهذه المادة قد رفعت في وقت سابق دعوى ضد صادرات الاتحاد الأوروبي، كوريا، والمملكة ممثلة في الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك". وادعت الشركات الهندية أن منتجات هذه الدول تتبع سياسات إغراقية في الأسواق الهندية عند تصديرها هذه المادة، لكن إدارة مقاومة الإغراق برأت المنتجات السعودية.
ويعد هذا القرار إضافة إيجابية جديدة تبرئ ساحة الصادرات السعودية من اتباع سياسات إغراقية في الأسواق الخارجية، ويدل ذلك على أن مستوى وعي الصناعات السعودية المحلية بهذه الظاهرة الخطيرة بدأ ينمو، وينعكس ذلك في متابعة الشركات السعودية لمثل هذا النوع المعقد من القضايا الدولية التي تؤثر بشكل سلبي ومباشر على حصتها في الأسواق الخارجية.
يشار إلى أن "سابك" تنتج أربعة أصناف "لدائن" من راتينجات البولي إثيلين منخفض الكثافة لأغراض تشكيل الرقائق بالبثق والنفخ التقليدية، التي تعد إحدى الخامات البلاستيكية الأساسية ذات التطبيقات المتعددة في الصناعات التحويلية، بما في ذلك إنتاج رقائق التغليف، مواد الطلاء ومنتجات التشكيل في قوالب، كما تستخدم عنصر مزج أو خلط في إنتاج البولي إثيلين منخفض الكثافة الخطي لتحسين القابلية للتصنيع.

[Dr.M]

الاقتصاد السعودي والدولار الأمريكي

د. عبد الوهاب بن سعيد أبوداهش

26/11/2004 /


الولايات المتحدة قد لا تكون قادرة على جذب المزيد من الاستثمارات إلا بزيادة تحسن ربحية الشركات الأمريكية وتشجيع مزيد من الاستثمارات الأمريكية داخل الولايات المتحدة نفسها.
أدى تفاقم وتوأمة العجز في الحساب الجاري والموازنة الحكومية للولايات المتحدة، بحجم يقارب 700 مليار دولار و400 مليار دولار على التوالي، إلى تراجع الدولار بشكل كبير أمام اليورو والين. وحسب التقارير الاقتصادية، فإن على الولايات المتحدة جذب 1.8 مليار دولار يومياً لتمويل العجز في الحساب الجاري وتمويل الاستثمارات الأمريكية الخارجية. وتشير التقارير أيضاً إلى أن التدفقات الرأسمالية إلى الولايات المتحدة قد انخفضت من 92 مليار دولار في بداية العام الحالي إلى 63.4 مليار دولار في أيلول (سبتمبر). وجاء معظم تلك التدفقات من البنوك المركزية، وليس من المستثمرين، مما يوحي بأن المستثمرين توجهوا إلى الاستثمار في أدوات مالية أخرى أوروبية وآسيوية بدلاً من الأوراق المالية الأمريكية بما فيها الدولار.
ومن الصعوبة التنبؤ بتحركات الدولار مقابل العملات الأخرى، إلا أن العجوزات الكبيرة في الحساب الجاري والموازنة الحكومية تشيرات إلى أن الدولار قد يشهد ضغوطاً كبيرة أمام العملات الأخرى. ولن يسعفه إلا تحسن البيانات الاقتصادية الأمريكية، ورفع الفائدة على الدولار، التي أصبحت الآن مساوية لسعر الفائدة على اليورو، بنسبة 2 في المائة. .
ومن الواضح أن مجموعة دول العشرين لا تبدو قلقة بما فيه الكفاية للتغير الحاصل في سعر العملات، ما عدا الأوروبيين الذين يرون أن قوة اليورو أمام الدولار قد تضعف الصادرات الأوروبية التي كانت مهمة في محافظة منطقة اليورو على النمو. ويبدو أن الولايات المتحدة راضية بضعف الدولار رغبة في تحسن العجز في الحساب الجاري عن طريق زيادة الصادرات الأمريكية، حيث ستصبح رخيصة أمام ارتفاع أسعار السلع الأوروبية واليابانية. إلا أن ذلك قد لا يستمر طويلا مع رغبة الولايات المتحدة في المحافظة على دولار قوي. فمن المتوقع أن يرفع سعر الفائدة على الدولار الأمريكي ليصل إلى (3.5 في المائة ـ 4 في المائة) في نهاية 2005، وفي الوقت نفسه قد يحافظ الاقتصاد الأمريكي على نموه المعتدل في العام المقبل، مما يساعد الدولار على استعادة قوته.
ويبدو أن الولايات المتحدة قد لا تكون قادرة على جذب المزيد من الاستثمارات إلا بزيادة تحسن ربحية الشركات الأمريكية وتشجيع مزيد من الاستثمارات الأمريكية داخل الولايات المتحدة نفسها. فكثير من الشركات الأمريكية ومنذ عقد من الزمن يستثمر خارج الولايات المتحدة مع ما يصاحب ذلك من تدفقات استثمارية خارج الأرض الأمريكية حتى أصبح معظم إنتاج الشركات الأمريكية يأتي من الخارج، وهو الأمر الذي كان عاملاً مهما في انخفاض الدولار.
وقد صاحب انخفاض الدولار ارتفاع كبير في أسعار النفط لتصل إلى متوسط 53 دولاراً للبرميل في تشرين الأول (أكتوبر). وهو الأمر الذي يعتقد البعض أنه قد سبب تباطؤا في الاقتصاد الأمريكي. لكن صناع القرار في الولايات المتحدة لم يؤكدوا ذلك بوضوح، حيث ظل التضخم منخفضاً على الرغم من ارتفاع أسعار الطاقة.
ومن المهم أن نشير إلى أن ارتفاع أسعار النفط قد ساهم وبشكل كبير في الانتعاش الاقتصادي الذي تشهده المملكة. كما ساهم في محافظة الريال السعودي على متانته رغم انخفاض الدولار. فالفرق بين الخدمة على الريال لثلاثة أشهر (سايبور) والخدمة على الدولار لثلاثة أشهر (ليبور) هي أقل من عشر نقاط رئيسية، مقابل متوسط تاريخي يصل إلى 50 نقطة أساسية، في ظل ارتفاع السيولة النقدية ومتانة الاحتياطيات الأجنبية للسعودية. الأمر الذي يقلل المخاطر الاستثمارية في الريال السعودي وفي الأصول الاستثمارية السعودية.
وحافظ ارتباط الريال بالدولار الأمريكي على متانة الاقتصاد السعودي، وخفض مخاطر تذبذب سعر العملات. من جهة أخرى، فإن ارتباط الريال بالدولار قد يزيد من تكلفة الواردات من أوروبا واليابان، إلا أن تلك التكلفة تنخفض مع تبني الموردين السعوديين سياسات تحوط ضد تقلبات أسعار العملات، وتدني التضخم في كل من أوروبا واليابان. الأمر الذي ساهم في استقرار أسعار المنتجات الأوروبية واليابانية في السوق السعودية.


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=20&InNewsItemID=26289

[Dr.M]

عبر من التجربة الروسية



26/11/2004 /


إن المتابع للتجارب الدولية في التخصيص يعي خطورة أو صعوبة الانتقال من مؤسسة حكومية تتمتع بالدعم الحكومي إلى جهة ربحية تسعى إلى إرضاء المستثمرين والمساهمين على حد سواء
كان قاديروف يتباهى أمام الكاميرا وهو يتحدث عن بدلته ذات العشرة آلاف دولار أو عن اللوحة الحائطية التي كلفته 250 ألف دولار وعن منزله الجديد في إحدى ضواحي موسكو ذي المساحة الكبيرة والغرف الوثيرة والذي صمم تحت رغبته. لم يسأل قاديروف وجيرانه من الطبقة المخملية الجديدة عن قيمة الأرض أو البناء أو عن تكاليف الكهرباء والماء.
إن قاديروف هو مثال لما يتداول هذه الأيام على الساحة الاقتصادية والمالية تحت مصطلح جديد وهو الروس الجدد أو The New Russians هو ما جذب الكثيرين لتحليل هذه الظاهرة من خلال إلقاء الكثير من الضوء على هؤلاء الروس الجدد كأحد أهم نتائج رأسملة روسيا أو أحد القلائل الذين استفادوا من ثورة التخصيص الروسية أو بمعنى أصح استفادوا من إخفاق التخصيص الروسي.
إن المفهوم الأزلي للتخصيص يعني انتقال الأصول الثابتة من ملكية الدولة إلى ملكية خاصة تهدف إلى الربح وتمارس الأعراف والتقاليد في الأوساط التجارية بما فيها المنافسة الكاملة.
إن المتابع للتجارب الدولية في التخصيص يعي خطورة أو صعوبة الانتقال من مؤسسة حكومية تتمتع بالدعم الحكومي إلى جهة ربحية تسعى إلى إرضاء المستثمرين والمساهمين على حد سواء. هذا الانتقال يؤثر في مختلف قطاعات الحياة في أي دولة كانت لما لهذه المؤسسات الجديدة من تأثير على الدولة من جهة وعلى المستهلكين في الطرف الآخر. بغض النظر عن المنظور السياسي لتفكك الاتحاد السوفياتي كنتيجة للحرب الباردة إلا أن فشل التجربة الروسية لتخصيص أنصب بالدرجة الأولى على عدم استعداد الدولة والمجتمع للنقلة النوعية من الاشتراكيه إلى الرأسمالية وعدم استيعاب التجربة على المستويين الحكومي والشعبي. هذا الفشل فسر على أساس أن روسيا لم تكن مستعدة بوجود إدارات دعم التخصيص، إضافة إلى عدم وجود صناعة مالية "بنكيه" قوية خلال فترة التخصيص لدعم الاستقرار الاقتصادي ولإعطاء ثقة أكبر للمستثمرين. هذا الفشل قاد إلى إفلاس مئات الشركات الروسية وتسريح آلاف العمال وانهيار شبه كامل لأهم اقتصاديات العالم خلال أوائل التسعينيات وهو ما كان نتيجة متوقعة وطبيعية للضعف الواضح للحكومة الروسية في ذلك الوقت وهو ما جعل نقلة التخصيص سريعة وغير محسوبة العواقب ومن أهم مشاكلها الضعف الواضح لحساب القيمة المضافة للحكومة في حقوق الملكية أو ما يسمى state-owned enterprises SOEs.، هذه المقدمة البسيطة هي مثال لإحدى أهم التجارب الدولية في التخصيص أو لنقل من أكثر تجارب التخصيص جدلا على المستوى العالمي.
إننا ونحن نعيش في فترة انتقالية للاقتصاد السعودي وهي الفترة التي تشهد بداية ثورة التخصيص ابتداء "من سابك والكهرباء" مرورا بالتجربة الأكثر تأثيراً على الشارع السعودي وهي الاتصالات ونحن الآن في انتظار باقي منتجات التخصيص كالتعليم والصحة والتحلية والطيران إلخ، إضافة إلى الانتقال إلى سياسة السوق المفتوحة والمنافسة الكاملة وهو ما قد نجد له تفسيراً في النقلة النوعية لسوق الأسهم السعودية بوجود هيئة الأسواق المالية كإحدى المؤسسات الحكومية الداعمة لمفهوم التخصيص وهو ما افتقدته التجربة الروسية. إننا في هذه الفترة في أمس الحاجة إلى أن نعي حجم هذه التغييرات والعمل على تقليل الأثر السلبي للتغيرات التي تحدث في مجتمعنا على الصعيدين الاقتصادي والتقليدي. ما أود قوله هنا إننا قد نكون تعلمنا من التجربة الروسية أو إن بلادنا تملك عقولاً مبدعة تتعامل مع الواقع بمنطقية كبيرة مما يجعل النقلة أكثر نجاحا وأقل ضررا وهو ما نتمناه جميعا.



http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=20&InNewsItemID=26290

[Dr.M]

هيئة سوق المال تتدخل وتوقف المضاربة على سهم "الكهرباء"
علي العنزي من الرياض
26/11/2004 /
سجلت هيئة سوق المال أمس، أول تدخل ملحوظ في تعاملات سوق الأسهم السعودية، حيث قيدت حركة تذبذب سهم الشركة السعودية للكهرباء (ارتفاعا وانخفاضا) بـ 1 في المائة بدلا من 10 في المائة كما هو معمول به.
وجاء هذا التدخل إثر ملاحظة هيئة سوق المال حدوث ارتفاع غير طبيعي في حركة السهم الذي قفز في الساعة الأخيرة من تداولات البارحة الأولى (الأربعاء) من 144.25 ريال إلى 154.5 ريال.
ويأتي هذا التحرك حيال تحديد نسبة تذبذب سهم الكهرباء ـ وفقا لتوضيح صادر عن هيئة سوق المال أمس ـ بعدما لاحظت الجهة المختصة في الهيئة خلال الساعة الأخيرة من فترة تداول البارحة الأولى (الأربعاء)، وجود حركة غير طبيعية على السهم، شملت ارتفاعا كبيرا في الكميات والأسعار، مما استدعى وضع تلك الحالة تحت الرقابة المكثفة.
وأوضح هيئة سوق المال أنه سيتم إعادة معدلات التذبذب للسهم إلى نسبته الطبيعية (10 في المائة)، اعتبارا من بداية تداول يوم غد (السبت)، وذلك بعد أن أجرت الهيئة، الاتصالات اللازمة مع مسؤولي شركة الكهرباء والتأكد من عدم وجود أي تطور أو قرار أو معلومة تخص الشركة وتؤثر على السهم. لكن الهيئة أكدت في الوقت ذاته على أنها مستمرة في إجراء المزيد من التحقيقات حول الموضوع، وفق نظام السوق المالية، وقالت في بيان لها "سنتخذ كل ما من شأنه حماية المستثمرين في سوق الأوراق المالية من الممارسات غير العادلة".
وعلى الصعيد ذاته بيّن لـ "الاقتصادية" بشر بخيت ـ الخبير في سوق الأسهم ـ أن سهم شركة الكهرباء من أكثر الأسهم أهمية بالنسبة للمضاربين والمتلاعبين في السوق إن لم يكن الأول، مرجعا ذلك إلى عدة اعتبارت ذكر من بينها: سعر السهم المنخفض يترواح بين 140 و 150 ريالا مقارنة بأسعار أسهم الشركات الأخرى، إذ يحتل سهم الكهرباء المرتبة الـ 52 من أصل 70 سهما متداولة في السوق، وبالتالي فإن ارتفاع أو انخفاض ريال واحد في سعر السهم يؤثر على النسبة المئوية في الربح والخسارة مقارنة بحركة أسهم شركات أخرى مثل: سابك أو الاتصالات.
وقال بخيت: إن من أسباب إقبال المضاربين على سهم شركة الكهرباء أيضا، أن عدد الأسهم المملوكة للحكومة وشركة أرامكو السعودية تشكل أكثر من 80 في المائة من أسهم رأسمال الشركة، وبالتالي فإن الأسهم المطروحة في السوق قليلة نسبيا، والأهم من ذلك كله أن سهم شركة الكهرباء يعتبر ثالث أقوى سهم في السوق المالية وبالتالي فله تأثير مباشر على المؤشر العام.
واستدل بخيت بما شهده سهم الكهرباء خلال شهري أيار (مايو) وآب (أغسطس) 2003، وكذلك شهر أيار (مايو) 2004، حيث انخفض سهم الكهرباء في سوق الأسهم بسبب تلاعب المضاربين بشكل عشوائي وبدون مبرر استثماري.
وأوضح بخيت أنه بعد تعيين هيئة سوق المال، أصبح هناك من يراقب السوق ويحميها من هذه التلاعبات غير النظامية، مبينا أن الهيئة استندت في تحركها ضد خفض نسبة تذبذب سهم الكهرباء، عندما ارتفع السهم خلال الساعة الأخيرة من تداول السوق بواقع عشرة ريالات بنسبة ارتفاع بلغت 7 في المائة، دون أي مبرر لهذا الارتفاع، كما أن الشركة لم تعلن عن أي تطورات جديدة "لا من حيث تعرفة الكهرباء أو توزيع أرباح أو تجزئة سهم أو غير ذلك".
وقال "إن هذا التطور المريب في حركة سهم الكهرباء كان ملفتا للنظر، كما أوجد تخوفا لدى المستثمرين تجاه عودة المضاربين للتلاعب في سوق الأسهم، "وهذا يشكل خطرا على السوق"..
وفي الوقت الذي قلل فيه خبير الأسهم من تأثر حركة الأسهم بالإجراءات التي اتخذتها السوق المالية، إلا أنه اعتبر أن هذا التدخل السريع من هيئة سوق المال وفتح ملف التحقيق في الأمر، بمثابة رسالة واضحة للمضاربين تنص على عدم السماح بالتلاعب العشوائي في سوق الأسهم كما كان عليه في السابق، "ونقول إن الرسالة وصلت"..
وفي حين ثمن وديع كابلي ـ اقتصادي سعودي ـ هذا التحرك السريع والإيجابي من قبل هيئة سوق المال، وعدم وقوفها مكتوفة الأيدي. لكنه أشار إلى أن هذا التحرك "سريع جدا ومتأخر جدا"، معتبرا أن هذه الخطوة هي الأولى بهذا الشكل، وستساهم في منع المضاربات وحماية صغار المساهمين، وجاءت في الوقت الذي تعتبر فيه السوق بأمس الحاجة لضبط إيقاعها.
وقال كابلي عندما أقول متأخرة جدا أقصد بذلك، أين هيئة سوق المال من التذبذبات السابقة والارتفاع غير المبرر الذي حدث في سوق الأسهم في مرات سابقة.
وأضاف قائلا: إن الأمور كانت في السابق تسير بعشوائية "كل من يده له" هناك أسهم لبعض الشركات الخاسرة تتضاعف عدة مرات ولم يكن هناك أي تدخل من الهيئة، ولم تحذر ولم توضح وكانت نائمة في سبات عميق، مطالبا الهيئة بأن تكون فاعلة ومتابعة للسوق وتصدر بيانات وآراء بين الحين والآخر.
وقال "صحيح أن السوق السعودية حرة ونطمح إلى عدم التدخل المباشر، ولكن هذا لا يمنع أن تكون هناك متابعة وشفافية وإسداء النصيحة وتوضيح الحقائق.
وأشار كابلي إلى أن التدخل المباشر في السوق المالية من طرف الحكومة غير مرغوب فيه، وعلى العكس الرقابة مطلوبة ومن يخالف النظام يجب أن تتم معاقبته، لا نريد تدخلا بل رقابة كي لا يستغل ضعفاء النفوس بطرق غير نظامية وغير شرعية وغير اخلاقية لجني أرباح غير مباحة، لأن أرباح المضاربات لا تعتمد على الشطارة أو الحظ بل تعتمد التلاعب والتدليس.
وأكد كابلي أن هذا الإجراء التي اتخذته هيئة سوق المال، سيحفظ السوق مستقبلا من التلاعبات في المرات المقبلة، نرجو ألا تكون الرسالة الوحيدة كيلا ينطبق عليها المثل "بيضة الديك مرة في السنة".
من جانبه أوضح الدكتور عبد الله الباتل ـ اقتصادي سعودي ـ أن متابعة هيئة سوق المال لسوق الأسهم كانت دقيقة، وإن كانت 7 في المائة ليست نسبة كبيرة في ارتفاع السهم لكن المهم في الأمر المتابعة التي جاءت في الوقت المحدد.
وقال الباتل: ربما يكون المبرر الأساسي لارتفاع سهم الكهرباء بنسبة 7 في المائة محاولة من المضاربين لجذب الآخرين للبيع أو الشراء في آخر ساعة من إغلاق التداول في السوق والاستفادة من الوقت القصير الذي لا يستطيع فيه المستثمر التفكير واتخاذ القرار السليم.
وأضاف قائلا: إن الإجراء الذي اتخذته الهيئة يعطي انطباعا جيدا بأن هناك متابعة ومحاسبة وربما يكون هناك ردع أيضا، وهذا يؤدي إلى تأسيس نوع من الاستقرار في سوق الأسهم السعودية، ويخدم المستثمرين الصغار الذين لا يملكون المعلومة الكافية في التعامل مع السوق.
ولفت الباتل إلى أهمية المتابعة الدقيقة من هيئة سوق المال لسوق الأسهم وخلق عدالة بين المتعاملين الصغار والكبار، لإعادة الثقة إلى السوق، "ونرجو أن يكون هناك ردع ولا تكون هذه المتابعة هي المرة الأولى والأخيرة"، كيلا يتأقلم المضاربون مع الموضوع ويتجاهلوا تحركات هيئة سوق المال مستقبلا.


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InNewsItemID=26280

[Dr.M]

وداعاً مايو .. أهلاً بيوم الخميس
26/11/2004 /
نحن العرب من أكثر شعوب العالم تشريعاً وتحريراً للأنظمة والقوانين متأثرين بالثقافة الفرعونية، التي لابد وأن تدخلت بشكل مباشر من خلال العمل في غالبية الدول العربية وخصوصاً دول الخليج في أوقات كانت تفتقر فيها هذه الدول للعناصر المحلية المتعلمة إذا صح التعبير، أو بشكل غير مباشر من خلال اعتبار مصر الوجهة الأولى للراغبين في الحصول على شهادات عليا تحمل في طياتها الكثير من الأوراق. هذا ليس موضوعنا ولكن هو التاريخ الذي قاد شعوبنا إلى عشق التحرير وسن القوانين والأنظمة بداع ومن غير داع المهم أن هناك قانونا ونظاما لكل شيء هل هذه الأنظمة و القوانين عملية و من الممكن تطبيقها هذه مشكلة الأجهزة الأخرى المطلوب منها تفعيل و تطبيق تلك الأنظمة.
إن ما حدث في سوق الأسهم السعودية يوم الخميس الماضي 12 شوال 1425هـ ،لهو نقطة تحول تاريخية تدعو بنا للفخر بأننا شعب متقدم لدينا قوانين ترى الشمس، وهناك أجهزة رقابية تتابع ماذا يحدث وتتخذ إجراءات سريعة، وكلمات سريعة في سوق المال تعني الكثير من المال، وجهاز تحقيق وتنفيذ. إن ما حدث في أيار (مايو) الماضي ما كان ليحدث لو وجد مثل هذا الجهاز، من المتسبب في قفز السهم المعني بهذه السرعة؟ من الجهة التي نفذت تلك الكميات الكبيرة في ذالك السهم؟ ما هو القصد من وراء تنفيذ تلك الكميات وبتلك السرعة هل هو للاستثمار أم لجذب الأنظار؟ هل هناك معلومات حصل عليها المستثمر أدت به "لظف" كل المعروض؟ والسؤال الأهم: هل كان هناك غطاء حقيقي لمئات الملايين التي دفعت للمستثمر في السهم من قبل بنكه؟ لماذا لم يتم إيقاف أسهم أخرى شهدت إرتفاعات سريعة خلال الأيام الماضية؟
بسم الله وعلى بركة الله بدأ العمل الحقيقي ووداعاً للتصرفات التي حدثت خلال التاريخ والتي استفاد منها الكبير قبل الصغير. وداعاً للارتفاعات التي تشهدها الأسهم قبل اجتماع الجمعيات العامة، والإعلان على معلومات داخلية وسرية، وداعاً للتلاعب في سهم بغرض رفع سعره والضرر بالكثير من المساكين الصغار.



http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26282

[Dr.M]

تنفيذ % 74 من أسهم شركة الكهرباء في الساعة الأخيرة من تداول الأربعاء
طارق الماضي من الرياض
26/11/2004 /
سجل سهم شركة كهرباء السعودية أمس الأول (الأربعاء) تداول بلغ 15.4 مليون سهم، كان منها 11.5 مليون سهم نفذت خلال الساعة الأخيرة من تداول الفترة المسائية. وأدى هذا الارتفاع في تداول كميات كبيرة خلال الساعة الأخيرة، مشكلا نسبة 74 في المائة من تداول اليوم بأكمله، إلى وجود حركة تداول غير طبيعية على سهم شركة الكهرباء، مما استدعى وضع تلك الحالة تحت الرقابة المكثفة من قبل هيئة السوق المالية. وحددت الهيئة أمس نسبة التذبذب بواقع 1 في المائة حتى ينتهي التحقق من الأسباب التي أدت إلى الارتفاع.
ومن قراءة حركة التداول لذلك اليوم نجد أنه لم يتجاوز إجمالي الكميات المنفذة فى الساعات الثلاث الأولى للتداول 3.8 مليون سهم. ويعد تحليل الكميات المنفذة على سهم الشركة لذلك اليوم مع النطاقات السعرية والزمانية وتحديد أكبر الصفقات المنفذة فى السوق، سبيلا لمحاولة الوصول إلى الأسباب التي أدت للارتفاع الذي آثار الاشتباه لدى الهيئة خلال آخر ساعة تداول ليوم الأربعاء.
ويلاحظ من قراءة حركة كميات التداول (انظر الجداول المرفقة)، ارتفاع وتيرة التنفيذ خلال الساعة الأخيرة للتداول، حيث سجلت 5894 صفقة، بينما تم تنفيذ 2284 صفقة خلال الساعات الثلاث الأولى من التداول. ومن متابعة الكميات المتداولة ليوم الأربعاء نجد أن في مطلع الساعة الأخيرة تم تنفيذ 308 آلاف سهم وذلك عند الساعة 5 و28 دقيقة و17 ثانية، على 118 صفقة ما بين النطاق السعري 146 و146.5 ريال، وتكرر تنفيذ ذات الكمية تقريبا مرة أخرى عند الساعة 6 و7 دقائق و34 ثانية على 208 صفقات من خلال نطاق سعري تراوح بين 149.5 و150 ريالا.
ومن متابعة حركة التداول لذلك اليوم يتضح أنه تم تسجيل 300 ألف سهم مرة ثالثة في الساعة الأخيرة لتداول أمس الأول من خلال تنفيذ 109 صفقة عند الساعة الـ 6 و26 دقيقة و55 ثانية بسعر 152 ريالا.
ويلاحظ من متابعة حركة السهم أنه تم تداول 1.1 مليون سهم على 462 صفقة بسعر 151.5 ريال، وتعد هذه الكمية أكبر حركة تداول على سعر معين. وعلى نطاق أكبر الصفقات المنفذة على سهم "الكهرباء" فإنه تم رصد تنفيذ 100 ألف سهم بسعر 146.5 ريال إلا أن هذه الكمية كانت خارج الساعة محل "التحقق"، إذ نفذت في الفترة الصباحية. بينما تم تسجيل ثلاث صفقات في الساعة الأخيرة تعدّ الأكبر من حيث الكمية خلال هذه الفترة، إذ تم تنفيذ 277433 سهما عليهما خلال النصف الساعة الأخير بأسعار بلغت 149 ريالا للصفقة الأولى منها، و151 للثانية بينما سجلت الصفقة الثالثة 151.5 ريال.
وعلى نطاق عدد الصفقات المنفذة على سهم شركة الكهرباء يلاحظ تسجيل 507 صفقات تعدّ الأكبر في تدوال السهم أمس الأول بسعر بلغ 151 ريالا.


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26281

[Dr.M]

متى ينتهي تداخل السوق؟
راشد محمد الفوزان
26/11/2004 /


واصلت سوق الأسهم السعودية تحقيق أرقام قياسية منذ بداية العام، وأيضا مقارنة بالأسبوع الماضي فقد حققت نموا منذ بداية العام وصل إلى 83.15 في المائة، وارتفاعا مقارنة بالأسبوع الماضي وصل إلى 5.67 في المائة، وهذه الارتفاعات تمت من خلال الشركات القيادية والرابحة في السوق كالقطاع المصرفي، ولعل أبرزها إعلان بنك الاستثمار عن رفع رأسماله بما يقارب 25 في المائة، والذي حقق بالتالي قفزة سعرية مميزة ، وأيضا بنك الرياض والراجحي، كذلك واصلت "سابك" ارتفاعها المميز لتكسر حاجز 900 ريال، ووصلت في إحدى مراحلها إلى 920 ريالا، وتبع ذلك شركات سافكو، التصنيع والغاز، صافولا، المجموعة السعودية، والزامل وغيرها، كذلك قطاع الأسمنت حقق ارتفاعات في قيمتها السوقية ووصلت لأسعار لم تحققها في تاريخها، وأيضا شركة الاتصالات السعودية التي حققت أسعارا قياسية جديدة كادت أن تتجاوز بها 670 ريالا، ولكن أقل بقليل، وأيضا في آخر يومي تداول، ففي يوم الأربعاء تحركت شركة الكهرباء التي انتظرها كثير من المضاربين لفترة قفزت معها لعشرة ريالات في يوم واحد، ولكن حدث في اليوم التالي أن حددت النسبة من قبل الجهات الرسمية أن تكون نسبة التذبذب 1 في المائة فقط لاعتبار التحقق في أسباب الارتفاع، وظل قطاع الخدمات والزراعي متذبذبين جدا لم تبرز فيه شركات محددة أو أي أسعار جديدة مرتفعة.
هذا مجمل ما حدث في السوق من تحقيق نمو بمقدار 438.55 نقطة مقارنة بإغلاق آخر يوم تداول في رمضان، ولا ندخل بتحديد أسعار أو غير ذلك، ولكن كان القيادة في النمو في قطاع المصارف والصناعيات التي سبق ذكرها الأسمنت، والاتصالات، وكان النمو السعري أو في المؤشر قد تم من خلال الشركات القيادية في السوق المؤثرة في المؤشر كشركات سابك، الاتصالات، المصارف، والكهرباء ولكن تأثيرها كان ليوم واحد وهو الأربعاء فقط ولم يكن تفاعلها منذ وقت مبكر ما لم يعط لها القوة التأثيرية في المؤشر إلا في يوم واحد، وقد كانت في اليوم الآخر وهو "أمس" الخميس سلبيا بعد قرار تحديد النسبة، فلم يكن ارتفاع المؤشر من خلال الشركات الخاسرة أو المضاربة التي لا تملك أي عوامل دعم وحافز للنمو من خلال نتائجها المالية أو المتوقع لها أن تحققه آخر العام، بل لا يتوقع للشركات المضاربة أو الخاسرة أي تغير كبير في نتائجها أو قيمتها في نهاية العام لعدم وجود أي عوامل ارتفاع لها مستقبلا في ظروفها ومعطياتها الحالية.

هل السوق مبالغة
في ارتفاعها؟

يجب أن ندرك أن الشركات الخاسرة ارتفعت أسعارها بدون مبرر لها، لأنها شركات خاسرة ولا تملك أي عوامل ومعطيات مستقبلية تجعلها تتغير في نتائجها إلا القلة القليلة منها، نحن لا نقصد من قريب أو بعيد باستحقاق الشركات الخاسرة لأي ارتفاع لها عدا ما تستحق، ويكفي أن نلحظ في قوائمها المالية الخسائر المتراكمة والمتزايدة دون أي تغيرات بل وتزيد رأسمالها! هذا لا يعني أنها تستحق الارتفاع بل هي تحتاج إلى التصحيح لتكون بقيمتها العادلة، ولكن نحن نتحدث عن ارتفاعات في السوق من خلال الشركات القيادية والرابحة وهي معروفة، في ظل ظروف ومعطيات كثيرة تزيد وترفع وتدعم أسعارها، ولعل أبرزها الحجم الهائل من التدفق النقدي للسوق والضخ الكبير لها، وضيق فرص الاستثمار، حتى أصبحت السوق سوق الرابحين لكل داخل للسوق كما يتصورون، سوق أسهم يدعمها ضيق فرص استثمار لمن يملك رأسمالا صغيرا أو كبيرا لا فرق، وعامل النفط والنتائج المالية والميزانية العامة للدولة الإيجابية وغيره من العوامل، كل ذلك يدعم السوق بقوة للارتفاع، ولايزال الكثير ينتظر ماذا سيتم من خلال تجزئة السهم التي ستعطي الفرصة للكثير للدخول والاستثمار في الشركات القيادية والرابحة التي أصبحت منيعة عنهم لارتفاع أسعارها.

ماذا حدث في "الكهرباء" ونسبة 1 % تحديدا؟.

الأربعاء ارتفعت "الكهرباء" بمقدار يقارب عشرة ريالات، وأغلقت عند 154.50 ريال وبتنفيذ كميات يصل إلى 15 مليون سهم وأكثر، وتوقع الكثير أن يكون الغد "الخميس" مرحلة أخرى للارتفاع سواء بما يتجاوز 160 ريالا أو أكثر أو أقل، لكن كل المؤشرات تذهب للارتفاع وتحقق ذلك، ولكن الذي حدث أنه خلال السوق وليس قبل بداية السوق. إن وضع إعلان أن نسبة التذبذب لشركة الكهرباء فقط بمقدار 1 في المائة، أي من 154.50 ريال يمكن احتساب 1 في المائة ارتفاعا أو هبوطا، وهذا تم مع بداية السوق أي لم يعلن قبل بداية السوق لا بدقيقة أو ساعة أو ساعات، ولم يستوعب الخبر الكثير، فمنهم من بدأ يبيع، ومنهم من بدأ يشتري ولا يعرفون ما الأثر السلبي أو الإيجابي لهذا الإجراء الذي لا نعرف من أصدره، هل هي هيئة سوق المال وهو الأرجح أو مؤسسة النقد وهو مستبعد، المهم أنه وضع القرار وصدر، وهل هو بقرار فردي أو لجنة أو مجموعة؟ هل استند إلى دراسة أو قانون مكتوب أو غير ذلك؟ لا نعرف ما الآلية التي على أساسها وضع هذا القرار، ولكن يبدو وهي قراءة شخصية تحليلية توضح أن ارتفاع شركة الكهرباء غير منطقي أو شبه أو غيره، لأن الإعلان الذي وضع يقول "التحقيق في أسباب ارتفاعه" وكانت الشركات الخاسرة الأخرى الكثيرة من أسهم مضاربة أو غيره وهي خاسرة، أو شركات بمعنى أدق تعاني من خسائر كبيرة جدا تواجه صعوبات مالية قد لا تتمكن من الحصول على قروض من البنوك والتي حققت قفزات سعرية كبيرة تفوق ما كانت عليه قبل عام مرتين أو أكثر أو أقل، لا يعني هنا أن نبرر لماذا لا يترك سهم الكهرباء للارتفاع أو غيره، فالسوق قابلة للارتفاع والانخفاض، وهذا شيء طبيعي ككل سوق، لكل السؤال لماذا الكهرباء فقط والآن؟ لماذا لم يطبق على الشركات الأخرى ككل وليس استثناء لأي شركة، نطلب العدالة في تطبيق القوانين سواء في الارتفاع أو الانخفاض، لا نجد مبررا كبيرا لهذا التداخل في السوق التي تتطلب مزيدا من الهدوء والثقة والمنطقية والعدالة والشفافية والصراحة، هذا غير موجود حقيقة، نريد أن يطبق على كل الشركات، وقد حصل الإرباك في السوق ليس بفعل مضاربة أو غيره بل من جهة رسمية مخولة لذلك، السوق تعاني جدا من أسلوب السرية والقرارات المفاجأة التي تصدم بها خاصة في ظل سوق صغيرة يمكن التأثير عليها من كبار صناع السوق، وقد حدث، ومثال ذلك "سابك" التي هبطت من 916 ريالا تقريبا إلى 862 ريالا أي فرق سعري 54 ريالا، وكأن القرار الذي يساند ويساعد المضاربين والصناع أكثر من عملية ضبط وتقنين لما يتم إن كان هناك شيء في الأساس، الجهة الرسمية التي قامت بذلك تداخلت مع السوق في وقت خاطئ أضر بالكثير ودفعهم للبيع، وعادت الأسعار لتصحح نفسها، فهل كان المقصود تصحيحا إجباريا للسوق أم ماذا؟ لا نعلم ما يحدث ولا ما تخبئ الأيام في ظل هذه السرية وعدم الشفافية، وهذا ما يتنافى مع سوق الأسهم أو سوق المال في أي مكان في العالم، ويكفي ما حدث من تعارض بيانات وزارة التجارة وهيئة سوق المال حول اكتتاب "اتحاد اتصالات" الإماراتية. ما زلنا نفتقد للاحترافية والمهارة والقدرة على إدارة السوق بما لا يؤثر بشكل كبير كما حدث كل مرة، هل ندرك ماذا يعني اقتصاد المملكة وحجمها الاقتصادي وقوتها النفطية وسمعتها الدولية، هل يدرك من اتخذ القرار كيف يمكن بناء جدار من الثقة للمستثمر المحلي قبل الأجنبي الذي للأسف نخسره كل يوم والعزوف الكبير الذي يحدث؟
نحتاج إلى كثير من الخطوات والقدرات والمهارات والاحترافية والموضوعية والعدالة في إدارتنا سوق الأسهم السعودية، هل ندرك ما هي خسائر المواطن صاحب رأس المال الصغير، أتمنى الكثير أن يتم ولكن.

ماذا سيحدث خلال الأيام المقبلة؟

باختصار شديد، الشركات القيادية والرابحة هي الرهان الرابح دائما ويدعمها اقتصاد وطني كبير يحقق أفضل النتائج، وشركات كبرى تحقق أفضل النتائج المالية، وكل المحفزات لا تزال كما هي، ولا يوجد أي مبرر لحالة الهلع والخوف التي حدثت في عمليات البيع للشركات القيادية والرابحة، ومازلنا ننتظر أرقاما قياسية جديدة، وما حدث لا يعني الشيء الكثير كتأثير على الشركات الكبرى والرابحة، فلها الاستقلالية والقوة المالية والنتائج المِميزة. تظل سوق الأسهم السعودية في شركاتها الكبرى انعكاسا لاقتصاد وطني كبير مميز مهما تم من إرجاف وإرباك.

Fax4035314@hotmail.com



http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26285

[Dr.M]

انتقائية في تحديد نسبة تذبذب الأسهم
26/11/2004 /
فجأة ودون مقدمات ولا أسباب تذكر بدأ سهم "الكهرباء" في التحرك من قاعدته السعرية التي تدور حول 145 ريالا منذ مدة لا يستهان بها كسر حاجز 150 بسهولة في الفترة المسائية من يوم الأربعاء وبدا متماسكا ومستعدا لتحطيم أسعاره السابقة. أغلقت السوق والمتداولون بين متفائل مفرط ومتشائم من صعود السهم، فصعود السهم يعني للكثير من المتداولين نزولا متوقعا في قطاعات السوق الأخرى، خصوصا أسهم المضاربة. سهم "الكهرباء" يستحوذ على معظم سيولة السوق عند توهجه واشتعاله. كما أنه يمثل عند المتشائمين فأل سوء للسوق، فهم يعتقدون أن ارتفاع السهم وبلوغه القمة يعني لا محالة بداية فترة التصحيح القوية. سهم "الكهرباء" يمثل لكثير من المتداولين المارد الذي لا تتنبأ بموعد خروجه من القمقم، كما يقولون، لكن لا بد أن تكون حركته ذات صوت عال جدا يختلط فيها أصوات الرابحين وأصوات الخاسرين.
هذه المرة لم تسمح "هيئة السوق" بحرية الحركة لسهم "الكهرباء"، كما أنها لم تسمح لصناع السوق بتوجيه السهم حيث يشاءون، فقد أصدرت أمرا حددت فيه نسبة التذبذب على السهم بـ 1 في المائة حتى الانتهاء من التحقيق في أسباب ارتفاع السهم. هذا القرار أثار الدهشة لانتقائية تطبيقه على سهم محدد دون سواه، وأيضا بسبب توقيته الذي بدأ مع افتتاح تداول الخميس، ما أثر سلبا على السوق في الوقت الذي كان من المفترض أن يكون فيه إيجابي التأثير.
لماذا لم يتم إيقاف تداول السهم يوم الخميس والإعلان عن ذلك مبكرا بعد إغلاق يوم الأربعاء مباشرة؟ أو على أقل تقدير يحدد التذبذب بـ 1 في المائة بشرط الإعلان عنه بعد إغلاق سوق يوم الأربعاء. ما الذي تغير في السوق وما الذي استدعى تدخل هيئة السوق؟ السهم لم يتجاوز في ارتفاعه حدود المعقول فنسبة ارتفاعه كانت في حدود 6 في المائة تقريبا، وهي تقل بكثير عن النسبة المسموح بها في السوق السعودية. هل هناك أسباب أخرى لتدخل هيئة السوق؟ وهل الأخبار التي تتحدث عن اختلاف "اتحاد كبار مضاربي السوق"، الذي أدى إلى تبديل مراكز القوى القسري ورفع سهم "الكهرباء" المفاجئ تعتبر صحيحة؟ لا أحد منا يعلم، لكن قطعا هم يعلمون.
أسئلة كثيرة تتبادر إلى أذهان المتداولين في السوق السعودية وتبحث عن إجابات مقنعة وصريحة.
سهم "الكهرباء" لم يكن شاذا عن قاعدة السوق، فمنذ عرفنا سوق الأسهم وهو يشهد ارتفاعات تكون في أحيان كثيرة غير مبررة، خصوصا في أسهم المضاربة. سوق الأسهم تعرضت إلى انهيار تبخرت فيه مليارات الريالات وفقدت فيه الأسهم أكثر من 50 في المائة من قيمتها السوقية ولم يحرك ذلك شعرة من رأس هيئة السوق. هناك بعض الأسهم التي تضاعفت قيمتها السوقية في فترات قصيرة وبعضها حقق أسعارا قياسية. ألا يحق لنا أن نتساءل أين كانت هيئة السوق عن كل هذا، أم أن سهم "الكهرباء" حالة خاصة جدا؟ لماذا لم يتم إيقاف سهم شركة سابك، على سبيل المثال لا الحصر، بعد ارتفاعه القوي ويطلب من الشركة إصدار بيان توضيحي إن كان لدى الشركة أي خطط مستقبلية تعزز من ربحية الشركة وتؤثر على سعرها السوقي؟ ولماذا لم يتم إيقاف سهم "الراجحي"، الذي يعتبر سوقا مستقلة عن سوق الأسهم تديرها مجموعة محددة من المضاربين ويتحكمون فيها صعودا ونزولا وبفارق سعري كبير مؤثرين على المؤشر العام لسوق الأسهم؟
تدخل هيئة السوق لحفظ توازن سوق الأسهم أمر مطلوب، ويبث روح الطمأنينة في نفوس المتداولين، لكن التدخل الأحادي والتدخل الانتقائي أمر يبعث على التساؤل ويثير الكثير من علامات التعجب. قد نكون مخطئين في ذلك، لكن قطعا نحن على صواب طالما لم نكتشف عكس هذه الظنون. هيئة السوق هي الجهة الوحيدة التي يمكنها أن تزيل اللبس والظنون من أنفس متداولي سوق الأسهم إذا ما تكرمت وأصدرت بيانا توضيحيا يجيب عن جميع الأسئلة السابقة وجميع ما يتداوله مضاربو الأسهم من أخبار حول السوق، فهل يتكرم علينا رئيس هيئة السوق ويصدر بيانا توضيحيا لجميع ما تقدم من أسئلة؟ وهل يتعهد بتطبيق سياسة التدخل في جميع الحالات الشاذة مستقبلا؟ نرجو ذلك.

اقتصادي سعودي


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26283

[Dr.M]

انخفض المؤشر 129 نقطة وشمل 66 شركة في السوق
طارق الماضي من الرياض
26/11/2004 /
انخفض مؤشر سوق الأسهم أمس بمقدار 129.27 نقطة وبنسبة 1.57 في المائة، حيث أغلق على 8127.54 نقطة، بعد أن ارتفع من أدنى مستوى وصل له وهو 8056.11 نقطة. إجمالي كميات الأسهم المنفذة في السوق سجلت 18.6 مليون سهم توزعت على 30557 صفقة، بإجمالي قيمة وصل إلى 5.3 مليار ريال.
وفي حدود 217 نقطة بلغ مدى تذبذب مؤشر السوق ما بين أعلى مستوى سجل للمؤشر العام للسوق أمس 8273.81، وأدنى نقطة انخفاض له 8056.11.
وانخفض متوسط كميات الأسهم المنفذة على الصفقات بشكل كبير مقارنة باليوم السابق ليسجل 610 أسهم على الصفقة الواحدة، هذا وكان قد صدر إعلان أمس على تداول عن حصر نسبة التذبذب على سهم شركة كهرباء السعودية في نطاق 1 في المائة حتى ينتهي التحقق من الأسباب التي أدت إلى ارتفاعها في آخر ساعة من مساء يوم الأربعاء 24/11/2004.
على مستوى قطاعات السوق، انخفضت جميع القطاعات دون استثناء، حيث انخفض مؤشر قطاع الصناعة 358.52 نقطة وبنسبة 2.18 فى المائة، وبلغ إجمالي كميات الأسهم التي نفذت على القطاع 6.1 مليون سهم موزعة على 13435 صفقة، بإجمالي قيمة وصل إلى 2.2 مليار ريال. وبهذه الأرقام يكون القطاع الصناعي قد تصدر جميع قطاعات السوق من حيث كميات الأسهم والقيمة والصفقات المنفذة عليه. ومن ضمن 26 شركة تمثل القطاع الصناعي، لم يرتفع إلا شركتان فقط، وأغلق مؤشر القطاع على 16105.03 نقطة.
أما قطاع الاتصالات فقد انخفض بنسبة 2.30 في المائة، حيث أغلق مؤشر القطاع على 3747.24 نقطة بعد أن خسر 88.24 نقطة، وبلغ إجمالي كميات الأسهم التي نفذت على القطاع 968 مليون سهم توزعت على 2075 صفقة، بإجمالي قيمة وصل إلى 968 مليون ريال.
على مستوى شركات السوق، لم يرتفع يوم أمس إلا أربع شركات، هي: شركة الصادرات، بنك الاستثمار، الخزف السعودي، وشركة معدنية، حيث سجلت شركة الصادرات ارتفاعا نسبته 2.41 في المائة، ونفذ عليها 138 ألف سهم، وأغلق السهم على سعر 180.25 ريال.
على الجانب الآخر، جاء على رأس قائمة أكثر شركات السوق انخفاضا أمس شركة المتطورة بنسبة 4.26 في المائة، وبلغت كميات الأسهم المنفذة عليها 204 آلاف سهم، وأغلق السعر على 174.25 ريال.
شركة الكهرباء التي كانت محط أنظار الجميع بعد صدور إعلان تداول، سيطرت على قائمتي أكثر شركات السوق نشاطا من حيث إجمالي الكميات والصفقات المنفذة عليها، التي بلغت 5.3 مليون سهم توزعت على 3177 صفقة، وأغلق السهم على سعر 153 ريالا بنسبة انخفاض 0.97 في المائة.
شركة الاتصالات السعودية جاءت على رأس قائمة شركات السوق من حيث إجمالي القيمة المنفذة عليها، والتي بلغت 969 مليون ريال، وأغلق السهم على سعر 637 ريالا بنسبة انخفاض بلغت 2.30 في المائة.
تم أمس في السوق تداول أسهم 72 شركة، ارتفعت أسعار أربع شركات منها بينما انخفضت أسعار 66 شركة، فيما ظلت شركتان دون أي تغيير سعري.


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26284

[Dr.M]

التحذير من أزمة مستقبلية في قطاع الأسمنت في المملكة
عبد الرحمن المطوع من جدة
26/11/2004 /
تضاربت آراء مختصين في صناعة الأسمنت السعودية، حول ما ستؤول إليه أعمال القطاع، بعد انتهاء توسعات مصانع الأسمنت الحالية او بدخول شركات جديدة..
فريق منهم يؤكد نشوء أزمة مستقبلية نتيجة تزايد الإنتاج على حجم السوق المتوقعة بعد نحو أربع سنوات، وهي المدة التي تكون فيها أغلب التوسعات قد أنجزت، وآخرون يشيرون إلى تنامي الطلب في الفترات المقبلة، لدرجة تغطية حاجة السوق المحلية مستقبلا، وما يفيض يتجه إلى سوقي العراق والأردن اللتين تحتاجان إلى الأسمنت السعودي.
يرى حماد الجهني مدير عام شركة أسمنت تبوك أن الأزمة التي يمكن أن تحدث في السوق السعودية، لن تكون بسبب التوسعات غير المدروسة كما يعتقد البعض، بل سببها تراجع وتيرة النمو الاقتصادي في البلاد، لذا فمن المفروض أن تكون هناك مواءمة بين ما يمكن أن يكون في تلك الخطط والاستراتيجيات البديلة مثل اللجوء إلى أسواق أخرى.
وأشار إلى أن خبراء السوق السعودية يؤمنون بوجود أزمة، لكن متى؟ هذا غير معروف، وهي لن تكون في المدى القريب (أقل من 5 سنوات)، لكون حركة نمو المصانع تتواكب مع النمو المتوقع في البلاد بشكل عام وفي قطاع الإنشاءات بشكل خاص.
وأردف الجهني الذي يحضر تجمعا لشركات الأسمنت في مسقط هذه الأيام، أن حجم استهلاك السوق المحلية يقدر بنحو 18 مليون طن سنويا، والإنتاج المحلي يغطي هذا الرقم، لكن مع تزايد النمو فمن الطبيعي أن تكون هناك توسعات في مصانع الأسمنت الحالية، والمسألة ـ والحديث للجهني ـ محسومة بدراسات وخطط دقيقة تراعي المنطقة والسوق المحلية بشكل خاص.
من جانبه، قال فيصل الصيرفي الرئيس التنفيذي لبيت الاستشارات المالية، إنه يتخوف من أن تكون دراسات شركات الأسمنت ناظرة إلى الفترة القصيرة، بينما المنظور الحقيقي هو ما يمكن أن تقدمه تلك المصانع في حال تراجع الطلب، والتخوف من ظهور مشكلة عدم تصريف المنتج وبالتالي التداخل في مناطق الامتياز بين الشركات وحرب أسعار وتنافس غير محمود بين الشركات القائمة. وحذر من وقوع الشركات في ما شهدته أسواق شرق آسيا، إذ تزايد إنتاجها في وقت لم تتمكن فيه من تصريف ما لديها فتدهورت أوضاعها.
وكان مسؤول في وزارة التجارة والصناعة قد كشف عن حصول مستثمرين في قطاع الأسمنت على ترخيص لإنشاء مصنع جديد بطاقة إنتاجية قدرها 1.35 مليون طن بتمويل 760 مليون ريال. ("الاقتصادية" 9/9/2004).
وقدر حينها صالح بن عيد الحصيني وكيل وزارة التجارة والصناعة لشؤون الصناعة، حجم التوسعات والاستثمارات الجديدة التي شهدها قطاع والحديد والأسمنت على مستوى السعودية في الفترة الماضية، وذكر أن عدد التراخيص الجديدة الصادرة العام الماضي، بلغ عشرة مصانع بطاقة إنتاجية قدرها 16.5 مليون طن أسمنت، بتمويل 6.58 مليار ريال، مبينا أن إجمالي المصانع المنتجة للأسمنت حتى نهاية الربع الأول من هذا العام يبلغ عشرة مصانع تقدر استثماراتها بنحو 17.2 مليار ريال. أما المصانع المرخصة في 11 مصنعا، تقدر استثماراتها بـ 6.65 مليار ريال.
ويقدر حجم سوق العقارات في السعودية بـ 900 مليار، وهو ما يعزز نظرية التوسعات في مصانع الأسمنت لمواجهة الطلب المتوقع، لبناء المساكن والبنية التحتية التي تخدم هذا النمو.


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26270

[Dr.M]

9 مليارات دولار حجم عائدات الاكتتابات الخليجية عام 2005
"الاقتصادية" من الرياض
26/11/2004 /
قفزت الأسهم الخليجية بشكل كبير كنتيجة رد فعل على تحسن الاقتصاد وارتفاع أسعار النفط وازدياد الإنفاق الحكومي والخاص.
وذكرت تقارير اقتصادية في أبو ظبي أن هناك أكثر من 24 عرضا أوليا للاكتتاب متوقع أن تدخل الأسواق عبر دول الخليج قبل نهاية العام، متوقعة أن يحرك التدفق الجديد في الأسواق 3.1 مليار دولار مقارنة بأقل من مليار دولار عام 2003. وأوضحت أن هناك 24 اكتتابا مخطط لها ستبدأ في النصف الأول من الشهر المقبل منها ستة اكتتابات على الأقل عن طريق الشركات الإماراتية وستؤثر هذه الاكتتابات بشكل إيجابي على السوق مؤدية إلى موجة من الأنشطة في دول مجلس التعاون الخليجي. وتوقعت المصادر الاقتصادية أن تصل المبالغ التي سيتم جمعها من خلال الاكتتابات في دول الخليج بنهاية عام 2005، إلى نحو تسعة مليارات دولار.
وأوضحت أن بعض عائدات الأسهم تخطت 4 في المائة، بينما قيمة الفوائد على الودائع لم تتجاوز 1.5 في المائة، مشيرة إلى أن نهاية الاكتتابات ستصبح معدلات التجارة مرتفعة بشكل طبيعي وسيدخل مستثمرون جدد للسوق لا سيما المستثمرين الصغار ومتوسطي الدخل.


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26271

[Dr.M]

صناعة تكرير النفط تواجه 5 تحديات رئيسة
حنان ثامر من الكويت
26/11/2004 /
أشارت دراسة حديثة إلى أن صناعة تكرير النفط تواجه خمسة تحديات رئيسية في المستقبل القريب، في مقدمتها: التشريعات البينية حول انبعاثات مصافي النفط.
ومن التحديات التي تواجه تلك الصناعة وفقا للدراسة التي أعدها مركز أبحاث ودراسات البترول في معهد الكويت للأبحاث العلمية، التناقص المستمر في الطلب على زيت الوقود، الانخفاض التدريجي في نوعية النفط الخام، تنامي أدوار مصادر الطاقة المنافسة في أسواق الطاقة العالمية، وتطوير التقنيات اللازمة لجعل المنتجات النفطية مصدر الطاقة الأولية.
وأشارت الدراسة إلى أن معظم دول "أوابك" تعتمد اعتمادا كبيرا على صناعات إنتاج وتكرير النفط كمصدر أساسي للدخل والصناعات النفطية والصناعات المساندة لها هي النشاطات الاقتصادية الأبرز في معظم هذه الدول، وأن من الأهمية بمكان المساهمة الفعالة للدول الأعضاء في "الأوابك" في تطوير حلول مجدية اقتصاديا لهذه التحديات بالنسبة لمستقبلها، وأن النفط سيظل مصدر الطاقة الأول لعدة عقود.
وتتوقع بعض الدراسات ارتفاع أستهلاك النفط إلى 105 ملايين برميل في اليوم الواحد خلال 2020.
يذكر أن صناعة تكرير النفط تواجه ضغوطا كثيرة من عدة مصادر، من بينها البيئة التي تشكل تحديات على دول "أوبك" في المحافظة على حيويتها الاقتصادية.
وذكرت الدراسة أن الاهتمام بالمسائل البيئية في أغلب دول "الأوبك" كان هامشيا ومن خلال دراسة حديثة أجراها مجلس الاقتصاد العالمي في جامعة بيل كانت دول "الأوبك" في نهاية الترتيب بالنسبة لمؤشر المحافظة على البيئة.
وعلى الرغم من أن تطوير المؤشر يضم عوامل كثيرة لا ترتبط مباشرة بالمسائل البيئية إلا أن هذا الترتيب يمثل مؤشرا خطيراً.
وأشارت الدراسة إلى أن الكويت احتلت المرتبة 12 عربيا في مؤشرات المحافظة على البيئة لعام 2001، كما أن العديد من دول "الأوبك" بدأت جهودا أكثر جدية بما يتعلق بالمسائل البيئية، أما بالنسبة لإنتاج الوقود فما تزال العديد من دول "أوبك" تقوم بتشغيل مصاف ذات مستوى تحويل متدن وطاقة معالجة هيدروجينية منخفضة. ويستثنى من ذلك مصافي الكويت حيث إن الطاقة التحويلية لمصافي الكويت مرتفعة تزيد على 50 في المائة من الطاقة التكريرية وطاقة الوحدات الهيدروجينية تزيد على 550 ألف برميل في اليوم.



http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26277

[Dr.M]

رجال أعمال عرب يشككون في نجاح منطقة التجارة العربية الحرة
صفاقس ـ رويترز:
26/11/2004 /
قال رجال أعمال عرب شاركوا في المنتدى الأورو المتوسطي لغرف الصناعة والتجارة في مدينة صفاقس التونسية، إنهم ليسوا متأكدين من نجاح منطقة تجارة عربية حرة، والتي من المقرر بدء تنفيذها في كانون الثاني (يناير) المقبل. ويأملون كثيرا في تحقيق نجاحات واسعة من هذا المشروع.
وتقضي اتفاقية منطقة التجارة العربية الحرة، كما جاء في تقرير المجلس الاقتصادي والاجتماعي للجامعة العربية في شباط (فبراير) الماضي، بأن تضم كافة الدول العربية الأعضاء في الجامعة العربية، وأن يتم تخفيض الرسوم الجمركية على السلع ذات المنشأ العربي بدءا من كانون الثاني (يناير) 2005.
وقال محمد عبد الكريم وهو رجل أعمال ليبي في مجال الصناعات الغذائية، إنه ينتظر استفادة كبرى من هذه المنطقة الحرة بحكم التشدد في الإجراءات الحدودية، إلى جانب عائق مواصفات الجودة التي تختلف من بلد لآخر. وأضاف نحن اختلفنا في مواقف بسيطة اتفق عليها آخرون جميعا،" فكيف سنتفق على توحيد مواصفات جودة المنتوج".
أما نعمان عبد اللطيف وهو رجل أعمال تونسي في قطاع الخدمات، فقد شكك في نجاح فعلي لهذه المنطقة بحكم تعدد الاختلافات في التشريعات والترتيبات الإدارية من بلد لآخر، إلى جانب الخلافات السياسية وغياب موقف عربي سياسي موحد، الأمر الذي قد يعوق نجاح المشروع العربي. لكنه رحب بما يمكن أن تحمله هذه المنطقة الحرة من فرص عمل ورفع القدرة التنافسية للمنتجات العربية.
وقال أسامة سلطان رجل أعمال مصري في مجال الصناعات الغذائية، إنه يثق في الحكومات العربية لتطبيق مثل هذه الاتفاقيات، مضيفا أنها ستبقى حبرا على ورق أو شكلية إذا تم تنفيذها أو ستكون بينية، أي مقتصرة على التبادل الثنائي بين الدول التي تربطها اتفاقيات شراكة ثنائية.
وفسر سلطان عدم ثقته في نجاح المنطقة العربية الحرة للتجارة باختلاف اتجاهات الأنظمة العربية من دولة لأخرى من "دولة شبه أمريكية إلى دولة قومية". وأضاف إن نجاح الاتحاد الأوروبي بقدر ما يفرح الأوروبيين بقدر ما يحزننا نحن كعرب لأننا نملك لغة واحدة ودينا واحدا وحضارة واحدة ولا نملك فكرا موحدا وسياسة موحدة وعملة موحدة.
لكن رضا حلمي وهو رجل أعمال مصري في صناعة الأثاث ربط نجاح المشروع بزوال العائق السياسي، مضيفا أن التكتلات الثنائية يجب ألا تعرقل التكتل العربي الاقتصادي الواسع، لأنه أصبح ضرورة لمواجهة بقية التكتلات العالمية والإقليمية الأخرى. وواصل قوله على الدول العربية الغنية أن تكثف من اسثماراتها في البلدان الفقيرة، وبذلك يحصل توازن نسبي بين الدول العربية.
وأضاف حلمي، يجب أن نبدأ من حيث وصل الآخرون لنلحق بهم، ويجب أن نبدأ التجربة رغم كل السلبيات والعوائق ومناخ التشتت السياسي، ثم نصلح ما يمكن إصلاحه. وتابع إن العراقيل موجودة وثابتة لكن تجاوزها ممكن دائما إذا كانت الإرادة أقوى.
ويأمل منظمو المنتدى الاقتصادي، الذي اختتم أعماله أمس بحضور أكثر من 200 مؤسسة تجارية وصناعية من عدة دول متوسطية، في تحفيز الشراكة العربية وبين رجال أعمال عرب ونظرائهم من أوروبا. وحضر سفراء الاتحاد الأوروبي في تونس الافتتاح، للتشديد على حاجة الاتحاد الأوروبي للمزيد من الانفتاح على الشاطئ الجنوبي للبحر المتوسط، رغم توسع الاتحاد بضم المزيد من دول شرق ووسط أوروبا إلى عضويته.



http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26276

[Dr.M]

رئيس "أوبك": أسعار النفط ستنخفض في النصف الثاني لـ 2005
جاكرتا ـ الفرنسية:
26/11/2004 /
أعلن وزير النفط الإندونيسي بورنومو يوسجيانتورو رئيس منظمة الدول المصدرة للنفط "أوبك" أمس، أن أسعار النفط ستنخفض في الفصل الثاني من عام 2005 مع الانخفاض المتوقع على الطلب.
وقال "أنا مقتنع أن الطلب على النفط سينخفض في النصف الثاني من عام .2005 وسيكون لهذا الأمر بالتأكيد تأثير على أسعار النفط".



http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=28&InNewsItemID=26279

[Dr.M]

قراصنة الإنترنت يستهدفون عملاء المصارف برسائل إلكترونية تسمى «الفيشينغ» لسرقة حساباتهم الخاصة
1.8 مليون أميركي وقعوا في شراك «الصيادين» العام الماضي وسط تنامي الظاهرة في بريطانيا
لندن: «الشرق الأوسط»
حذرت سلطة الخدمات المالية البريطانية هذا الاسبوع عملاء البنوك أو المؤسسات المالية المختلفة من عمليات القرصنة التي تتم عبر الإنترنت ممثلة برسائل إلكترونية اصبح يصطلح على تسميتها بالـ«فيشينغ Phishing» تزعم انها مرسلة من قبل البنك الاميركي «بي بي اند تي BB&T». ويأتي هذا التحذير بعد ان شهد الاسبوع الماضي قيام بنك «ناشنال ويستمنستر NatWest» البريطاني بوقف بعض خدماته عبر الإنترنت لمليون شخص من عملائه نتيجة هجمات قام بها «الفيشرز».
وادت الى موجة من المخاوف لدى السلطات الرسمية البريطانية والعملاء من نجاح عصابات اجرامية منظمة بسرقة ملايين الدولارات من الحسابات الخاصة. ودفعت مثل هذه المخاوف خبراء الامن الإلكتروني الى مطالبة جميع العملاء الى توخي الحيطة والحذر والتعامل مع الموضوع بجدية من خلال خلال اتباع قوانين السلامة. ولعل اهم قانون في هذا الاطار ببساطة «عدم الرد على اي بريد إلكتروني (اميل) مهما كانت صفته يطلب معلومات شخصية مثل كلمة السر او الرقم السري». وفقا لما قالته في اتصال هاتفي مع «الشرق الاوسط» ساندرا كوين من جمعية خدمات تسوية المدفوعات البريطانية. واضافت كوين «ان البنوك لا تلجأ الى مخاطبة عملائها بهذه الطريقة ابدا خصوصا طلب معلومات شخصية».
وبحسب منظمة «انتي فيشينغ Anti-phishing» الاميركية، التي تراقب هذا الموضوع عن كثب، فان صناعة الفيشينغ في تنام مستمر، وغالبا ما تقودها عصابات اجرامية تعمل في روسيا ونيجيريا اوكرانيا وافريقيا الغربية وبعض دول اوروبا الشرقية بالتعاون مع عصابات محلية تقوم بارسال رسائل إلكترونية تنتحل او تزور اسم مؤسسات مصرفية ومالية معروفة، تطلب من عملاء يتم اختيارهم بطريقة عشوائية تحديث معلوماتهم الخاصة، ويقوم الاميل بتوجيه الاشخاص المعنيين الى موقع إلكتروني يطلب منهم وضع التفاصيل الشخصية خصوصا كلمة السر او الرقم السري محذرا اياهم انه في حال عدم الاستجابة فانه سيتم غلق حساباتهم الخاصة. وعلى اثر ذلك يقوم القراصنة او العصابات الاجرامية باستخدام تلك المعلومات من اجل تحويل مبالغ مالية الى الخارج او شراء مقتنيات غالية الثمن او حتى القيام ببيع هذه المعلومات الى عصابات اخرى.
والحقيقة ان كلمة «فيشينغ» ظهرت لاول مرة من قبل قراصنة الكومبيوتر عام 1996 عندما كانوا يحاولون سرقة الكلمات السرية لعملاء شركة اميركان اون لاين AOL واطلقو عليها بداية Fishing ثم تطورت التسمية الى Phishing من قبل القراصنة الذين كانوا يبحثون عن كلمة مميزة.
وتعد البنوك الاميركية بالاساس الهدف الهدف الرئيسي لصيادي الإنترنت، وطبقا لمنظمة «انتي فيشينغ» فان القراصنة غالبا ما ينجحون في اقناع 5% من الرد على رسائلهم الإلكترونية. وتشير المنظمة الى ان المؤسسات المفضلة لهجمات الصيادين هي «سيتي بنك» وموقع ebay واميركان اون لاين والبنوك البريطانية مثل «لويدز بنك وباركليز ونات ويست». وذكرت صحيفة الواشطن بوسطن اخيرا ان حوالي 1.8 مليون اميركي قدم معلومات شخصية من خلال الرد على رسائل إلكترونية بعثها القراصنة في العام الماضي. ووفقا للارقام التي اوردتها منظمة «انتي فيشينغ» فانه في النصف الاول من العام الحالي ارتفعت هجمات الفيشينغ بنحو 800 %. ولا يقتصر الامر على الرسائل الإلكترونية، بل ان «الصيادين» يلجأون الى استخدام مواقع إلكترونية على الإنترنت تنتحل اسماء شركات معروفة، او القيام باشاء مواقع خاصة بهم تقوم بالبيع والشراء على شبكة الإنترنت، اضافة طبعا لعمليات القرصنة المعروفة التي تتم عبر الإنترنت لمواقع المصارف والمؤسسات التجارية والمالية عبر ارجاء العالم. وطبقا لارقام اخرى قدمتها مؤسسسة «سيرف كنترول» SurfControl التي يوجد مقرها في كاليفورنيا في اميركا، فان هجمات «الصيادين» ازدادت منذ شهر يناير(كانون الثاني) وحتى نوفمبر (تشرين الثاني) من العام الحالي بنسبة 1200 %، ومن المتوقع ان ترتفع بنسة 25% في الشهر المقبل.
ويبدو ان عمليات «الفيشينغ» بدأت في تزايد على مدى العام الجاري، رغم تدخلات وحدات مكافحة الجريمة التقنية، حيث قدرتها بعض المصادر بنحو 1.4 مليار دولار معظمها يتم في الولايات المتحدة (منها 1 % فقط في بريطانيا)، رغم انه لا يوجد ارقام محددة ودقيقة حول هذه الموضوع. ولعل الاغراء يزداد حدة لدى العصابات الاجرامية في الوقت الراهن خصوصا مع قدوم مواسم اعياد الميلاد حيث يستخدم في بريطانيا والولايات المتحدة لوحدها حوالي 100 مليون شخص لشراء هداياهم عبر الإنترنت. وسيواصل الصيادون في هذه الظروف بلا كلل القاء «شباكهم» عبر الإنترنت وهم على قناعة ان بعض «المغفلين» في مكان ما من العالم لا بد ان يقعوا في المصيدة بطريقة او اخرى.



http://www.asharqalawsat.com

[Dr.M]

النمو السكاني والاقتصادي السعودي
د. ياسين عبدالرحمن الجفري
26/11/2004 /


طالعتنا الصحف المحلية بنتائج أولية للتعداد السكاني للسعودية، من أن عدد السكان بلغ 22.6 مليون نسمة منهم 16.1 مليون مواطن، وهذا الرقم يعتبر أقل من المتوقع والمنشور من قبل مختلف الجهات الاقتصادية والتي رأت بأن عدد السكان سيكون في حدود 25 مليون نسمة.
البحث الديموجرافي الذي تم عام 1999 أوضح أن عدد السكان في المملكة كان 19.895 مليون نسمة، منهم 14.873 مليون نسمة مواطنون، والوافدون بلغوا 5.022 مليون نسمة.
وحسب الإحصاء السكاني الذي تم عام 1992 كان عدد السكان 16.948 مليون نسمة، منهم 12.31 مليون نسمة سعودي، وبالتالي كانت نسبة النمو في السكان في السعودية مستمرة وبمعدل سنوي للفترة من 1992 إلى 1999 في حدود 2.48 في المائة سنويا، وأصبحت النسبة للفترة من 1999 إلى 2004 في حدود 2.26 في المائة سنويا.
ولو نظرنا للمواطنين فقط، لوجدنا أن نسبة النمو في الفترة الأولى كانت 2.97 في المائة سنويا، وفي الفترة الثانية في حدود 1.375 في المائة. وحدث العكس مع الوافدين حيث كانت النسبة 1.178 في المائة وأصبحت في حدود 4.905 في المائة.
تتضح نقطتان أن هناك فترة حدث فيها نمو سكاني للمواطنين بمعدلات مرتفعة ثم عاود وتراجع عن المعدلات السابقة وفي حدود مقبولة. والسؤال: ما أسباب تراجع النمو؟ والتي سيكشفها لنا تفاصيل التعداد ولكن الغالب سيكون نتيجة لتعقد ظروف المعيشة وتأخر سن الزواج لدى الشباب، ما أدى لهبوط الرقم.
ماذا يعني ذلك للاقتصاد السعودي وللنمو فيه؟ والإجابة: سيكون له انعكاسات إيجابية نظرا لأن العمالة الوافدة عادة ما تكون لهدف الإنتاج الاقتصادي وتسارع وتيرة النمو التي بنيت عليها قرارات عدة وتصورات عدة يجب أن تراجع، نظرا لأن هناك اختلافات كبيرة بالنسبة للنمو.
فمؤسسة النقد ولتقرير عام 1420هـ توقعت أن يكون تعداد السكان عام 2000 في حدود 21.661 مليون نسمة (إسكوا)، وبناء عليها توقعت أن يصبح العدد عام 2005 في حدود 25.255 مليون نسمة.
النتائج العامة تجعل مراجعة التوقعات حول السكان وخاصة لعام 2020 تختلف كثيرا، وبالتالي الضغوط الاقتصادية ستكون أقل من المتوقع بكثير، وبالتالي ستتم مراجعة بنود عديدة وخاصة في اتجاهات الإنفاق الحكومي، وستتنفس وزارة المالية في السعودية الصعداء لأن كثيرا من العقبات سيتم تخطيها وكأننا منحنا فرصة ثانية نتجنب من خلالها ونعدل من حجم المصاعب التي واجهتنا.
النتائج ستكون إيجابية نتيجة لتمكين الإنفاق الحكومي من القدرة على استيعاب النمو السكاني واحتياجاته بتكلفة أقل من التوجه الحالي. وبالدرجة نفسها ستراجع الشركات الصناعية والإنتاجية والوكالات الأجنبية حسابتها حول احتياجات ومتطلبات السكان في السعودية.
مهما كانت النتائج فيجب أن تتم دراسة الأسباب التي أدت إلى حدوث هذه التغيرات في السكان في السعودية وتحديد أثرها المستقبلي على الاقتصاد السعودي وعلى الاتجاهات التنومية فيه.
وفي حالة وجود آثار سلبية يجب أن تتم معالجتها قبل أن نواجه بوضع غير مقبول، فانخفاض النمو السكاني له آثاره السلبية وعلى المدى البعيد وتعاني منه بعض الدول الصناعية وعلى اقتصادها.


http://stage.eqt-srpc.com/Detail.asp?InSectionID=188&InNewsItemID=26377

[أمانى]

بارك الله بكما

Dr.M

ونجد

[محب الكل]

الرسالة الأصلية كتبت بواسطة أمانى
بارك الله بكما

Dr.M

ونجد