المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : من بين الركام ، ابحث عن الجواهر !



alharbi
26-11-2001, Mon 7:45 AM
الان و بعد سنة تقريبا من بداية الهبوط القاسي للبورصة الامريكية (أسهم النازداك خاصة) ، بدأت العقلانية ترجع للسوق وبدأ الباحثين عن الجواهر من أسهم الشركات التي صمدت في وجه الفيضان الذي حطم الاف من أسهم شركات (التكنولوجيا خاصة وغيرها عامة) يملئون جيوبهم من هذه الجواهر وهم واثقون من جودتها وسعداء بما بالهبوط الذي حصل والذي قدم لهم هذه الجواهر بأسعار رخيصة ! ومذ مقالي الاخير "تنزيلات في أسواق العم سام" والذي أشرت فيه الى وجود فرصة فريدة لشراء الاسهم الامريكية ذات الجودة العالية باسعار التنزيلات ، ارتفع النازداك اكثر من 30% ! وتضاعفت أسعار بعض الاسهم في خلال اسابيع معدودة !



أي فيضان وأي ركام !



عزيزي القارئ اذا لم تكن من المتابعين للبورصة في السابق اليك بعض الحقائق عما حصل في السنة الماضية . في سوق النازداك ،من بين 5000 أسهم متداولة ،1000 سهم خسر 90% من قيمته وأكثر من 200 خسر 99% من قيمته . وموؤشر النازداك نفسه خسر 58% من قيمته . تقدر الخسائر في قيمة الشركات المتداولة في البورصة الامريكية ككل ب 4000 مليار دولار امريكي !!! هل وضحت الصورة ؟ وطبعا هذا كان مخيفا لكل من كان من أنصار "أشتر وأنسى." وما زال الكثير من هولاء يرددون "سوف تستعيد أسهمي قيمتها!" وانا ارد عليهم "اتمنى لكم التوفيق ولكن الواقع غير ذلك " هذا الهبوط لاسعار أسهم هذه الشركات ما هو الا تعبير واضح وصريح عن رأي السوق فيها . ورأي السوق هذا لايمثله أنا وأنت بمبالغنا الزهيدة الداخلة في السوق وانما يمثله بنسبة 80% المؤسسات المالية الضخمة . واسعار كثير من هذه الشركات لن يرى النور في أي وقت قريب .



أين الجواهر ؟



هذا السؤال اجابته ليست بهذه البساطة ! الجواهر من اسهم الشركات هي باختصار مقرونة بمدى نموها المستقبلي وقدرتها على حيازة اعداد متزايدة من الزبائن ! ولكن ليس ذلك فحسب بل الاهم هو بناء نموذج مالي مربح يسمح للشركة مواكبة التغيرات في السوق (المنافسة). وبمجرد ذكر ذلك يتبادر للذهن قطاع التكنولوجيا وذلك للنمو الكبير المذهل في السنوات القليلة الماضية ولكن

السنة الاخيرة كانت بماثبة صفعة لكل من اعتقد أن أي شئ له علاقة بالتكنولجيا سيرتفع. الخلاصة ، نعم ، قطاع التكنولوجيا ملئ بالجواهر ولكن هذا القطاع هو بحر في ذاته فيه احجاروجواهر! فيجب البحث بعناية وبعقلانية والاعتراف بالخطئ عند سوء التقديروالاختيار وذلك حتى تحمى مالك. والاهم من هذا كله اختيار التوقيت الصحيح للشراء والبيع .



عند الفيضان تمسك بالعائم !



حتى في اسوء الاوقات خلال السنة الماضية ، كانت هناك موانئ عائمة امنة في السوق كان يمكن لمالك أن يلتجئ اليها . بعض هذه الموانئ يتمثل في شركات الطاقة والخدمات الصحية والمطاعم والملبوسات وغيرها. وهذا يؤكد أحد قواعد الاستثمار العامة : لا تضع كل البيض في سلة واحدة ! نموهذه الشركات قزم مقارنة بنمو شركات التكنولوجيا ولكن النظرة المستقبلية الحائرة لشركات التكنولوجيا اثرت سلبا على القطاع كله. فالبورصة بما فيها لا تحب الغموض والحيرة .



الان ومع الاستقرارالنسبي بدأت الامور تتضح : مع الاعتقاد السائد أننا نمر بركود اقتصادي ، الا ان الواقع هو أن قطاع التكنولجيا ككل ينمو بمعدل 20% سنويا (ضعف معدل نمو أي قطاع اخر على وجع الآرض). واليكم بعض الحقائق :



1) مستعملو الانترنت يتضاعفون كل 120 يوم

2)صناعة شبكات الالياف الضوئية امامها 10 سنوات من النمو حيث ستسبدل كل شبكات الاسلاك النحاسية حول العالم وهذا سيسمح بالوصول الى الانترنت بطريقة أسرع وارخص وكذلك مكالمات تكاد تكون مجانية .

3) الاتصالات اللاسلكية في نمو رهيب ! يتوقع أن تصل مبيعات التلفونات المحمولة الرقمية الى 550 مليون هذا العام وهذا يعني 37% زيادة عن العام الماضي .

4) صناعة المعالجات (شبه الموصلات) في تقدم كبير فالمعالجلات الان أسرع،أصغر،وارخص ! وهذا يهيئ نموا يزيد على ال 20% في هذا العام الذي يعتبر سيئا للتكنولوجيا !

5) اجهزة الكمبيوتر ومبيعاتها لم تمت ! فقد بيع 157 مليون جهاز هذه السنة وهذه تمثل زيادة 17% في المبيعات عن السنة الماضية . هذا النمو في المبيعات سيزيد فسيصل عدد الاجهزة في العالم من ال 500 مليون حاليا الى 2.5 مليار جهاز في السنوات القليلة القادمة .



فكل شركة ذات انتاج قوي ونموذج مالي مربح تنتمي لهذه الصتاعات تعتبر من الموانئ العائمة( بل الزوارق السريعة) التي ستنطلق وبقوة عندما ينتهي الفيضان ويحل الربيع الاقتصادي من جديد. ومن المهم جدا الاخذ بالاعتبار الجهود المتزيادة من البنك المركزي الامريكي لدفع الاقتصاد الامريكي للامام .



ماذا أفعل الان ؟



اذا كنت ممن اشتريت الاسهم التي خسرت كثيرا في السوق فعليك بالتالي :

1) مراجعة حساباتك وتقييم الشركات فكثير منها لن يرجع الى مستواه السابق 2) بناء خطة مالية متوازنة وذلك بتكوين سلة من الشركات التي تمثل عدة قطاعات (صناعات) مع التركيز(35%-55% من السلة) ،في رأي، على شركات التكنولوجيا ذات الجودة العالية. 3) اشتر ما له دخل مستقبلي متنامي (مع المحافظة على الحصة في السوق ) 4) تأكد أن تختار أسهم في قطاعات جيدة وكذلك التزم بأسهم الشركات ذات الريادة والقيادة في قطاعها بالنسبة لاقرانها.5) ودائما قيم ما عندك من الاسهم مع تغير ظروف السوق والقطاع عامة وظروف الشركة خاصة .



وفي مقالات قادمة سابدأ اوضح بعض المفاهيم المرتبطة بكيفية التقييم لاسهم الشركات واختيارها والتوقيت الصحيح لشرائها وبيعها.

المصدر منيب يوسف
www.globaletrader.cc

السبيعي
26-11-2001, Mon 11:08 PM
مقال جيد جدا نشكرك عليه ياحربي:)