المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : الاستثمار مخاطر ام مغانم



ahmedali3
19-11-2001, Mon 4:12 PM
بالرغم من اني مضارب ولست مستثمرا الا اني اجد حاجه بين الوقت والاخر لتنويع محفظتي الماليه والاستثمار في السوق الامريكيه هي السبب الرئيسيي بعد مشيئة الله في اثراء الكثير من اثرياء العالم
فالاسهم ترتفع ثم تتجزئه ثم ترتفع بعد ذلك ثم تتجزئه وهكذا
حتى اني اعرف احد الشباب اشترى 1000 سهم من سيسكو ثم بعد الارتفاع والتجزيئه اصبح عنده 5000 سهم بنفس سعر الشراء وفي غضون ثلاث سنين فقط

وسبب كتابتي في الاستثمار لاني اصلا استثمر في بعض الاسهم التي ارى انها تعطي مردودا على المدى المتوسط بمخاطرة قليله
وقبل ان اذكر لكم احدى استراتيجيات الاستثمار الناجحه والتي تستخدم كثيرا
اود ان اقول ان سبب حبي في المضاربه لانها تحقق لي :

ربح سريع وخساره ايضا سريعه

وثانيا اعادة استثمار المال في السوق مما يحقق عوائد على تشغيل الارباح
فربح من استثمار طويل الاجل قد يعطيك 50 % ربح
اما في المضاربه فلو استطعت تحقيق ربع في المائه يوميا لحصلت على اكثر من 60% ربح سنوي

من عيوب المضاربه:

اولا انها تحتاج الى متابعه يوميه امام الشاشه لكي تراقب اسهمك او تتصيد فريستك

ثانيا انك قد تتعرض لضغوط السوق فمشاعر المضارب دائما ما تكون في توتر شديد

وثالثا صعوبة التوقع باتجاه السوق خلال ايام او الساعه القادمه

رابعا ضيق الوقت : ليس عند المضارب وقت كافي لكي يبحث في فرص المضاربه من بين 10 الاف سهم في وقت قصير قد لا يزيد عن يوم

من محاسن الاستثمار:

وجود وقت كافي لبحث الاسهم والتدقيق في الفرص المتاحه وقراءة التقارير الماليه للشركات وتحليل المحللين
مما يمكن المستثمر من اتخاذ القرار السليم والمتأني وهذا بالطبع يزيد من احتمال نجاح قراره

ثانيا: لايحتاج من المستثمر ان يراقب السوق يوميا بل يكفيه مره في الاسبوع

ثالثا:لا يهمك كثيرا تقلبات السوق خلال ايام وانما المهم الاتجاه العام لسوق خلال اشهر واسابيع

اما عيوبها فاترك لكم ان تذكروها لمن يعرفها

وانا ليس عندي خبره كافيه للحديث عن الاستثمار الطويل
فليس هذه صنعتي
وكما ذكرت من قبل ان الاستثمار في العادة لايقل عن سنه وغالب المستثمرين يحتفظون بالسهم لسنين طويله

ولكني في هذه المقاله احب عن اتحدث عن نوع من الاستثمار مارسته واثبت نجاحه
وهو المضاربه لفتره طويله
او الاستثمار لفتره قصيره
وفي هذه الحاله لا تزيد عن سنه في غالب الاحيان
المضارب يشتري لكي يرتفع السهم ثم يبيع
المستثمر يشتري على امل استمرار نمو الشركه في الاعوام المقبله
تطور الشركه ماليا ومنتجيا تاخذ وقت كبير فقد يخسر المضارب اذا خلط بين الاثنين

على العموم الكلام عن الفرق بين المضاربه والاستثمار يطول وبينهما تشابه عند الحدود

والان احب ان اقول لكم طريقه في الاستثمار قصير الاجل
ولان الكتابه تاخذ وقت فسوف اختصر علم الاستثمار في مقاله والباقي عليكم

يوجد مدارس عديده لكيفة الاستثمار في الاسهم الامريكيه
واهم مدرسه في امريكا هي مدرسة warren buffett
وهذا الرجل تبلغ ثروته الان اكثر من 15 بليون دولار
والتي نتجت من الاستثمار في اوراق المال
يسمى في امريكا ابو التحليل الاساسي
Father of security analysis
وهذا هو عنوان كتاب لمؤلف تحدث عن طريقته وكيف هي ناجحه
ووران بفت نفسه الف كتاب مشهور يعتبر مرجع هام لكثير من المستثمرين ومدراء الاستثمار
قبل ان اذكر لكم طريقه فعاله للاستثمار قصير الاجل
يجب ان تفهمها من وارن بفت نفسه فهذه الطريقه مستقاة منه ومن مدرسته

وارن بفت يوصي المستثمر عند اتخاذ قرار شراء سهم شركة ما ان

يلتزم بمعايير الكفاءة في الاختيار ومن وصاياه الهامه مايلي:
1. فكر باستقلاليه
2. استثمر في الشركات ذات العوائد العاليه والتي تتجه لصالح المساهمين
3. ادفع سعر عادل عند شرائك للسهم حتى للشركة الممتازه
4. استثمر لمدى طويل
5. لا توزع محفظتك الماليه على اسهم كثيره جدا

وفي مقاله مشهوره لجميس ماكرو صاحب كتاب "The Father Of Security Analysis حاول ان يفسر طريقة وارن بفت من خلال قراءة تقارير الشركات الماليه السنويه التي يشتريها وارن بفت الناجحه في الاستثمار واعطى عشر قوانين للاستثمار الناجح:

اولا: قيمة الشركه تعتمد على صافي تدفق الكاش المتوقع في الفتره القادمه
والمصدر الاساسي لتدفق النقد على الشركه هي كما تعلمون الارباح
وتوجد بالطبع مصادر اخرى ثانويه ولكن اهم مصدر للنقد هو الارباح
اذن وارن بفت يرى ان تقييم الشركه يتم من خلال مدى قدرة الشركه على توليد النقد باستمرار في السابق والحاضر وفي المستقبل

ثانيا: استثمر فقط بالشركات التى تعلن عن ارباح متوقعه

كما رايتم في السنه الحاليه الكثير من الشركات امتنعت عن اعطاء توقعات للارباحهم المستقبليه مما يزيد من مخاطرة الاستثمار في هذه الشركات
شركه لا تستطيع ان تتوقع كم ستربح ليست شركه ناجحه في راي وارن بفت
وهذا يعني ايضا ان وارن بفت لا يستثمر في شركات النمو وهذا حال معظم شركات التكنولوجيا التي تعتبر شركات نمو وكثير منها لا توزع ارباح على المساهمين

ثالثا استثمر فقط عندما يتوفر هامش امان بين السعر الحقيقي للسهم والسعر السوقي
فهو يعتقد مثله مثل استاذه بينامين قراهام ان السعر السوقي لايمكن في الغالب ان يعكس القيمه الفعليه للشركه
اما ان يتم مبالغه في السعر او العكس

رابعا : ركز على على العائد على السهم
وهذا البند يساعد على معرفة مااذا كانت الادارة فعاله وتدير موارد الشركه بكفاءه ام لا
فكما هو معلوم ان الشركات تحتجز جزءا من الارباح وهذا يعني ان الاصول ستزيد مما يزيد من العائد على السهم مستقبلا وهذا يؤكد فاعلية الاداره على زيادة معدل العائد على السهم من سنة الى اخرى

خامسا: تحاشى الشركات التي تعاني من ديون كبيره

واحمد الله ان الاقتراض حرام
فلو ان هناك شركتين في قطاع واحد شركه انتجت ارباح مثل الشركه الاخرى ولكنها بمساعدة البنوك أي انها احتاجت الى ان تقترض لكي تتوسع او تزيد انتاجها ، تعتبر هذه الشركه في نظر وارن بفت اقل كفاءه من الثانيه التي انتجت بدون مساعدة الاقتراض والاستدانه
ولذلك تحتاج ان تراقب هذه النسبة
Debt on equity
والا تتجاوز نسبه عاليه
حقوق المساهمين مليار دولار ونسبة الديون 300 مليون دولار
فهذا يعني ان الدين اقتطع ثلث حقوق المساهمين حتى لو ارتفعت الارباح
اذا كانت هذه الارباح بمساعدة الاقتراض أي الاستدانه وكانت هذه الديون عاليه فهذه شركه مخاطر الاستثمار فيها اعلى من غيرها

وارن بفت يفضل شركة تصدر ارباح اقل بدون الحاجه للاستدانه على شركه ارتفعت ارباحها بسبب الاستدانه
بعض الشركات بسبب توقع ارباح اقل من السنوات الماضيه تلجأ الى الاستدانه لتوسيع نشاطها او غير ذلك لكي تغطي مشكلة تناقص الارباح وهذا مايسمى بتجميل قائمة الدخل وميزانية الشركه فيستمر المستثمرون بالاستثمار فيها والمحللون في اعطاءها توصياتهم الجيده نحوها


سادسا : استثمر فقط في الشركات التي تلتزم ادارتها بخفض التكاليف
وهذا يمكن معرفته برؤية هامش الربح ومدى تجاوز الشركه لمنافسيها في نفس القطاع
اذا هامش ربح شركه اعلى من مثيلاتها يعني ان الاداره قلصت نفقاتها بشكل جعلها تتفوق عن غيرها

سابعا: استثمر في الشركات التي نشاطها مفهوم لديك
يرى وارن بفت ان فهم المستثمر لطبيعة نشاط شركة ما يساعد المستثمر على تتبع اخبار الشركه وفهم سلوكها وكذلك الارتياح العام لادائها لانه يفهم اصلا ادائها

بعض الناس يستثمر في قطاع البايوتك مثلا لكنه لايفهم بشكل واضح ماذا تعمل هذه الشركات واصل نشاطها
وبالتالي أي خبر سيء ياتي لهذا القطاع قد لا يستطيع المستثمر قراءته بشكل دقيق وكامل
يجب عليك معرفة كافة التفاصيل الضروريه لهذا الشركات عندما تقرر ان تستثمر فيها مثل: الاداء المالي لها كل ربع سنه
الاداء التنافسيء ، والتوقع المستقبلي لمدى الطلب على منتجاتها

ثامنا : استثمر في الشركات التي تملك ادارة ذات مصداقيه وشفافيه عاليه:

بعض الشركات لا تقول كل ماتريد قوله للمستثمرين وتخفي مشاكلها الكامنه عليهم
او انها تقول غير الحقيقه

بعض الشركات سجلها حافل بالتلاعب محاسبيا لكي تعطي ارقام لارباح اعلى من المفروض كي تضلل المستثمر
وهناك طرق يفعلها بعض الشركات ليس هذا وقت الحديث عنه ولكن القصد منه و اعطاء انطباع للمستثمر ان الشركه مازالت تنتج ارباح في حين انه عبارة عن تحايل محاسبيا

تاسعا: وهذه في نظري انا اهم نقطه ذكرها وارن بفت :

: الشركات الافضل اداء هي الشركات التي عندها امتياز ومنتجها فريد من نوعه لا يمكن الآخرين عمله
وعندما اطلع السيد جيمس على تقارير وارن بفت السنويه وجد انه لا يستثمر في شركه الا وتكون هذه الشركه فريده في مجالها لا ينافسها احد
او عندها امتياز franchise وهذه الشركات التي يستثمر بها وارن :
كوكا كولا ، جيلت gillette ، واشنطون بوست ووووو
الشركات التي عندها ماركه مسجله عالميه وامتياز هي الشركات التي تحمل مخاطره اقل وربح مستمر عبر السنين

لا احد يستطيع ان يعمل كوكا كولا بدون اخذ اذن من الشركه نفسها لان الخلطه هي ماركه مسجله باسمها
لا احد يستطيع ان يعمل وندوز 2005 سوى مايكروسوفت
لا احد يستطيع انتاج دخان مالبورو سوى الشركه نفسها
اذن الشركات الامميه التي تنتج منتج مسجل باسمها ومقبول عالميا
هي الشركات التي تعتبر قويه بالفعل مثل جميع شركات داو جونز
الكلام عن هذا الموضع هام ويبي له نقاش منفرد

عاشرا: التزم بالاستثمار طويل الاجل

يرى وارن ان الشركه اذا استمرت بالنمو والقوه فليس هناك داع لكي تبيع اسهمها وتتركها
بل بالعكس اشتر اكثر واستمر لسننين طويله فالابحاث بينت ان الشركات القويه تستمر بالنمو ولايتوقف نموها
مؤشر داو جونز ارتفع خلال الخمس السنين الماضيه من مستوى 4000 الى 10000

السبيعي
19-11-2001, Mon 6:27 PM
شكرا لك ياباعلي على هذه الدروس القيمة
واني ارى يااباعلي ان المضارب ربما لاينجح حينما يتحول الى مستثمر الا اذا ابتعد عن مراقبة السوق و انشغل بامور تبعده عن متابعة الشركات اما المستثمرفلا يستطيع ان يضارب بل يخاف من المضاربة جدا
كنت اقابل مستثمرين في البنوك فاقول لهم حققتم ارباحا فبيعوا اسهمكم فيقولون بتكايس ظاهر اذا بعناها فماذا نشتري فاقول اشتروها اذا هبطت قليلا فيقولون لالالن نبيع فلعلها تواصل الارتفاع فنندم ويتناسون انها قد تنزل وتضيع ارباحهم فهولاء يظنون ان السهم يصعد في خط مستقيم ولايستطيعون ان يبيعوا لشدة طمعهم ومجالسة هؤلا تسبب الخسارة لانهم يصدونك عن البيع عندما تحقق ارباحا وانت مضارب لاتستطيع ان تمسك السهم كما يمسكونه قال لي احدهم بعد ان انهارت اسهمه وتحولت ارباحه الكبيرة الى خسائر كبيرة : والله لن ابيع ابدا فاسهمي هذه ساورثها لابنائي :o