التقييم العادل لسعر سهم ام القرى وعلاقته بسعر سهم حائل

[SmartWolf]

كل عام وانتم بخير!
من يريد معرفة اين سيصل سعر سهم اسمنت ام القرى مضاربيا ومتى يفك النسبة فهذا الموضوع ليس مكتوبا من أجله فلايضيع وقته بالقراءة.
نتابع..

بيانات عامة
عدد اسهم ام القرى: 55,000,000
الطاقة الإنتاجية: 6000طن كلنكر يوميا

عدد اسهم اسمنت حائل:97,900,000
الطاقة الإنتاجية: 5000 طن كلنكر يوميا

اولا: لتقييم سهم ام القرى نحتاج ان نصل لتقييم عادل لقيمة الشركة السوقية وبما ان اسمنت ام القرى مقارب جدا لشركة اسمنت حائل هذا يعني ان قيمة شركة اسمنت ام القرى يجب ان تكون مساوية للقيمة السوقية لشركة اسمنت حائل مع الاخذ في الاعتبار حقيقة:
اسمنت ام القرى اكبر من ناحية الطاقة الإنتاجية ب 20%

ثانيا: ولو فرضنا ان القيمة السوقية تتناسب طردا مع الطاقة الإنتاجية بنسبة 1 الى 1 (افتراض معقول قابل للمناقشة طبعا) فهذا يعني

القيمة السوقية لاسمنت ام القرى = القيمة السوقية لاسمنت حائل × 1.2

ومعروف ان القيمة السوقية= عدد الأسهم× سعر السهم لهذا:

عدد اسهم ام القرى× سعر سهم ام القرى = عدد اسهم حائل×سعر سهم حائل×1.2

ومنها نستنتج العلاقة المنطقية التالي:
السعر السوقي العادل لسهم ام القرى = (عدد اسهم حائل×سعر سهم حائل×1.2) ÷ عدد اسهم ام القرى

وبالتعويض عن قيم اسهم حائل وسعر سهمها وعدد اسهم ام القرى نخرج بالمعادلة المنطقية التي تربط بين سعر سهم حائل وام القرى

سعر سهم ام القرى = 2.1× سعر سهم حائل

أي ان سعر سهم ام القرى عند اكتمال تشغيله يجب ان يكون ضعف سعر سهم حائل بفرض تقارب الطاقة التشغيلية للمصنعين وتقارب هوامش الربحية وهي افتراضات معقولة.

(ملاحظة: هيكل تمويل ام القرى يختلف عن حائل فقروض ام القرى اعلى لهذا عدد اسهمها اقل لكن هذا لايؤثر على التقييم السابق)

والله اعلى واعلم!

[النازداك]

تحليل أكثر من رائع
ولو طبقت هذا التقييم على اسمنت نجران لوجدت بانها احد كنوز السوق المدفونة ..

[طالع نسبه]

مشكور والله يجزاك خير

[SmartWolf]

تحليل أكثر من رائع
ولو طبقت هذا التقييم على اسمنت نجران لوجدت بانها احد كنوز السوق المدفونة ..

نعم السهم جيد وكان يتداول عند مستويات اقل من قيمته العادلة لمدة طويلة على اثر رفض ارامكو تزودها باالوقود وانخفاض نقديتها بشكل حاد جدا. هناك نقطة مهمة يجب اخذها في الاعتبار لو اردت تطبيق طريقة التقييم السابقة على اسمنت نجران. هوامش الدخل الصافي في نجران عند مستويات 28% تقريبا وهي اقل بكثير من متوسط هوامش القطاع عند 45%. وهذا راجع الى ان قسم كبير من انتاجها تبيعه خارج منطقتها وبالتالي ارتفاع تكاليف النقل والضغط على هوامش الربحية.
تكلفة النقل مهمة جدا جدا في قطاع الاسمنت وهي ربما اهم العوامل التي يجب النظر اليها عند المقارنة بين شركات الاسمنت بعد كمية الانتاج.

[النازداك]

نعم السهم جيد وكان يتداول عند مستويات اقل من قيمته العادلة لمدة طويلة على اثر رفض ارامكو تزودها باالوقود وانخفاض نقديتها بشكل حاد جدا. هناك نقطة مهمة يجب اخذها في الاعتبار لو اردت تطبيق طريقة التقييم السابقة على اسمنت نجران. هوامش الدخل الصافي في نجران عند مستويات 28% تقريبا وهي اقل بكثير من متوسط هوامش القطاع عند 45%. وهذا راجع الى ان قسم كبير من انتاجها تبيعه خارج منطقتها وبالتالي ارتفاع تكاليف النقل والضغط على هوامش الربحية.
تكلفة النقل مهمة جدا جدا في قطاع الاسمنت وهي ربما اهم العوامل التي يجب النظر اليها عند المقارنة بين شركات الاسمنت بعد كمية الانتاج.

ألف شكر على هذه المعلومات القيمة والتي بلا شك تساعد المستثمر وقناصي الفرص على إتخاذ قراراتهم
مع خالص تحياتي