سهم 2014 من جالكسي ( 110% زيادة الانتاج )

[جالكسي]

كما هو معلوم ان سبب نزول معظم شركات الاسمنت هو انخفاض المبيعات بسبب حملة تصحيح الأوضاع
واعتقد هذه فترة مؤقته لحين انتهاء إجراءات استقدام عمالة نظامية لشركات المقاولات .
لان مشاريع الدولة والشركات لن توقف وتبقى بلا حركة .
كذلك يتوقع اعلان الميزانية يوم غد الاثنين وربما تكون اكبر ميزانية في تاريخ المملكة واستمرار الانفاق على المشاريع

اسمنت المدينة

خلاصة التقرير :
العائد متوقع ان يصل لحوالي 2.8 - 3 ريال في حال بيع كامل الانتاج من التوسعة الجديدة
التي ستبدأ بالانتاج النصف الاول من عام 2014 وستزيد طاقة الانتاج حوالي 110%
ومقارنة بمكرر ارباح شركات الاسمنت الحالي فان السعر العادل قد يكون اعلى 50% من الاسعار الحالية


لماذا اسمنت المدينة ؟

1) الشركة لديها توسعة تزيد الانتاج 110% ستعمل قريبا
(متوقع ان تبدأ العمل خلال النصف الأول حسب التقرير السنوي للشركة)
2) تعتبر شركة اسمنت المدينة اقل الشركات الجديدة تكلفة لعدة أسباب منها
قربها من السوق الرئيسي ( الرياض ) 130 كم
بعكس شركات الاسمنت التي تقع في مناطق حدودية (مثل نجران –الشمالية -الجوف )
والتي تضطر لشحن كثير من انتاجها الى مناطق أخرى ذات كثافة سكانية لانها تنتج مايزيد عن حاجة المنطقة
وتكاليف النقل هي من اكبر الاشياء المؤثرة بربحية شركات الاسمنت .
تصل ل 30% من قيمة الاسمنت حسب المنطقة او 50% من فرق عن سعر البيع عن التكلفة ؟
وعلى سبيل المثال تكلفة النقل من نجران لجدة للطن حوالي 75 ريال وللرياض 60 ريال أي النقل قد يأخذ 50% من الربح او 30% من سعر البيع .
وهذه هي المشكلة الرئيسية لدى الشركات اللي تنتج اكثر من حاجة المنطقة خصوصا المناطق الحدودية البعيدة
3) الشركة ليس عليها أي قروض او ديون وهي الشركة الوحيدة من الشركات الجديدة التي ليس عليها أي ديون.وبالتالي ترتفع نسبة التوزيعات لعدم وجود مبالغ مستحقة السداد.
4) التوسعة قد تحصل على موافقة أرامكو للوقود كما حصلت عليها اسمنت ينبع لان رئيس مجلس إدارة الشركتين هو الأمير مشعل بن عبد العزيز رئيس هيئة البيعة.
إضافة الى ان مصنع الشركة في منطقة الرياض وفيها طلب على الاسمنت اكبر من الإنتاج الحالي .


حساب وتوقعات الأرباح و العائد
عام 2012 حققت ربح 257 مليون ريال (تم خصم 14 مليون تكاليف الاكتتاب )
وهو مايعادل 1.36 ريال للسهم .(رغم وجود انخفاض بالمبيعات 5.77% بسبب عطل الطاحونة والذي استمر حتى منتصف الربع الأول 2013 )
بافتراض تشغيل التوسعة وبيع كامل الإنتاج من التوسعة 110% زيادة فقد تحقق ربح سنوي 540-570 مليون ريال .
و العائد سيكون 2.85 ريال وقد يزيد الى 3 ريال
و قد تقل تكاليف أخرى على الشركة لن تحتاج لها بالتوسعة إضافة الى انه كان هناك عطل خفض الإنتاج ب 2012 .
هذا طبعا على افتراض بيع الإنتاج كاملا بسعر 240 للطن او 12 ريال للكيس تسليم المصنع و هو السعر المحدد من وزارة التجارة .
متوسط مكرر شركات الاسمنت في السوق 15
مكرر 15 يصل ل 45 ريال للسهم لاسمنت المدينة في حال بيع كامل الإنتاج من التوسعة 100%
ومكرر 12.5 = 37.5 ريال للسهم .


مقارنة مع شركة اسمنت اليمامة لانها في نفس المنطقة (الرياض) وكذلك اسمنت القصيم لانه الأقرب بعد اليمامة

http://store2.up-00.com/2013-12/1387729368061.png


المخاطر على الشركة :
مثل أي شركة اسمنت تواجه احتمالات مخاطر منها
انخفاض الطلب وهو ماحدث بالربع الرابع الحالي لكن الكثيرين يعتبرونه مؤقت بسبب حملة التصحيح
وكذلك في حال انخفاض الأسعار اذا زاد المعروض بشكل كبير عن الطلب
وعدم تزويد أرامكو بالوقود الكافي للتوسعة .

وجهة نظري من ناحية شركات الاسمنت الجديدة ان الأفضل اسمنت المدينة وحائل ...
و السبب هو تكاليف النقل العالية للشركات الأخرى "الجوف و الشمالية ونجران" نظرا لانها تنتج اكثر بكثير من حاجة المنطقة.


تنبيه : هذا الموضوع ليس توصية شراء او بيع وانما اجتهاد وتوقع مني وقابل للخطأ
وحساباتي بنيت على ارباح الشركة عام 2012 وعلى افتراض انتاج كامل التوسعة وبيع كل الانتاج.
وقبل الشراء يرجى ان تدرس الشركة بنفسك او بمعاونة احد المحللين .


اضافات :
بدأ التوسعة من تقرير مجلس الادارة

http://store2.up-00.com/2013-12/1387729368162.png

انخفاض الانتاج العام الماضي 2012
http://store2.up-00.com/2013-12/1387729368273.png

[مدرعم في الاسهم]

مميز دايما بتقاريرك الاكثر من رايعه بارك الله لك وفيك

[السارح]

شركات الاسمنت هناك تخوف من انخفاض كبير في المبيعات بعد حملة التصحيح
سيصدر تقرير مبيعات شهر نوفمبر خلال ايام
اتوقع المستثمرين و الصناديق ينتظرون

!!! ؟

قلنا سابقا ونعيد التأكيد

تقارير تخدم الهدف المؤقت .. وهي المضاربة السريعة .. وعند المصافي الخبر اليقين .. !!

[طالع نسبه]

مشكور والله يجزاك خير

[ابو رائد11]

!!! ؟

قلنا سابقا ونعيد التأكيد

تقارير تخدم الهدف المؤقت .. وهي المضاربة السريعة .. وعند المصافي الخبر اليقين .. !!


تداول سهم أسمنت المدينة بتاريخ 22/12/2013

الإغلاق 23
إغلاق سابق 22.65
الأعلى 23
الأدنى 22.65
حجم التداول
833 الف سهم

السهم سجل سعر 23 قبل الإغلاق ب ١٠ ثواني

[جالكسي]

!!! ؟

قلنا سابقا ونعيد التأكيد

تقارير تخدم الهدف المؤقت .. وهي المضاربة السريعة .. وعند المصافي الخبر اليقين .. !!
الموضوع مكتوب 2014 حتى بالعنوان يعني ليس مضاربة
كتبت بعدها عن حائل و ان المبيعات منخفضة لكن شيء بسيط حائل 10% و مؤقت وكنا خايفين من ماورد بالصحف انخفاض 50% وطلع للاسف كلام .
تقارير ومواضيعي ليست توصيات نهائيا
ولا اعمل لا مع قروبات ولا مضاربيين ولا افكر في هالشيء
ولو بطبل لسهم كان طبلت له بعد مايرتفع 30% مو 1% او حتى 2%
والسهم استثماري و ليس من اسهم المضاربات اللي اسهمها قليلة مثل فيبكو و الشرقية و اسهم التامين اللي ممكن يرفعها موضوع .
ومن تجربة اسمنت المدينة من الاسهم اللي مضاربها شكله مايبي احد يدخل معه و محترف بالرش و التخويف ... يعني مثل هالموضوع مايبغاه المضارب الا اذا راح السهم مناطق تصريف

ولم اكن ارغب بالكتابة عنه بهذا الوقت الا بعد ان بدأ السهم بالتحرك
و ما نشر ان هناك خبر يخص الاسكان اليوم في الميزانية وكتبه الاخ بركان على الرابط قبل الاعلان (http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=365336)

[mouli]

بارك الله فيك على الطرح المميز

[بنت نجديه]

ماشاء الله عليك دائما تقاريرك رائعه ومفيده كروعتك
رأيك في اسمنت حائل بارك ألله فيك

[abu3omr]

موضوع التوسعة لهذه الشركة جوهري ومهم لمستقبل السهم سعريا
ما حصل لنجران من رفض التزويد بالوقود قلل من الثقة بأي توسعة لأي شركة في الوقت الراهن على الأقل ..
أختلف معك بخصوص العائد المتوقع في حال إتمام التوسعة وزيادة المبيعات للضعف ..
حيث أعتقد أن العائد لن يزيد عن 2.50 ريال
وفي كل الأحوال يومها سيستحق سعر 30

[كاتم الأسرار]

سهم رائع
عن نفسي قررت ادخل اسمنت الجوف
لديها توسع ايضاً وتوزع ارباح معقولة

[محاور]

بارك الله فيك

[رادار الشاشة]

معلومات تشكر عليها

والسهم يستحق ان يكون تحت المجهر

والله اعلم كل ما كانت الحسابات بتحفظ يكون أفضل لايجاد هامش أمان

فمثلا يكون بناء التوقعات على أساس مكرر ربح 10 او 9 مع الوضع بالاعتبار تذبذب اسعار الاسمنت..

فلو افترضنا ان العائد 2.5 .. على مكرر 10 يكون السعر العادل مستقبلا, 25 , كاسوأ سيناريو

وان تحققت سيناريوهات أفضل ممكن يوصل لل 30 لكن التحفظ أفضل

Rule #1 Don't lose money

Rule #2 - Don't forget rule #1

شكرا على المعلومات والجهد

[MENT]

السلام عليكم مشاركه فنيه بسيطه:)44025

[MENT]

نسيت اضيف انه باختراق 23.40 يخترق الوتد الهابط ونشوف دخول سيوله قويه ان شالله

[مضارب محت78رف]

بارك الله فيك والسهم لا غبار عليه ولكن الغبار هو على من لا يشتريه!

[صديق المضاربين]

بارك الله فيك والسهم لا غبار عليه ولكن الغبار هو على من لا يشتريه!
والله وانت الصادق الغبار على من كان يشوفه وسعره 16 و17 وانواع رش الكميات ولا اشتراه مع انه كل الي في التقرير هذا موجود ايام سعره 16 و17 مافيه جديد ابد ابد اما الان سعره اعتبره انه محايد لا شراء ولا بيع واعتقد المميز اسمنت حائل بسبب قلة الكميات

[SmartWolf]

ليس هناك أي احداث جوهرية حصلت للسهم من بداية السنة تقتضي أن يعنون هذا التقرير بأنه سهم 2014 . كل مافيه معروف ومذكور حتى في نشرة الاكتتاب وتقارير الشركة.

1-توسعة خط الانتاج الجديدة مذكورة في نشرة الاكتتاب قبل سنة ونصف واصلا تم تمويلها عن طريق حقوق الملكية من خلال طرح اسهم جديدة للاكتتاب. والطرح لم يتم الا للوفاء بمتطلبات رخصة استخدام المحجر من وزارة البترول التي توجب طرح 50%من الاسهم للعامة.

2-نصت نشرة الاكتتاب صراحة على انه من المخاطر القائمة عدم الحصول على وقود من ارامكو ممايعرض استثمارات الشركة للخسارة وأن وزارة البترول لم توافق على اي توسعة ولم تلتزم بتوفير اي وقود جديد لها. وهذه نصوص صريحة جدا يجب أن يتحملها المستثمر ويأخذ بها جديا. وكون مشعل في ادارة الشركة لايغير من الحقائق شيء ولن يعطى الوقود لاسمنت المدينة دون غيرها من الشركات التي سبقتها مثل نجران وغيرها. مشعل ومجموعة العبدللطيف مازلو يأخذون عائدا مجزيا على استثماراتهم حتى ولو لم يشتغل خط الجديد واستخدم كخط اضافي عند تعطل الانتاج.

3- التقرير كعادة كاتبه يبنيه على افضل السيناريوهات واعلى الارقام واستنتاجاته مبنية على البيع بأعلى الاسعار وباعلى الطاقات الانتاجية وبافترض عدم حدوث اي خلل وتاخير في الانتاج وبافترض توفير الوقود من ارامكو مع انها قبل مدة قصيرة رفضت تخصيص وقود لشركات سبقت اسمنت المدينة.

4- اسمنت المدينة كغيرها من الاسمنتات لاغبار عليه من الناحية الاستثمارية ويعتبر من افضل الشركات في هامش الربحية للطن مثل السعودية والجنوب ولايفوقه الا اسمنت القصيم لكن يجب أن ياخذ المستثمر في الحسبان هذه المخاطر فإعلان من ارامكو عن عدم تخصيص الوقود(وهو محتمل جدا) قد يضر بالسهم كثيرا كما حصل لغيره وسيضل هاجس الوقود عاملا ضاغطا قد يكون سببا في تداول سعر السهم بخصم حتى الربع الثالث ولا يقاس على ذلك ماحصل لاسمنت ينبع ومع ذلك فالمدة بين رفض ارمكو وبين توقيع عقد تزويد الوقود لينبع حوالي ستة أشهر وربما ترفض وتتعنت ارامكو مدة أطول ولايكون التخصيص الا في منتصف 2015 كل هذه احتمالات واردة جدا . كما أن التوسعة ستبدا تجريبا مع منتصف السنة القادمة وهناك مخاطر ان تتأخر التوسعة وقد يتأخر الانتاج التجاري ولايبدأ الاثر الفعلي الا في نهاية السنة. لهذا يجب ان ينتبه لهذا ويؤخذ في الحسبان.

5- لاحظ ايضا ان سهم الشركة يتم تداوله بعلاوة نتيجة للتوقعات حول خط الانتاج الجديد ومكرر ارباحه المعدل لو اخذنا بالحسبان ارباح الربع الاول من السنة السابقة حتى نتفادى اثر تعطل الطاحونة فإنه يتدوال بمكرر ربحية 16 ولايعتبر مكرر مغري حاليا. اسمنت ينبع يتداول بمكرر اقل من 12.5 ttm.

اعتبر تعليقي هذا مكمل للتقرير ولاينافيه بل يظهر الجانب الاخر من القضية حتى تتوازن الامور بدلا من الضرب على وتر المشاعر وتصوير الشركة على أنها "لقطة السوق" لعام 2014 التي يقيمها السوق بأقل من قيمتها الحقيقية.

واعتذر لأخينا إن بدا مني مايكره.

[جالكسي]

تداول السهم اليوم ملفت .

[المال]

الان سعره 23.5

[جالكسي]

اغلاق إيجابي للسهم 23.45

[المال]

فرصة الان 23.35

[جالكسي]

الشركة اعلنت التشغيل التجاري لطاحونة ثالثة لزيادة طاقة طحن الاسمنت 50% للاستفادة من مخزون الكلنكر وسيبدأ الاثر المالي ابتداءا من الربع الرابع 2013 (الربع الذي ستعلن نتائجه )
وهذا يعني انه اذا كان عندها مخزون كلنكر كبير و كان فيه طلب ممكن تقوم بالانتاج اعلى من طاقتها التصميمية (حاليا لديها مخزون 3 اشهر من الكلنكر )

الحاقاً لما تم الإعلان عنه بموقع تداول بتاريخ 28/05/2013م عن بدء الانتاج التجريبي للطاحونة الثالثة فبفضل من الله وتوفيقه تم بدء الانتاج التجاري لها اليوم الثلاثاء الموافق 10/09/2013م.
ويجدر بالذكر أن بداية الأثر المالي للإنتاج التجاري لهذه الطاحونة سيبدأ في الربع الرابع من العام الحالي في حال تحسن الطلب على الاسمنت في السوق.

[جالكسي]

تقرير يتوقع عودة النمو لقطاع الاسمنت اضافة لمشروع مترو الرياض والمستفيد منه شركات الاسمنت بالذات اسمنت المدينة لان لديها توسعة ستبدأ العمل هذا العام

http://www.okaz.com.sa/new/issues/20131231/Con20131231665884.htm

تشير توقعات مصادر اقتصادية متخصصة إلى عودة النمو لمبيعات الأسمنت في عام 2014م، وذلك بعد التراجع الذي شهده عام 2013، إذ من المتوقع بيع نحو 50 مليون طن من الأسمنت في العام الحالي، بانخفاض قدره 4 في المئة عن مستوى 52.2 مليون طن في العام السابق.وبحسب تقرير للرياض المالية، حصلت «عكاظ» على نسخة منه، فإن التوقعات تشير أيضا إلى عدم تأثر المشاريع الجارية، خاصة توسعة الحرمين الشريفين ومشروع قطار الحرمين، اللذين لن يتأثرا بانخفاض عدد العمالة، وذلك لحساسية المشروعين وأهميتهما، إضافة إلى ذلك تشير تقارير صحافية إلى إصدار تأشيرات جديدة، خاصة للعاملين في قطاع البناء والتشييد، التي ستسمح باستئناف العمل بشكل كامل، نتيجة لذلك فإن الطلب لعام 2014 سوف يواكب التقديرات التي تشير إلى بلوغ مبيعات الأسمنت نحو 53.5 مليون طن.

[المال]

شكرًا على ما تبذله وجزاك الله خير حور العين آه يا حور العين

[جالكسي]

كتبنا عن الصحراء ومكة بالامس وقبله وهاهم من اكثر الشركات ارتفاعا اليوم

وقبلهم البحري و سبكيم وكيمانول واللجين وغيرهم وهذا من توفيق الله

وعقبال اسمنت المدينة سهم 2014