investor
26-03-2010, Fri 8:37 PM
الجواب بكل بساطة .. نعم بل وبسعر ممتاز كذلك .. والسبب في الموجز التالي :
في البداية أشير إلى أن الشركة لديها محفظة أسهم بحجم 80,000,000 ريال بحسب التقرير السنوي الأخير للشركة وهو ما سأضعه خارج الحسبان لأن ما يهم في الموضوع هي الأرباح المتحققة من نشاط الشركة الأساسي والمتمثل في صناعة الزجاج بأنواعه وهو ما سنلقي عليه نظرة مختصرة حتى تتضح الصورة لمن أراد الاستثمار في الشركة من عدمه.
كما لا يفوتني هنا أن أشيد بإدارة الشركة لعدة أسباب تدل جميعها إلى سعي الإدارة الحثيث على الارتقاء بالشركة في مجالاتها المتنوعة مثل ضبط المصاريف وتنويع وزيادة المشاريع والارتقاء بالأرباح التشغيلية بشكل ممتاز ، ولولا ظروف الأزمة المالية لكان عام 2009 من أنجح الأعوام وعام 2010 أفضل منه وهو ما سيظهر لنا بعد إلقاء هذه النظرة المختصرة بشكل سريع ابتداء من عام 2003 إلى نهاية 2009 والله ولي التوفيق.
أولا سأذكر بشكل سريع وبدون أرقام مهمة مشاريع الشركة :
النشاط الرئيسي للشركة هو إنتاج العبوات الزجاجية للمشروبات والبرطمانات وما إلى ذلك وقد مر بعدة توسعات واستحواذات ابتداء من تأسيس الشركة عام 90م حتى عام 2006 كما أن الشركة استثمرت في تأسيس شركة (قلفجارد) التي بدأت الإنتاج التجاري في عام 97م وتملك نسبة 45% من المشروع وأيضا المساهمة في تأسيس شركة (جارديان راك) بنسبة 45% والذي بدأ الإنتاج في الربع الأخير من عام 2007 وهي شركات تنتج الزجاج المسطح بجميع أنواعه واستخداماته بالإضافة إلى المساهمة في تأسيس الشركة الوطنية للإنارة التي ستنتج المصابيح الموفرة للطاقة وذلك بنسبة 50% وهو ما سيدخل الشركة في نشاط جديد حيوي ذو طلب متزايد ومكمل للنشاط الأساسي وقد بدأ الإنتاج في المشروع السابق من بداية العام 2010
إلى التحليل المالي بشكل سريع ونلقي نظرة على نتائج الشركة من نشاطها الرئيسي المتمثل في صناعة العبوات الزجاجية ، نجد أن الشركة تسير بخطى متنامية من عام لآخر حيث اتسم هذا النشاط بنمو سنوي ممتاز كالتالي :
(الأرباح بالمليون ريال)
2003 -- 14,3
2004 – 23,9
2005 – 31,1
2006 – 27,5 في هذا العام تم إعادة بناء فرن الرياض مع إضافة خطوط إنتاج جديدة
2007 – 41,5
2008 – 42,5
2009 – 61,1
في المقابل نشيد بالإدارة في التحكم بالمصاريف (المصاريف الإدارية ومصاريف البيع والتسويق والتوزيع) بشكل أكثر من ممتاز كما يظهر في التالي :
(الأرقام بالمليون ريال)
2003 – 7,5
2004 – 9,2
2005 – 9,6
2006 – 9,3
2007 – 10,4
2008 – 12,0
2009 – 9,6
بالنسبة لمشروع الشركة (قلفجارد) فقد در على الشركة بأرباح وفيرة وتأثر بالأزمة نهاية 2008 وخلال عام 2009 ولكنه لا زال يدر الأرباح لصالح الشركة وذلك كالتالي :
(بالمليون ريال)
2003 – 28,5
2004 – 41,4
2005 – 44,4
2006 – 33,0
2007 – 48,0
2008 – 35,0
2009 – 13,8 في هذا العام يبدو بشكل واضح تأثير الأزمة العالمية على أرباح الشركة
أما مشروع رأس الخيمة (جارديان راك) فقد بدأ الإنتاج في الربع الأخير من 2007 كما ذكرنا ودر على الشركة أرباح بالشكل التالي :
(بالمليون)
2007 – -(4,0)
2008 – 18,1
2009 -- -(16,0) هنا يظهر تأثر الشركة بالأزمة والتي ستتلاشى بإذن الله بالتدريج
والمؤمل أن تتحسن ظروف المشروعين بعد تحسن الظروف العالمية وزيادة الطلب على منتجات الشركة وهو المتوقع خلال عام 2010 وهذا بحساب سريع ومتحفظ جدا قد يرفع ربحية سهم الشركة ليتجاوز الـ 3.25 ريال خلال 2010 بنسبة كبيرة مع إهمال أي أرباح رأس مالية أو من مشروع الإنارة الجديد. :rolleyes:
أخيرا أنصح بتجميع السهم خصوصا وأن سعره العادل يزيد عن سعره الحالي بأكثر من 50% على أقل تقدير (إذا لم تتغير الظروف العالمية وظروف الشركة)
وغدا لناظره قريب .
بالتوفيق لكم أخواني مع فائق الاحترام
أخوكم / أبو عبد العزيز
في البداية أشير إلى أن الشركة لديها محفظة أسهم بحجم 80,000,000 ريال بحسب التقرير السنوي الأخير للشركة وهو ما سأضعه خارج الحسبان لأن ما يهم في الموضوع هي الأرباح المتحققة من نشاط الشركة الأساسي والمتمثل في صناعة الزجاج بأنواعه وهو ما سنلقي عليه نظرة مختصرة حتى تتضح الصورة لمن أراد الاستثمار في الشركة من عدمه.
كما لا يفوتني هنا أن أشيد بإدارة الشركة لعدة أسباب تدل جميعها إلى سعي الإدارة الحثيث على الارتقاء بالشركة في مجالاتها المتنوعة مثل ضبط المصاريف وتنويع وزيادة المشاريع والارتقاء بالأرباح التشغيلية بشكل ممتاز ، ولولا ظروف الأزمة المالية لكان عام 2009 من أنجح الأعوام وعام 2010 أفضل منه وهو ما سيظهر لنا بعد إلقاء هذه النظرة المختصرة بشكل سريع ابتداء من عام 2003 إلى نهاية 2009 والله ولي التوفيق.
أولا سأذكر بشكل سريع وبدون أرقام مهمة مشاريع الشركة :
النشاط الرئيسي للشركة هو إنتاج العبوات الزجاجية للمشروبات والبرطمانات وما إلى ذلك وقد مر بعدة توسعات واستحواذات ابتداء من تأسيس الشركة عام 90م حتى عام 2006 كما أن الشركة استثمرت في تأسيس شركة (قلفجارد) التي بدأت الإنتاج التجاري في عام 97م وتملك نسبة 45% من المشروع وأيضا المساهمة في تأسيس شركة (جارديان راك) بنسبة 45% والذي بدأ الإنتاج في الربع الأخير من عام 2007 وهي شركات تنتج الزجاج المسطح بجميع أنواعه واستخداماته بالإضافة إلى المساهمة في تأسيس الشركة الوطنية للإنارة التي ستنتج المصابيح الموفرة للطاقة وذلك بنسبة 50% وهو ما سيدخل الشركة في نشاط جديد حيوي ذو طلب متزايد ومكمل للنشاط الأساسي وقد بدأ الإنتاج في المشروع السابق من بداية العام 2010
إلى التحليل المالي بشكل سريع ونلقي نظرة على نتائج الشركة من نشاطها الرئيسي المتمثل في صناعة العبوات الزجاجية ، نجد أن الشركة تسير بخطى متنامية من عام لآخر حيث اتسم هذا النشاط بنمو سنوي ممتاز كالتالي :
(الأرباح بالمليون ريال)
2003 -- 14,3
2004 – 23,9
2005 – 31,1
2006 – 27,5 في هذا العام تم إعادة بناء فرن الرياض مع إضافة خطوط إنتاج جديدة
2007 – 41,5
2008 – 42,5
2009 – 61,1
في المقابل نشيد بالإدارة في التحكم بالمصاريف (المصاريف الإدارية ومصاريف البيع والتسويق والتوزيع) بشكل أكثر من ممتاز كما يظهر في التالي :
(الأرقام بالمليون ريال)
2003 – 7,5
2004 – 9,2
2005 – 9,6
2006 – 9,3
2007 – 10,4
2008 – 12,0
2009 – 9,6
بالنسبة لمشروع الشركة (قلفجارد) فقد در على الشركة بأرباح وفيرة وتأثر بالأزمة نهاية 2008 وخلال عام 2009 ولكنه لا زال يدر الأرباح لصالح الشركة وذلك كالتالي :
(بالمليون ريال)
2003 – 28,5
2004 – 41,4
2005 – 44,4
2006 – 33,0
2007 – 48,0
2008 – 35,0
2009 – 13,8 في هذا العام يبدو بشكل واضح تأثير الأزمة العالمية على أرباح الشركة
أما مشروع رأس الخيمة (جارديان راك) فقد بدأ الإنتاج في الربع الأخير من 2007 كما ذكرنا ودر على الشركة أرباح بالشكل التالي :
(بالمليون)
2007 – -(4,0)
2008 – 18,1
2009 -- -(16,0) هنا يظهر تأثر الشركة بالأزمة والتي ستتلاشى بإذن الله بالتدريج
والمؤمل أن تتحسن ظروف المشروعين بعد تحسن الظروف العالمية وزيادة الطلب على منتجات الشركة وهو المتوقع خلال عام 2010 وهذا بحساب سريع ومتحفظ جدا قد يرفع ربحية سهم الشركة ليتجاوز الـ 3.25 ريال خلال 2010 بنسبة كبيرة مع إهمال أي أرباح رأس مالية أو من مشروع الإنارة الجديد. :rolleyes:
أخيرا أنصح بتجميع السهم خصوصا وأن سعره العادل يزيد عن سعره الحالي بأكثر من 50% على أقل تقدير (إذا لم تتغير الظروف العالمية وظروف الشركة)
وغدا لناظره قريب .
بالتوفيق لكم أخواني مع فائق الاحترام
أخوكم / أبو عبد العزيز