croom
25-09-2009, Fri 12:58 AM
السلام عليكم ورحمة الله
اشتقنالكم ياحلوين وكل عام والجميع بالف خير
في اوائل ابريل طرحت هذا التقرير المميز الذي صدر في منتصف مارس في مشاركة احد الاخوة
متى نبدأ بالاستثمار مرة أخرى؟
بدون الخوض في أمور تقنية، فعليا فإن كل البيانات تشير الى أن الأسهم قد بيعت بإفراط ويوجد الآن فرصة كبيرة للشراء. إن المنطق يدعم هذا الأمر.
معظم أسواق الأسهم في العالم تقوم حالياً بالتداول بنسبة أقل ب50% عما كانت عليه في ال15 شهرا الماضية، مما يعني أن عليهم مضاعفة القيمة للعودة لهذه الارتفاعات، حتى لو أخذ الأمر خمس سنوات. والبعض يشكك أن السوق سوف يتعافى من جديد في هذا الوقت، مما يعطي نتيجة أن متوسط العائد سيكون 20% بالعام. وفي كل الاحتمالات، النسبة العادلة ستظهر خلال السنة الأولى.
ولكن. حين يدرك الجميع الفرصة، فإن التقلبات الحالية ستسبب تأجيل العديد للعودة للأسواق بسبب خوفهم من خسائر أخرى.
مبدئياً، ستظهر هذه كخطوة حكيمة، ولكن هل هي فعلاً كذلك؟
ليس هناك شك أن السوق سيواجه العديد من التقلبات الكبيرة خلال بقية العام.
نحن لا نعرف ان كانت الأسواق قد وصلت لأدنى مستوياتها أم أنها ستصل لمستويات أدنى بعد، والاهم من ذلك، فإن هذا لن يظهر واضحاً للعيان الا بعد مرور الوقت، الا ان بعض الأحداث تؤثر مبدئياً في الأسواق، الا أن الأسواق لا تعكس الوضع الاقتصاد ككل كما تفعل اليوم.
بمراجعة انكماشات وكوارث اقتصادية سابقة، أصبح من الواضح أن الأسوق المالية بدأت في التعافي في الربع قبل أن نلاحظ تعافي اقتصادي ملموس، وبصياغة أخرى، فان الأسواق يبدو أنها تعكس ماذا سوف يحصل في ال3 أو ال4 شهور القادمة. وبالتالي، حتى أكثر المستثمرين المخضرمين سيعودون دخول السوق وهو في أدنى مستوياته من باب الحظ.
الاتجاه الصعودي
سيقرر معظم الناس أن يستثمروا عندما يبدؤوا بمشاهدة السوق يتجه صعوداً.
في حين أن هناك من سينتظر لفترة أطول ليلمس صعوداً حقيقياً للسوق. حتى وان كان مستثمر محظوظاً كفاية ليقرر معاودة دخول الأسواق في نفس اليوم الذي وصلت فيه لأدنى مستوياتها، في الواقع سوف يأخذه عشرة أيام ليختار نوع الاستثمار، واكمال جميع الأعمال الورقية، وتحضير حقيبة المؤسسة المالية، وتحويل النقود. حينها فقط سيبدأ الوسيط بالاتجار.
على هذا النحو، فان الأسئلة الحقيقية التي يجب على المستثمرين أن يسألوها لأنفسهم هي:
1- ماذا سيكون تأثير تفويت أول 10 أو ال20 يوم التي سبقت الارتفاع؟
2- لو بقيت في هذا الحال مدة أطول، فهل يستحق المرور ببعض التقلبات خلال الأشهر القادمة لضمان عدم تفويت أول أسابيع الارتفاع؟
العديد من البحوث المنشورة أظهرت أن فقدان أفضل عشرة أيام من الأداء أي ما يزيد عن عشرة سنوات يقلل عوائد الاستثمار بمعدل 25%.
كذلك، فقدان أفضل 20 يوماً يقلل الأداء بأكثر من 50%! ومما لا يصدق، فإن فقدان أفضل 30 يوماً من الأداء يقلل العوائد بمعدل 90%
بحث آخر أظهر أن كل سوق أسهم متعافي منذ العام 1900، فأن 25% من عوائد العام الأول حصلت في أول عشرة أيام من الارتفاع.
أما هؤلاء الذين فوّتوا على أنفسهم أول شهرين من تعافي السوق، فسوف يفقدون 50% من عوائد العام الأول. وبجمع هذين البحثين سوياً، يصبح من العدل الافتراض أن أفضل عشرة أيام للسوق تحصل عادة في أول أيام وأسابيع الانتعاش، وبالتالي فإن فقدان هذه الأيام ال10 أو ال20 من الارتفاع سيكون له تأثير جوهري.
كما ذكر سابقاً، لا شك أن هناك المزيد من التقلبات في المستقبل القريب لكن أي انتكاسة في المستقبل ستكون مؤقتة وستؤذي المستثمر مالياً في حال أن هذه الانتكاسات حصلت بعد بيع الاستثمارات.
هؤلاء من يتبنون نظرية (انتظر وسوف ترى) لن يواجهوا التقلبات، الا أنهم سوف يفقدوا المكاسب الكبيرة التي عادة ما تعقب كل انهيار أو تصحيح لسوق الأسهم.
--------------
السؤال المطروح الآن بعد أن حققت الاسهم ارتفاعا من 30 الى 50 % في جميع انحاء العالم بما فيها السوق السعودى الذي ارتفعت اغلب شركاته بنسب تفوق ارتفاع المؤشر
ماذا سيفعل هؤلاء الذين دخلوا في القاع ؟ اترك الاجابة لكم ولكن لابد من ذكر معطيات هامة
سوق امريكي يتوقع ان يصحح بعد ارتفاعات بفعل سياسة التحفيز المؤقت
النفط ينتظر منه تصحيح وقد هبط اليوم الى قريب 66 وكانت اعلى قمة هي 75
دولار في القاع وقد لوحظ ان المستثمرين المستثمرين قاموا بالبيع في العملات والأصول التي تعتبر عالية المخاطر مفضلين الأمان المفترض للدولار الأمريكي
هذا عالميا هناك موجة من الترقب
محليا ننتظر نتائج الربع الثالث وستكون الانظار منصبة حول نتائج البنوك بعد تعثر مجموعتي سعد والقصيبي وعلى سابك
اكتوبر محليا خلال الاعوام المنصرمة
في اكتوبر عام 2005 ارتفاعات حادة اوصلت المؤشر لقمة فبراير الشهيرة
في اكتوبر عام 2006 تعرض السوق لنكسة حادة افقدته حوالي 4000 نقطة
في اكتوبر عام 2007 في رالي جميل حقق السوق ارتفاعات 4000نقطة وتدبيلات قوية في الاسهم القيادية
في اكتوبر عام 2008 تعرض السوق لخسائر حادة كان قد بداها منذ سبتمبر فاقت ال4500 نقطة متأثرا بالازمة العالمية
في اكتوبر عام 2009 هل نحن مع موعد جميل هذه المرة ام ان الوضع يختلف هل نشاهد 9000 او 10000 في نهاية السوق اسوة بالاعوام الماضية ؟
شركة تحت المجهر
(فيبكو)
راس المال 68 مليون و750 الف
الاسهم المصدرة 6.875.000
الاسهم الحرة 5.866.646
ابرز المستثمرين فالكم للخدمات المالية 14.6% نسبة الملكية
شركة محتكرة للسوق المحلي في مجال عملها ولاينافسها الا شركات صغيرة وتستحوذ على 70 % من السوق المحلي
منتجاتها هي
صناعة الاكياس العملاقة الجامبو
والاكياس الصغيرة
صناعة الاكياس الاسمنتية
صناعة المنتجات المبرومة والتي تستخدم في صناعة الكابلات
وتعتمد الشركة في صناعاتها على مادة البولي بروبلين والبولي ايثيلين والتي تشكل مانسبته 70 % من تكلفة المنتج النهائي
تشكل الاكياس الكبيرة والصغيرة اكبر المبيعات بينما ينتظر ان تخطو صناعة اكياس الاسمنت خطوة رائعة في المستقبل القريب لانه مع الوقت ستتخلى شركات الاسمنت عن التغليف الورقي وسيحظى المنتج باقبال من شركات الاسمنت
اهم الاحداث
حصلت الشركة على تمويل قرض من صندوق التنمية الصناعية السعودي مقداره (9.900.000) ريال وذلك لتمويل التوسعة الثانية بقسم صناعة أكياس الجامبو الذي يلقى طلبا متزايد بتكلفة إجمالية قدها (18.000.000)ريال
حققت الشركة خلال السته أشهر الأولى من هذا العام ارباح (14.3)مليون ريال مقابل (13.1)مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق بإرتفاع قدرة 9%
وينتظر من الشركة ان تعلن عن ارباح جيدة خلال الربع الثالث بين 6 الى 8 ملايين
الشركة استثمرت مبلغ وقدره 32 مليون ريال في صندوق فالكم للمرابحة بالريال خلال الربع الاول من هذا العام
وهذا أداء الصندوق خلال هذا العام مما يعني ان الشركة قد تحقق ارباح استثمارية
http://www.up.qatarw.com/get-9-2009-8d7x26v9.jpg
http://up.mrkzy.com/images/images/9hornmgrshvhb7ivfiy.jpg
في الاول من نوفمبر المقبل هناك اجتماع للجمعية العمومية وذلك لانتخاب اعضاء لمجلس الادارة لثلاث سنوات قادمة
ميزة الشركة صغر راس مالها مع استحواذها على السوق مع خطط وادارة قوية وطموحة مما يعني ان المستثمرين قد يحققوا من الشركة على المدى الطويل ارباح كبيرة خصوصا وان التوسعات التي تقوم بها الشركة قد تتطلب زيادة راس المال
لاحظ معي تطور الارباح والنمو الكبير في الشركة خلال اربع سنوات فقط http://up.mrkzy.com/images/images/ahklvyp6g75p1pk5vn.jpg
السهم تقريبا مجفف ويشهد ضغط عنيف ولم يتفاعل اطلاقا مع صعود السوق الاخير قبل الاجازة
لذلك يبقى تحت المجهر
سعر السهم 52.75
سقراط والشائعات
في أحد الأيام صادف الفيلسوف العظيم أحد معارفه الذي جرى له وقال له بتلهف:"سقراط،أتعلم ما سمعت عن أحد طلابك؟"
"انتظر لحظة" رد عليه سقراط"قبل أن تخبرني أود منك أن تجتاز امتحان صغير يدعى امتحان الفلتر الثلاثي"
"الفلتر الثلاثي؟"
"هذا صحيح" تابع سقراط:"قبل أن تخبرني عن طالبي لنأخذ لحظة لنفلتر ما كنت ستقوله. الفلتر الأول هو الصدق،هل أنت متأكد أن ما ستخبرني به صحيح؟"
"لا" رد الرجل،"في الواقع لقد سمعت الخبر و..."
"حسنا" قال سقراط، "إذا أنت لست أكيد أن ما ستخبرني صحيح أو خطأ. لنجرب الفلتر الثاني، فلتر الطيبة.هل ما ستخبرني به عن طالبي شيء طيب؟"
"لا،على العكس..."
"حسنا"تابع سقراط"إذا ستخبرني شيء سيء عن طالبي على الرغم من أنك غير متأكد من أنه صحيح؟"
بدأ الرجل بالشعور بالإحراج. تابع سقراط:"ما زال بإمكانك أن تنجح بالإمتحان،فهناك فلتر ثالث - فلتر الفائدة. هل ما ستخبرني به عن طالبي سيفيدني؟"
"في الواقع لا."
"إذا" تابع سقراط" إذا كنت ستخبرني بشيء ليس بصحيح ولا بطيب ولا ذي فائدة أو قيمة، لماذا تخبرني به من الأصل؟"
تكثر هذا الايام الشائعات والتي تعتبر مرتع خصب في البورصة واحدى اهم العوامل التي تؤثر في سلوكيات المتداولين اغلب اصحاب هذه الاشاعات حسب برنامج سقراط ذو الثلاث فلاتر الرائعة
عدم التأكد اذا فالصدق شبه معدوم
الانباء السيئة والنوايا الله اعلم بها
الفائدة من مثل هذه الشائعات ضررها على المتداول كبير جدا فهي وضعت لمصالح أشخاص آخرين
وكل عام والجميع بخير
والتحية لكم
اشتقنالكم ياحلوين وكل عام والجميع بالف خير
في اوائل ابريل طرحت هذا التقرير المميز الذي صدر في منتصف مارس في مشاركة احد الاخوة
متى نبدأ بالاستثمار مرة أخرى؟
بدون الخوض في أمور تقنية، فعليا فإن كل البيانات تشير الى أن الأسهم قد بيعت بإفراط ويوجد الآن فرصة كبيرة للشراء. إن المنطق يدعم هذا الأمر.
معظم أسواق الأسهم في العالم تقوم حالياً بالتداول بنسبة أقل ب50% عما كانت عليه في ال15 شهرا الماضية، مما يعني أن عليهم مضاعفة القيمة للعودة لهذه الارتفاعات، حتى لو أخذ الأمر خمس سنوات. والبعض يشكك أن السوق سوف يتعافى من جديد في هذا الوقت، مما يعطي نتيجة أن متوسط العائد سيكون 20% بالعام. وفي كل الاحتمالات، النسبة العادلة ستظهر خلال السنة الأولى.
ولكن. حين يدرك الجميع الفرصة، فإن التقلبات الحالية ستسبب تأجيل العديد للعودة للأسواق بسبب خوفهم من خسائر أخرى.
مبدئياً، ستظهر هذه كخطوة حكيمة، ولكن هل هي فعلاً كذلك؟
ليس هناك شك أن السوق سيواجه العديد من التقلبات الكبيرة خلال بقية العام.
نحن لا نعرف ان كانت الأسواق قد وصلت لأدنى مستوياتها أم أنها ستصل لمستويات أدنى بعد، والاهم من ذلك، فإن هذا لن يظهر واضحاً للعيان الا بعد مرور الوقت، الا ان بعض الأحداث تؤثر مبدئياً في الأسواق، الا أن الأسواق لا تعكس الوضع الاقتصاد ككل كما تفعل اليوم.
بمراجعة انكماشات وكوارث اقتصادية سابقة، أصبح من الواضح أن الأسوق المالية بدأت في التعافي في الربع قبل أن نلاحظ تعافي اقتصادي ملموس، وبصياغة أخرى، فان الأسواق يبدو أنها تعكس ماذا سوف يحصل في ال3 أو ال4 شهور القادمة. وبالتالي، حتى أكثر المستثمرين المخضرمين سيعودون دخول السوق وهو في أدنى مستوياته من باب الحظ.
الاتجاه الصعودي
سيقرر معظم الناس أن يستثمروا عندما يبدؤوا بمشاهدة السوق يتجه صعوداً.
في حين أن هناك من سينتظر لفترة أطول ليلمس صعوداً حقيقياً للسوق. حتى وان كان مستثمر محظوظاً كفاية ليقرر معاودة دخول الأسواق في نفس اليوم الذي وصلت فيه لأدنى مستوياتها، في الواقع سوف يأخذه عشرة أيام ليختار نوع الاستثمار، واكمال جميع الأعمال الورقية، وتحضير حقيبة المؤسسة المالية، وتحويل النقود. حينها فقط سيبدأ الوسيط بالاتجار.
على هذا النحو، فان الأسئلة الحقيقية التي يجب على المستثمرين أن يسألوها لأنفسهم هي:
1- ماذا سيكون تأثير تفويت أول 10 أو ال20 يوم التي سبقت الارتفاع؟
2- لو بقيت في هذا الحال مدة أطول، فهل يستحق المرور ببعض التقلبات خلال الأشهر القادمة لضمان عدم تفويت أول أسابيع الارتفاع؟
العديد من البحوث المنشورة أظهرت أن فقدان أفضل عشرة أيام من الأداء أي ما يزيد عن عشرة سنوات يقلل عوائد الاستثمار بمعدل 25%.
كذلك، فقدان أفضل 20 يوماً يقلل الأداء بأكثر من 50%! ومما لا يصدق، فإن فقدان أفضل 30 يوماً من الأداء يقلل العوائد بمعدل 90%
بحث آخر أظهر أن كل سوق أسهم متعافي منذ العام 1900، فأن 25% من عوائد العام الأول حصلت في أول عشرة أيام من الارتفاع.
أما هؤلاء الذين فوّتوا على أنفسهم أول شهرين من تعافي السوق، فسوف يفقدون 50% من عوائد العام الأول. وبجمع هذين البحثين سوياً، يصبح من العدل الافتراض أن أفضل عشرة أيام للسوق تحصل عادة في أول أيام وأسابيع الانتعاش، وبالتالي فإن فقدان هذه الأيام ال10 أو ال20 من الارتفاع سيكون له تأثير جوهري.
كما ذكر سابقاً، لا شك أن هناك المزيد من التقلبات في المستقبل القريب لكن أي انتكاسة في المستقبل ستكون مؤقتة وستؤذي المستثمر مالياً في حال أن هذه الانتكاسات حصلت بعد بيع الاستثمارات.
هؤلاء من يتبنون نظرية (انتظر وسوف ترى) لن يواجهوا التقلبات، الا أنهم سوف يفقدوا المكاسب الكبيرة التي عادة ما تعقب كل انهيار أو تصحيح لسوق الأسهم.
--------------
السؤال المطروح الآن بعد أن حققت الاسهم ارتفاعا من 30 الى 50 % في جميع انحاء العالم بما فيها السوق السعودى الذي ارتفعت اغلب شركاته بنسب تفوق ارتفاع المؤشر
ماذا سيفعل هؤلاء الذين دخلوا في القاع ؟ اترك الاجابة لكم ولكن لابد من ذكر معطيات هامة
سوق امريكي يتوقع ان يصحح بعد ارتفاعات بفعل سياسة التحفيز المؤقت
النفط ينتظر منه تصحيح وقد هبط اليوم الى قريب 66 وكانت اعلى قمة هي 75
دولار في القاع وقد لوحظ ان المستثمرين المستثمرين قاموا بالبيع في العملات والأصول التي تعتبر عالية المخاطر مفضلين الأمان المفترض للدولار الأمريكي
هذا عالميا هناك موجة من الترقب
محليا ننتظر نتائج الربع الثالث وستكون الانظار منصبة حول نتائج البنوك بعد تعثر مجموعتي سعد والقصيبي وعلى سابك
اكتوبر محليا خلال الاعوام المنصرمة
في اكتوبر عام 2005 ارتفاعات حادة اوصلت المؤشر لقمة فبراير الشهيرة
في اكتوبر عام 2006 تعرض السوق لنكسة حادة افقدته حوالي 4000 نقطة
في اكتوبر عام 2007 في رالي جميل حقق السوق ارتفاعات 4000نقطة وتدبيلات قوية في الاسهم القيادية
في اكتوبر عام 2008 تعرض السوق لخسائر حادة كان قد بداها منذ سبتمبر فاقت ال4500 نقطة متأثرا بالازمة العالمية
في اكتوبر عام 2009 هل نحن مع موعد جميل هذه المرة ام ان الوضع يختلف هل نشاهد 9000 او 10000 في نهاية السوق اسوة بالاعوام الماضية ؟
شركة تحت المجهر
(فيبكو)
راس المال 68 مليون و750 الف
الاسهم المصدرة 6.875.000
الاسهم الحرة 5.866.646
ابرز المستثمرين فالكم للخدمات المالية 14.6% نسبة الملكية
شركة محتكرة للسوق المحلي في مجال عملها ولاينافسها الا شركات صغيرة وتستحوذ على 70 % من السوق المحلي
منتجاتها هي
صناعة الاكياس العملاقة الجامبو
والاكياس الصغيرة
صناعة الاكياس الاسمنتية
صناعة المنتجات المبرومة والتي تستخدم في صناعة الكابلات
وتعتمد الشركة في صناعاتها على مادة البولي بروبلين والبولي ايثيلين والتي تشكل مانسبته 70 % من تكلفة المنتج النهائي
تشكل الاكياس الكبيرة والصغيرة اكبر المبيعات بينما ينتظر ان تخطو صناعة اكياس الاسمنت خطوة رائعة في المستقبل القريب لانه مع الوقت ستتخلى شركات الاسمنت عن التغليف الورقي وسيحظى المنتج باقبال من شركات الاسمنت
اهم الاحداث
حصلت الشركة على تمويل قرض من صندوق التنمية الصناعية السعودي مقداره (9.900.000) ريال وذلك لتمويل التوسعة الثانية بقسم صناعة أكياس الجامبو الذي يلقى طلبا متزايد بتكلفة إجمالية قدها (18.000.000)ريال
حققت الشركة خلال السته أشهر الأولى من هذا العام ارباح (14.3)مليون ريال مقابل (13.1)مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق بإرتفاع قدرة 9%
وينتظر من الشركة ان تعلن عن ارباح جيدة خلال الربع الثالث بين 6 الى 8 ملايين
الشركة استثمرت مبلغ وقدره 32 مليون ريال في صندوق فالكم للمرابحة بالريال خلال الربع الاول من هذا العام
وهذا أداء الصندوق خلال هذا العام مما يعني ان الشركة قد تحقق ارباح استثمارية
http://www.up.qatarw.com/get-9-2009-8d7x26v9.jpg
http://up.mrkzy.com/images/images/9hornmgrshvhb7ivfiy.jpg
في الاول من نوفمبر المقبل هناك اجتماع للجمعية العمومية وذلك لانتخاب اعضاء لمجلس الادارة لثلاث سنوات قادمة
ميزة الشركة صغر راس مالها مع استحواذها على السوق مع خطط وادارة قوية وطموحة مما يعني ان المستثمرين قد يحققوا من الشركة على المدى الطويل ارباح كبيرة خصوصا وان التوسعات التي تقوم بها الشركة قد تتطلب زيادة راس المال
لاحظ معي تطور الارباح والنمو الكبير في الشركة خلال اربع سنوات فقط http://up.mrkzy.com/images/images/ahklvyp6g75p1pk5vn.jpg
السهم تقريبا مجفف ويشهد ضغط عنيف ولم يتفاعل اطلاقا مع صعود السوق الاخير قبل الاجازة
لذلك يبقى تحت المجهر
سعر السهم 52.75
سقراط والشائعات
في أحد الأيام صادف الفيلسوف العظيم أحد معارفه الذي جرى له وقال له بتلهف:"سقراط،أتعلم ما سمعت عن أحد طلابك؟"
"انتظر لحظة" رد عليه سقراط"قبل أن تخبرني أود منك أن تجتاز امتحان صغير يدعى امتحان الفلتر الثلاثي"
"الفلتر الثلاثي؟"
"هذا صحيح" تابع سقراط:"قبل أن تخبرني عن طالبي لنأخذ لحظة لنفلتر ما كنت ستقوله. الفلتر الأول هو الصدق،هل أنت متأكد أن ما ستخبرني به صحيح؟"
"لا" رد الرجل،"في الواقع لقد سمعت الخبر و..."
"حسنا" قال سقراط، "إذا أنت لست أكيد أن ما ستخبرني صحيح أو خطأ. لنجرب الفلتر الثاني، فلتر الطيبة.هل ما ستخبرني به عن طالبي شيء طيب؟"
"لا،على العكس..."
"حسنا"تابع سقراط"إذا ستخبرني شيء سيء عن طالبي على الرغم من أنك غير متأكد من أنه صحيح؟"
بدأ الرجل بالشعور بالإحراج. تابع سقراط:"ما زال بإمكانك أن تنجح بالإمتحان،فهناك فلتر ثالث - فلتر الفائدة. هل ما ستخبرني به عن طالبي سيفيدني؟"
"في الواقع لا."
"إذا" تابع سقراط" إذا كنت ستخبرني بشيء ليس بصحيح ولا بطيب ولا ذي فائدة أو قيمة، لماذا تخبرني به من الأصل؟"
تكثر هذا الايام الشائعات والتي تعتبر مرتع خصب في البورصة واحدى اهم العوامل التي تؤثر في سلوكيات المتداولين اغلب اصحاب هذه الاشاعات حسب برنامج سقراط ذو الثلاث فلاتر الرائعة
عدم التأكد اذا فالصدق شبه معدوم
الانباء السيئة والنوايا الله اعلم بها
الفائدة من مثل هذه الشائعات ضررها على المتداول كبير جدا فهي وضعت لمصالح أشخاص آخرين
وكل عام والجميع بخير
والتحية لكم