سونار
29-05-2009, Fri 3:03 PM
جلوبل تقيّم سهم شركة أسمنت الشرقية بسعر 70 ريالا وتوصي بشرائه
28/05/2009 - 17:01
مباشر
أكد تقرير لبيت الاستثمار العالمي "جلوبل" أن قيمة سهم شركة أسمنت المنطقة الشرقية المُقدّرة على أساس المتوسط الوزني لطريقة خصم التدفقات النقدية وطريقة التقييم النسبي تبلغ 70.2 ريالا سعوديا للسهم.
وأشار التقييم أنه وبناء على سعر السهم في 24 مايو 2009 والذي أغلق فيه عند مستوى 46.9 ريال، فإن القيمة العادلة للسهم تزيد بنسبة 50% عن سعر السهم في السوق وقت التقييم. ووفقا لهذا السعر "سعر السهم في 24 مايو 2009" يتمّ تداول سهم شركة أسمنت المنطقة الشرقية بمضاعف سعر/الربحية قدره 9.6 ضعف و 9.1 ضعف الأرباح المقدّرة للعامين 2009 و 2010 على التوالي، لذا، فإنه يؤكد توصيته "بشراء" السهم.
وأشار التقرير إلى ارتفاع أرباح الربع الأول من العام 2009 بنسبة 29.6% لتبلغ 96.9 مليون ريال مقارنة بأرباح الربع الرابع من العام 2008 والبالغة 74.8 مليون ريال، وأوضح أن شركة أسمنت المنطقة الشرقية احتلت المركز الخامس على مستوى شركات الأسمنت المدرجة في السوق السعودية من حيث الأرباح المُحققة خلال الربع الأول من العام 2009.
إضافة إلى ذلك، أوقفت شركة أسمنت المنطقة الشرقية العمل بأحد خطوطها الإنتاجية بسبب تزايد مخزون الأسمنت، فمنذ بداية العام الحالي 2009 وحتى شهر أبريل، ارتفع مخزون الكلنكر بنسبة 356.3% ليصل إلى 721 ألف طن مقارنة بالفترة ذاتها من العام السابق في حين ارتفع مخزون الأسمنت بنسبة 14.3% بالغاً 40 ألف طن.
وفي خلال فترة الأشهر الأربعة الممتدة من يناير وحتى أبريل من العام الحالي 2009، شهدت شركة أسمنت المنطقة الشرقية انخفاضا في معدل إنتاج الأسمنت بلغ 16.1% ليصل إلى 1.08 مليون طن فيما تراجع إنتاج الكلنكر بنسبة 10.2% ليصل إلى 1.01 مليون طن، ولكنّ المبيعات المحلية سجلت زيادة بلغت نسبتها 14% لتصل إلى 1.03 مليون طن.
وذكر التقرير أن شركة أسمنت المنطقة الشرقية تعد من الشركات الرائدة في سوق الأسمنت السعودي الأمر الذي سيسهل عليها التكيّف مع البيئة الاقتصادية الجديدة الحالية.
وأضاف التقرير: وعلى كل، يعد قطاع الأسمنت السعودي واحدا من أكبر القطاعات الاقتصادية السعودية، وفي ظل الإنفاق الحكومي الضخم على المشاريع والتوقّعات برفع الحظر المفروض على تصدير الأسمنت سوف تواصل الشركة تحقيق نتائج تشغيلية قوية ومن المتوقّع أن يصل صافي ربح الشركة إلى 420.8 مليون ريال خلال العام 2009 نتيجة لانخفاض حصتها السوقية.
أما على أساس معدل النمو المركب السنوي، فمن المتوقّع أن يرتفع صافي ربح الشركة بنسبة 3.7% خلال الفترة ما بين العام 2008 و العام 2012 و لينمو بذلك هامش صافي ربحها من 52% خلال العام 2009 إلى 54% خلال العام 2012.
هذا وسوف تلعب مصروفات البيع و التوزيع دورا كبيرا في بيان الربح حيث يتوقع أن ترتفع بنسبة 252.6% خلال العام 2009 وأن تنمو بمعدل سنوي مركب قدره 52.9% خلال الفترة ما بين العام 2008 والعام 2012.
http://www.mubasher.info/TDWL/News/NewsDetails.aspx?NewsID=543474&src=M230
28/05/2009 - 17:01
مباشر
أكد تقرير لبيت الاستثمار العالمي "جلوبل" أن قيمة سهم شركة أسمنت المنطقة الشرقية المُقدّرة على أساس المتوسط الوزني لطريقة خصم التدفقات النقدية وطريقة التقييم النسبي تبلغ 70.2 ريالا سعوديا للسهم.
وأشار التقييم أنه وبناء على سعر السهم في 24 مايو 2009 والذي أغلق فيه عند مستوى 46.9 ريال، فإن القيمة العادلة للسهم تزيد بنسبة 50% عن سعر السهم في السوق وقت التقييم. ووفقا لهذا السعر "سعر السهم في 24 مايو 2009" يتمّ تداول سهم شركة أسمنت المنطقة الشرقية بمضاعف سعر/الربحية قدره 9.6 ضعف و 9.1 ضعف الأرباح المقدّرة للعامين 2009 و 2010 على التوالي، لذا، فإنه يؤكد توصيته "بشراء" السهم.
وأشار التقرير إلى ارتفاع أرباح الربع الأول من العام 2009 بنسبة 29.6% لتبلغ 96.9 مليون ريال مقارنة بأرباح الربع الرابع من العام 2008 والبالغة 74.8 مليون ريال، وأوضح أن شركة أسمنت المنطقة الشرقية احتلت المركز الخامس على مستوى شركات الأسمنت المدرجة في السوق السعودية من حيث الأرباح المُحققة خلال الربع الأول من العام 2009.
إضافة إلى ذلك، أوقفت شركة أسمنت المنطقة الشرقية العمل بأحد خطوطها الإنتاجية بسبب تزايد مخزون الأسمنت، فمنذ بداية العام الحالي 2009 وحتى شهر أبريل، ارتفع مخزون الكلنكر بنسبة 356.3% ليصل إلى 721 ألف طن مقارنة بالفترة ذاتها من العام السابق في حين ارتفع مخزون الأسمنت بنسبة 14.3% بالغاً 40 ألف طن.
وفي خلال فترة الأشهر الأربعة الممتدة من يناير وحتى أبريل من العام الحالي 2009، شهدت شركة أسمنت المنطقة الشرقية انخفاضا في معدل إنتاج الأسمنت بلغ 16.1% ليصل إلى 1.08 مليون طن فيما تراجع إنتاج الكلنكر بنسبة 10.2% ليصل إلى 1.01 مليون طن، ولكنّ المبيعات المحلية سجلت زيادة بلغت نسبتها 14% لتصل إلى 1.03 مليون طن.
وذكر التقرير أن شركة أسمنت المنطقة الشرقية تعد من الشركات الرائدة في سوق الأسمنت السعودي الأمر الذي سيسهل عليها التكيّف مع البيئة الاقتصادية الجديدة الحالية.
وأضاف التقرير: وعلى كل، يعد قطاع الأسمنت السعودي واحدا من أكبر القطاعات الاقتصادية السعودية، وفي ظل الإنفاق الحكومي الضخم على المشاريع والتوقّعات برفع الحظر المفروض على تصدير الأسمنت سوف تواصل الشركة تحقيق نتائج تشغيلية قوية ومن المتوقّع أن يصل صافي ربح الشركة إلى 420.8 مليون ريال خلال العام 2009 نتيجة لانخفاض حصتها السوقية.
أما على أساس معدل النمو المركب السنوي، فمن المتوقّع أن يرتفع صافي ربح الشركة بنسبة 3.7% خلال الفترة ما بين العام 2008 و العام 2012 و لينمو بذلك هامش صافي ربحها من 52% خلال العام 2009 إلى 54% خلال العام 2012.
هذا وسوف تلعب مصروفات البيع و التوزيع دورا كبيرا في بيان الربح حيث يتوقع أن ترتفع بنسبة 252.6% خلال العام 2009 وأن تنمو بمعدل سنوي مركب قدره 52.9% خلال الفترة ما بين العام 2008 والعام 2012.
http://www.mubasher.info/TDWL/News/NewsDetails.aspx?NewsID=543474&src=M230