الرويلي
20-09-2008, Sat 9:45 PM
جاءت معظم التفسيرات للعديد من الخبراء تشير الى ان رتفاعات اليوم تاتي كردة فعل طبيعية لتراجعات الفترة المنصرمة وتفاعلا مع ارتفاعات امس بالاسواق العالمية ، في حين كان هناك شبه اتفاق على وجود مجموعة من المشكلات بالسوق والتى يمكن علاجها من خلال مجموعة من المقترحات من أهمها التدخل الحكومي او الصناديق السيادية كذلك السماح للشركات بشراء أسهم خزينة وتطبيق الـ T + وانشاء صندوق توازن بالسوق بالاضافة الى ايقاف الاكتتابات.
وكانت تفاصيل هذه الاراء كما يلي:
أكد عبدالحميد العمري كاتب اقتصادي وعضو جمعية الاقتصاد السعودية ومدير ادارة البحوث في مجموعة بخيت الاستثمارية – في حوار له مع قناة العربية اليوم– على ان الازمة المالية العالمية اخذت اكبر من حجمها من ناحية التفسير ، فخسائر السوق السعودي هي أكبر من الاسواق التى يزعم ارتباط السوق السعودي بها.
وأضاف: ان السبب الرئيسي لما يحدث بالسوق السعودي هو ضعف كفاءة السوق السعودية وهو ما يضعها في خانة ضيقة جدا ويجعل اي تاثيرات سلبية حول العالم او ايجابية -سواء كانت العلاقة ضعيفة او لم تكن هناك علاقة- يحدث افتعال لحركة المؤشر والسيولة واتجاه السوق بالتالي ما يحدث نتيجة ضعف كفاءة السوق وتنظيمه المالي.
والمح العمري الى ان اصلاحات السوق لم تاخذ في الاعتبار ان السوق السعودي هش وما زال يعيش حالة هلع لدى المستثمرين بعد انهيار فبراير 2006 وهو ما ضغط على السوق.
وعن التدخل الحكومي، أوضح العمري انه على الحكومة التدخل بالسوق بشكل او باخر حتى تقلص من الاضرار والتى لا يمكن منعها اطلاقا لكنها قد تخفف من حدة هذه الاضرار.
وقال العمري: يجب ان تتدخل الصناديق السيادية الان خاصة بعد ان وصلت الاسهم الى قيعانها ، مؤكدا على انه لا تفسير واضح لتراجع الاسهم والاسواق الخليجية تعيش حالة مناقضة تماما لوضع الاقتصاد بها.
وتوقع العمري اتخاذ الهيئة لبعض الاجراءات منها السماح للشركات بشراء 10% من أسهمها او إيقاف الاكتتابات مؤقتا او تاجيلها الى نصف السنة القادمة لازالة الضغط من السوق.
وعن مشكلات السوق ومقترحات الاصلاح، أوضح نبيل المبارك اعلامي اقتصادي – في حوار له مع نفس القناة- ان مشكلة السوق السعودي مشكلة هيكلية وأهمها سيطرة الافراد على 96% من السوق بالاضافة الى عدم دخول الصناديق الحكومية لانتشال السوق من ازمته، مقترحا انشاء صندوق توازن يدخل السوق في مثل هذه الازمات كذلك عدم وجود فكرة الـ t+ او البيع المباشر او الفوري مشيرا الى انها قد تكون احد الحلول كونها تساعد على الحد من المضاربة كون السوق يفتقد الى المستثمر الاستراتيجي.
وفي نفس السياق، أرجع راشد الفوزان كاتب اقتصادي ومحلل مالي –في حوار له مع قناة cncb عربية- ارتداد اليوم الى انه انعكاسا لما حدث بالاسواق العالمية كون هذه الاسواق كان تاثيرها كبير جدا خلال الاسبوع الماضي بالتالي فارتداد اليوم هو ارتداد نفسي اكثر من كونه ارتداد مالي حقيقي.
ويرى الفوزان ان الارتداد الايجابي المتدرج افضل من الارتداد الحاد لان نتائجه تكون سيئة مستقبلا ،مشيرا الى المبالغة في اسعار بعض الشركات بالسوق.
ونفى الفوزان ارتباط شركات التامين السعودية بالازمة المالية العالمية كون معظمها شركات حديثة التاسيس لم تبدأ نشاطها بعد فيما عدا التعاونية للتامين والتى لم تبدأ ايضا بعد في استثماراتها الخارجية.
وأكد الفوزان على وجود فرص استثمارية طويلة الاجل باسهم عوائد بالقطاع البنكي والنقل والاغذية والاسمنت.
ولنفس القناة تحدث محمد العنقري كاتب اقتصادي ومحلل مالي حيث أكد ان ما يحدث اليوم بالسوق هو ردة فعل طبيعية للهبوط الذى تعرض له السوق ووصل الى ادنى من 7 الاف نقطة وكون الاسعار وصلت الى مستويات ومكررات متدنية جدا في المرحلة الحالية.
وأوضح العنقري ان الحكم الحقيقي سيكون بعد اعلان الشركات عن نتائج الربع الثالث وانه سيكون من افضل الاوقات لقراءة السوق حتى نهاية العام وبالتالي بناء المراكز سيتعزز بعد العيد.
كما أكد عبد الله الصحفى عضو جمعية الاقتصاد المعرفى - فى حوار له مع قناة cnbc العربية ان السوق السعودي من اكثر اسواق العالم المهيأة لتحقيق ارتفاعات نتيجة انه كان يعاني من الهبوط قبل تاثره بهبوط الاسواق العالمية ثم هبط مرة اخرى تاثرا بالازمة المالية العالمية ، ثم تم دعم الاسواق المالية العالمية فيما عدا السعودي السعودي ظل يعاني منفردا معتمدا على ان الاقتصاد حر ولا يجب التدخل به.
وطالب الصحفي بأن تكون اسواق المال تحت رعاية الدولة وان يهتم المسئولين بها حتى لطمأنة المستثمر السعودي ، حتى لو كانت غير مباشرة لانها قد تصب في صالح السوق السعودي وتعطي طمأنة للمستثمر المحلي والاجنبي، مشيرا الى انه دائما ما يتم تدخل المسئولين لفرض العقوبات وهذه العقوبات مؤشر غير جيد وتعطي مؤشر على ان السوق غير أمن وان كانت مطلوبة في بعض الاوقات.
كما اكد على ان الاسواق المالية تلقى اهتمام عالميا على مستوى رؤساء الدول، حيث أصبح رؤساء الدول يتحدثون عن الاصلاحات الاقتصادية بالاسواق المالية العالمية كون ان الاقتصاد هو عصب الدولة فلابد من ان تتم المراقبة المستمرة والتدخلات الحكيمة بهذه الاسواق. ويرى الصحفي ضرورة التعلم من الأسواق العالمية وكيفية تدخلها لاصلاح أسواقها.
وأشار الصحفي الى ان اي قراءة لاي نشاط سياسي او اقتصادي يكون من خلال اسواق المال فاذا كانت اسواق المال غير جيدة ولا يوجد بها اصلاحات فانها تصبح اسواق غير مهيئة وخاصة للاستثمارات الاجنبية.
وضرب الصحفي مثالا بالسوق الكويتي في مثل هذه التدخلات، مشيرا الى ان هذه التدخلات تعطي دعم لوجيستي ونفسي للمستثمرين.
وأضاف الصحفي: عندما تقلق وتشعر انك تقلق منفردا فهذه مصيبة ولن تقرب البحر مرة اخرى ، للاسف عندما نرى السوق السعودي يخسر 5% ولا نجد اي مسئول حتى يعزي المستثمرين بالسوق السعودي او يطمئنهم ، بل بين فينة واخرى نجد رئيس هيئة سوق المال يظهر في قنوات شبه حكومية ليطمئنا في فترة معينة لكن للاسف ما نراه في بعض الاحيان كاننا نسبح لوحدنا في هذه الامواج.
وتعليقا على ارتفاعات السوق السعودي اليوم أشار الصحفي الى ان السوق اصبح يتاثر بالاسواق العالمية وهو يتفاعل معها كونها سجلت ارتفاعات تاريخية خلال تعاملات امس.
وأكد الصحفي ان هذه الارتفاعات هي جزء من كل حيث ان السوق السعودي خسر كثيرا خلال الفترة الماضية ، مشيرا الى ان السوق قد لامس الـ 9 الاف نقطة منذ فترة ليست بالبعيدة ونحن الان خسرنا 2000 نقطة تقريبا ، لذا فلابد للسوق السعودي ان يستمر على الارتفاع خلال الايام المقبلة ليسد الفجوة التى خسرها ، حيث انه خسر أكثر 30% من قيمته منذ بداية العام على عكس الاسواق الخليجية بالمنطقة.
وقال الصحفي: لا توجد اي اخبار سلبية بالسوق السعودي الان وخلال الفترة القادمة .
وعن أداء السوق اليوم، أوضح محمد العمران عضو جمعية الاقتصاد السعودية – في حوار له مع قناة العربية-: انه من الطبيعي ان نرى اليوم انعكاس ايجابي لارتفاع الاسواق العالمية امس وخصوصا ان معظم الاسواق الناشئة ارتفعت امس بشكل كبير جدا فمؤشر الصين ارتفع 9.5% وروسيا ارتفع 28% والبرازيل 9.5 وهي من اهم الاسواق لتقييم اداء الاسواق الناشئة.
وأوضح العمران على ان المسار الرئيسي للسوق ما زال هابطا لكن الايجابي اننا بدأنا الدخول في مسار جانبي او ثانوي صاعد ويستهدف المنطقة بين 7800 و7900 واذا ما نجح للارتفاع فوق الـ 8 الاف سيكون مؤهل لاختبار خط المقاومة الرئيسي كخط مقاومة منذ انهيار 2006 وهو ما بين 8500 و8800 متوقعا حدوث مثاومة عنيفة جدا عند هذه النقاط.
http://www.mubasher.info/TDWL/News/NewsDetails.aspx?NewsID=225252&src=M230
وكانت تفاصيل هذه الاراء كما يلي:
أكد عبدالحميد العمري كاتب اقتصادي وعضو جمعية الاقتصاد السعودية ومدير ادارة البحوث في مجموعة بخيت الاستثمارية – في حوار له مع قناة العربية اليوم– على ان الازمة المالية العالمية اخذت اكبر من حجمها من ناحية التفسير ، فخسائر السوق السعودي هي أكبر من الاسواق التى يزعم ارتباط السوق السعودي بها.
وأضاف: ان السبب الرئيسي لما يحدث بالسوق السعودي هو ضعف كفاءة السوق السعودية وهو ما يضعها في خانة ضيقة جدا ويجعل اي تاثيرات سلبية حول العالم او ايجابية -سواء كانت العلاقة ضعيفة او لم تكن هناك علاقة- يحدث افتعال لحركة المؤشر والسيولة واتجاه السوق بالتالي ما يحدث نتيجة ضعف كفاءة السوق وتنظيمه المالي.
والمح العمري الى ان اصلاحات السوق لم تاخذ في الاعتبار ان السوق السعودي هش وما زال يعيش حالة هلع لدى المستثمرين بعد انهيار فبراير 2006 وهو ما ضغط على السوق.
وعن التدخل الحكومي، أوضح العمري انه على الحكومة التدخل بالسوق بشكل او باخر حتى تقلص من الاضرار والتى لا يمكن منعها اطلاقا لكنها قد تخفف من حدة هذه الاضرار.
وقال العمري: يجب ان تتدخل الصناديق السيادية الان خاصة بعد ان وصلت الاسهم الى قيعانها ، مؤكدا على انه لا تفسير واضح لتراجع الاسهم والاسواق الخليجية تعيش حالة مناقضة تماما لوضع الاقتصاد بها.
وتوقع العمري اتخاذ الهيئة لبعض الاجراءات منها السماح للشركات بشراء 10% من أسهمها او إيقاف الاكتتابات مؤقتا او تاجيلها الى نصف السنة القادمة لازالة الضغط من السوق.
وعن مشكلات السوق ومقترحات الاصلاح، أوضح نبيل المبارك اعلامي اقتصادي – في حوار له مع نفس القناة- ان مشكلة السوق السعودي مشكلة هيكلية وأهمها سيطرة الافراد على 96% من السوق بالاضافة الى عدم دخول الصناديق الحكومية لانتشال السوق من ازمته، مقترحا انشاء صندوق توازن يدخل السوق في مثل هذه الازمات كذلك عدم وجود فكرة الـ t+ او البيع المباشر او الفوري مشيرا الى انها قد تكون احد الحلول كونها تساعد على الحد من المضاربة كون السوق يفتقد الى المستثمر الاستراتيجي.
وفي نفس السياق، أرجع راشد الفوزان كاتب اقتصادي ومحلل مالي –في حوار له مع قناة cncb عربية- ارتداد اليوم الى انه انعكاسا لما حدث بالاسواق العالمية كون هذه الاسواق كان تاثيرها كبير جدا خلال الاسبوع الماضي بالتالي فارتداد اليوم هو ارتداد نفسي اكثر من كونه ارتداد مالي حقيقي.
ويرى الفوزان ان الارتداد الايجابي المتدرج افضل من الارتداد الحاد لان نتائجه تكون سيئة مستقبلا ،مشيرا الى المبالغة في اسعار بعض الشركات بالسوق.
ونفى الفوزان ارتباط شركات التامين السعودية بالازمة المالية العالمية كون معظمها شركات حديثة التاسيس لم تبدأ نشاطها بعد فيما عدا التعاونية للتامين والتى لم تبدأ ايضا بعد في استثماراتها الخارجية.
وأكد الفوزان على وجود فرص استثمارية طويلة الاجل باسهم عوائد بالقطاع البنكي والنقل والاغذية والاسمنت.
ولنفس القناة تحدث محمد العنقري كاتب اقتصادي ومحلل مالي حيث أكد ان ما يحدث اليوم بالسوق هو ردة فعل طبيعية للهبوط الذى تعرض له السوق ووصل الى ادنى من 7 الاف نقطة وكون الاسعار وصلت الى مستويات ومكررات متدنية جدا في المرحلة الحالية.
وأوضح العنقري ان الحكم الحقيقي سيكون بعد اعلان الشركات عن نتائج الربع الثالث وانه سيكون من افضل الاوقات لقراءة السوق حتى نهاية العام وبالتالي بناء المراكز سيتعزز بعد العيد.
كما أكد عبد الله الصحفى عضو جمعية الاقتصاد المعرفى - فى حوار له مع قناة cnbc العربية ان السوق السعودي من اكثر اسواق العالم المهيأة لتحقيق ارتفاعات نتيجة انه كان يعاني من الهبوط قبل تاثره بهبوط الاسواق العالمية ثم هبط مرة اخرى تاثرا بالازمة المالية العالمية ، ثم تم دعم الاسواق المالية العالمية فيما عدا السعودي السعودي ظل يعاني منفردا معتمدا على ان الاقتصاد حر ولا يجب التدخل به.
وطالب الصحفي بأن تكون اسواق المال تحت رعاية الدولة وان يهتم المسئولين بها حتى لطمأنة المستثمر السعودي ، حتى لو كانت غير مباشرة لانها قد تصب في صالح السوق السعودي وتعطي طمأنة للمستثمر المحلي والاجنبي، مشيرا الى انه دائما ما يتم تدخل المسئولين لفرض العقوبات وهذه العقوبات مؤشر غير جيد وتعطي مؤشر على ان السوق غير أمن وان كانت مطلوبة في بعض الاوقات.
كما اكد على ان الاسواق المالية تلقى اهتمام عالميا على مستوى رؤساء الدول، حيث أصبح رؤساء الدول يتحدثون عن الاصلاحات الاقتصادية بالاسواق المالية العالمية كون ان الاقتصاد هو عصب الدولة فلابد من ان تتم المراقبة المستمرة والتدخلات الحكيمة بهذه الاسواق. ويرى الصحفي ضرورة التعلم من الأسواق العالمية وكيفية تدخلها لاصلاح أسواقها.
وأشار الصحفي الى ان اي قراءة لاي نشاط سياسي او اقتصادي يكون من خلال اسواق المال فاذا كانت اسواق المال غير جيدة ولا يوجد بها اصلاحات فانها تصبح اسواق غير مهيئة وخاصة للاستثمارات الاجنبية.
وضرب الصحفي مثالا بالسوق الكويتي في مثل هذه التدخلات، مشيرا الى ان هذه التدخلات تعطي دعم لوجيستي ونفسي للمستثمرين.
وأضاف الصحفي: عندما تقلق وتشعر انك تقلق منفردا فهذه مصيبة ولن تقرب البحر مرة اخرى ، للاسف عندما نرى السوق السعودي يخسر 5% ولا نجد اي مسئول حتى يعزي المستثمرين بالسوق السعودي او يطمئنهم ، بل بين فينة واخرى نجد رئيس هيئة سوق المال يظهر في قنوات شبه حكومية ليطمئنا في فترة معينة لكن للاسف ما نراه في بعض الاحيان كاننا نسبح لوحدنا في هذه الامواج.
وتعليقا على ارتفاعات السوق السعودي اليوم أشار الصحفي الى ان السوق اصبح يتاثر بالاسواق العالمية وهو يتفاعل معها كونها سجلت ارتفاعات تاريخية خلال تعاملات امس.
وأكد الصحفي ان هذه الارتفاعات هي جزء من كل حيث ان السوق السعودي خسر كثيرا خلال الفترة الماضية ، مشيرا الى ان السوق قد لامس الـ 9 الاف نقطة منذ فترة ليست بالبعيدة ونحن الان خسرنا 2000 نقطة تقريبا ، لذا فلابد للسوق السعودي ان يستمر على الارتفاع خلال الايام المقبلة ليسد الفجوة التى خسرها ، حيث انه خسر أكثر 30% من قيمته منذ بداية العام على عكس الاسواق الخليجية بالمنطقة.
وقال الصحفي: لا توجد اي اخبار سلبية بالسوق السعودي الان وخلال الفترة القادمة .
وعن أداء السوق اليوم، أوضح محمد العمران عضو جمعية الاقتصاد السعودية – في حوار له مع قناة العربية-: انه من الطبيعي ان نرى اليوم انعكاس ايجابي لارتفاع الاسواق العالمية امس وخصوصا ان معظم الاسواق الناشئة ارتفعت امس بشكل كبير جدا فمؤشر الصين ارتفع 9.5% وروسيا ارتفع 28% والبرازيل 9.5 وهي من اهم الاسواق لتقييم اداء الاسواق الناشئة.
وأوضح العمران على ان المسار الرئيسي للسوق ما زال هابطا لكن الايجابي اننا بدأنا الدخول في مسار جانبي او ثانوي صاعد ويستهدف المنطقة بين 7800 و7900 واذا ما نجح للارتفاع فوق الـ 8 الاف سيكون مؤهل لاختبار خط المقاومة الرئيسي كخط مقاومة منذ انهيار 2006 وهو ما بين 8500 و8800 متوقعا حدوث مثاومة عنيفة جدا عند هذه النقاط.
http://www.mubasher.info/TDWL/News/NewsDetails.aspx?NewsID=225252&src=M230