بترونس
26-08-2008, Tue 9:04 AM
في عام 2005 و2006 وأثناء طفرة الأسهم حقق من كان قد استثمر في سوقنا بالوفت المناسب ثروات لم يحلم بها من خلال شراء شركات قوية مثل سابك والراجحي في وقت مناسب والصبر عليها حتى بدأت تحقق أرباح وتنمو أرباحها ومن كان يتابع السوق في تلك الفترة يعلم انه بنهاية 2005 خرج السوق عن مرحلة الاستثمار وأصبح سوق مضاربة متضخم ولا يمكن أن يقول محلل مالي مبتدئ انه بدأ الاستثمار في السوق في تلك الفترة ولكن ربما البعض اشترى في عام 2003 واستمر في استثماره لعدم وجود البديل ...حتى أن بعض المحللين الماليين كانوا يدعون المواطن للاستثمار في الخارج لعدم وجود فرص وغضب منهم البعض في حين اتهم الان يدعون الأجانب للاستثمار في سوقنا لوجود الفرص !!
الذين دخلوا في 2005 وبداية 2006 هم أغلبية وكانوا من صغار المستثمرين الذين لا يملكون الخبرة ولا يستطيعون تقييم الشركات بشكل جيد ولكنهم وجدوا سوقا يرتفع وأرباح تتحقق دون مجهود ودون دراسة وتحليل مالي للشركات وكان التحليل الفني هو قائد ذلك الارتفاع لأنه بمجرد ارتفاع مكرر ربحية السوق عن 20 مرة فقد جاذبيته للمحلل المالي لكن المحلل الفني لا يهتم إلا بالمؤشرات الفنية التي كانت ترسم من الصناع وكانت تشير الى مواصلة الصعود وكانت التوصيات على بيشة وانعام والكهرباء وهي شركات لا يمكن ان يوصي بها محلل مالي ولكن بالتحليل الفني كان كل شئ جائز.. وكانت الشركات ترتفع فعلا وتضعف حجة المحلل المالي الذي لا حول له ولا قوة وأصبح مثار سخرية لأنه كان يحذر من السوق!!!
عندما حدث الانهيار بدأ البعض يلوم الاستثمار !! ويقول أن السوق مضاربة فقط مع أن الاستثمار في الوقت الصحيح وفي الشركات الصحيحة حول محافظ من عشرات آلاف الريالات إلى مئات الملايين قبل 2006 وبعضهم خرج عندما تجاوز السوق المنطق وبعضهم بقي وخسر جزء من أرباحه الكبيرة!! ولو تمعنا في ملاك الأسهم الحاليين لوجدنا أن اغلبهم كونوا ثرواتهم من الاستثمار في سوق الأسهم...
طيب لماذا هناك مستثمر يربح ومستثمر يخسر ؟؟
أهم أسباب الربح من الاستثمار:
اولا: اختيار الشركة المناسبة وفقا لمعايير معينة مثل مكرر الربحية المستقبلي والعائد المتوقع تحقيقه بنهاية فترة الاستثمار لمن يريد ربح راسمالي دون النظر للربح الموزع ومقدار الخاطرة المسموح به ..
ثانيا: اختيار الوقت المناسب للدخول وسعر الدخول وليس شرطا ان يكون سعر الدخول هو الادنى فيمكن ان يهبط السهم 10% أو حتى 20% خلال الفترة الأولى للاستثمار ويمكن ان يرتفع بنفس النسبة خلال فترة قصيرة ولكن هذا غير مؤثر على قرار الاستثمار...
ثالثا: تحديد هدف متوسط المدى ومن ثم الصبر والانتظار إلى تحقيق الهدف وفي الظروف الحالية نسبة 50% سنويا مناسبة
أهم أسباب خسارة المستثمر:
أولا: الاختيار الخاطئ للشركة فالبعض يضارب في شركة لا تستحق ربع قيمتها وبعد أن يخسر يقول انه مستثمر في تلك الشركة وهذا تشويه للاستثمار
ثانيا: فشل المستثمر في تحديد سعر الاستثمار الواقعي والمناسب فمثلا هناك من قرر الاستثمار في بنك البلاد عند نزوله للتداول وبسعر 800 ريال في حين أن اكتتاب السهم كان ب 50 وهذا يعادل سعر 160 ريال بعد التجزئة ثم عندما نقول له استثمر الآن في بنك الإنماء فيقول لا يمكن استثمر لأنه خسر في البلاد !! رغم أن الإنماء نزل للتداول بسعر قريب من 16 مقابل 160 للبلاد !! ولكن الخسارة جعلت البعض لا يفرق بين وقت الاستثمار ووقت المضاربة ...
ثالثا: الصبر على شركات لا تستحق الاستثمار او التنقل بين شركات المضاربة والاستثمار وعندما يخسر في سهم مضاربة متضخم يتحول لمستثمر ثم يلوم الاستثمار!
طفرة النفط التي مررنا بها لازالت تؤثر إيجابا على أرباح الشركات القائمة كما أن الطفرة ساهمت في إنشاء شركات جديدة تم طرحها للاكتتاب بالقيمة الاسمية او قريبا منها وهذه الشركات تكرار لما حدث عند طرح سابك والراجحي وغيرها من الشركات التي وزعت الكثير من الأرباح والمنح خلال السنوات الماضية وكان مصدرا لثروات العديد من رجال الأعمال السعوديين حاليا ...
هناك من سيحاول إبعادنا عن تلك الشركات وإشغالنا بشركات مضاربة بحجة أنها خفيفة الوزن ويتم رفعها من خلال التدوير لأنها لا تكلفهم كثيرا وقد تربح من المضاربة إذا كنت محترفا وتملك القدرة لقيادة محفظتك أما إذا كنت تابعا وتتلقى الأوامر والنصائح من آخرين فحتما ستخسر ولن تفيدك المضاربة فهي وان إفادتك قليلا في البداية ستخسرك في النهاية وهذه الخسارة ليس بالضرورة خسارة مادية وإنما ممكن تكون خسارة لفرص استثمارية كانت متاحة لك و استفاد منها غيرك وأنت لم تستفد ...
المقترحات والتوصيات:
أولا: اختر شركتك بعناية واستثمر بالأسعار الحالية أو بأقل ب 10% أو أكثر ب 10% في الشركات التي لا يختلف على مستقبلها المحللون الماليون مثل مصرف الإنماء وكيان ومعادن وزين وجبل عمر واعمار والمتقدمة ورابغ وينساب والصحراء وغيرها من الشركات ذات المستقبل الجيد من خلال المشاريع المعلنة وذات الجدوى الاقتصادية وذات السعر المنطقي القابل للارتفاع بشكل ممتاز مع اقتراب الإنتاج...
ثانيا: حدد هدفك من الاستثمار وليكن تحقيق ربح رأسمالي سنوي لا يقل عن 50% ولا تأبه لتوصيات المضاربات وتوصيات الخروج وابتعد عن الخوف والطمع حتى لو شاهدت شركات خاسرة ترتفع خمس نسب متتالية فلا تنجرف مع المضاربات وليكن قرارك محددا مسبقا وكن مقتنع انك لو دخلت تلك الشركات ستخسر في النهاية لان ما يحدث نقل لأسهم بين محافظ وربما عندما تدخل تكون أنت الضحية خصوصا وان الهيئة بدأت تحارب هذه الظاهرة وأصبح هامش المضاربة اقل ..
ثالثا: تمتع بالصبر ولا تهتم لما يحدث للسوق من نزول أو حتى انهيارات مؤقتة فأنت لديك موعد محدد سلفا للبيع وليكن سنتين (مثلا) او تحقيق ربح 100% أيهما أولا... فربما تحقق 100% بعد أشهر فعندها يمكنك تغيير المراكز أما الموعد النهائي للحكم على الاستثمار فهو سنتان على الأقل حسب نشاط الشركة ..
إذا أردت شركات جيدة للاستثمار في الوضع الحالي فيمكنك زيارة هذا الموضوع
http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=301200
الذين دخلوا في 2005 وبداية 2006 هم أغلبية وكانوا من صغار المستثمرين الذين لا يملكون الخبرة ولا يستطيعون تقييم الشركات بشكل جيد ولكنهم وجدوا سوقا يرتفع وأرباح تتحقق دون مجهود ودون دراسة وتحليل مالي للشركات وكان التحليل الفني هو قائد ذلك الارتفاع لأنه بمجرد ارتفاع مكرر ربحية السوق عن 20 مرة فقد جاذبيته للمحلل المالي لكن المحلل الفني لا يهتم إلا بالمؤشرات الفنية التي كانت ترسم من الصناع وكانت تشير الى مواصلة الصعود وكانت التوصيات على بيشة وانعام والكهرباء وهي شركات لا يمكن ان يوصي بها محلل مالي ولكن بالتحليل الفني كان كل شئ جائز.. وكانت الشركات ترتفع فعلا وتضعف حجة المحلل المالي الذي لا حول له ولا قوة وأصبح مثار سخرية لأنه كان يحذر من السوق!!!
عندما حدث الانهيار بدأ البعض يلوم الاستثمار !! ويقول أن السوق مضاربة فقط مع أن الاستثمار في الوقت الصحيح وفي الشركات الصحيحة حول محافظ من عشرات آلاف الريالات إلى مئات الملايين قبل 2006 وبعضهم خرج عندما تجاوز السوق المنطق وبعضهم بقي وخسر جزء من أرباحه الكبيرة!! ولو تمعنا في ملاك الأسهم الحاليين لوجدنا أن اغلبهم كونوا ثرواتهم من الاستثمار في سوق الأسهم...
طيب لماذا هناك مستثمر يربح ومستثمر يخسر ؟؟
أهم أسباب الربح من الاستثمار:
اولا: اختيار الشركة المناسبة وفقا لمعايير معينة مثل مكرر الربحية المستقبلي والعائد المتوقع تحقيقه بنهاية فترة الاستثمار لمن يريد ربح راسمالي دون النظر للربح الموزع ومقدار الخاطرة المسموح به ..
ثانيا: اختيار الوقت المناسب للدخول وسعر الدخول وليس شرطا ان يكون سعر الدخول هو الادنى فيمكن ان يهبط السهم 10% أو حتى 20% خلال الفترة الأولى للاستثمار ويمكن ان يرتفع بنفس النسبة خلال فترة قصيرة ولكن هذا غير مؤثر على قرار الاستثمار...
ثالثا: تحديد هدف متوسط المدى ومن ثم الصبر والانتظار إلى تحقيق الهدف وفي الظروف الحالية نسبة 50% سنويا مناسبة
أهم أسباب خسارة المستثمر:
أولا: الاختيار الخاطئ للشركة فالبعض يضارب في شركة لا تستحق ربع قيمتها وبعد أن يخسر يقول انه مستثمر في تلك الشركة وهذا تشويه للاستثمار
ثانيا: فشل المستثمر في تحديد سعر الاستثمار الواقعي والمناسب فمثلا هناك من قرر الاستثمار في بنك البلاد عند نزوله للتداول وبسعر 800 ريال في حين أن اكتتاب السهم كان ب 50 وهذا يعادل سعر 160 ريال بعد التجزئة ثم عندما نقول له استثمر الآن في بنك الإنماء فيقول لا يمكن استثمر لأنه خسر في البلاد !! رغم أن الإنماء نزل للتداول بسعر قريب من 16 مقابل 160 للبلاد !! ولكن الخسارة جعلت البعض لا يفرق بين وقت الاستثمار ووقت المضاربة ...
ثالثا: الصبر على شركات لا تستحق الاستثمار او التنقل بين شركات المضاربة والاستثمار وعندما يخسر في سهم مضاربة متضخم يتحول لمستثمر ثم يلوم الاستثمار!
طفرة النفط التي مررنا بها لازالت تؤثر إيجابا على أرباح الشركات القائمة كما أن الطفرة ساهمت في إنشاء شركات جديدة تم طرحها للاكتتاب بالقيمة الاسمية او قريبا منها وهذه الشركات تكرار لما حدث عند طرح سابك والراجحي وغيرها من الشركات التي وزعت الكثير من الأرباح والمنح خلال السنوات الماضية وكان مصدرا لثروات العديد من رجال الأعمال السعوديين حاليا ...
هناك من سيحاول إبعادنا عن تلك الشركات وإشغالنا بشركات مضاربة بحجة أنها خفيفة الوزن ويتم رفعها من خلال التدوير لأنها لا تكلفهم كثيرا وقد تربح من المضاربة إذا كنت محترفا وتملك القدرة لقيادة محفظتك أما إذا كنت تابعا وتتلقى الأوامر والنصائح من آخرين فحتما ستخسر ولن تفيدك المضاربة فهي وان إفادتك قليلا في البداية ستخسرك في النهاية وهذه الخسارة ليس بالضرورة خسارة مادية وإنما ممكن تكون خسارة لفرص استثمارية كانت متاحة لك و استفاد منها غيرك وأنت لم تستفد ...
المقترحات والتوصيات:
أولا: اختر شركتك بعناية واستثمر بالأسعار الحالية أو بأقل ب 10% أو أكثر ب 10% في الشركات التي لا يختلف على مستقبلها المحللون الماليون مثل مصرف الإنماء وكيان ومعادن وزين وجبل عمر واعمار والمتقدمة ورابغ وينساب والصحراء وغيرها من الشركات ذات المستقبل الجيد من خلال المشاريع المعلنة وذات الجدوى الاقتصادية وذات السعر المنطقي القابل للارتفاع بشكل ممتاز مع اقتراب الإنتاج...
ثانيا: حدد هدفك من الاستثمار وليكن تحقيق ربح رأسمالي سنوي لا يقل عن 50% ولا تأبه لتوصيات المضاربات وتوصيات الخروج وابتعد عن الخوف والطمع حتى لو شاهدت شركات خاسرة ترتفع خمس نسب متتالية فلا تنجرف مع المضاربات وليكن قرارك محددا مسبقا وكن مقتنع انك لو دخلت تلك الشركات ستخسر في النهاية لان ما يحدث نقل لأسهم بين محافظ وربما عندما تدخل تكون أنت الضحية خصوصا وان الهيئة بدأت تحارب هذه الظاهرة وأصبح هامش المضاربة اقل ..
ثالثا: تمتع بالصبر ولا تهتم لما يحدث للسوق من نزول أو حتى انهيارات مؤقتة فأنت لديك موعد محدد سلفا للبيع وليكن سنتين (مثلا) او تحقيق ربح 100% أيهما أولا... فربما تحقق 100% بعد أشهر فعندها يمكنك تغيير المراكز أما الموعد النهائي للحكم على الاستثمار فهو سنتان على الأقل حسب نشاط الشركة ..
إذا أردت شركات جيدة للاستثمار في الوضع الحالي فيمكنك زيارة هذا الموضوع
http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=301200