أسعار الفائدة ؟

[KingOFchart]

لسبت 08 شعبان 1429هـ - 09 أغسطس2008م
المصارف المركزية واجهت التضخم برفع الاحتياطي الإلزامي
بنوك الخليج ترفع أسعار الفائدة بعد تراجع الرهان على فك الربط بالدولار

دبي - رويترز

نجحت البنوك المركزية لدول الخليج العربية في رفع أسعار الفائدة في السوق منذ يونيو/حزيران الماضي، رغم مساحة المناورة المحدودة المتاحة لها من جراء ربط عملات دولها بالدولار الأمريكي.

ويرجع إلى حد كبير ارتفاع سعر الفائدة في الآونة الأخيرة إلى تراجع المضاربين عن رهانهم بأن بعض دول الخليج ربما تقتدي بالكويت وترفع قيمة عملاتها لمحاربة التضخم.

وعمل صناع السياسات في منطقة الخليج معا منذ الربيع لإخماد التكهنات بأن ارتفاع التضخم إلى مستوى قياسي سيضطرهم إلى رفع سعر ربط عملاتهم بالدولار الضعيف عالميا

السياسة النقدية
ويجبر ربط العملات بالدولار البنوك المركزية الخليجية عموما على اقتفاء أثر السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) الذي أوصل سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة إلى 2% فقط عن طريق 7 تخفيضات خلال أقل من عام.

بيد أن البنوك المركزية الخليجية شددت السياسة النقدية بكفاءة مستخدمة تدابير مثل رفع الاحتياطي الإلزامي للبنوك وهي تؤدي دورا نشطا في رفع أسعار الفائدة بين البنوك مع تضييق نطاق المضاربة على العملة في الوقت ذاته.

وارتفع سعر الفائدة بين البنوك السعودية لمدة ثلاثة أشهر أكثر من 110 نقاط أساس في الشهرين الماضيين ليصل إلى 3.92%، بينما ارتفع سعر الفائدة بين بنوك الإمارات لثلاثة أشهر 76 نقطة أساس إلى 2.66%.

وقال مدير مبيعات الخزانة لدى بنك الإمارات دبي الوطني جيسون جوف أكبر بنوك المنطقة من حيث الموجودات، "السيولة التي تدفقت على المنطقة في 2007 قد رحلت الآن في حقيقة الأمر؛ لأن المستثمرين لا يتوقعون فك ربط العملات، لا أحد يبيع الدولار ويشتري الدرهم والسيولة الآن شحيحة".

وأضاف جوف "المتطلبات التمويلية لمشاريع البنية التحتية تزداد ضخامة، ليس لدينا الميزانيات التي تدعم هذا"، ويفضي انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية عن معدل التضخم إلى تفاقم أزمة السيولة بجعل الأفراد يحجمون عن إيداع المال.

وتوجه أسعار الفائدة بين البنوك تكاليف الاقتراض التجاري في أنحاء الخليج؛ حيث يتزايد الطلب على الائتمان مع ازدهار اقتصادات المنطقة بفضل ارتفاع أسعار النفط لما يقرب من 6 أمثالها منذ عام 2002.
http://www.alaswaq.net/files/gfx/totop.gif</IMG> (http://www.alaswaq.net/articles/2008/08/09/17689.html#000)تكلفة الائتمان
وفي أحدث مثال ساعد البنك المركزي في الكويت البلد العربي الخليجي الوحيد الذي لا يربط عملته بالدولار على رفع سعر الفائدة بين البنوك لثلاثة أشهر نحو 40 نقطة أساس عن طريق سحب ضمانه لمعاملات ما بين البنوك في خطوة جعلت المضاربة على الدينار أعلى تكلفة.

وقال خبير اقتصاد المنطقة لدى HSBC سايمون وليامز "ارتفاع أسعار الفائدة بين البنوك سيغذي تكلفة الائتمان".

وقال HSBC في وقت سابق إن توقعات أن يبقي مجلس الاحتياطي الأمريكي سعر الفائدة مستقرا هذا العام تدعم أسعار الفائدة بين البنوك في الخليج، ويرجع إلى حد كبير ارتفاع سعر الفائدة في الآونة الأخيرة إلى تراجع المضاربين عن رهانهم بأن بعض دول الخليج ربما تقتدي بالكويت وترفع قيمة عملاتها لمحاربة التضخم.

وكان تدفق الأموال على عملات الخليج في أواخر 2007 قد أتخم الأسواق ما بين البنوك بالسيولة ودفع في إبريل/نيسان الماضي أسعار فائدة ما بين البنوك لثلاثة أشهر في السعودية والإمارات إلى أدنى مستوياتها في 4 أعوام.

وخفض هذا بدوره تكاليف الاقتراض التجاري حتى مع صعود التضخم إلى أعلى مستوى في 20 عاما على الأقل، عندما سجل 11.1% في الإمارات العام الماضي وارتفاعه إلى أكثر من 10% في السعودية هذا العام، وهي ذروة غير مسبوقة منذ أكثر من 30 عاما.

عمل مسؤولو البنوك المركزية الخليجية منذ إبريل/نيسان معا لعكس هذا الاتجاه العام وذلك أساسا عن طريق الإصرار على عزمهم عدم التخلي عن ربط عملاتهم بالدولار وعدم رفع قيمتها قبل تنفيذ خطة العملة الموحدة.

وفي الأشهر الماضية جعلت موجة من التصريحات المتضاربة لصناع سياسات خليجيين الأسواق تراهن على أن الإصلاح وشيك.

وعلى أمل إقناع الأسواق بالتزامها بسياسة ربط عملاتها فرضت البنوك المركزية في المنطقة على البنوك إبقاء المزيد من المال في خزائنها، ورفعت السعودية الاحتياطي الإلزامي أربع مرات منذ نوفمبر/تشرين الثاني.

وصعبت الخطوات على البنوك تلبية طلب متصاعد على الائتمان مع ضخ الحكومات والمستثمرين من القطاع الخاص عائدات نفطية استثنائية في البنية التحتية والصناعة والعقارات.

وقال مدير الخزانة في بنك رأس الخيمة الوطني مالكولم دسوزا "إذا كنت تحصل على 2 أو 3% على مدخراتك يكون من الأفضل أن تبقيها في جذع شجرة أو تحت الفراش وتبحث عن فرص استثمار أفضل".
------------------------------------

نحتاج تعليقاتكم بهذا الخصوص

[ماكـرو]

قرأت الخبر أمس في الشرق الأوسط وهو مهم جداً لمن يعرف يقرأ ما بين السطور
تفضل الخبر من الشرق الاوسط


ارتفاع تكاليف الاقتراض في منطقة الخليج يزيد من الضغوط على الشركات
زادت للمصارف بنسبة 45% وسط انخفاض الإيداعات

دبي: عصام الشيخ

ارتفعت تكاليف الاقتراض في منطقة الخليج خلال الأسابيع القليلة الماضية الى مستويات مرتفعة، نتيجة انخفاض السيولة وصعوبة الوصول الى مصادر التمويل في الأسواق العالمية.
وقال محللون ان تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات والبنوك في الإمارات والكويت والسعودية، حيث تتوفر معطيات موثوقة، ارتفعت بصورة درامية في الأسابيع الأربعة الماضية، بسبب انخفاض الإيداعات لدى البنوك أيضا.
وارتفعت أسعار الاقتراض للمصارف بنسبة 45% في الشهر الماضي، الذي انعكس على المستهلكين والشركات على صورة أسعار فائدة أعلى. وقال محللون ان هذه الضغوط الإضافية قد تؤثر على النمو الاقتصادي الذي يعتمد بشدة على الأموال المقترضة.
وقال فابيو ساكتشيافيلاني الاقتصادي في مركز دبي المالي العالمي، انه حينما تصعد اسعار الفائدة، سيكون هناك من تأثير واضح على النشاط الاقتصادي عموما، مشيرا في الوقت ذاته الى ان هذا سيكون ذا تأثير محدود على الاقتصاد الإماراتي، نتيجة حجم التوسع الاقتصادي فيها إذ ان تحركات اسعار الاقتراض هي عبارة عن مؤثرات فائضة من الأوضاع في أسواق المال العالمية.
وشهدت اسعار الاقتراض بين البنوك في الإمارات ارتفاعا بحوالي النصف في اقل من شهر، حيث أصبح القرض بين المصارف لمدة 30 يوما يكلف ما بين 2.6 الى 2.9 في المائة، وفقا لمصادر مصرفية مرتفعا من حوالي 2 في المائة قبل شهر. وارتفع سعر الايبور وهو النقطة المرجعية التي تسعر على أساسها معظم القروض في الإمارات من 2.02% في بداية يونيو (حزيران) الى 2.59% نهاية الأسبوع الماضي بارتفاع 28%. وارتفعت الأسعار في السعودية من 2.1% في مايو (أيار) الى 3.6% نهاية الأسبوع الماضي، بارتفاع حوالي 75%. وارتفعت اسعار الفائدة بين البنوك في الكويت من 1.31% الى 2.31% خلال الفترة نفسها. كما ارتفعت اسعار الفائدة للقروض التجارية القصيرة الأجل التي تستخدمها المؤسسات لتمويل النشاطات اليومية بنسبة 0.5% في الأسابيع الأخيرة، حسب أحد التقديرات. كما قفزت أسعار الفائدة على مجموعة متنوعة من القروض ـ من القروض العقارية وحتى القروض الشخصية غير المضمونة ـ كنتيجة للارتفاع العام لأسعار الفائدة. وحسب مصرفيين يعود جزء من هذا الارتفاع الى تراجع تدفق الأموال الأجنبية المضاربة على خزائن البنوك، بعد ان تراجع الرهان على إمكانية المضاربة على الدرهم الإماراتي لإعادة تقييمه أو فك ارتباطه بالدولار الاميركي حيث أصبح هذا الامر اقل احتمالا. وكان المضاربون قد اشتروا العام الماضي ملايين الدارهم للتربح من الفرق، بعد إعادة تقييم العملة الأمر الذي قاد الى ارتفاع الودائع لدى البنوك المحلية التي استخدمتها في الإقراض.
إلا ان دول الخليج دأبت بعد ذلك الى التأكيد على الالتزام بسياسة الارتباط بالدولار الاميركي، حتى تحقيق الوحدة النقدية. ونتيجة ذلك تراجعت أموال المضاربة ما اجبر البنوك على اقتراض الأموال لتلبية الطلب المتصاعد على القروض، إلا ان الأموال المقترضة أصبحت أكثر تكلفة من الودائع ما اجبر البنوك على فرض اسعار فائدة أعلى.
وقال جون الدريدج مدير المجموعة ومسؤول الخزينة في بنك الإمارات دبي الوطني «بنهاية العام الماضي وبداية العام الحالي، كانت هناك مضاربات كثيرة على إعادة تقييم العملة، وهذا أدى الى دخول أموال كثيرة الى سوق المصارف، وهو أمر لم تكن السوق بحاجة إليه. بعض هذه الأموال خرجت مرة أخرى ما ضغط على ظروف السيولة المحلية قليلا، والى ارتفاع اسعار الفائدة بين البنوك». وقد تبدو السيولة أي حجم الأموال المتاحة فوريا للإقراض عاملا غير مهم، في بلد غارق في الأموال النقدية الآتية من العوائد النفطية إلا ان معظم العوائد النفطية توجه للخارج ما يحافظ على إبقاء الإيداعات بعيدة عن نتائج البنوك المحلية. ومع تواصل نمو القروض متفوقا على نمو الودائع في كل القطاع المصرفي، فإن جمع الأموال للإقراض أصبح أكثر صعوبة مع تدهور الأوضاع في الأسواق العالمية بسبب الازمة الائتمانية.
وقال مايكل تومالين الرئيس التنفيذي لبنك ابوظبي الوطني «اعتقد ان هناك قلق عام بأن السيولة في السوق المصرفي الإماراتي لم تعد عظيمة كما كانت. حجم الأموال الهائل الذي يتدفق على الدولة يتم استثماره في مكان آخر. لذا فبينما هناك طلب متصاعد على القروض أصبح أكثر صعوبة تمويلها وبنهاية اليوم على البنوك ان تقترض أيضا». وقد حققت البنوك أرباحا قياسية في نتائجها الفصلية القليلة الماضية نتيجة تصاعد شهية المؤسسات والأفراد على الاقتراض، إلا ان المصارف قلقة حاليا إذ عليها ان تستقطب مودعين جددا لتمويل نشاطات الإقراض. وفي الربع الأخير شهد بنك ابوظبي الوطني، وهو ثاني اكبر بنك في البلاد نمو قروضه بنسبة 63% الى 106 مليارات درهم (28.8 مليار دولار) فيما ارتفعت الودائع بنسبة 15% فقط الى 89 مليار درهم. وقالت معظم البنوك الأخرى ان نمو القروض فاق نمو الودائع. وفي النصف الأول من هذا العام ارتفعت ودائع القطاع 37%، مقارنة بالعام الماضي فيما ارتفعت القروض 56%.
ويقول ديباك تولاني المحلل في المال كابيتال: «متى سيتم سد هذه الثغرة؟ ان الودائع هي أرخص مصدر لتمويل نشاطك الاقراضي، إلا ان بعض البنوك تعاني من مشاكل نتيجة ارتفاع نشاط القروض بسرعة».
وقال تومالين ان التنافس على الودائع تصاعد بالفعل في الآونة الأخيرة، وخاصة بسبب رفع متطلبات احتياطيات البنوك من قبل المصرف المركزي الإماراتي والذي تبنى مؤخرا قواعد تشترط على البنوك الإبقاء على ودائع تعادل نسبة 12% على الأقل من قيمة محفظة قروضها. وهناك أيضا حرب اسعار قائمة بالفعل لاستقطاب المودعين الكبار والحفاظ عليهم. وقال تومالين ان البنوك الأجنبية دأبت بعد وقوع الازمة الائتمانية العالمية على اجتذاب اكبر المودعين في الإمارات ما جعل التنافس على الودائع أكثر صعوبة هنا. وقالت صوفيا البوري المحللة في «شعاع كابيتال» ان البنوك كانت بحاجة الى البدء بتعزيز قاعدتها من الودائع بسبب نشاط الإقراض القوي ومتطلبات الاحتياطي.
وأضافت «من الأمور الأساسية ان يكون للبنك نقد كاف للوفاء بالتزاماته وتغطيتها، والاحتياطي النقدي انخفض من 19% في 2004 الى 14% في 2007، ويمكننا التوقع بأن هذه النسبة ستنخفض أكثر لذا يجب الترقب».

المصدر: http://www.asharqalawsat.com/details.asp?section=6&issueno=10848&article=482240&feature=

[KingOFchart]

قرأت الخبر أمس في الشرق الأوسط وهو مهم جداً لمن يعرف يقرأ ما بين السطور
تفضل الخبر من الشرق الاوسط



نوّرت الموضوع

في الحقيقة لم اجد موضوع في المنتدى يتطرق لهذا الامر مع انه أحد أسباب تراجع السوق

[فجر العيد]

الله يعطيكم العافية

والله كلام كبير ولا كنا منتبهين له

مع اطيب تحياتي

[ارامكاوي]

الله يخلف، بنوك اليابان تقرض ب 0% فايدة، المطلوب فقط ضمان رأس المال.

[(ابو وسن)]

[quote=KingOFchart;2455881]
وارتفع سعر الفائدة بين البنوك السعودية لمدة ثلاثة أشهر أكثر من 110 نقاط أساس في الشهرين الماضيين ليصل إلى 3.92%، بينما ارتفع سعر الفائدة بين بنوك الإمارات لثلاثة أشهر 76 نقطة أساس إلى 2.66%.

اصحاب الثروات جبناء لينتظروا فائدة بهذا الربح - يمكن تحقيق هذا النسبة في عدة ايام بالمضاربة في اي سوق الكتروني -اسهم-سلع - عملة ونفط :cool:

[ماكـرو]

ويمكن خسارتها بنفس السرعة في هذه الأسواق

[سعودي دوت كوم]

الله يعطيك العافية أخي الغالي

[واي]

انا في صندوق ساب للسع (شرعي) معطيني 4.6% لمدة سنه مربوطه

[ماكـرو]

كيف يا أخي واي
السلع دبلت أسعارها منذ سنة الى اليوم
والنسبة التي ذكرتها اقل من معدلات التضخم في السعودية
يعني لو كان التضخم 10% فقد خسرت أكثر من 5% من القوة الشرائية لأموالك في هذا الصندوق
بودي لو توضح أكثر

[واي]

اخوي الجبسه انا حطيتها في الصندوق البديل الشرعي للفوائد الربويه وهو باختصار كنك انت اللي تورق البن مو العكس زي القروض الشرعيه وانا ربطته قبل حوالي شهر واي فرصة ممكن افكة(الفايده بتقل) اذا شفت السوق فيه فرصه على الاقل سوق الاسهم المحصله خسرانين من بدايه السنه ولكن الصندوق تضمن راسمالك وتزكيها ويبقى لك 2% الين يفرجها الله(انا عارف انه القيمه الوزنيه قلت ب 6% وانا دايم اقول انه مليون 2007 غير مليون 2008 لكن ما باليد حيله والعقار ما احبه) واي توضيح انا جاهز


وعندي لك خطه ممتازه بس قاعد اسأل عنها ممكن ربح يوصل 10% مزكاة خالصة بس لازال البحث جاري

[مناااادى]

الله يعطيكم العافية