rjkamc
08-06-2003, Sun 12:29 AM
سوف احلل سهم الكهرباء بالمختصر المفيد: 5- 6- 2003
1. راس المال 765مليون سهم
2. القيمة الدفترية 56
3. القيمة السوقية 68
4. ربح 2002 1.4 ريال للسهم والمتوقع عام 2003 هو 1.7ريال ( الدولة تملك 76% من الكهرباء وارامكو تملك 5 % والمواطنين 19% فقط اي 144 مليون سهم متاح للتداول وقد تنازلت الدولة عن نصيبها في الارباح الموزعة لمدة 10 سنوات ولم تتنازل عن نصيبها في الارباح الكلية – يجب حفظ هذا – لذلك من صافي ربح 1070 مليون عام 2002 تم توزيع 508 مليون ريال للمواطنين والباقي الذي هو 568 مليون ريال رحل لرصيد ارباح مبقاة لكل الاسهم )
5. مكرر الارباح الفعلية 48 ( الطبيعي بين 20-25 ) لانها شركة خدمات ولكن يوجد اشكال في مكرر الارباح نظرا لاستغناء الدولة عن الارباح الموزعة.
6. يوجد مشاريع مستقبلية هائلة لدى الشركة والمشكلة الاساسية هي السيولة اللازمة لهذه المشاريع
7. يوجد لدى الشركة حسابات دائنة قدرها 28مليار ريال – يا الهي !!!!! - هي مثبتة من عام 2001 ( حقوق الشركة لدى الوزارات وللذي لا يسدد فواتير كهرباء منذ انشاء شركة الكهرباء من المواطنين وانتم تعرفون من اقصد ) وقد تم تسوية 4.8 مليار منها عام 2002 وهذا يحسب للمدير القاضي. لذلك المستحقات للشركة للذي لم يدفع فواتيره هو مبلغ 23.5 مليار بنهاية عام 2002 – انظر الميزانية –
8. الديون 17 مليار ريال ( كيف تستدين شركة هذا المبلغ ويوجد لها مستحقات 23 مليار؟ – الشركة تواجه مشكلة في تحصيل حقوقها وهذا لن يحل الا بتدخل الدولة- .
9. لم يتم حل موضوع 9.7 مليار ( بقية مبلغ صندوق الكهرباء وظاهرة في ميزانية 2002 تحت اسم موجودات اخرى ) واخشى ان يتم استعمالها لسداد مستحقات الشركة البالغة 23.5 مليار.
10. السعر المعقول هو 55 ريال بسبب انخفاض ربح السهم الواحد ولولا تنازل الدولة عن الربح الموزع لصالح المواطنين لمدة 10 سنوات لكان السعر 40 ريال بسبب الديون المشكوك في تحصيلها البالغ 23.5 مليار
11. الرئيس : القصيبي وهو ثقة واداري ناجح متى ما روقب منذ ان كان وزير في الدولة ثم سفير ولكن يعيبه ضعف الوازع الديني واخشى ان يتم تسوية 23.5 مليار مستحقات عن طريق المبلغ المتبقي من صندوق الكهرباء في عهده مع العلم ان يماني كان يرفض ذلك .
12. المدير : القاضي نزيه وثقة
السعر الحالي مرتفع والحذر الحذر .
انصح بالتالي:
1- للمستثمر طويل الاجل: ابتعد ولا تشتري الا اذا نزل عن 60 ريال وستحقق عائد سنوي مضمون قدره 3.5 ريال
2- للمستثمر قصير الاجل : مع الخسائر للنصف الاول من 2003 المتوقع ان تكون اقل من النصف الاول لعام 2002 فان السهم سيرتفع الى 65-75 وقد وصل لها حاليا لذلك لا انصح المستثمر قصير الاجل في الكهرباء حاليا
3- للمضارب : لا اعرف
اتمنى للجميع الربح والتوفيق
1. راس المال 765مليون سهم
2. القيمة الدفترية 56
3. القيمة السوقية 68
4. ربح 2002 1.4 ريال للسهم والمتوقع عام 2003 هو 1.7ريال ( الدولة تملك 76% من الكهرباء وارامكو تملك 5 % والمواطنين 19% فقط اي 144 مليون سهم متاح للتداول وقد تنازلت الدولة عن نصيبها في الارباح الموزعة لمدة 10 سنوات ولم تتنازل عن نصيبها في الارباح الكلية – يجب حفظ هذا – لذلك من صافي ربح 1070 مليون عام 2002 تم توزيع 508 مليون ريال للمواطنين والباقي الذي هو 568 مليون ريال رحل لرصيد ارباح مبقاة لكل الاسهم )
5. مكرر الارباح الفعلية 48 ( الطبيعي بين 20-25 ) لانها شركة خدمات ولكن يوجد اشكال في مكرر الارباح نظرا لاستغناء الدولة عن الارباح الموزعة.
6. يوجد مشاريع مستقبلية هائلة لدى الشركة والمشكلة الاساسية هي السيولة اللازمة لهذه المشاريع
7. يوجد لدى الشركة حسابات دائنة قدرها 28مليار ريال – يا الهي !!!!! - هي مثبتة من عام 2001 ( حقوق الشركة لدى الوزارات وللذي لا يسدد فواتير كهرباء منذ انشاء شركة الكهرباء من المواطنين وانتم تعرفون من اقصد ) وقد تم تسوية 4.8 مليار منها عام 2002 وهذا يحسب للمدير القاضي. لذلك المستحقات للشركة للذي لم يدفع فواتيره هو مبلغ 23.5 مليار بنهاية عام 2002 – انظر الميزانية –
8. الديون 17 مليار ريال ( كيف تستدين شركة هذا المبلغ ويوجد لها مستحقات 23 مليار؟ – الشركة تواجه مشكلة في تحصيل حقوقها وهذا لن يحل الا بتدخل الدولة- .
9. لم يتم حل موضوع 9.7 مليار ( بقية مبلغ صندوق الكهرباء وظاهرة في ميزانية 2002 تحت اسم موجودات اخرى ) واخشى ان يتم استعمالها لسداد مستحقات الشركة البالغة 23.5 مليار.
10. السعر المعقول هو 55 ريال بسبب انخفاض ربح السهم الواحد ولولا تنازل الدولة عن الربح الموزع لصالح المواطنين لمدة 10 سنوات لكان السعر 40 ريال بسبب الديون المشكوك في تحصيلها البالغ 23.5 مليار
11. الرئيس : القصيبي وهو ثقة واداري ناجح متى ما روقب منذ ان كان وزير في الدولة ثم سفير ولكن يعيبه ضعف الوازع الديني واخشى ان يتم تسوية 23.5 مليار مستحقات عن طريق المبلغ المتبقي من صندوق الكهرباء في عهده مع العلم ان يماني كان يرفض ذلك .
12. المدير : القاضي نزيه وثقة
السعر الحالي مرتفع والحذر الحذر .
انصح بالتالي:
1- للمستثمر طويل الاجل: ابتعد ولا تشتري الا اذا نزل عن 60 ريال وستحقق عائد سنوي مضمون قدره 3.5 ريال
2- للمستثمر قصير الاجل : مع الخسائر للنصف الاول من 2003 المتوقع ان تكون اقل من النصف الاول لعام 2002 فان السهم سيرتفع الى 65-75 وقد وصل لها حاليا لذلك لا انصح المستثمر قصير الاجل في الكهرباء حاليا
3- للمضارب : لا اعرف
اتمنى للجميع الربح والتوفيق