اللافي
14-11-2007, Wed 10:02 AM
بعد اذنك يا ابو سامر خل نفرحهم
جلوبل في تقرير عن قطاع الاسمنت في السعودية
شركات الاسمنت مرشحة للارتفاع مع استمرار تنفيذ المشاريع العقارية والبنى التحتية ونمو الهامش الربحي
توقع بيت الاستثمار العالمي "جلوبل" أن يرتفع الطلب على الأسمنت في المملكة بمعدل سنوي يتجاوز نسبة 10في المائة سنويا خلال الفترة ما بين الأعوام 2007و 2010وهو يعد أعلى معدل ارتفاع في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي.
وقالت "جلوبل" ان الاقتصاد السعودي شهد نموا كبيرا على مدار السنوات الأربع الماضية. حيث حقق الناتج المحلي الإجمالي الاسمي للمملكة نموا بمعدل سنوي مركب بلغت نسبته 16.5في المائة خلال الفترة ما بين العامين 2002و2006، في حين سجل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي نموا بمعدل سنوي مركب بلغت نسبته 5.9في المائة. أدى هذا النمو إلى ازدهار قطاع البناء والتشييد، وبالتالي ارتفاع الطلب على الأسمنت. شهد قطاع الأسمنت بدول مجلس التعاون الخليجي نموا جيدا على مدى الأعوام الأخيرة كما شهدت العديد من العوامل تدفق الاستثمارات إلى قطاع العقارات في معظم دول مجلس التعاون الخليجي في الأشهر المنصرمة. الأمر الذي كان له انعكاسات إيجابية على قطاع الاسمنت في دول المنطقة. يتوقع أن يرتفع الطلب على الأسمنت بمعدل سنوي يتجاوز نسبة 10في المائة سنويا خلال الفترة ما بين الأعوام 2007و 2010وهو يعد أعلى معدل ارتفاع في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي.
وبلغ إجمالي أرباح شركات الأسمنت المدرجة في السوق السعودية خلال العام 2006ما قيمته 3.68مليارات ريال سعودي مقابل 3.11مليارات ريال سعودي في العام السابق، أي بارتفاع تصل نسبته إلى 18.2في المائة. حققت شركة أسمنت المنطقة الشرقية أعلى نسبة ارتفاع في الأرباح، حيث ارتفعت الأرباح الصافية للشركة بنسبة 49.1في المائة في العام 2006وفي العام 2006، ارتفع إنتاج الشركة من الأسمنت إلى 27.03مليون طن مقابل 26.03مليون طن في العام 2005.بلغ حجم المبيعات في السوق المحلي 24.7مليون طن مقابل 24.4مليون طن في العام 2005.في الوقت ذاته حققت شركة أسمنت السعودية أعلى معدلات الإنتاج، والتي بلغت 5.0مليون طن في العام 2006في الوقت الحاضر، يصل إجمالي الطاقة الإنتاجية المجمعة للشركات الثماني المنتجة للأسمنت والكلينكر 28.5مليون طن و 33.1مليون طن على التوالي. وفقا لأحدث التقديرات، تعد شركة أسمنت اليمامة أكبر الشركات المنتجة للأسمنت في المملكة العربية السعودية، حيث بلغت طاقتها الإنتاجية من الكلنكر والأسمنت 6.0مليون طن و 6.5ملايين طن على التوالي.
وبلغ إجمالي إنتاج الأسمنت والكلنكر في المملكة العربية السعودية خلال العام 2006ما مقداره 23.8و 27.0مليون طن على التوالي، بارتفاع تصل نسبته إلى 7.5و 3.7في المائة على التوالي مقارنة بمستويات العام 2005.ارتفع إنتاج الشركات السعودية من الأسمنت والكلينكر بمعدل نمو سنوي نسبته 2.4و 3.9في المائة على التوالي في الفترة ما بين 2003و 2006هذا وبلغ إجمالي الإنتاج من الكلينكر والأسمنت خلال التسعة أشهر الأولى من العام 2007ما نسبته 20.2و 23.2مليون طن على التوالي. ونتيجة لارتفاع الطلب على الأسمنت، ارتفع متوسط أرباح شركات الأسمنت خلال العام 2006ليواصل اتجاه الصعودي الذي بدأ في العام السابق. حيث بلغ متوسط الأرباح المجمعة لشركات الأسمنت الثماني ما قيمته 239.4ريال سعودي للطن الواحد، مقابل 220.4ريالا للطن في العام 2005، أي بارتفاع تصل نسبته إلى 8.6في المائة.
وبدأ أداء شركات الأسمنت السعودية في التحسن منذ العام 2006، مع بلوغ عائداتها 6.5مليارات ريال سعودي، بارتفاع تصل نسبته إلى 12.5في المائة عن العام السابق، وبلوغ صافي أرباحها إلى 3.7مليارات ريال سعودي، بارتفاع بلغت نسبته 18.2في المائة عن العام السابق. ارتفعت كل من عائدات وصافي أرباح شركات الأسمنت الثماني المدرجة في السوق السعودي بمعدل سنوي مركب بلغت نسبته 11.5في المائة و 14.9في المائة على التوالي خلال الفترة ما بين 20003و 2006.ويعد ذلك مؤشرا لاستمرار الأداء القوي لشركات الأسمنت المدرجة في السوق السعودي في العام 2007أيضا. تشير النتائج المالية لشركات الأسمنت السعودية عن فترة التسعة أشهر الأولى من العام 2007إلى ارتفاع عائداتها بنسبة 17.8في المائة على أساس سنوي، في حين نمت أرباحها الصافية بنسبة 21.4في المائة. ويمكن أن يعد ذلك مؤشرا لاستمرار الأداء القوي لشركات الأسمنت السعودية خلال العام 2007أيضا. وجاءت شركة الأسمنت السعودية، شركة اسمنت المنطقة الجنوبية، وشركة اليمامة على قمة الشركات الأكثر ارتفاعا من حيث قيمة المبيعات خلال العام 2006حيث استحوذت الشركات الثلاث مجتمعة على ما يقرب من نصف إجمالي إيرادات وصافي أرباح الشركات الثمانية المدرجة خلال هذا العام.
وأظهرت شركات الأسمنت الثماني المدرجة في السوق المالية السعودية أداء غير مميز خلال الاثني عشر شهرا الماضية، وهو ما تماشى مع عمليات التصحيح الواسعة التي شملت السوق. حيث تراجعت أسهم شركات الأسمنت الثماني في معظم الأشهر الاثني عشر الماضية. وعلى الرغم من تحسن أداء أسواق الأسهم خلال الشهور الأخيرة فإن أداء سوق تداول كان الأسوأ من بين جميع أسواق الأسهم في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي على مدى الأشهر الاثني عشر المنصرمة. حيث بلغت مكاسب السوق طوال الاثني عشر شهرا الأخيرة وحتى السادس من نوفمبر 2007ما نسبته 2.3في المائة. هذا ولا تزال نظرتنا المستقبلية لقطاع الأسمنت السعودي إيجابية على المدى المتوسط، مدعومة في المقام الأول بتوقعات استمرار نمو إيرادات شركات الاسمنت، حيث يجري الإعلان عن تنفيذ العديد من مشروعات البنية التحتية والمشاريع العقارية الكبرى في جميع أنحاء المملكة، بالإضافة إلى استمرارية نمو هامش الربح. وفي هذا التقرير، نقوم بتحديث تغطيتنا لقطاع الأسمنت السعودي بالتقييم الشامل لست شركات من أصل شركات الأسمنت الثماني المدرجة في السوق. لذا، نوصي بشراء سهم أسمنت المنطقة الشرقية وأسمنت ينبع أما بالنسبة للشركات الأربع الأخرى فإننا نوصي بالاحتفاظ بالسهم. ويستعرض الجدول أدناه توصياتنا بشأن شركات الأسمنت السعودية.
جلوبل في تقرير عن قطاع الاسمنت في السعودية
شركات الاسمنت مرشحة للارتفاع مع استمرار تنفيذ المشاريع العقارية والبنى التحتية ونمو الهامش الربحي
توقع بيت الاستثمار العالمي "جلوبل" أن يرتفع الطلب على الأسمنت في المملكة بمعدل سنوي يتجاوز نسبة 10في المائة سنويا خلال الفترة ما بين الأعوام 2007و 2010وهو يعد أعلى معدل ارتفاع في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي.
وقالت "جلوبل" ان الاقتصاد السعودي شهد نموا كبيرا على مدار السنوات الأربع الماضية. حيث حقق الناتج المحلي الإجمالي الاسمي للمملكة نموا بمعدل سنوي مركب بلغت نسبته 16.5في المائة خلال الفترة ما بين العامين 2002و2006، في حين سجل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي نموا بمعدل سنوي مركب بلغت نسبته 5.9في المائة. أدى هذا النمو إلى ازدهار قطاع البناء والتشييد، وبالتالي ارتفاع الطلب على الأسمنت. شهد قطاع الأسمنت بدول مجلس التعاون الخليجي نموا جيدا على مدى الأعوام الأخيرة كما شهدت العديد من العوامل تدفق الاستثمارات إلى قطاع العقارات في معظم دول مجلس التعاون الخليجي في الأشهر المنصرمة. الأمر الذي كان له انعكاسات إيجابية على قطاع الاسمنت في دول المنطقة. يتوقع أن يرتفع الطلب على الأسمنت بمعدل سنوي يتجاوز نسبة 10في المائة سنويا خلال الفترة ما بين الأعوام 2007و 2010وهو يعد أعلى معدل ارتفاع في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي.
وبلغ إجمالي أرباح شركات الأسمنت المدرجة في السوق السعودية خلال العام 2006ما قيمته 3.68مليارات ريال سعودي مقابل 3.11مليارات ريال سعودي في العام السابق، أي بارتفاع تصل نسبته إلى 18.2في المائة. حققت شركة أسمنت المنطقة الشرقية أعلى نسبة ارتفاع في الأرباح، حيث ارتفعت الأرباح الصافية للشركة بنسبة 49.1في المائة في العام 2006وفي العام 2006، ارتفع إنتاج الشركة من الأسمنت إلى 27.03مليون طن مقابل 26.03مليون طن في العام 2005.بلغ حجم المبيعات في السوق المحلي 24.7مليون طن مقابل 24.4مليون طن في العام 2005.في الوقت ذاته حققت شركة أسمنت السعودية أعلى معدلات الإنتاج، والتي بلغت 5.0مليون طن في العام 2006في الوقت الحاضر، يصل إجمالي الطاقة الإنتاجية المجمعة للشركات الثماني المنتجة للأسمنت والكلينكر 28.5مليون طن و 33.1مليون طن على التوالي. وفقا لأحدث التقديرات، تعد شركة أسمنت اليمامة أكبر الشركات المنتجة للأسمنت في المملكة العربية السعودية، حيث بلغت طاقتها الإنتاجية من الكلنكر والأسمنت 6.0مليون طن و 6.5ملايين طن على التوالي.
وبلغ إجمالي إنتاج الأسمنت والكلنكر في المملكة العربية السعودية خلال العام 2006ما مقداره 23.8و 27.0مليون طن على التوالي، بارتفاع تصل نسبته إلى 7.5و 3.7في المائة على التوالي مقارنة بمستويات العام 2005.ارتفع إنتاج الشركات السعودية من الأسمنت والكلينكر بمعدل نمو سنوي نسبته 2.4و 3.9في المائة على التوالي في الفترة ما بين 2003و 2006هذا وبلغ إجمالي الإنتاج من الكلينكر والأسمنت خلال التسعة أشهر الأولى من العام 2007ما نسبته 20.2و 23.2مليون طن على التوالي. ونتيجة لارتفاع الطلب على الأسمنت، ارتفع متوسط أرباح شركات الأسمنت خلال العام 2006ليواصل اتجاه الصعودي الذي بدأ في العام السابق. حيث بلغ متوسط الأرباح المجمعة لشركات الأسمنت الثماني ما قيمته 239.4ريال سعودي للطن الواحد، مقابل 220.4ريالا للطن في العام 2005، أي بارتفاع تصل نسبته إلى 8.6في المائة.
وبدأ أداء شركات الأسمنت السعودية في التحسن منذ العام 2006، مع بلوغ عائداتها 6.5مليارات ريال سعودي، بارتفاع تصل نسبته إلى 12.5في المائة عن العام السابق، وبلوغ صافي أرباحها إلى 3.7مليارات ريال سعودي، بارتفاع بلغت نسبته 18.2في المائة عن العام السابق. ارتفعت كل من عائدات وصافي أرباح شركات الأسمنت الثماني المدرجة في السوق السعودي بمعدل سنوي مركب بلغت نسبته 11.5في المائة و 14.9في المائة على التوالي خلال الفترة ما بين 20003و 2006.ويعد ذلك مؤشرا لاستمرار الأداء القوي لشركات الأسمنت المدرجة في السوق السعودي في العام 2007أيضا. تشير النتائج المالية لشركات الأسمنت السعودية عن فترة التسعة أشهر الأولى من العام 2007إلى ارتفاع عائداتها بنسبة 17.8في المائة على أساس سنوي، في حين نمت أرباحها الصافية بنسبة 21.4في المائة. ويمكن أن يعد ذلك مؤشرا لاستمرار الأداء القوي لشركات الأسمنت السعودية خلال العام 2007أيضا. وجاءت شركة الأسمنت السعودية، شركة اسمنت المنطقة الجنوبية، وشركة اليمامة على قمة الشركات الأكثر ارتفاعا من حيث قيمة المبيعات خلال العام 2006حيث استحوذت الشركات الثلاث مجتمعة على ما يقرب من نصف إجمالي إيرادات وصافي أرباح الشركات الثمانية المدرجة خلال هذا العام.
وأظهرت شركات الأسمنت الثماني المدرجة في السوق المالية السعودية أداء غير مميز خلال الاثني عشر شهرا الماضية، وهو ما تماشى مع عمليات التصحيح الواسعة التي شملت السوق. حيث تراجعت أسهم شركات الأسمنت الثماني في معظم الأشهر الاثني عشر الماضية. وعلى الرغم من تحسن أداء أسواق الأسهم خلال الشهور الأخيرة فإن أداء سوق تداول كان الأسوأ من بين جميع أسواق الأسهم في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي على مدى الأشهر الاثني عشر المنصرمة. حيث بلغت مكاسب السوق طوال الاثني عشر شهرا الأخيرة وحتى السادس من نوفمبر 2007ما نسبته 2.3في المائة. هذا ولا تزال نظرتنا المستقبلية لقطاع الأسمنت السعودي إيجابية على المدى المتوسط، مدعومة في المقام الأول بتوقعات استمرار نمو إيرادات شركات الاسمنت، حيث يجري الإعلان عن تنفيذ العديد من مشروعات البنية التحتية والمشاريع العقارية الكبرى في جميع أنحاء المملكة، بالإضافة إلى استمرارية نمو هامش الربح. وفي هذا التقرير، نقوم بتحديث تغطيتنا لقطاع الأسمنت السعودي بالتقييم الشامل لست شركات من أصل شركات الأسمنت الثماني المدرجة في السوق. لذا، نوصي بشراء سهم أسمنت المنطقة الشرقية وأسمنت ينبع أما بالنسبة للشركات الأربع الأخرى فإننا نوصي بالاحتفاظ بالسهم. ويستعرض الجدول أدناه توصياتنا بشأن شركات الأسمنت السعودية.